《意见》还明确要推动扩大商品消费、助力培育新型消费。在商品消费领域，《意见》主要围绕重点场 景和重点人群，提出创新优化消费信贷产品，满足消费者差异化、个性化消费需求，继续做好消费品以 旧换新金融服务。例如，提出要积极开展汽车贷款业务，综合借款人信用水平、还款能力等，合理确定 贷款发放比例、期限和利率，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 6月24日，人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、证监会联合发布《关于金融 支持提振和扩大消费的指导意见》(以下简称《意见》)，从支持增强消费能力、着力提升金融机构专业 化服务能力、加大消费重点领域金融支持、强化消费基础设施和流通体系的金融支持、加强基础金融服 务优化消费环境等方面提出19条具体举措，为更好发挥消费对经济发展的基础性作用提供有力支撑。 着力提升金融机构专业化服务能力，扩大消费领域金融供给是本次《意见》的重点部署内容。业内专家 指出，当前我国银行、消费金融公司、汽车金融公司等多层次消费金融服务体系建设较为完善，其中， 信贷支持发挥了主渠道作用，债券融资、股权融资等多元化融资渠道同步发力，为消费市场稳定发展提 供了重要金融支撑。 ...

在着力提升金融机构专业化服务能力，扩大消费领域金融供给上，《意见》提出，强化结构性货币政策 工具激励。鼓励引导金融机构针对批发零售、住宿餐饮、文体娱乐、旅游、教育、居民服务等服务消费 重点领域的各类经营主体发放贷款，支持其提升服务消费供给质效。设立服务消费与养老再贷款，额度 5000亿元，对21家全国性金融机构以及5家属于系统重要性金融机构的城市商业银行发放的服务消费重 点领域贷款，可按照贷款本金的100%申请再贷款。用好用足支农支小再贷款额度，对其余地方法人银 行机构发放的服务消费重点领域涉农、小微企业贷款，给予相应支持。 此外，在积极发展股权融资上，支持生产、渠道、终端等消费产业链上符合条件的优质企业通过发行上 市、"新三板"挂牌等方式融资。引导社会资本加大对服务消费重点领域投资，通过"长期资本""耐心资 本"满足长周期消费产业融资需求。积极发挥私募股权投资基金和创业投资基金作用，加大对处于种子 期、初创期企业的股权投资。鼓励有条件的地方利用政府投资基金，以市场化方式参与康养、文旅等消 费重点项目和数字、绿色等新型消费领域。鼓励发行消费ETF等特色投资产品。 编辑：冯樱子 6月24日，据央行官微消息，为贯 ...

加大债券市场融资支持力度。支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券。鼓励符 合条件的科创企业通过债券市场募集资金，推动智慧养老、智能医疗等消费产品提质升级。支持符合条 件的消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司发行金融债券，拓宽资金来源，扩大消费信贷规模。 推动个人汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面,促进盘活信贷存量，提升消费信贷供 给能力。 积极发展股权融资。支持生产、渠道、终端等消费产业链上符合条件的优质企业通过发行上市、"新三 板"挂牌等方式融资。引导社会资本加大对服务消费重点领域投资，通过"长期资本""耐心资本"满足长 周期消费产业融资需求。积极发挥私募股权投资基金和创业投资基金作用，加大对处于种子期、初创期 企业的股权投资。鼓励有条件的地方利用政府投资基金，以市场化方式参与康养、文旅等消费重点项目 和数字、绿色等新型消费领域。鼓励发行消费ETF等特色投资产品。 强化结构性货币政策工具激励。鼓励引导金融机构针对批发零售、住宿餐饮、文体娱乐、旅游、教育、 居民服务等服务消费重点领域的各类经营主体发放贷款，支持其提升服务消费供给质效。设立服务消费 与养老再贷款，额度5000 ...

