黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 6 月 12 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面小幅上涨，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2991 元/吨，较上一交易收盘价格 | 低位整理 | | | 上涨 17 元/吨，涨幅为 0.57%，持仓减少 0.1 万手。现货价格小幅上涨，成交回升，唐山地区迁安普方坯 | | | | 价格上涨 20 元/吨至 2920 元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨 30 元/吨至 3090 元/吨，全国建材成交量 | | | | 10.46 万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量回落 8.16 万吨至 413.77 万吨，社库增加 1.77 万吨至 552.24 | | | | 万吨，厂库回落 12.97 万吨至 313.18 万吨；建材表需回落 6.56 万吨至 232.52 万吨。建材产量继续回落， | | | | 库存降幅趋缓，表需继续回落，市场需求淡季特征有所显现。中美经贸磋商机制首次会议就措施框架达成 | | | | 原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展，对市场情绪形成 ...

棕榈油期货11日增仓下跌，尾盘跌超2%，报7970元／吨。华闻期货分析称，多种因素叠加导致连棕油期货下跌。南亚产量始终处于相对高位，供应端压力 持续不减。马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，25年5月马来西亚棕榈油产量为177.16万吨，较4月的168.64万吨增加8.52万吨，环比增加5.05%。 因出口数据不佳，棕榈油库存数据连续多月走高，已明显高于历年同期水平。马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，25年5月马来西亚棕榈油月末 库存为199.02万吨，较4月的186.61万吨增加12.4万吨，环比增加6.65%。同时，国内棕榈油库存明显回升，已超5年均值水平。粮油商务网监测数据显示，截 止到2025年第23周末，国内棕榈油库存总量为36.5万吨，较上周的34.1万吨增加2.4万吨。 集运欧线近期偏弱运行，今日跌超2%，勉强守住2000点支撑。5月中旬，中美贸易阶段缓和，美线航运市场迎来90天窗口期，市场预期美线运力紧张可能会 分流欧线运力，同时未来的港口拥堵将大大降低航运周转效率，提升运价，集运欧线一度出现流畅的大涨行情。但之后，欧线的报价的上涨并不顺利，集运 欧线震荡回调，本周美西运价出 ...

策略早餐 主要品种策略早餐 核心逻辑： 1.中美对话持续进展，两国元首通话，双方同意"尽快举行新一轮会谈"， 并互相发出访问邀请。国务院副总理何立峰访英其间与美方举行中美经贸磋商机制 首次会议，目前继续会谈中。在当前中美关系复杂的背景下，为双边关系注入了稳 定因素，不过利多预期亦落地兑现。 2.国内方面，稳定和活跃资本市场政策接连出台，进一步优化 A 股市场投资 生态。险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的 安排等，均有利于为 A 股注入增量资金和改善市场活跃度。 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡稍弱 中期观点：区间波动，沪深 300 指数运行区间[3820,3960] 参考策略：IF2506 多单离场，持有卖出 MO2506-P-5800 虚值看跌期权 （2025.06.11） 金融期货和期权 3.市场风格高低切换频繁，大盘与小盘轮番占优，市场行情轮动较快，缺乏 持续上涨的主线机会。短期内，市场或仍维持震荡格局，关注结构性配置机会，建 议关注"板块大涨后兑现离场、板块调整后布局进场"的逆向操作思路。 国债期货 品种：TS、TF、T、TL 日内观点：窄幅震荡， ...

商品期货收盘，工业硅主力合约涨超2%，碳酸锂、焦炭、沪铝、沪锌、焦煤涨超1%。棕榈油、集运欧 线跌超2%，原木、尿素、锰硅、沥青跌超1%。 ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 6 月 11 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅震荡，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2974 元/吨，较上一交易收盘价格 | 低位整理 | | | 下跌 7 元/吨，跌幅为 0.23%，持仓减少 3.15 万手。现货价格稳中有跌，成交维持低位，唐山地区迁安普 | | | | 方坯价格持平于 2900 元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌 20 元/吨至 3060 元/吨，全国建材成交量 9.98 万 | | | | 吨。目前螺纹现货供需矛盾不明显，部分市场仍出现缺规格的现象，规格加价明显。不过市场已转入消费 | | | | 淡季，华东地区雨水天气较多，市场对后期供需预期依然较弱。中美谈判代表在伦敦启动经贸会谈，这是 | | | | 中美贸易战爆发以来第二轮正式磋商，市场对于谈判结果较为关注。预计短期螺纹盘面仍低位整理运行为 | | | | 主。 | | | 铁矿石 | 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格呈现震荡整理走势，收于 698.5 元/吨，较前一 ...

