资讯早间报 制作日期： 2025/06/16 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层 （100020） 隔夜夜盘市场走势 1. 国内期货主力合约涨跌互现。SC 原油涨超 6%，棕榈油涨超 3%，豆油涨超 2%， 菜油、焦煤、燃料油、液化石油气（LPG）涨超 1%；跌幅方面，烧碱、20 号胶、 乙二醇（EG）跌超 1%。 2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.48%报 3452.60 美元/盎司， 周涨 3.17%。COMEX 白银期货涨 0.21%报 36.37 美元/盎司，周涨 0.64%。 3. 国际油价大幅走高，美油主力合约涨 7.55%报 73.18 美元/桶，周涨 13.32%； 布油主力合约涨 7.5%报 74.56 美元/桶，周涨 12.17%。 4. 伦敦基本金属收盘多数下跌，LME 期铜跌 0.56%报 9647.5 美元/吨，周跌 0.47%；LME 期锌跌 0.61%报 2626.5 美元/吨，周跌 1.48%。 5. 国际农产品多数上涨，美大豆涨 2.52%，美玉米涨 1.43%，美豆油涨 6.30%， 美豆粕跌 1.09%，美小麦涨 3 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 6 月 13 日 热点品种 原油： 欧佩克+同意 7 月份将石油产量提高 41.1 万桶/日，为连续第三个月增产，此次 增产与 5 月和 6 月的增产幅度相当。欧佩克+八个成员国将于 7 月 6 日举行下一 次会议，决定 8 月产量政策。据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月 继续加速石油增产，沙特将 7 月阿拉伯轻质原油对亚洲的官方售价下调 20 美分 /桶，原油供给压力仍大。不过 OPEC+产量增长不及预期，近日加拿大阿尔伯塔省 的野火已经导致该省近 35 万桶重质原油日产量停产，美伊核协议谈判陷入僵局， 美国继续加大对伊朗的制裁，特朗普表示对达成伊核协议的信心减弱，美方授权 美军家属可自愿撤离中东，缩减在伊拉克的美国使团规模，伊朗防长表示如果核 谈判失败并与美国冲突，伊朗将打击该地区的美军基地。以色列开始袭击伊朗， 中东地缘风险急剧升温，有报道称伊朗高级议员表示与美国的会谈将不会举行。 美国石油钻井数量下降幅度较大，美国原油产量预期下降，原 ...

【冠通研究】 跌至历史低点，盘面小幅反弹 制作日期：2025 年 6 月 13 日 【策略分析】 今日尿素价格日内高开高走小幅翻红，现货报价跌势显著，连续下跌之 下，工厂出货压力增加，关注今日翻红后周末成交情况。基本面来看，日产高 位带来的压力尚无改善预期，供应端减弱拐点未至，日产维持在 20 万吨左右， 上游工厂依然以临时检修减产为主，本周目前有三家企业有检修计划。需求 端，东北玉米追肥即将展开，华北地区农需仍在等待启动；复合肥厂内成品库 存去化受阻，开工负荷连续下调，企业以销定产，对尿素支撑边际继续减弱， 其他工业需求也多以羸弱为主，供需宽松格局明显。库存端出口集港预计在六 月下旬之后进行，出口企业主动累库，且新单成交不畅，供应不减压力下，企 业库存连连增加。整体来说，今日尿素小幅反弹主要系低位盘整，基本面尚无 改善，依然处于宽松格局，盘面向上动能不足，具体高度需关注出口情况及农 需拿货。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1655 元/吨高开高走，最终收于 1661 元/吨， 收成一根阳线，涨跌 0.42%，持仓量 284793 手（-22286 手）。前二十名主力持 仓席位来看，多头- ...

