地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 资讯早间报 制作日期： 2025/06/09 隔夜夜盘市场走势 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 总机：010-8535 6666 地址 ：北 京市 朝阳 区朝阳 门外 大街 甲 6 号万 通中 心 D 座 20 层 （100020） 重要资讯 1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货跌 1.31%报 3331.00 美元/盎 司，本周累计上涨 0.47%。COMEX 白银期货涨 0.91%报 36.13 美元/盎司，本周 累计上涨 9.39%。 2. 国际油价集体上涨，美油主力合约涨 2.21%报 64.77 美元/桶，周涨 6.55%； 布油主力合约涨 2%报 66.65 美元/桶，周涨 6.16%。 3. 伦敦基本金属收盘全线下跌，LME 期铜跌 0.71%报 9670.50 美元/吨，本周累 计上涨 1.82%；LME 期铝跌 1.07%报 2451.50 美元/吨，本周累计上涨 0.31%。 4. 国内期货主力合约涨跌不一。沥青、 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 6 月 06 日 热点品种 豆粕： 豆粕主力 09 合约今日盘面高开后震荡上升，收盘涨幅 1.90%。国际方面，美国 目前估计大豆种植面积为 8400 万英亩，较上一年度减少 3.4%，比美国农业部 3 月 31 日种植意向报告估计的 8350 万英亩多 50 万英亩。2025/26 年度美国大豆 产量预估为 1.17 亿吨（预估区间 1.08-1.22 亿吨），较上次预估持平，因种植 季早期天气条件温和，种植进度稳健，但夏季的长期天气前景仍然相当黯淡。国 内方面，截止 5 月 30 日，油厂大豆实际压榨量 226.82 万吨，开机率为 63.76%， 大豆库存 582.88 万吨，较上周增加 22.25 万吨，增幅 3.97%，同比去年增加 98.98 万吨，增幅 20.45%。豆粕库存 29.8 万吨，较上周增加 9.11 万吨，增幅 44.03%， 同比去年减少 55.81 万吨，减幅 65.19%。综合来看，豆粕期货前期盘面呈现一 轮上涨后，近 ...

【冠通研究】 【策略分析】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1736 元/吨低开低走，最终收于 1720 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-1.09%，持仓量 244734 手（-977 手）。前二十名主力持仓 席位来看，多头+3146 手，空头-585 手。其中，东证期货净多单增加 4908 手、 银河期货净多单减少 1747 手；方正中期净空单增加 3887 手；国泰君安净空单减 少 3050 手。 2025 年 6 月 6 日，尿素仓单数量 6069 张，环比上个交易日-288 张，其中辽 宁佳时-119 张，中原大化-25 张，眉山新都-135 张。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 连续下跌，关注反弹机会 制作日期：2025 年 6 月 6 日 今日尿素价格日内低开低走，日内继续走低。上游工厂价格出现分化，承 接出口订单企业价格保持坚挺，未承接出口企业销售压力明显。基本面来看， 供应端今日日产维持不变，多个统计口径日产均位于 20 万吨以上，限制上方空 间。需求端，目前整体偏弱势，正值麦收阶段，农需采购零星跟进，未阶段性 集中补货，复合肥工厂开工 ...

【冠通研究】 期现共振上行，仍需关注需求边际转弱 制作日期：2025 年 6 月 6 日 【策略分析】 沪铜今日高开低走日内上行。5 月 31 日当周，初请失业金人数增加 8000 人至 24.7 万人，远超经济学家预期的 23.5 万人。美国 5 月 ADP 就业人数增加 3.7 万人，为自 2023 年 3 月以来的最低水平，远逊预期的 11.4 万人，前值为 6.2 万人，美国经济数据 疲软，业内增加对美联储降息的概率。5 月 SMM 中国电解铜产量环比增加 1.26 万吨，升 幅为 1.12%，同比上升 12.86%。截止 5 月 30 日，我国现货粗炼费(TC)-43.45 美元/干 吨，RC 费用-4.34 美分/磅，TC/RC 费用依然处于负值，但下滑幅度明显放缓。国内精炼 铜产量维持高位，同比增速大幅增加，位于历年同期高位水平，目前市场对铜供应紧张 预期尚未兑现，实质供应尚未减弱。需求方面，国内 PMI 数据向好，并且淡季需求韧性 强，对铜价提供支撑，本月需求承接力度将继续走弱。目前铜价依然在宽幅区间震荡， 主要影响因素为宏观环境变化，基本面除需求短期边际走弱步入淡季外，暂无明显变 化，虽需求 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 6 月 05 日 热点品种 豆粕： 豆粕主力 09 合约今日盘面高开后持续震荡，收盘涨幅 0.68%。国际方面，美国 目前估计大豆种植面积为 8400 万英亩，较上一年度减少 3.4%，比美国农业部 3 月 31 日种植意向报告估计的 8350 万英亩多 50 万英亩。2025/26 年度美国大豆 产量预估为 1.17 亿吨（预估区间 1.08-1.22 亿吨），较上次预估持平，因种植 季早期天气条件温和，种植进度稳健，但夏季的长期天气前景仍然相当黯淡。国 内方面，截止 5 月 30 日，油厂大豆实际压榨量 226.82 万吨，开机率为 63.76%， 大豆库存 582.88 万吨，较上周增加 22.25 万吨，增幅 3.97%，同比去年增加 98.98 万吨，增幅 20.45%。豆粕库存 29.8 万吨，较上周增加 9.11 万吨，增幅 44.03%， 同比去年减少 55.81 万吨，减幅 65.19%。综合来看，豆粕期货前期盘面呈现一 轮上涨后，近 ...

