证券研究报告|行业动态报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 10 日 [Table_Title] 猪价景气延续&政策催化，农业板块全面受益 [Table_Title2] 农林牧渔 [Table_Summary] 分析与判断: ► Q3 猪价景气延续，养殖产业链利润扩大 根据猪易通数据，24Q1/Q2/Q3 猪价分别为 14.44/16.29/19.38 元/公斤，同比分别-3.86%/+13.02%/+21.49%，环比分别1.48%/+12.77%/+19.01%，Q2 猪价出现超预期上涨，2024 年 5 月 10 日至 2024 年 6 月 12 日，1 个月时间每公斤生猪价格涨幅 为 4.04 元，涨幅大且时间点超预期，后猪价稍有回落，至 6 月底猪价重拾上涨趋势，8 月 15 日升至年内高点 21.19 元/公 斤，8 月中旬至 9 月末猪价总体呈下跌趋势，截止 9.30，全国 外三元生猪均价为 17.68 元/公斤。随着猪价改善，行业实现 扭亏为盈，三季度利润可观。随着猪价回升，行业基本面改善 确立，大多数上市猪企单二季度实现扭亏为盈。由于 3 季度猪 价环比继续上涨，自繁自养& ...

证券研究报告|行业动态报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 07 日 [Table_Title] 聚焦新质消费业态，关注核心优质资产 [Table_Title2] 推荐电影、游戏、互联网行业 [Table_Summary] ►政策提振市场情绪，消费服务行业估值修复可期 自 9 月 24 日以来，央行通过降准、降息和流动性互换便 利等措施，为提振市场信心和提升流动性创造了积极条件。9 月 26 日的政治局会议进一步加大了对内需和消费的关注。聚 焦可选消费中传媒板块，叠加国庆出游旺季以及消费利好刺 激，我们认为节后估值有望继续修复。建议关注民生消费相关 三类标的：1）电影行业；2）游戏行业；3）港股互联网。 ►电影：消费券促院线回暖，挖掘影院商圈消费潜力 2024 年至今，电影市场持续复苏，优质作品层出不穷。今 年 8 月份，国务院印发的《关于促进服务消费高质量发展的意 见》中，在文化娱乐消费方面着重指出，促进电影关联消费。 国庆节前后，各地区宣传部、电影局联合多个互联网平台，计 划发放规模千万元级的电影消费券活动，活跃了电影市场和影 院周边商圈的消费。截至 10 月 7 日 12:20，国庆档 ...

证券研究报告|行业研究报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 9 日 [Table_Title] 艾芬豪矿业公布 Kamoa-Kakula 2024Q3 生产出 11.63 万吨铜精矿，其 2024 年铜精矿生产指引由 44-49 万吨下调至 42.5-45 万吨 [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ► 生产经营情况 1、铜业务 Kamoa-Kakula 第三季度生产出创纪录的 11.63 万吨铜精矿，截 至本季度末，三期选矿厂的产能接近稳定状态，产量和回收率 接近稳定状态。 今年迄今，Kamoa-Kakula 已生产了 30.33 万吨铜精矿。此 外，Kamoa-Kakula 在 9 月份生产了 4 万吨铜，在 30 天内实现 了创纪录的日产率 1,334 吨铜。9 月最后一周，日均产量进一 步增加至 1,460 吨铜。 Kamoa-Kakula 的 1 期和 2 期选矿厂在第三季度磨矿约 220 万 吨矿石，平均进料铜品位为 4.9%。1 期和 2 期选矿厂的季度铜 产量为 94,214 吨，平均回收率为 86.6%。 Kamo ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 09 日 [Table_Title] 2024 年前三季度业绩预增公告点评，净利润 增长超预期 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------------------|-----------------------|-------------| | [Table_DataInfo] 评级： 买入 | | 股票代码： | 601336.SH | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 51.06/27.68 | | | 目标价格： 总市值(亿 | ) | 1,314.79 | | 最新收盘价： | 51.06 | 自由流通市值(亿 ) | 1,064.83 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 2,085 | [Table_Summary] 事件概述 新华保险发布 2024 年前三季度业绩预增公告。经初步测算，公司 2024 年前三季度实现归母净利润预计为 186.07 亿元至 205.15 亿元，同比增长 95%至 1 ...

