期货日报网讯（记者 谭亚敏）8月19日，由郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团联合主办的2025中国（郑州）国际期货 论坛正式开启。在当天下午举办的产业企业风险管理论坛上，避险网创始人刘文财介绍，当前上市公司成本有效套期保值 理念已经形成。 实际交易中，该铜企2024年5月30日平仓期货买入套保的头寸，转而买入铜场内期权相关合约，开仓数量1000吨，执行价 84000元/吨，权利金均价1552元/吨。6月24日，铜场内期权到期，该铜企放弃行权，权利金损失1552元/吨，同时买回铜期货 8月合约，成交价78650元/吨。总体测算，该策略用权利金损失规避了期货高位下跌的风险，较期货套保实现增值收益约350 万元。 "对产业企业来说，期货是一个很好的工具，企业要善于利用期货工具，做套保、做基差可以使企业增厚利润。目前期货和 期权相结合，对企业来说，也是一个很好好的帮手。"刘文财说。 据统计，2024年实体行业A股上市公司公告中提及的套期保值额度总计约为3.4万亿元（外币计价的按2024年的日均汇率折 算为人民币），其中商品套保额度约为2890亿元，外汇套保额度约为3.0万亿元，利率套保额度约为50亿元，未分类的额度 ...

期货日报网讯（记者张梦）8月19日，由郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团主办的2025 中国（郑 州）国际期货论坛在郑州开启。在当天下午举办的产业企业风险管理论坛上，浙商中拓经营管理部副总 经理雷衍升就企业如何搭建期货衍生品业务内控和风险管理体系作了主题演讲。 雷衍升认为，在企业套期保值内控体系建设方面，期货和衍生品交易应由总部集中统一操作和管理，交 易决策、交易下单、交易风控、合规监督、行情研究这些关键岗位确保分离。企业参与期货市场从事套 期保值交易主要目的是规避市场经营风险，应针对套期保值业务建立经营风险的监督体系和权力制衡机 制，在决策、授权、交易等操作程序上规范运作，发挥各级操作者的主观能动性，提高企业在期货市场 的抗风险能力，确保套期保值交易顺利进行。 此外，雷衍升还提醒，理念认知影响交易动机，进而决定交易行为。不良的交易动机，只会放大交易风 险。企业开展套期保值必须坚守风险对冲初心，围绕现货实体开展，避免走向投机。要接受不完美的对 冲，通过精细化管理基差优化套保效果。 （文章来源：期货日报网） ...

作为首批外资托管银行，汇丰银行积极参与中国期货市场开放，托管的QFI客户达276家，占全市场的 31%，完成首单QFI商品期货交易，也是首批参与QFI品种扩容交易的机构。 期货日报网讯（记者 吕双梅）8月19日，由郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团联合主办的2025中 国（郑州）国际期货论坛正式开启。在当日下午举行的对外开放论坛上，汇丰银行环球支付方案部产品 总监林达权深入剖析了托管行在期货市场对外开放进程中的关键角色与定位。 林达权表示，境外客户高度关注交易品种、开户效率、资金结算能力及服务水平。其中，产业客户侧重 所需套期保值的品种，投资类客户看重品种数量与覆盖面，QFI渠道因覆盖品种范围广较受青睐。同 时，开户周期、操作便利性以及银行全球化服务能力也是重要考量，境外客户习惯通过主办银行集中管 理资金，重视长期合作与服务响应速度。 林达权表示，未来汇丰银行将继续以市场服务提供者的身份，为境内外企业客户提供期货交易及日常支 付服务；持续深化与交易所合作，通过线上线下活动向境外推广中国期货市场。同时推进存管银行资格 申请，发挥全球网络优势，助力引入更多境外资金，为中国期货市场对外开放及长期发展贡献力量。 ...

期货日报网讯（记者 韩乐）8月19日，由郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团主办的2025中国（郑 州）国际期货论坛在郑州开启。在当天下午的对外开放论坛上，嘉利高全球包装部经理加雷斯・兰姆表 示，全球不确定性持续增强更加凸显了PTA、瓶片期货的重要性，相关交易者参与郑商所期货产品交 易，可对12个月内的价格波动进行风险对冲，由此建立行业信心。 加雷斯・兰姆表示，2025年全球市场受多重不确定性冲击。尽管受到贸易战和地缘局势冲击，但全球贸 易增长可期。全球瓶片的需求仍具韧性，中国以29%的全球瓶片需求占比成为核心驱动力。而需求增长 与市场波动加剧，让瓶片贸易参与者对稳定、透明的风险管理工具的需求更加迫切。 据加雷斯・兰姆介绍，在过去的12个月中，嘉利高已多次运用瓶片期货进行套期保值，锁定跨境价格波 动风险。目前，嘉利高正在积极推动郑商所期货产品跨境使用，引导PTA买家从固定价转向期货定价， 为无法直接接入郑商所系统的国际实体企业（尤其是中小贸易商、加工商）定制风险管理方案，搭建对 接桥梁，让更多参与者共享中国期货市场价值。 ...

