如果用一句话概括当前的美股市场，那就是：AI正在"令人窒息"地统治一切。 据追风交易台，摩根大通资产管理公司（JPMAM）在1月1日发布的2026年展望报告《令人窒息的高 度》（Smothering Heights）指出，自2022年ChatGPT发布以来，标普500指数中65%至75%的回报、利润 增长和资本支出，仅仅源自42家与生成式AI相关的公司。剥离这42家公司，美股的表现甚至不如欧 洲、日本和中国。更惊人的是，科技行业的资本支出在过去三个季度中贡献了美国GDP增长的 40%-45%，而2023年前三季度这一比例还不到5%。 这是一场史无前例的豪赌。由英伟达的芯片设计、台积电的制造和ASML的光刻机构成的"护城河"似乎 坚不可摧。仅仅4家半导体公司和4家超大规模云厂商的市值已从七年前的3万亿美元膨胀至今天的18万 亿美元，占据了全球股市市值的16%。然而，当市场处于极度集中和历史高位时，投资者必须问的问题 不再是"还有什么利好"，而是"什么会出错"。 摩根大通资管在报告中明确指出了两大可能引发市场清算的中期风险：一是巨额资本支出后的盈利兑现 危机（类似"元宇宙"式的崩塌），二是美国电力基础设施的物理瓶 ...

Core Insights - The article discusses the recent financial performance of a leading company in the technology sector, highlighting a significant increase in revenue and net income compared to the previous year [1] Financial Performance - The company reported a revenue of $5 billion for the last quarter, representing a 20% increase year-over-year [1] - Net income reached $1 billion, which is a 25% increase compared to the same period last year [1] - The gross margin improved to 40%, up from 35% in the previous year [1] Market Position - The company has strengthened its market position, capturing an additional 5% market share in the technology sector [1] - The growth is attributed to increased demand for its innovative products and services [1] Future Outlook - Analysts predict continued growth, with expected revenue growth of 15% for the next fiscal year [1] - The company plans to invest $500 million in research and development to enhance its product offerings [1]

脑机接口正处于从"科学实验"向"商业化落地"跃迁的关键转折点。马斯克旗下Neuralink宣布将于2026年启动大规模量产，这一明确的时间表直接 引爆了市场预期。与此同时，中国在政策端（"十五五"规划、医保赋码）和技术端（临床试验突破）正加速追赶。 技术路线大比拼：侵入式VS非侵入式 国信证券陈曦炳团队指出，脑机接口的核心在于大脑电活动与外部设备之间的通信链路，根据植入方式的不同，目前主要分为侵入式、半侵入式 和非侵入式三大技术路线，各路径在信号质量、安全性和商业化周期上存在显著差异。 侵入式（Neuralink路线）：通过手术将电极穿透脑组织，能够获得最高的时空分辨率和带宽，适用于脑控假肢、视觉重建等复杂场景 据智通财经周二报道，近期脑机接口"独角兽"强脑科技完成约20亿元融资，为脑机接口领域除马斯克旗下Neuralink以外世界第二大规模融资。投 资方包括IDG、华登国际等顶级机构，显示一级市场资金已在大举布局。 国信证券的观点是， 这是一个从0到1的增量市场。短期内，市场情绪受Neuralink量产预期和国内政策利好驱动，具备高爆发性；中长期看，竞争 格局将分化——侵入式看技术壁垒（电极、芯片），非侵入 ...

美银美林在最新报告中明确表示看好中国消费股板块，核心支撑在于三大关键变化：低基数效应打开修复窗口、估值降至历史低位、资产属性呈 现"类可转债"特征。 据追风交易台，报告指出，中国消费板块正经历投资逻辑的结构性转变。当前市场呈现出三大关键特征：一是低基数效应开始显现，多个细分行 业（如白酒、乳制品）的销售额已回落至数年前水平，为2026年业绩的同比修复提供了基础；二是估值回归历史极端低位，板块估值溢价几近消 失，主动基金配置处于冰点，逆向布局空间显现；三是资产属性转向"类可转债"，龙头企业现金流稳健，高股息与回购政策构筑价格防线，兼具 防守性与未来估值修复的弹性。 该板块从过去的成长驱动转向深度价值与防御配置。投资者无需博弈短期反转，可以借助低估值与高股息构建安全垫。 理由一：低基数效应初现 报告指出，2026年多个消费细分领域将迎来同比基数的显著下降窗口。白酒行业已形成极低的市场比较基准；而在乳制品领域，国内前两大企业 的液态奶销售额经历两年深度调整后，已回落至2019年水平。 目前，消费板块12.7倍的前瞻市盈率已接近其历史均值下方两个标准差的极端低位，进入深度低估区间，并开始吸引部分逆向投资者的关注。美 ...

