早盘速递 2025/5/6 2、国家统计局数据显示，4月份，制造业PMI为49.0%，比上月下降1.5个百分点；非制造业PMI和综合PMI分别为50.4%和50.2%， 继续保持在扩张区间。4月份制造业PMI有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营 稳定。 3、美乌共同创建乌克兰重建投资基金。乌方公布美乌矿产协议的主要条款：全部所有权和控制权依旧归属于乌克兰，乌克兰领 土和领海内的所有资源均为乌克兰所有；基金设立比例为50:50，乌克兰与美国将共同管理该基金，双方均无主导投票权；协议 未提及乌克兰对美国的债务义务；基金将完全由新许可证收入填充，涵盖关键材料以及石油天然气领域项目新许可证资金的50% 。 5、美国4月份就业增长强劲，失业率保持稳定，这表明特朗普贸易政策的不确定性尚未对招聘计划产生重大影响。美国劳工统计 局数据显示，在前两个月的数据被下修后，4月非农就业人数增加了17.7万人，预期增13万人；失业率保持在4.2%不变。 热点资讯 1、美国经济在年初出现自2022年以来的首次萎缩，主要原因是关税实施前进口激增以及消费者支出放缓。根据政府公布的初步 估算，第一季度 ...

4. 伦敦基本金属多数上涨，LME 期锡涨 3.12%报 30880.00 美元/吨，LME 期镍涨 1.31%报 15430.00 美元/吨，LME 期铜涨 1.20%报 9356.00 美元/吨，LME 期铝涨 1.06%报 2434.00 美元/吨，LME 期锌涨 1.04%报 2615.00 美元/吨，LME 期铅跌 1.30%报 1931.50 美元/吨。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 制作日期： 2025/05/06 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 3.09%报 3343.50 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 1.29%报 32.68 美元/盎司。美国税收政策提议可能推高消费 品价格，增加避险资产需求，多国央行扩大黄金储备支撑市场。同时，光伏产 业供应过剩对白银需求造成压力，美联储政策调整或继续成为市场关注焦点。 2. 国际油价走弱，美油主力合约收跌 1.82%，报 57.23 美元/桶；布伦特原油主 力合约跌 1.55%，报 60.34 美元/桶。分析师指出，OPEC+增产及需求担忧 ...

早盘速递 2025/4/30 热点资讯 1. 近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支 持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥"两新"部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各 有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大 效果。 2. 中国人民银行发布数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。 3. 外交部发言人郭嘉昆强调，中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家。这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判 解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。 4. 高盛最新研报表示，美国3月份商品贸易逆差扩大幅度超过预期。三月份货物进出口双双增长。贸易逆差扩大的主要原因是 消费品进口增加，这可能反映了在关税上调之前进口的"抢跑"。总体而言，我们将美国第一季度GDP跟踪预测下调了0.6个百 分点至-0.8%（季度环比年化）。美国GDP数据将于30日晚间公布。 5. 巴基斯坦信息部长Attaull ...

地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 制作日期： 2025/04/30 隔夜夜盘市场走势 1. 国际油价大幅走低，美油主力合约收跌 3.08%，报 60.14 美元/桶；布伦特 原油主力合约跌 2.76%，报 63.00 美元/桶。 2. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘全线下跌，大豆期货跌 0.94%报 1052.50 美分/蒲式耳，玉米期货跌 2.59%报 470.75 美分/蒲式耳，小 麦期货跌 1.22%报 524.50 美分/蒲式耳。 3.国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品表现疲软，纸浆跌 3.05%，玻 璃跌 2.6%，纯碱跌 2.26%，燃油跌 1.41%，低硫燃料油跌 1.2%。黑色系全线下 跌，焦煤跌 1.71%。农产品多数下跌，棕榈油跌近 1%。 原油主力合约收跌 2.07%报 478.0 元/桶。贵金属方面，沪金收跌 0.29%报 785.02 元/克，沪银涨 0.12%报 8226 元/千克。 重要资讯 【宏观资讯】 1. 近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 4 月 29 日 热点品种 铜： 沪铜今日高开低走震荡上行。知情人士透露，预计特朗普将采取措施减轻其汽车 关税的影响，防止对外国制造的汽车征收的关税叠加在他已经征收的其他关税之 上。国内方面，国新办发布会上提到，政策大头将在二季度落地，特别要提下应 对美滥施关税带来的冲击。基本面方面，供给端，截止 4 月 25 日，我国现货粗 炼费（TC）-40.3 美元/干吨，RC 费用-4.04 美分/磅，TC/RC 费用延续负值并且 负值不断扩大，硫酸价格高位运行，弥补了冶炼厂部分亏损，但是仍有检修计划， 预计在二季度将有所体现。3 月精炼铜（电解铜）产量 124.8 万吨，同比增加 8.6%； 进口精炼铜数量 35.43 万吨，同比增加 4.5%，国内精炼铜产量维持高位，同比 增速大幅增加，进口精炼铜继去年减少后，今年继续抬升，补充国内不足，本月 同比增速有所放缓，整体来说，市场对于供应偏紧预期依然存在。需求方端，价 格抬升后，五一前备货稍显零散，旺季阶段下游 ...