早盘速递 2025/6/5 热点资讯 1、美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。 在美国5月ADP就业数据发布后，美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须降息。他还表示，"这令人难以置信，欧洲已经降息九次 了"。此外，美国5月ISM非制造业PMI为49.9，为近一年来首次萎缩，预期52.0，前值51.6。 2、据郑商所公告，经研究决定，调整烧碱、对二甲苯、瓶片品种适用按品种方式申请一般月份套期保值持仓额度，上调PTA等14 个品种的套期保值持仓和投机持仓合计限额。 3、据钢之家，有消息传播称蒙古的煤炭矿产资源税将上调至20%。但经蒙古国税务总局核实，截至目前，尚未有关于煤炭矿产资 源税及出口相关税收变动的官方决议出台。 4、巴西全国谷物出口商协会（Anec）预估，巴西6月份大豆出口量料为1255万吨，低于去年同期时的1383万吨。最新的预估基于 船运安排初步数据，预计6月大豆出口量亦低于5月的1420万吨。该机构维持2025年将出口1.10亿吨大豆的展望，若能实现，则将 创下历史新高，超过去年所创的9730万吨纪录。 5、据知 ...

资讯早间报 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 制作日期： 2025/06/05 隔夜夜盘市场走势 1. 美元走软推动现货黄金反弹，在数据显示美国服务业一年来首次萎缩后，黄 金涨幅迅速扩大，最终收涨 0.61%，收报 3373.72 美元/盎司；现货白银收跌 0.03%，报 34.492 美元/盎司。 2. 由于有消息称沙特拟推动欧佩克+继续大幅增产，国际原油盘中跳水，WTI 原 油一度失守 62 关口，最终收跌 1.05%，报 62.17 美元/桶；布伦特原油收跌 1.15%，报 64.67 美元/桶。 3. 夜盘国内期货主力合约涨跌不一。焦煤涨超 1%，焦炭、液化石油气（LPG）、 豆粕、铁矿石涨超 0.5%。跌幅方面，瓶片、PTA、烧碱、PX 跌超 1%。 4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘多数上涨，大豆期货涨 0.36%报 1044.75 美分/蒲式耳，玉米期货跌 0.06%报 438 美分/蒲式耳，小麦期 货涨 1.49%报 543.75 美分/蒲式耳。 5. 伦敦基本金属收盘涨跌互现，LME 期锡涨 1.4 ...

【冠通研究】 盘中承压运行，震荡区间内波动 制作日期：2025 年 6 月 5 日 【策略分析】 沪铜今日低开高走日内承压运行。美国经济数据疲软，美元走势承压。特朗普政府 近期宣布将钢铁及铝进口关税翻倍至 50%，并同步启动对铜进口的《232 条款》调查，引 发市场对铜关税政策落地的强烈预期供给方面保持偏紧预期，截止 5 月 30 日，我国现货 粗炼费(TC)-43.45 美元/干吨，RC 费用-4.34 美分/磅，TC/RC 费用依然处于负值，但下 滑幅度明显放缓，利润负值状态下，市场偏紧预期依然存在。5 月 SMM 中国电解铜产量 环比增加 1.26 万吨，升幅为 1.12%，同比上升 12.86%。1-5 月累计产量同比增加 54.48 万吨，增幅为 11.09%。国内精炼铜产量维持高位，同比增速大幅增加，位于历年同期高 位水平，目前市场对铜供应紧张预期尚未兑现，实质供应尚未减弱。需求方面，国内 PMI 数据向好，并且淡季需求韧性强，对铜价提供支撑。国内上期所库存五月底以来继 续去化，印证下游出口及需求力度。目前铜价依然在宽幅区间震荡，主要影响因素为宏 观环境变化，基本面除需求短短期边际走弱步入淡季外， ...

【冠通研究】 需求疲软，日内增仓下行 制作日期：2025 年 6 月 5 日 【策略分析】 今日尿素价格日内低开低走，日内下跌近 3%。上游工厂价格稳中下调，新 单跟进缓慢，下游刚需采购为主。基本面来看，供应端今日日产维持不变，多 个统计口径日产均位于 20 万吨以上，限制上方空间。需求端，目前正值麦收阶 段，农需采购零星跟进，未阶段性集中补货，复合肥工厂开工率本期出现下 调，夏季肥基本收尾，开工负荷下降，开工率同比偏低 10%左右。上游工厂继 续累库，一方面需求端走弱，下游新订单减少，农需恢复后，或有机会去化库 存。另一方面，集港意愿下，库存有累积。综合来看，今日增仓下行，市场对 需求弱势存一致预期，整体趋势偏空，关注后续农需释放及出口端的短期支 撑。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1768 元/吨低开低走，最终收于 1722 元/吨， 收成一根阴线，涨跌-2.88%，持仓量 245711 手（+26121 手）。前二十名主力持 仓席位来看，多头+12125 手，空头+17530 手。其中，银河期货净多单增加 3779 手、东证期货净多单减少 7223 手；华泰期货净空单增加 1711 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 资讯早间报 制作日期： 2025/06/04 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 0.60%报 3376.90 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 0.05%报 34.68 美元/盎司。美国关税政策调整带来的不确定 性使市场对未来经济增长的预期更加复杂，推动避险资产需求。全球重要经济 体如欧盟对美国关税政策表示担忧，进一步加剧了国际贸易的不确定性。 2. 国际油价全线上涨，美油主力合约合约涨 1.31%，报 63.34 美元/桶。布油主 力合约涨 1.47%，报 65.58 美元/桶。分析认为，由于地缘紧张局势，以及强劲 的劳动力市场信号，推动原油价格上涨。 重要资讯 【宏观资讯】 1. 据财新，6 月 3 日公布的 5 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得 48.3， 较 4 月下降 2.1 个百分点，2024 年 10 月来首次跌至临界点以下。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 3. 伦敦基本金属收盘多数 ...