半年度报告——股指期货 波动压平下寻找结构性机会 [★Ta2b0l2e5_S下um半m年a国ry]内经济展望：经济平稳增长 股 外需：出口增速下滑但存在韧性。美国对华关税不确定性大，且 自身需求收缩。但非美国家对中国出口支撑加大将形成对冲。 内需：经济新动能扩张和老动能走弱并存。政策如何发力成为下 半年看点。财政政策更侧重消费、生育、养老补贴等方向以及新 质生产力投资扩容。货币政策预计仍旧是跟随式降息且更侧重结 构性货币政策工具。消费方面存在补贴加码的需求。而地产转弱 拖累经济，下半年需加大止跌回稳的政策呵护力度。 通胀：看点仍在供给侧。若能加快转型升级、优化产业布局、加 指 强市场监管，则有望在四季度低基数下实现跌幅收窄。 期 ★2025 下半年 A 股展望：上有顶下有底，行情呈结构性 货 今年是典型的风险偏好驱动市场上行的一年。国内科技新兴产业 的爆发为这一过程加速，国家队等救市资金的入场形成了负β截 断效应，支撑了高风险偏好资金的持续活跃。当前 A 股各指数的 估值水平已经不低，且盈利预期依然在低位徘徊，故指数上行存 在压力。在居民存款入市的初始阶段，我们预计下半年 A 股市场 延续分化特征，即大盘指数 ...

固定收益 | 固定收益定期 国际油价升至年内高位 证券研究报告 高频经济跟踪周报 20250621 需求：新房成交续升，汽车消费回暖 （1）地产方面，本周 20 城商品房成交面积环比续升，同比由正转负。二 线城市新房成交增幅较大，重点城市二手房成交面积环比大多下降。 （2）消费方面，乘用车零售日均销量和批发日均销量环比大幅上升，观影 消费低于季节性，出行表现有所分化，全国迁徙规模指数环周回暖，一线 城市地铁客运量环周回落。 生产：工业生产平稳向好，下游开工率回升 （1）中上游方面，螺纹钢开工率基本持平，PTA 开工率与石油沥青装置开 工率环周小幅下降，涤纶长丝开工率环周上升，指向基建开工或边际改善。 （2）下游方面，汽车全钢胎开工率由降转升，半钢胎开工率较上周小幅上 升，半钢胎绝对值仍高于历年同期水平，以旧换新补贴政策支持下短期内 对生产端或有一定支撑。 投资：螺纹钢表观消费偏弱，水泥价格有所回落 螺纹表观消费表现偏弱，螺纹钢价格环周下降，随着下游需求淡季到来， 螺纹钢需求或将呈现环比下滑的态势；水泥发运率下降，水泥库容比上升， 水泥价格有所回落。 贸易：港口吞吐量下降，出口集运价格续涨 （1）出口方面，港口 ...

6月18日至19日，在中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和上海市人民政府在沪共同主 办的2025陆家嘴论坛上，一系列重磅金融政策举措发布。 其中，中国人民银行行长潘功胜表示，将实施八项金融开放举措：设立银行间市场交易报告库，设立数 字人民币国际运营中心，设立个人征信机构，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点， 发展自贸离岸债，优化升级自由贸易账户功能，在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新，会同证监 会研究推进人民币外汇期货交易。 作为西部经济大省与科技创新高地，四川面临着一方面加快布局先进制造、绿色能源、生物医药等战略 性新兴产业，另一方面推动中小科技企业"专精特新"化发展的双重任务，亟需更加精准的金融支持和制 度供给。 当陆家嘴的政策"暖风"吹至西部腹地，四川该如何承接？顾婧给出了四点建议： 这八项举措，既是国家深化金融改革、强化高水平开放的重要部署，也为地方金融体系提供了有力的政 策引导与现实启示。对于正处于"双转型"关键阶段的四川而言，不仅是信号，更是契机。究竟如何把握 契机、承接好重大政策机遇？川观智库邀请资深专家进行了分析解读。 看政策： 从"工具式开放"向"体系性开放" ...