2026年亚洲股市以历史性强势开局，多个主要股指刷新纪录。MSCI亚太指数在年内前四个交易日累计上涨约4%，创下自1988年有记录以来的最 佳开年表现。 日本股市领涨，日本东证指数与日经225指数在年初两个交易日内分别上涨3.8%和4.3%，这是自1990年以来，新年头两个交易日涨幅最大的一 次。1月6日，日经225指数收于52518.08点，刷新收盘历史高点。韩国股市同步走强，综合股价指数（KOSPI）收涨1.32%至4525.48点，亦创下收 盘历史新高。 Banque Pictet & Cie SA管理合伙人Raymond Sagayam表示，亚洲等新兴市场正受益于具有吸引力的估值水平以及毗邻人工智能产业链的区位优 势。市场分析认为，日本股市的强劲表现得益于海外资金与国内个人投资者的积极买入，叠加企业盈利改善预期及持续的政策支持。 海外资金涌入大盘股 散户推波助澜 日本股市本轮上涨主要由大型蓝筹股引领。野村资产管理公司首席策略师Hideyuki Ishiguro指出："相较于美股，日本股票的市盈率仍处于较低水 平，海外投资者对核心优质股展现出浓厚兴趣。" 这一现象反映出全球资金配置的结构性调整。在美国市 ...

全球人工智能浪潮正经历关键转折，市场焦点已从技术炒作全面转向商业价值兑现。 据谷歌云最新发布的《2025年AI投资回报率报告》，企业对生成式AI的应用已不再停留在"是否采用"的观望阶段，而是迈入了以"智能体"为核心 的规模化变现时代。报告显示，在这场向高阶AI转型的竞赛中，能够独立执行任务的AI智能体正成为解锁下一波商业价值的关键钥匙。 报告核心数据显示，以AI智能体为核心战略的早期采用者已在财务回报上取得了显著领先。在这一群体中，高达88%的企业高管表示，其至少在 一个生成式AI应用场景中实现了正向投资回报（ROI）。这一比例显著高于全球74%的平均水平。这标志着AI技术在企业端的应用已突破概念验 证阶段，开始对企业的资产负债表产生实质性影响。 这种回报的兑现正在重塑企业的资本配置策略。尽管AI模型训练和运营成本正在下降，但企业并未因此缩减开支，反而加大了投入力度。数据显 示，77%的受访高管表示随着技术成本降低，其组织的生成式AI支出反而在增加，且58%的企业正通过重新分配非AI预算来为AI投资提供资金。 这一趋势表明，企业正将资源从传统IT领域向能产生直接效益的AI智能体项目倾斜，以期在激烈的市场竞争中 ...

北京时间6日上午10点30分，美国拉斯维加斯，在全球"科技春晚"——国际消费电子展（CES）的聚光灯下，继英伟达CEO黄仁勋后，AMD董事长兼CEO 苏姿丰带着AMD的AI全家桶登台亮相。 "自ChatGPT发布以来，使用AI的活跃用户从100万增至10亿，而到2030年使用AI的活跃用户将达到50亿....."，苏姿丰开场大谈AI需求的暴涨，针对这一变 化趋势，AMD的解决方案是最新的MI455X GPU，并且基于72颗MI455X GPU和18颗Venice CPU，打造了一台开放式72卡服务器"Helios"。 苏姿丰强调称，MI455X系列相较于MI355X拥有10倍的性能提升。 AMD同时给出了INSTINCT系列GPU路线图。根据官方说法，2027年要上市的MI500，届时将会导入2nm工艺，采用HBM4e内存，MI500的提升可能是 MI455X的30倍。"未来四年，要实现AI性能1000倍的提升"。 演讲要点： 算力目标： 明确进入 "尧字节级（Yotta-scale）计算时代"，计划未来 5 年将全球 AI 计算能力从 2022 年的 1 泽字节每秒（Zettaflop）提升至10尧字节每秒 ...