软商品日报 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 棉花 | 周二，ICE 美棉下跌 0.99%，报收 67.67 美分/磅，CF509 环比上涨 0.41%，报收 13520 | 震荡上 | | | 元/吨，主力合约持仓环比基本持平，新疆地区棉花到厂价为 14644 元/吨，较前一 | | | | 日上涨 159 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14743 元/吨，较前一日上涨 123 | | | | 元/吨。国际市场方面，近期宏观层面仍是主要影响因素，美元指数在 99 附近上下 | | | | 波动， 日内振幅较大，基本面驱动相对有限，短期美棉仍以震荡运看待。国内市 | | | | 场方面，中美经贸磋商会议在伦敦举行，6 月 10 日进行第二次会议，市场消息不 | 移 | | | 断，牵动市场情绪，关注相关消息。基本面来看，近期下游纱线端综合开机负荷小 | | | | 幅回升，库存水平在持续累积，关注下游开机好转情况的可持续性。综合来看，情 | | | | 绪带动，开机小幅好转，棉价重心小幅上移，展望未来，不确定性仍然较大，预计 | | | ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating - No investment rating information is provided in the report. 2. Core View - Based on the closing prices of adjacent trading days, today the Nanhua Composite Index rose 0.06%. Among the sector indices, the Nanhua Energy and Chemical Index had the largest increase of 0.52%, and the Nanhua Industrial Products Index had the smallest increase of 0.18%. The Nanhua Metal Index had the largest decline of -0.39%, and the Nanhua Precious Metal Index had the smallest decline of -0.07%. Among the theme indices, the Energy Index had the largest increase of 1.11%, and the Oilseeds Index had the smallest increase of 0.09%. The Building Materials Index had the largest decline of -0.37%, and the Black Raw Materials Index had the smallest decline of -0.12%. Among the single - variety indices of commodity futures, the Fuel Oil Index had the largest increase of 1.74%, and the Plywood Index had the largest decline of -1.93% [1][3]. 3. Summary by Index Type 3.1 Comprehensive and Sector Indices | Index Name | Today's Close | Yesterday's Close | Points Change | Daily Change | Annualized Return Rate | Annualized Volatility | Sharpe Ratio | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Composite Index NHCI | 2400.26 | 2398.92 | 1.33 | 0.06% | -12.75% | 14.01% | -0.91 | | Precious Metal Index NHPMI | 1238.66 | 1239.55 | -0.89 | -0.07% | 24.46% | 18.46% | 1.32 | | Industrial Products Index NHII | 3443.70 | 3437.64 | 6.06 | 0.18% | -19.41% | 15.77% | -1.23 | | Metal Index NHMI | 6036.80 | 6060.55 | -23.75 | -0.39% | -15.83% | 15.45% | -1.02 | | Energy and Chemical Index NHECI | 1598.39 | 1590.08 | 8.30 | 0.52% | -22.88% | 17.00% | -1.35 | | Non - ferrous Metal Index NHNF | 1633.92 | 1638.83 | -4.92 | -0.30% | -11.71% | 14.36% | -0.82 | | Black Index NHFI | 2303.82 | 2309.83 | -6.02 | -0.26% | -27.09% | 21.50% | -1.26 | | Agricultural Products Index NHAI | 1063.47 | 1060.97 | 2.50 | 0.24% | -3.27% | 9.99% | -0.33 | | Mini Composite Index NHCIMi | 1106.93 | 1104.77 | 2.16 | 0.20% | -1.87% | 13.26% | -0.14 | | Energy Index NHEI | 1003.48 | 992.49 | 10.99 | 1.11% | -5.49% | 30.62% | -0.18 | | Petrochemical Index NHPCI | 930.36 | 927.57 | 2.79 | 0.30% | -2.81% | 20.20% | -0.14 | | Coal - based Chemical Index NHCCI | 1011.08 | 1009.75 | 1.33 | 0.13% | -3.88% | 18.24% | -0.21 | | Black Raw Materials Index NHFM | 919.14 | 920.24 | -1.10 | -0.12% | -5.79% | 21.20% | -0.27 | | Building Materials Index NHBMI | 713.42 | 716.04 | -2.63 | -0.37% | -5.49% | 15.66% | -0.35 | | Oilseeds Index NHOOl | 1190.91 | 1189.88 | 1.02 | 0.09% | -0.40% | 12.02% | -0.03 | | Economic Crops Index NHAECI | 874.82 | 873.31 | 1.51 | 0.17% | -0.86% | 9.54% | -0.09% | [3] 3.2 Single - Variety Indices - The single - variety index with the largest increase was the Fuel Oil Index, rising 1.74%, and the single - variety index with the largest decline was the Plywood Index, falling -1.93% [3][4]. 3.3 Other Information - Some single - variety indices also showed changes in their positions. For example, the position change ratios of some products such as soda ash, eggs, and iron ore are provided, but the data presentation is incomplete [4]. - There are also some industry chain diagrams for parts of the energy - chemical and black sectors, showing the daily changes in the single - variety indices of related products [4][5].

