证 券 研 究 报 告 行业周报 医保谈判进行中，关注政策趋势变化 医药行业周报 报告日期： 推荐 维持 投资评级： 2024年10月27日 ◼ 分析师：胡博新 ◼ SAC编号：S1050522120002 医 药 行 业 观 点 1 .医保谈判进入最后阶段，其结果具有重要政策导向 医保药品目录调整分为企业申报、形式审查、专家评审、谈判竞价等环节，目前已进入最后阶段，2024年10月27日-30日 医保目录现场谈判/竞价在北京开展，预计11月份公布调整结果。谈判入选的品种是医保医疗收支中愿意给与增量支持的方 向，体验医保对医药创新发展支持的一面。根据医保局统计，2023年通过谈判新增进入医保目录的105个药品，前三季度 惠及797.8万人次，9月份药品销售额是1月份的7倍。6年来，谈判新增的446个药品，协议期内医保基金累计支出超3400亿 元，惠及8亿人次，带动相关药品销售总额近5000亿元。从2024年通过初审的品种名单来看，国产的双抗，ADC和CAR-T 将参加，谈判的结果对国产新药在新赛道的布局具有重要意义，而企业方面也主动下调市场定价，如康方生物的卡度尼利 双抗，年化费用降至20万元以内。根据国家医 ...

证 告 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 34.4 30.4 21.8 沪深 300 11.6 16.0 12.6 研 究 SK 海力士 HBM 销售额大幅增长，台积电将提高 5nm 以下工艺报价 S 2024 年 10 月 27 日 (%) 电子 沪深300 -30 -20 电子行业细分板块比较，10 月 21 日-10 月 25 日当周，电子 行业细分板块涨跌处于分化的态势。其中，面板、分立器 件、LED 板块的涨幅最。估值方面，数字芯片设计、半导体 材料、模拟芯片设计估值水平位列前三，分立器件、LED 估 值排名本周第四、五位。 ▌SK 海力士第三季度营收创历史新高，HBM 销售额 大幅增长 近期，全球存储巨头 SK 海力士发布 2024 财年第三季度财务 报告，其第三季度营收为 17.57 万亿韩元创历史新高，同比 大增 94%；营业利润为 7.03 万亿韩元，超过市场普遍预期的 6.8 万亿韩元。这主要得益于面向 AI 的存储器需求持续表现 强势，海力士顺应这一趋势扩大 HBM、eSSD 等高附加值产品 的销售，其中 HBM 销售额大幅增长，实现环比增长 70%以 上、同比增长 330%以上。 ...

证 研 究 告 基本数据 2024-10-25 当前股价（元） 20.32 总市值（亿元） 103 总股本（百万股） 507 流通股本（百万股） 507 52 周价格范围（元） 15.59-27.6 日均成交额（百万元） 78.14 公 司 研 究 2024 年 10 月 27 日 报 业绩超预期，全年目标稳步迈进 买入(维持) 事件 —金徽酒（603919.SH）公司事件点评报告 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：张倩 S1050124070037 zhangqian@cfsc.com.cn 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 金徽酒 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《金徽酒（603919）：收入符合 预期，省内基本盘持续夯实》2024- 08-20 2、《金徽酒（603919）：业绩高质 量增长，产品结构持续优化》2024- 04-20 3、《金徽酒（603919）：业绩符合 预期，产品结构持续优化》2024- 03-16 2024 年 10 月 25 日，金徽酒发布 2024 ...

证 2024 年 10 月 27 日 7 行 研 究 报 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|-----------------------------|----------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 券 研 究 报 告 行业周报 三季报密集落地，优质资产表现韧性十足 新能源汽车行业周报 报告日期： 推荐 维持 投资评级： （ ） 2024年10月27日 ◼ 分析师：黎江涛 ◼ SAC编号：S1050521120002 投 资 要 点 需求向好，优质资产任具备高性价比。根据中汽协数据，2024年9月，新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同 比分别增长48.8%和42.3%。2024年1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。 在政策大力支持背景下，叠加优质车型持续推出，需求端表现强劲。蔚来推出乐道L60，小鹏推出M03等，性价比凸显，市场 反馈积极。宁德时代 "骁遥"超级增混电池正式发布，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型，技术持续迭 代拉动需求。宁德时代、亿纬锂能等核心公司发布三季度业绩，储能业务表现抢眼，整体韧性十足。材料环节，尚太科技等发 布三季度业绩，表现仍然强劲。 行业评级及投资策略： 以旧换新政策加码落地拉动需求，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环 比改善， ...

证 2024 年 10 月 27 日 研 公 司 研 究 报 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 2024 年 10 月 27 日 报 告 基本数据 2024-10-25 当前股价（元） 23.87 总市值（亿元） 187 总股本（百万股） 783 流通股本（百万股） 771 52 周价格范围（元） 16.25-34.5 日均成交额（百万元） 288.5 公 司 研 究 业绩超预期，经销体系改革进行时 —中炬高新（600872.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：张倩 S1050124070037 zhangqian@cfsc.com.cn 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 (%) 中炬高新 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中炬高新（600872）：成本优 化利好盈利，高端化战略持续推 进》2024-08-09 2、《中炬高新（600872）：改革阵 痛期业绩承压，关注需求回暖及策 略优化》2024-07-10 3、《中炬高新（600872）：改革成 效显现，推进酱油高端化策略》 2024-04-24 2024 年 10 月 25 日，中炬高新发布 2024 ...

证 券 研 公 司 研 2024 年 10 月 26 日 究 报 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 2024 年 10 月 27 日 告 行 究 究 报 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|------------------------------|--------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证 2024 年 10 月 27 日 研 告 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 23.0 42.4 3.6 沪深 300 6.8 16.0 11.1 行 业 研 究 高通推出 Snapdragon 移动 CPU, Anthropic 发布 升级版大模型—计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 市场表现 (%) 计算机 沪深300 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：安卓首款 3nmAI 芯片天玑 9400 发布，零一万 物正式对外发布新旗舰模型》2024- 10-21 2、《计算机行业周报：英特尔发布 新一代处理器，ByteDanceResearch 提出机器人大模型》2024-10-14 3、《计算机行业周报：板块有望迎 来估值强修复，OpenAI 宣布推出 canvas》2024-10-08 ▌算力：算力租赁价格平稳，高通推出 Snapdragon 8 Elite 高通本周在毛伊岛举行的年度 Snapdragon 峰会上 ...