太原重工（600169）公告称，公司控股股东太重集团基于对公司未来发展的信心和价值的认可，拟自本 公告披露之日起12个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价的方式增持公司无限售流通股A股 股份，拟增持股份金额不低于8000万元，不超过1.6亿元。本次增持计划不会导致公司控股股东及实际 控制人发生变化。 ...

| 代码 | 简称 | 最新收盘价 | 一周涨跌幅 | 一周换手率 | 一周资金净流入（万 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | （%） | （%） | 元） | | | 603280 | 南方路 | 37.47 | 43.51 | 229.04 | 13509.57 | 机械设 | | | 机 | | | | | 备 | | 873706 | 铁拓机 | 30.45 | 64.86 | 205.57 | | 机械设 | | | 械 | | | | | 备 | | 301161 | 唯万密 | 28.11 | 13.99 | 203.97 | -7950.99 | 机械设 | 沪指本周上涨1.67%，其中，71股成交活跃，周换手率超过100%。 证券时报·数据宝统计显示，本周共有71只个股换手率超过100%；换手率在50%~100%的有342只；换手 率在10%~50%的有2918只。分行业看，本周换手率100%以上个股中，机械设备行业个股最多，有19只 个股上榜；电子、电力设备等紧随其后，分别有7只、7只个股上榜。 南方 ...

请阅读最后评级说明和重要声明 证券研究报告/投资策略 7 月份 LPR"按兵不动"，雅江水电工程推动多领域发展 宏观策略周报 投资要点 ➢ 资讯要闻 1. 7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。中国雅江集团有限公司成 立大会近日举行，以保障雅江水电工程顺利建设运营。雅江水电工程装机规模巨大，总投资约1.2万 亿元，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 2. 7月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年七月21日市场报价利率（LPR） 为：1年期3.0%（上期为3.0%），5年期以上3.5%（上期为3.5%）。 3. 为稳步推进海南自由贸易港建设，财政部、海关总署、税务总局联合印发《关于海南自由贸易港货 物进出"一线"、"二线"及在岛内流通税收政策的通知》《关于海南自由贸易港进口征税商品目录 的通知》，明确海南自由贸易港全岛封关时的货物税收政策。国家发展改革委副主任王昌林7月23日 在国新办发布会上表示，关于海南自贸港封关的具体时间，经党中央批准，定于2025年12月18日正 式启动。 4. 7月24日央行预告，7月25日中国人民银行将以固定数量、利率 ...

据央视新闻报道，美国总统特朗普此前宣布，将自8月1日起对从欧盟进口的商品征收30%关税。此消息犹如一颗重磅炸 弹，瞬间在大西洋两岸掀起波澜，美欧贸易关系岌岌可危，欧洲方面已做好最坏打算，一旦谈判破裂，便会迅速对美加 税。而向来在对美关系上较为温和的德国，此次态度也变得异常强硬，着实令人意外。 国际贸易（资料图） 当地时间7月12日，特朗普致函欧盟，宣布自8月1日起对欧盟商品征收30%关税。在此之前，美国对欧盟钢铝产品关税已 高达50%，汽车产品关税达25%，对欧盟几乎所有其他商品征收10%的"基准关税"。不仅如此，美国商务部长还透露，特 朗普政府试图在所有潜在协议中设定15%至20%的最低关税，远高于此前提出的将多数商品关税维持在10%左右的水平。 特朗普政府的这一系列举措，无疑是在美欧贸易摩擦的伤口上撒盐，让双方关系愈发紧张。 德国总理默茨（资料图） 美国的这些关税政策，并非毫无缘由。特朗普声称，欧盟的关税和非关税贸易壁垒导致美对欧出现巨额贸易逆差。然 而，这种说法是否站得住脚，还需进一步探讨。但不可否认的是，美国的这些关税举措，已经给欧洲经济带来了巨大压 力，尤其是对那些依赖对美出口的欧洲国家而言，冲击更 ...

监管的追问直指战略执行力的缺失。上交所重点关注产能滞后与市场需求的真实匹配度，例如公司将 LED项目失败归咎于"大型体育场馆建设延迟"，却回避了国产LED芯片技术突破引发的低价竞争。对于 贸易代理业务萎缩但毛利率反升3个百分点的矛盾，公司"高毛利产品销量增加"的解释与客户数量减少 的现实形成逻辑断裂。而安浦鸣志2025年预测收入反弹23%却拒绝披露客户名单的操作，更削弱了复苏 预期的可信度。 68页回复函最终呈现的是一家处于转型阵痛期的企业。搬迁补偿款和机器人概念虽能提供短期缓冲，但越南关 税新政（2025年8月起越南出口美国商品关税提高20%）可能让海外成本优势化为泡影。当技术转化效率与财 务审慎性尚未修复时，太仓和越南基地的钢筋骨架，仍将是产能过剩时代的沉默见证者。 财务数据的背离进一步凸显了经营矛盾。公司境外业务毛利率高达50%，几乎是境内业务的1.79倍，但 境外收入却连续三年萎缩——从2022年的14.25亿元降至2023年的11.94亿元，2024年再降至10.70亿元。 与此同时，存放境外的资金激增90.86%至4.04亿元，其中1.5亿元是2024年突击增资越南子公司。尽管 公司解释为"预留扩 ...