证券研究报告|策略点评报告 [Table_Summary] [Table_Date] 2024 年 10 月 07 日 [Table_Title] 长假期间港股大涨对 A 股映射几何？ [Table_Title2] ——"新质牛"系列 ·国庆节假日期间，中国资产强势领跑全球市场。国庆长假期间，延续节前做多情绪，中国资产强势上 涨，10 月 1 日至 7 日，富时中国 A50 期货、纳斯达克中国金龙指数、恒生指数、恒生科技分别上涨 14.32%、11.35%、9.30%、13.36%，领跑全球市场。港股行业方面，金融、医疗、地产、信息技术板块 领涨，涨幅均超 11%。恒生 AH 溢价指数从节前的 148 收窄至 128。 ·外资回流主力，从交易型外资扩散到长期配置基金。近期港股市场的上涨相当一部分来自海外增量资 金的推动。从边际变化来看，EPFR 数据显示，在连续数月流出港股市场之后，8 月中下旬海外被动资金 开始转为小幅流入，9 月中下旬受各种利好政策提振大幅回流，9 月 19 日至 10 月 2 日两周内，被动外 资净流入港股市场 36.81 亿美元，代表长线投资者的主动外资在最近一周也转为流入状态，9 月 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2024 年 10 月 07 日 [Table_Title] 拥抱成长，优选景气+边际改善赛道 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|------------------------- ...

证券研究报告|行业点评报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 07 日 [Table_Title] 市场行情急速反转，关注趋势热点与基本面反 转子板块 | --- | --- | --- | |------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2024 年 10 月 06 日 [Table_Title] 关注节后股票交易量，美联储降息预期收敛 [Table_Title2] ——十一假期国内外重要信息分析 [Table_Summary] 2024 年十一假期期间国内外重要经济政治信息与主要资产表现梳理： ► 总结：中国股票资产成为全球亮点，港股获得外资机构超配，在增量经济刺激政策进一步加码和落地、 投资 者信心增强下，节后 A 股有望继续上涨，重点关注节后交易量变化：2 万亿以上交易量的维持与变化将是影响 行情演化的重要变量。美国经济韧劲仍在，降息预期收敛，美债利率上行，美元走强。中东局势动荡加剧，原 油价格上涨，关注局势动态。 ► 国内经济：PMI 显示经济有所企稳，假日消费稳健增长 1.制造业 PMI 边际改善 9 月份，制造业 PMI 录得 49.8%（前值 49.1%）。9 月制造业 PMI 指数出现回升，既有季节性因素，也表明经济初 显回稳态势。生产指数、新订单指数、价格类指数边际回升，反映企业生产经营活动有所恢复。但是，制造业 PMI 指数仍处荣枯线之下。同时，中国物流信息中心数据显示 ...

证券研究报告|公司深度研究报告 工业风扇领航员，AI转型正当时 开勒股份深度报告 华西计算机团队 2024年10月7日 分析师：刘泽晶 分析师：赵宇阳 SAC NO：S1120520020002 SAC NO：S1120523070006 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn 邮箱：zhaoyy1@hx168.com.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心逻辑 1 工业电风扇领航员，战略布局AI+为代表的新质生产力业务 公司以"制造精良产品，提供优质服务"为使命，专注环境科技领域智造。开勒自2010年创立以来，洞察到企业用户对于办公生产环境的舒适 追求，研发并生产HVLS工业节能大风扇，成功帮助2万多家企业实现高效办公，卓越生产。公司实施股权激励制度，有效激励员工，使员工与企 业一起共享经营成果，共同打造一支高素质、高效能的团队，推动企业不断迈向新的高峰。 营业收入及归母净利润受宏观经济波动影响，大力发展AI+业务。2024年H1受国内外宏观经济波动的影响，公司业务受到一定的冲击，营业收 入下降至1.67亿元，同比下降5.19%。战略布局AI+为代表的新质生产力业务：在稳健发展主营业务的前提 ...

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Title] 本周全球市场出现"东升西落"分化走势 [Table_Date] 2024 年 10 月 6 日 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点: 本周全球市场出现"东升西落"的分 化行情，港股和中概股等资产表现明显好于多数发达市场。本 周美股三大指数出现小幅上涨，周内一些交易日波动较多。由 于中东问题的进一步蔓延，本周美股中石油股反弹较多，美股 中信息技术、生物科技、消费等表现较为疲软。费城半导体指 数本周出现小幅下跌，目前费城半导体指数市盈率上升至 50.1，估值水平处于较高区间。现阶段标普 500 席勒市盈率为 36.94，大幅高于历史平均数和中位数。由于美股估值水平仍然 偏高，已经进入的降息周期可能意味着美国经济或金融存在着 潜在压力，叠加一些大型企业最近一段时间陆续出现了大股东 减持，预计未来一段时间美股大盘仍容易出现震荡压力。由于 估值偏高且一些明星科技公司已经出现了大股东减持，预计未 来一段时间美股中一些核心科技公司容易出现一些震荡。由于 美国经济端和金融端的潜在压力仍在，美股中金融、消 ...