Core Viewpoint - The development of risk management in the industry has evolved through multiple stages, with a focus on enhancing comprehensive operational capabilities, innovative business models, and refined management practices to secure the future of enterprises [1] Summary by Relevant Sections Risk Management Development Stages - Before 2010, the industry faced a futures hedging opportunity period with low hedging ratios and favorable basis safety margins - From 2010 to 2020, the industry entered a futures hedging challenge period, where the hedging ratio increased but basis safety margins deteriorated, making hedging more difficult - Post-2020 marks the development period of risk management tools, characterized by complex industry cycles and external environments, where poor basis safety margins became the norm and off-exchange options tools diversified [1] Changes in Commodity Trading - The transition in bulk commodity trading has shifted from spot trading to basis trading and rights-inclusive trading - The integration of futures and spot trading has been widely promoted, enhancing risk management concepts [1] New Profit Sources in the Industry - In the new era, industry profits are no longer solely derived from processing and price differences but also from profits generated through hedging/basis, optimizing business structures, risk management services, and premiums obtained through strategies and tools [1]

Group 1 - The global derivatives market is undergoing profound changes, with Asian exchanges emerging as dominant players in commodity trading [3] - Chinese exchanges have significantly increased their influence in the agricultural futures sector, holding four positions in the top ten global commodity exchanges as of 2023 [3] - From 2012 to 2024, Asian agricultural futures and options trading volumes have experienced exponential growth, establishing Asia as the core growth area for global agricultural derivatives trading [3] Group 2 - The Zhengzhou Commodity Exchange is presented with a substantial opportunity to enhance the international influence of bulk commodity pricing [3] - As market openness deepens and infrastructure improves, Chinese futures prices are expected to play a more critical role in the global bulk commodity pricing system, providing efficient and transparent pricing benchmarks and risk management tools for cross-border trade [3]

期货日报网讯（记者 韩乐）8月19日，由郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团联合主办的2025中国 （郑州）国际期货论坛正式开启。在当日下午举行的对外开放论坛上，芝商所亚太区客户发展和销售服 务部董事总经理蒂姆・史密斯（Tim Smith）强调了风险管理的重要性，并表示芝商所赋能金融市场参 与者高效、迅速地管理风险和优化交易机会，这一作用在不确定性和波动性加剧时期尤为关键。 "作为交易所，我们有着明确的角色：提供标准化、透明且流动性强的工具，用于所有主要资产类别的 风险对冲，并充当价格发现与风险转移的中央市场。" 蒂姆・史密斯表示，清算所通过履约担保，保障 交易财务完整性，为市场稳定运行筑牢"安全防线"。 在他看来，市场波动加剧考验全球金融体系的强度与韧性。此时，衍生品交易所通过提供透明、流动性 强且可靠的风险管理工具，在帮助维护市场稳定方面发挥着关键作用。 在蒂姆・史密斯看来，中国期货市场与全球衍生品市场持续发展、创新，以满足各类机构（涵盖生产 者、消费者及整个金融业）不断变化且日益复杂的风险管理需求。"随着市场的发展，我们致力于创 新，提升透明度，开发风险管理所需的产品和工具。在经济及地缘政治持续存在不确 ...

Group 1 - The 2025 China (Zhengzhou) International Futures Forum highlighted new trends in risk management among listed companies, particularly in the manufacturing sector, which is leading in hedging activities across industries such as chemicals and agricultural products [1] - Listed companies are increasingly using derivatives to manage risks related to exchange rates, interest rates, and commodity price fluctuations, with a growing trend towards comprehensive management of financial asset price volatility [1] - There is a noticeable increase in the awareness of proactive risk avoidance among listed companies, with a trend towards systematic, refined, and globalized risk management practices [1] Group 2 - Since the release of the hedging disclosure guidelines, listed companies have been optimizing their disclosure content, providing detailed information on hedging effects and emphasizing the relationship between spot and futures markets [2] - More entities are adhering to hedging accounting standards, aligning more closely with the essence of risk management [2] - Overall, hedging has played a crucial role in ensuring the stable development of listed companies [2]

Core Viewpoint - The development of China's futures and derivatives market is accelerating, providing essential risk management tools for companies amid complex economic conditions and significant commodity price fluctuations [1] Group 1: Market Development - The 2025 China (Zhengzhou) International Futures Forum was held, highlighting the importance of risk management in the current economic climate [1] - The supply speed of risk management tools is increasing, and the product and service system is continuously improving [1] Group 2: Company Engagement - As of January to July 2025, 1,114 listed companies have announced their engagement in futures and derivatives business [1] - Over 80% (902 companies) are involved in foreign exchange hedging, while approximately one-third (364 companies) are engaged in commodity futures hedging [1] - About 15% (162 companies) are simultaneously involved in both commodity futures and foreign exchange derivatives [1]

一个"规范、透明、开放、有活力、有韧性"的期货市场，是产业企业应对风险挑战、提升市场竞争力 的"稳定锚"和"推进器"。郑商所高度重视发挥期货市场功能，助力产业企业稳健运行。据介绍，截至目 前，郑商所共上市47个品种，形成了聚酯、煤化工、盐化工、油脂油料、软商品和果品等多个品种板 块，为相关产业企业避险提供了较为完备的工具体系。 "郑商所秉承市场优先的服务理念，立足产业企业参与期货市场痛点，构建'点链面'立体服务矩阵，系 统助力企业破解参与障碍，持续提升市场服务质效。"郑商所相关负责人表示，具体来看，为破解企业 参与难题，深入重点企业开展高管互访和"一对一"定制化培训，并实施五年产业开发项目，促成会员与 产业企业"结对子"，成功助力超4000家企业顺畅进入期货市场。在强化产业链协同方面，与167家龙头 企业共建产融基地，开展数千场产业活动，并联合高校举办聚酯、盐化工等产业链高管培训项目，提升 企业风险管理水平。为构筑良好生态，广泛协同各方力量，持续开展"稳企安农 护航实体"等主题活 动，2023年以来，千余场培育活动惠及数万家央企、国企、上市公司及中小企业。同时，积极发挥平台 功能反馈企业诉求，并坚守"强本强基 ...