证券研究报告——造纸行业周报 龙头纸企提价待落地 【2026.2.9-2026.2.15】 行业评级：看好 核心观点 发布日期：2026.2.25 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱：yangst@dtsbc.com.cn 研究助理：温慧 执业证书编号：S0770125070012 邮箱：wenh@dtsbc.com.cn 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 风险提示 需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。 请务必阅读最后一页免责声明 1 造纸行情走势图 纸品价格保持平稳，龙头提价节奏延续：本周纸品价格整体平 稳，箱板纸、瓦楞纸、白卡纸、白板纸价格均与上周持平。行 业提价逻辑持续强化，玖龙等龙头此前已落地 2 月调价，3 月 提价计划明确，白卡纸春节后提价概率较高，叠加多数纸厂停 机检修导致供给收缩，为后续纸价上行奠定基础。 数据来源：Wind 大同证券 纸浆库存回升价格下行，供需格局相对宽松：纸浆期货库存升 至 15.46 万吨（周增 8165 吨），期货收盘价下降 84 元/吨至 5160 元/吨；国内漂 ...

格隆汇2月25日丨景兴纸业(002067.SZ)公布，截至2026年2月19日，公司本次回购股份方案已实施完 毕，实际回购时间区间为2025年4月30日至2026年2月19日，累计回购股份数量为129.33万股，占公司当 前总股本的0.0877%，最高成交价为3.60元/股，最低成交价为3.47元/股，成交总金额为457.41万元(不含 交易费用)。 ...

南财智讯2月25日电，博汇纸业公告，公司控股股东山东博汇集团有限公司近日解除质押股份合计 44,089,158股，其中10,000,000股、4,300,000股及29,789,158股分别于2026年2月12日、2026年2月13日及 2026年2月24日解除质押。 ...

期内，集团位于广西壮族自治区北海市及湖北省荆州市的高端造纸及原料配置扩产项目顺利投产，进一 步提高集团高端市场的占有率。截至2025年12月31日止，集团之纤维原料总设计年产能约为8.2百万吨 (木浆5.4百万吨、再生浆0.7百万吨、木纤维2.1百万吨)；造纸总设计年产能约为25.4百万吨；下游包装 厂总设计年产能约29.0亿平方米。 期内，集团如期完成浆纸一体化战略核心主体构建，重点原料布局和产品优化已经到位，并全面转化为 抵御风险、驱动增长的核心竞争力。通过构建自主可控的原料供应体系，集团不仅有效对冲了外购木浆 的价格波动风险，更为产品结构的高端化、差异化升级奠定了坚实基础。集团已成功实现向高端牛卡 纸、文化纸及白卡纸等高附加值纸种的战略性拓展。这一升级不仅显着拓宽了业务覆盖领域，更已直接 转化为强劲的业绩增长动能，充分验证了集团战略的前瞻性与执行力。 格隆汇2月25日丨玖龙纸业(02689.HK)公布中期业绩，截至2025年12月31日止六个月，集团的销量增加 8.3%至约1240万吨；收入增加11.2%至约人民币372.208亿元；毛利润增加67.4%至约人民币53.472亿 元；净利润增加225.1 ...

商 品 研 究 2026 年 02 月 25 日 纸浆：震荡偏强 20260225 | | | 表 1：基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 纸浆主力 | 日盘收盘价(元/吨) | 5. 340 | 5, 260 | +80 | | | | 夜盘收盘价(元/吨) | 5. 378 | - | | | | | 成交量(手) | 175. 423 | 164. 325 | +11.098 | | | (05合约) | 持仓量(手) | 249.662 | 269.664 | -20.002 | | | | 仓单数量(吨) | 155, 621 | 154. 612 | +1.009 | | | | 前20名会员净持仓(手) | -19.406 | -18.079 | -1, 327 | | 价差数据 | 基差 | 银星-期货主力 | 10 | -10 | +20 | | | | 金鱼-期货主力(非标) | -740 | -680 | -60 | | | 月差 | SP03- ...

一次 - 10 har that the armal a 11 1 the state line F per lipping 部 IT Sun 17 Juni 19 comments of problems and kin known 44 Callerial - Sunny Top Truck The Maring elle te NE B *** 6000000 BBC Coast a the comments AAAA PARTY p Ness 泸州市2026年优化营商环境大会 1978 04-444 2020 11 2012 10:11 11: STERNET sal lang e .. ● EXTER Exp # # # in 信 10 III 技 4 IT I works T f 型用文章出版社 2212 J CHANGE A BEACH AND START n a l ent Dies WA W 17107 电影 电影 电影 1 20 7 11 11 IT WE W YO THE BE TT 10 12 TI ME BE 11 E rm ITL TT 1 13 43 1 146 112 THE ...