【策略分析】 沪铜日内承压运行。美国 5 月 PPI 年率录得 2.6%，市场预期为 2.6%；美国 5 月 PPI 月率录得 0.1%，市场预期为 0.2%。结合周三公布的美国 CPI 数据显示，关税政策给美国 带来的影响暂未造成大幅通胀，市场增加了美联储降息的预期。但中东地缘政治局势紧张， 美元指数昨日下跌后今日回弹。供给端，精铜矿港口库存本期累库，上游铜矿虽整体偏紧， 但下游承接力度乏力。截至 2025 年 6 月 9 日，现货粗炼费为-42.9 美元/千吨，现货精炼 费为-4.28 美分/磅，铜精矿目前供应紧缺，叠加冶炼厂亏损加深，冶炼厂面临减量减产 风险。中国 5 月未锻轧铜及铜材进口量锐减至 42.7 万吨，环比下降 2.5%，进口量减少而 国内库存去化停滞，市场需求端环比减弱。进入需求淡季阶段，表观消费量减少，5 月预 计继续处于下降周期内。下游铜箔、铜管等开工率均环比出现下降，下游终端虽有韧性, 但对铜向上传导力度不足，需求依然是制约铜价上涨的重要原因。整体来说，最新的美国 经济数据显示美国通胀不及预期，后续降息概率加大后美元或转弱，将支撑铜价格，但需 求疲软下，上方压力也制约铜价，预计铜盘面 ...

隔夜夜盘市场走势 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 资讯早间报 制作日期： 2025/06/13 1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.88%报 3406.40 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 0.41%报 36.41 美元/盎司。 2. 国际油价走强，美油主力合约收涨 1.04%，报 68.86 美元/桶；布伦特原油主 力合约涨 0.69%，报 70.25 美元/桶。 3. 伦敦基本金属收盘多数上涨，LME 期铜涨 0.44%报 9690.50 美元/吨，LME 期 铅涨 0.23%报 1992.00 美元/吨。 4. 国内期货主力合约跌多涨少。燃料油涨超 1%，菜油涨近 1%；跌幅方面，纯 碱跌超 2%，丁二烯橡胶、玻璃、烧碱、焦炭、焦煤、纸浆跌超 1%。 5. 美国农产品期货涨跌不一，CBOT 玉米期货涨 0.34%，报 4.385 美元/蒲式耳。 CBOT 小麦期货跌 1.4%，报 5.2675 美元/蒲式耳。CBOT 大豆期货跌 0.71%，报 10.43 美元/蒲式耳。 投资有风险，入市需谨慎。 本公 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 6 月 12 日 热点品种 原油： 欧佩克+同意 7 月份将石油产量提高 41.1 万桶/日，为连续第三个月增产，此次 增产与 5 月和 6 月的增产幅度相当。欧佩克+八个成员国将于 7 月 6 日举行下一 次会议，决定 8 月产量政策。据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月 继续加速石油增产，沙特将 7 月阿拉伯轻质原油对亚洲的官方售价下调 20 美分 /桶，原油供给压力仍大。不过 OPEC+产量增长不及预期，近日加拿大阿尔伯塔省 的野火已经导致该省近 35 万桶重质原油日产量停产，美伊核协议谈判陷入僵局， 美国继续加大对伊朗的制裁，特朗普表示对达成伊核协议的信心减弱，美方授权 美军家属可自愿撤离中东，缩减在伊拉克的美国使团规模，伊朗防长表示如果核 谈判失败并与美国冲突，伊朗将打击该地区的美军基地。中东地缘风险急剧升温。 关注将于周日在阿曼举行的美伊第六轮核协议谈判。美国石油钻井数量下降幅度 较大，美国原油产量预期下降，原油供给压力缓解。需求端 ...

【冠通研究】 多方博弈，铜价震荡运行 制作日期：2025 年 6 月 12 日 【策略分析】 沪铜日内承压运行。尽管美国总统特朗普的贸易战加剧了价格压力，但美国 5 月未 季调 CPI 年率升至 2.4%，高于 4 月份 2.3%的增幅，但不及分析师预测的 2.5%。市场预期 美联储未来一年将累计降息 77 个基点，此前预期未来一年降息 67 个基点，到 12 月降息 42 个基点。交易员加大对美联储 9 月开始降息的押注，基本预计今年将降息两次。供给 端，精铜矿港口库存大幅去化，铜原料端供应趋紧，截至 2025 年 6 月 9 日，现货粗炼费 为-42.9 美元/千吨，现货精炼费为-4.28 美分/磅，铜精矿目前供应紧缺，叠加冶炼厂亏 损加深，冶炼厂面临减量减产风险。中国 5 月未锻轧铜及铜材进口量锐减至 42.7 万吨， 环比下降 2.5%，进口量减少而国内库存去化停滞，市场需求端环比减弱。进入需求淡季 阶段，表观消费量减少，5 月预计继续处于下降周期内。下游铜箔、铜管等开工率均环比 出现下降，下游终端虽有韧性,但对铜向上传导力度不足，需求依然是制约铜价上涨的重 要原因。整体来说，美国经济数据助推美联储降 ...