2025年06月11日 星期三 商品期货早班车 招商期货 基本金属 | 招商评论 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 市场表现：昨日电解铝 2507 合约收盘价较前一交易日-0.23%，收于 19980 元/吨，国内 0-3 月差 325 元/吨， | | | | | LME 价格 2476.5 美元/吨。 | | | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅上升。需求方面，铝材开工率小幅下降。 | | | | 铝 | 交易策略：氧化铝价格下行，利润向电解铝端转移，供应或维持高负荷生产，而下游消费处于淡季，部分板 | | | | | 块开工率持续下滑。但低库存提供下方支撑，预计价格维持震荡走势。 | | | | | 操作建议：观望。 | | | | | 风险提示：海内外宏观政策变化。 | | | | | 市场表现：昨日氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日-0.21%，收于 2886 元/吨，国内 0-3 月差 367 元/吨。 | | | | | 基本面：供应方面，复产产能和新增产能持续释放，运行产能增加。需求方面，电解铝厂维持高负荷生产， | ...

证券代码：300340 证券简称：科恒股份 公告编号：2025-057 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江门市科恒实业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十二次 会议于 2025 年 6 月 6 日以电子邮件的方式通知全体监事，于 2025 年 6 月 10 日 以现场结合通讯的方式在公司会议室召开。本次监事会由监事会主席伍艳秋女士 召集和主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，公司董事会秘书、证券事务 代表列席了会议。本次会议的召集、召开均符合《中华人民共和国公司法》等法 律法规和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经审查，与会监事一致认为：公司开展商品期货套期保值业务是为了充分运 用商品期货套期保值工具，有效控制原材料价格大幅波动带来的风险，且公司已 制定《商品期货套期保值业务管理制度》，完善了相关内控制度，公司采取的针 对性风险控制措施是可行的，不存在损害公司和全体股东，尤其是中小股东利益 的情形。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，0 票回避。 本议案尚需提交公司股东大 ...

截至10日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1358.52点，较前一交易日上涨1.48点，涨幅0.11%；中 证商品期货指数收报1881.07点，较前一交易日上涨2.05点，涨幅0.11%。 铸造铝合金首日上市大涨苯乙烯涨超2% 新华财经北京6月10日电 6月10日，铸造铝合金涨超4%，苯乙烯涨超2%，一号大豆、高硫燃料油、红 枣、20号胶、SC原油、玉米淀粉、沪胶、玉米、生猪、菜粕涨超1%；不锈钢、沪锌、尿素、沪镍跌超 1%。 沪锌昨日增仓下挫，主力合约跌破22000元的短期支撑。据一德期货分析，基本面方面，二季度海外矿 山已基本恢复生产节奏，海关数据显示锌矿进口依旧较为强劲，6月国产锌矿加工费继续上调。前期检 修炼厂逐步恢复，6月产量增加明显，从后续冶炼厂检修排产来看，预计7月产量延续高位。消费端，中 美关税达成90天豁免期，国内不少出口企业开始继续补库。但整体消费开始边际下滑，随着南方地区梅 雨季节来临，户外施工项目或受到一定影响，相关终端订单预计继续走弱。前期沪伦比值攀升锌锭进口 窗口开启，随着进口锌流入一定程度补充国内供给，6月锌锭库存仍有累库预期。 （文章来源：新华财经） 尿素期货跌至近半年低点沪 ...