上述举措超半数聚焦金融开放与人民币国际化。"央行此次通过深化金融市场开放、强化金融基础设施、创新政策工具等八项措施，将进一步提升我国金融 市场开放程度和国际竞争力，同时也有助于为实体经济与跨境贸易提供更有效的金融服务，助力外贸企业更好地发展。"上海金融与发展实验室副主任董希 淼对第一财经记者表示。 数字人民币国际运营中心启航 随着区块链、分布式账本等新兴技术兴起，央行数字货币的蓬勃发展，以及传统支付体系的重塑，对金融监管提出挑战的同时，也为跨境支付带来革新机 遇。 第一财经记者采访的多位业内人士都认为，潘功胜在陆家嘴论坛上宣布设立数字人民币国际运营中心，旨在推进数字人民币国际化运营与金融市场业务发 展，服务数字金融创新，这一举措将成为推动人民币国际化与上海金融中心建设的重要举措。 人民币跨境贸易融资的便利性和灵活性有望进一步提高，并在一定程度上促进人民币国际化进程。 上海国际金融中心建设开始加速。 中国人民银行行长潘功胜日前在2025陆家嘴论坛上宣布，将在上海实施八项政策举措，包括设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心、设 立个人征信机构、在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自 ...

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 06 月 19 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 自 6 月以来，中国资产表现偏强，股债齐升，计价 6 月可能存在的政策变化。 费促进政策思路可能出现变化；其三，本周，陆家尊论坛即将召开，主要金 | | | | 其一，中美恢复沟通机制，随着未来谈判的继续深入进行，当前困扰中美双 | | | | 方的贸易争端可能找到突破口；其二，长效消费刺激政策受到市场关注，消 | | | 股指 | 融部委均会发声，市场较为关注深化资本市场改革的进一步举措。近期公布 | 震荡 | | | 的 PPI 数据显示，我国经济通胀水平仍处于低位，二季度基本面可能转化为 | | | | "弱现实、强预期"，市场风格中消费和科技可能仍然占优。财报方面，一 | | | | 季度，A 股上市公司全市场营收增速跌幅连续 3 个季度收窄，但仍低于政策 | | | | 利率，净利润同比 4%左右，出现回升，但 ROE 仍处于筑底企稳阶段。 | | | 国债 | 国债期货收盘，30 年期主力合约涨 0.09%，10 年期主力合 ...

从收益能力看，截至2025年6月18日，信用债ETF博时自成立以来，最长连涨月数为3个月，涨跌月数比为3/1，月盈利百分比为75.00%，月盈利概率为 69.88%，历史持有3个月盈利概率为100.00%。 截至2025年6月13日，信用债ETF博时近1个月夏普比率为1.05，排名可比基金前2/4，同等风险下收益更高。 回撤方面，截至2025年6月18日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。 截至2025年6月19日 10:57，信用债ETF博时(159396)上涨0.05%， 冲击8连涨。最新价报101.06元。流动性方面，信用债ETF博时盘中换手117.21%，成交 127.97亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至6月18日，信用债ETF博时近1月日均成交36.57亿元。 中国人民银行行长在2025陆家嘴论坛上宣布八项重磅金融开放举措。一是设立银行间市场交易报告库；二是设立数字人民币国际运营中心；三是设立个人征 信机构；四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点；五是发展自贸离岸债，遵循"两头在外"的原则和国际通行的规则标准，拓宽"走出 去 ...

记者 张杨 2025陆家嘴论坛昨天在上海开幕，中央金融管理部门集体亮相，"一行一局一会"的掌门人，为上海 带来了实实在在的政策大礼包。 人民银行：八项政策措施 中国人民银行行长潘功胜在其演讲一开始就抛出了重磅：将在上海实施八项政策措施。 一是在上海设立银行间市场交易报告库。这一金融基础设施将高频汇集并系统分析银行间债券、货 币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。 六是在上海优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自 由化便利化水平，助力上海高水平对外开放。 七是在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、跨境贸 易再融资业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持 私募股权机构发行科创债券。 八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸 企业更好地管理汇率风险。 不难发现，人民银行的八项政策举措聚焦离岸、跨境、航运和科技等多个领域，既为上海国际金融 中心建设提供创新突破口，也为上海"五个中心"建设的关键环节添加助力。 ...