【冠通研究】 多空博弈，盘面窄幅震荡 制作日期：2025 年 4 月 29 日 【策略分析】 沪铜今日高开低走震荡上行。知情人士透露，预计特朗普将采取措施减轻其汽车关 税的影响，防止对外国制造的汽车征收的关税叠加在他已经征收的其他关税之上。国内 方面，国新办发布会上提到，政策大头将在二季度落地，特别要提下应对美滥施关税带 来的冲击。基本面方面，供给端，TC/RC 费用延续负值并且负值不断扩大，硫酸价格高 位运行，弥补了冶炼厂部分亏损，但是仍有检修计划，预计在二季度将有所体现。3 月 精炼铜（电解铜）产量 124.8 万吨，同比增加 8.6%；进口精炼铜数量 35.43 万吨，同比 增加 4.5%，国内精炼铜产量维持高位，同比增速大幅增加，进口精炼铜继去年减少后， 今年继续抬升，补充国内不足，本月同比增速有所放缓，整体来说，市场对于供应偏紧 预期依然存在。需求方端，价格抬升后，五一前备货稍显零散，旺季阶段下游需求表现 相对较为强劲，下游开工率较高。2025 年头两个月中国的净精炼铜进口量下降了 11%。 除中国外的全球使用量初步数据显示增长了约 0.5%，铜库存月内大幅降低，下游需求为 盘面带来支撑。现货铜价格 ...

【冠通研究】 市场情绪扰动，盘面下跌 制作日期：2025 年 4 月 29 日 【策略分析】 尿素主力合约日内低开低走，日内下跌。现货端市场受昨日期货翻红影响， 成交好转，假期前预收单成交完成，但后续受期货下跌影响，成交又有停滞。基 本面仍保持偏弱水平，供应端，开工率提升，五一假期后部分工厂仍有复产计划， 日产重新站上 20 万吨整数关口，供给端压力持续带来上方压力。需求端，昨日 期货翻红后，今日成交好转，假期备货基本结束，今日盘面下跌，预计明日成交 疲软，部分农业经销商低价开启备货，但仍以复合肥工厂接货为主，工厂内原料 尿素库存压力不大，处于随用随采阶段，开工负荷下滑，节后夏季肥刚需释放， 对尿素需求增量有限。农需方面，部分经销商逢低拿货，暂无大范围需求，预计 五月经销商将继续有行动，届时缓解供应压力。整体来说，今日盘面受小作文影 响，市场情绪偏悲观，同时需求边际减弱，后续支撑乏力，盘面下跌，后续农业 需求开启后或带来阶段性行情支撑，后续可能发生修复性反弹，注意盘面波动风 险。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1770 元/吨日内低开低走，日内下跌，最终 收于 1735 元/吨，收成一根阴 ...

早盘速递 2025/4/29 热点资讯 重点关注 原油、沪金、燃油、焦煤、PTA、沪铜 夜盘表现 板块表现 -2.50 -2.00 -1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 板块涨跌幅（%） 非金属建材, 2.78% 贵金属, 29.74% 油脂油料, 12.55% 软商品, 2.87% 有色, 18.59% 煤焦钢矿, 13.50% 能源, 2.53% 化工, 12.50% 谷物, 2.03% 农副产品, 2.92% 商 品 各 板 块 资 金 占 比 -10.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% -2.00% -1.50% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 商品期货主力合约夜盘涨跌幅 涨跌幅 增仓比率（右轴） 第 1 页，共 3 页 板块持仓 (1,000,000) (800,000) (600,000) (400,000) (200,000) 0 200,000 400,000 Wind农副产品 Wind谷物 Wind化工 Wind能源 Wind煤焦钢矿 Wind有色 W ...

制作日期： 2025/04/29 地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 隔夜夜盘市场走势 1. 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌 1.18%，原油跌 1.15%，燃油跌 1.03%，纸浆跌近 1%，沥青涨 1.2%，短纤涨 1.11%。黑色系多数下跌，焦煤跌 1.57%。农产品普遍下跌，菜粕跌 1.06%，棕 榈油、白糖跌近 1%。基本金属涨跌不一，沪镍涨 0.43%，沪铜涨 0.34%，沪铅 涨 0.32%，沪锡跌 0.23%，氧化铝跌 0.84%。沪金涨 1.57%，沪银涨 0.48%。 2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.71%报 3354.80 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 0.20%报 33.40 美元/盎司。 3. 国际油价走弱，美油主力合约收跌 1.79%，报 61.89 美元/桶；布伦特原油 主力合约跌 1.87%，报 64.57 美元/桶。 4. 伦敦基本金属多数上涨，LME 期铅涨 1.65%报 1977.00 美元/吨，LME 期镍涨 1.26%报 1 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 4 月 28 日 热点品种 沥青： 供应端，上周沥青开工率环比回升 2.0 个百分点至 30.7%，较去年同期高了 7.1 个百分点，沥青开工率继续回升，升至近年同期中性偏低水平。据隆众资讯数据， 5 月份预计排产 231.8 万吨，环比增加 2.9 万吨，增幅为 1.3%，同比增加 3 万 吨，增幅为 1.3%。上周沥青下游开工率环比提升，其中道路沥青开工环比增加 4.5 个百分点至 24.5%，开工率提升较快，但仍处于偏低水平。上周炼厂复产叠 加节前备货，沥青出货量增加明显，全国出货量环比增加 42.42%至 29.11 万吨， 升至中性偏低位。沥青炼厂库存存货比上周环比略有下降，仍处于近年来同期的 最低位，南方有降雨间歇影响，沥青实际需求仍有待恢复。4 月 16 日，美国财政 部制裁购买伊朗原油的山东胜星化工，表示要将伊朗的非法石油出口降至零。近 期美国加大对伊朗的制裁，美伊第三轮间接会谈结束，伊朗外长阿拉格齐表示， 双方仍存在分歧。但双方承诺会 ...