早盘速递 2025/6/12 热点资讯 1.欧洲央行行长拉加德在演讲中表示，强制性贸易政策不是解决当今贸易紧张局势的可持续办法。保护主义在缓解失衡问题 时，并非解决根源问题，而是在侵蚀全球繁荣的基础。随着各国如今通过全球供应链深度融合——但地缘政治上不再像过去那 样结盟——这种风险比以往任何时候都更大。 2. 据纽约邮报报道，特朗普表示，他对伊朗会同意在与美国修订后的核协议中终止所有铀浓缩活动失去了希望，但仍决心不 让伊朗获得核武器。当被问及是否认为自己能让伊朗同意关闭其核项目时，特朗普称："我不知道。我之前是这么认为的，但 现在我越来越没信心了。 -0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 板块涨跌幅（%） 非金属建材, 2.57% 贵金属, 30.02% 油脂油料, 11.65% 软商品, 2.74% 有色, 20.08% 煤焦钢矿, 13.48% 能源, 2.43% 化工, 12.91% 谷物, 1.48% 农副产品, 2.64% 商 品 各 板 块 资 金 占 比 第 1 页，共 3 页 板块持仓 (300,000) (200,000) (100,0 ...

【冠通研究】 供需矛盾，盘面继续探底 制作日期：2025 年 6 月 12 日 【策略分析】 今日尿素价格日内低开低走，盘面价格继续下探，进入历史低点附近，市 场情绪冷清。上游工厂报价稳中下调为主，新单成交不顺畅，市场供需宽松格 局明显。基本面来看，日产维持高位，目前多个统计口径尿素日产均位于 20 万 吨左右，供应端保持稳定，限制盘面上方空间。需求端整体弱势，农业备肥热 情尚未开启，下游复合肥工厂目前开工负荷持续降低，且成品库存去化停滞， 终端需求表现较弱，秋季肥尚未集中开启，农业用肥及复合肥工厂拿货难以形 成盘面连连下跌的支撑，同时本期三聚氰胺开工率也显示为下降，后续即将进 入季节性减产阶段。库存本周继续累库，除下游拿货不积极外，昨日会议上提 出港检时间将在下旬之后开放，目前出口订单多放置厂内，导致库存累库幅度 加大，整体来说，尿素持续探底，工农需求均处于弱势，供应端高位不下，供 需矛盾明显，整体维持下跌趋势，但目前进入低位状态，盘面或有反弹，具体 高度需关注出口情况及农需拿货，预计高度有限。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2509 合约 1670 元/吨低开低走，最终收于 1646 元/吨， 收成一 ...

资讯早间报 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 制作日期： 2025/06/12 隔夜夜盘市场走势 1.国际油价大幅走高，美油主力合约收涨 5.11%，报 68.30 美元/桶；布伦特原 油主力合约涨 4.58%，报 69.93 美元/桶。 2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货涨 0.98%报 3376.00 美元/盎 司，COMEX 白银期货跌 0.77%报 36.36 美元/盎司。 3. 伦敦基本金属多数下跌，LME 期镍跌 1.13%报 15145.00 美元/吨，LME 期铜跌 1.12%报 9647.00 美元/吨。 4. 国内期货主力合约涨跌互现。低硫燃料油（LU）涨超 1%，燃料油、丁二烯橡 胶涨近 1%；跌幅方面，焦煤、玻璃、纯碱跌超 1%，焦炭、纸浆跌近 1%。 5. 美国农产品期货多数下跌，CBOT 玉米期货跌 0.51%，报 4.365 美元/蒲式耳。 CBOT 小麦期货跌 0.09%，报 5.34 美元/蒲式耳。CBOT 大豆期货跌 0.76%，报 10.4975 美元/蒲式耳。 投资有风险，入市需 ...