本次入选事项对公司当期经营业绩、利润等暂无重大影响，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 证券代码：600308 股票简称：华泰股份 编号：2026-003 山东华泰纸业股份有限公司董事会 山东华泰纸业股份有限公司关于全资子公司日照华泰纸业 2026年2月24日 有限公司入选2025年度国家级绿色工厂名单的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，工业和信息化部节能与综合利用司发布《绿色工厂、绿色工业园区（2025年）名单》。经省级工 业和信息化主管部门推荐、专家审核等程序，山东华泰纸业股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公 司日照华泰纸业有限公司（以下简称"日照华泰"）成功入选2025年度国家级绿色工厂。这是继公司本部 获评2024年度国家级绿色工厂后，公司旗下再获此项国家级认定的重要成果。 本次日照华泰入选国家级绿色工厂，是国家相关部门对公司在绿色生产、节能减排、资源循环利用、低 碳发展等方面工作的充分认可，标志着公司绿色制造体系建设与实践成果达到行业先进水平。本次入选 有利于进一步提升公 ...

本报讯 （记者张敏）2月24日，广东松炀再生资源股份有限公司（以下简称"松炀资源"）在回复互动易 投资者问题时表示，经与控股股东方核实，实控人近期无转让实际控制权意愿。 该公司相关人员表示，公司将持续深耕主业，加强内控治理，积极回报股东。 收缩多元化布局 松炀资源成立于2008年，是一家集废纸回收、环保造纸及涂布成型于一体的高新技术企业，已通过 ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证，拥有"广东省工程技术研究中心""广东省资源综合利 用企业"等多项资质认定。 公开信息显示，2025年下半年以来，松炀资源启动了多笔资产处置。2025年11月份，公司发布公告，拟 挂牌转让全资子公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司100%股权。公告显示，公司本次出售为优化业 务结构，聚焦主业发展，增强公司可持续发展的内生动力，降低运营成本，避免继续亏损。同时，为了 降低运营成本，减少亏损，维护公司及全体股东利益，公司管理层经过审慎考虑，决定对松炀新材公司 实施停产。 随后公司再次公告，以1元的对价转让控股子公司松炀乐彩（北京）运营管理有限公司51%股权（对应 认缴出资额10，200，000元，实缴出资额0元）。该子 ...

博汇纸业（600966） 白卡龙头迎周期拐点，整合预期打开成长空间 西南证券研究院 轻工研究团队 2026年2月 核心观点 1 推荐逻辑：1）白卡纸行业供给增长放缓，供应压力缩减，行业的供需格局有望边际改善，吨盈利或迎 来触底回升；2）需求端看，高端白卡及白卡出口的需求亮眼，同时在咖啡茶饮等增量需求支撑下，预 计需求端仍将保持平稳增长态势；3）博汇纸业作为国内白卡纸龙头，背靠全球浆纸龙头金光集团，成 为其唯一A股上市平台，在同业竞争资产整合完成后，公司的供应链实力进一步增强，有望带来盈利弹 性的充分释放。 行业盈利触底，供给增长放缓，供需格局有望改善。过去几年行业供给大幅释放，供需失衡导致白卡纸 价一度跌至近4000元/吨，纸厂盈利显著承压。进入25年下半年，"反内卷"倡议下龙头停机供给收缩 ，新产能投产速度明显放缓，纸价从25Q4起触底反弹，浆价目前仍在低位盘整，吨纸盈利有望逐步回 升。未来供给结构持续优化，集中度提升，龙头优势进一步夯实。 以纸代塑趋势不减，结构性机会带动消费量增长趋稳。虽然消费需求的暂时疲弱对白卡纸需求形成一定 压制，但考虑到以纸代塑的政策支持、茶饮放量带动食品级白卡需求增长、白卡出口保 ...

证券之星消息，截至2026年2月24日收盘，山鹰国际(600567)报收于1.65元，上涨1.23%，换手率 1.27%，成交量80.23万手，成交额1.32亿元。 2月24日的资金流向数据方面，主力资金净流出195.61万元，占总成交额1.48%，游资资金净流出253.6 万元，占总成交额1.92%，散户资金净流入449.21万元，占总成交额3.39%。 山鹰国际2025年三季报显示，前三季度公司主营收入211.33亿元，同比下降2.17%；归母净利润-2.9亿 元，同比下降522.74%；扣非净利润-4.12亿元，同比上升6.32%；其中2025年第三季度，公司单季度主 营收入72.91亿元，同比下降0.77%；单季度归母净利润-3.31亿元，同比下降636.03%；单季度扣非净利 润-3.47亿元，同比下降4.37%；负债率67.69%，投资收益3795.2万元，财务费用6.24亿元，毛利率 7.91%。山鹰国际（600567）主营业务：箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸制品包装的生产和销售 以及国内外回收纤维贸易业务。 该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。 资金流向名词解 ...