南华纸浆产业风险管理日报 ——震荡偏弱 南华纸浆产业风险管理日报：震荡偏弱 2025-07-02 16:50:27 2025年7月2日 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 纸浆价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 纸浆 | 4900-5400 | 20.91% | 68.0% | source： 南华研究,wind 纸浆套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场区 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 间 | | 库存管 理 | 针叶浆库存高位，担心价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空纸浆期货来锁定 利润，弥补企业的生产成本 | sp2509 卖出 | | 25% | 5200-5300 | | 采 ...

4 正文目录 1 市场回顾 .....................................................................4 1.1 现货价格振荡回升，基差走阔 .............................. 错误！未定义书签。 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 本人具有中国期货业协会授 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 专业研究·创造价值 2025 年 6 月 26 日 胶版印刷纸 胶版印刷纸期货期权合约及规则介绍 核心观点 1.2 期价上涨，月差转为升水 .................................. 错误！未定义书签。 2 橡胶市场供需依然偏弱 ........................................ 错误！未定义书签。 2.1 产胶国产 ...