现代汽车在CES技术大会上宣布，到2028年，在其萨凡纳附近的"Metaplant"工厂每年生产3万台Atlas人形机器人，然后将其整合到全球各地的工 厂和仓库中。首批Atlas机器人将部署在佐治亚州萨凡纳工厂，该厂目前生产Ioniq 5和Ioniq 9等电动及混合动力车型。 最新版Atlas机器人配备人类尺寸的触觉感应手部和全旋转关节，能够举起最多110磅（50公斤）重量，可在零下4华氏度（零下20摄氏度）至104 华氏度的温度范围内运行。 公司表示，Atlas机器人初期将承担高度重复性任务，如按照安装顺序排列零部件，到2030年将参与更复杂的装配工作。现代汽车执行董事长郑义 宣在新年致辞中强调，公司需要拥抱尖端人工智能技术以避免落后于竞争对手。 战略投资与合作布局 现代汽车于2019年成立机器人实验室，并于2021年完成对波士顿动力公司的收购。旗下机器人产品如四足机器人Spot与仓储搬运机器人Stretch已 实现商业化落地。 该集团计划未来五年在韩国投入125万亿韩元用于人工智能、机器人等新技术，并于2028年前在美国追加260亿美元投资。本次CES公布的美国投 资计划进一步细化，包括在路易斯安那州新建 ...

Core Insights - The automotive industry is experiencing frequent personnel changes, with significant departures and appointments impacting company dynamics [1][2][3] - Organizational capability has become a focal point for companies like XPeng, especially after setbacks with flagship models like the G9 [2][3] - XPeng's recent organizational restructuring has led to improved performance, with notable increases in delivery volumes and revenue [3][4] Group 1: Personnel Changes - Chen Yonghai, Vice President of Product Center at XPeng, has left the company as of December 2025, with President Wang Fengying temporarily taking over his responsibilities [1] - Wang Fengying, known as the "Iron Lady" of the automotive industry, joined XPeng in January 2023, bringing extensive experience from her 31 years at Great Wall Motors [2] - The automotive industry as a whole has seen significant executive turnover, with an average of one key position change every two days in 2025 [4] Group 2: Organizational Focus - Following the G9's launch issues, CEO He Xiaopeng emphasized the importance of organizational capability, identifying it as a critical area for improvement [2][3] - XPeng's internal restructuring has involved major changes across various departments, contributing to a more efficient operational framework [3] - The company has seen a substantial increase in its workforce within the product department, expanding from dozens to several hundred employees [1][3] Group 3: Performance Metrics - XPeng's delivery volume stabilized at over 30,000 units per month starting in the second half of 2024, with a total annual delivery of nearly 430,000 units in 2025, representing a 126% year-on-year growth [3] - In Q3 2025, XPeng's revenue surpassed 20 billion yuan for the first time, with a gross margin of 20% and a significant reduction in net loss to 380 million yuan [3] - The automotive industry is shifting focus from technological breakthroughs to operational efficiency and profitability, with XPeng aiming to enhance its competitive edge through improved organizational processes and global market strategies [4]

德意志银行认为，1945年后的国际体系正在解体，国际法和既定规范在军事和经济硬实力面前已变得无 关紧要。对于投资者而言，这意味着地缘政治风险不再是尾部风险，而是核心定价因素。 据追风交易台，美国外交政策呈现新的调整态势。近期委内瑞拉政局变化引发国际关注，这一局势发展 可能对美国在西半球的影响力产生深远影响。 报告指出，2026年全球市场可能面临较多不确定性因素。无论是能源市场的结构调整，还是国际关系格 局的演变，都可能对资产价格产生重要影响。 权力真空与过渡期的极大不确定性 据新华社和央视新闻报道，2026年1月3日美军发起的行动导致委内瑞拉总统马杜罗及其妻子被捕，并面 临毒品恐怖主义指控。德银指出，尽管行动迅速，但随之而来的是极度的政治真空。 石油机遇：1000亿美元的赌注与价格双刃剑 委内瑞拉拥有世界上最大的探明石油储量，控制这一资源将给予华盛顿巨大的经济杠杆。然而，德银分 析认为，这一机遇并非唾手可得，且伴随着复杂的市场后果： 基建废墟： 委内瑞拉的石油基础设施、道路和港口已摇摇欲坠。据估算，要将其石油出口 恢复至历史峰值，需要在十年内投入高达1000亿美元的资金。 价格冲击： 委内瑞拉出口的实质性增加 ...