Market Overview - A total of 49 stocks hit the daily limit up in the A-share market, with 46 stocks after excluding 3 ST stocks, and an overall limit-up rate of 60.49% [1] Top Performers - Top stock by limit-up order volume is Xining Special Steel with 279,200 hands, followed by Wenke Co., China Electric Power, and Yanhua Intelligent with 194,800 hands, 183,400 hands, and 151,900 hands respectively [2] - Xining Special Steel, Tibet Tianlu, and Tibet Tourism achieved five consecutive limit-ups, while Tuoshan Heavy Industry and Rainbow Group had three consecutive limit-ups [2] Significant Capital Inflows - Eleven stocks had limit-up orders exceeding 100 million yuan, with Tuoshan Heavy Industry leading at 606 million yuan, followed by Zhangjiang Hi-Tech and Shenzhen New Star at 307 million yuan and 141 million yuan respectively [3] Industry Highlights - Tuoshan Heavy Industry focuses on the R&D, production, and sales of engineering machinery components, serving major clients like SANY Heavy Industry and XCMG [3] - The robotics sector saw multiple stocks limit up, including Bojie Co., Rongtai Health, and Dahan Technology, with Bojie Co. developing products applicable to robotics [4][5] AI and Intelligent Systems - Hubei Broadcasting and Zhizhen Technology are involved in developing intelligent systems, with Hubei Broadcasting's "Chuyun Intelligent Body" achieving a 92% accuracy in regional cultural content generation [6][7] Earnings Forecasts - Zhongdian Xindong expects a net profit of 15 million to 22 million yuan for the first half of the year, marking a turnaround from losses [8] - Yanhua Intelligent anticipates a net profit of 3.5 million to 5.25 million yuan, also indicating a return to profitability [9] - Lvtian Machinery projects a net profit of 128 million to 145 million yuan, representing a year-on-year growth of 50% to 70% [10] Stock Market Activity - The top net purchases on the Dragon and Tiger list included Tibet Tianlu and InSai Group, with net purchases of 542 million yuan and 154 million yuan respectively [11][12]

行 业 及 产 业 机械设备/ 工程机械 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 研究支持 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 联系人 何佳霖 (8621)23297818× hejl@swsresearch.com 2025 年 07 月 25 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 雅下水电开工，工程机械全面受益 看好 ——工程机械跟踪点评 事件：1）新华网报道，7 月 19 日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林 芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。2） 新华社 7 月 19 日报道，中国雅江集团有限公司成立大会近日在京举行，中共中央政治局委 员、国务院副总理张国清出席并为公司成立揭牌。 点评： 1）通用型工程机械：如挖掘机、起重机、混凝土机械、矿车、高空作 ...

朋友们，我认为我们不用太慌，指数跌也跌不到哪去，大概率还是围绕着3600点来回震荡，不过大家得 适应一点，后面市场的波动可能会变小，没有像本周这么上蹿下跳的这个超强的体验感了。那震荡的时 候我们板块要分两头看，一边是资源和基建可能还会往下压一压，另一边银行、保险、券商这些金融股 可能会出来护盘，他们给指数兜个底，接下来一周我们的任务就是找一找这些从基建权重里面出来的资 金会移到哪些新方向？今天盘中人工智能和半导体科创全部都动了，是一个非常好的信号，我们希望周 末有消息催化下一周这些题材在这里能够拿起选中的接力棒，那在这里呢祝大家周末快乐。 星期五收盘了，上午盘面很无聊，但是下午弥补我们了。和讯投顾徐梦婧表示，我们的科创芯片盘中一 度涨了三个多点，我们看好的科技终于动了，收盘收了一根阴线，最明显的感觉就是今天的市场没有人 玩了，成交量比昨天同一时间少了快500亿，那这个缩量的幅度不小，说明什么？说明涨了一周之后， 现在大伙都开始观望了，那指数为啥今天跌了？主要就是一些大块头的公司，比如说水电和海南带着工 程机械一起，包括银行还有那些反内卷的行业，这些权重股，今天集体怕我那指数肯定扛不住，尤其是 这些都是上证50 ...

从板块方面来看，今天工程机械、建筑、酿酒、建材板块跌幅居前。除酿酒板块外，其他三个板块都属 于雅夏水电概念。刘昌松表示，雅江水电站概念出来时他就讲过，一字板的基本上追不到，但凡投资者 能买到，那可能就要难受了。对于这个板块，先要看大幅缩量，等待指标修复后，再看看是否有第二 波。至于其他版块，今天涨幅榜居前的是半导体、软件服务、传媒娱乐。先看半导体，其他指数、其他 板块都涨上来了，今天半导体有加速的现象。从周线级别来看，距离 5 周均线较远，所以下周如果没有 量的话，就容易出现分歧。 （原标题：投顾观市：再度失守3600点，市场分歧加剧） 7月25日，和讯投顾刘昌松在今日市场分析中指出，A 股市场再度失守3600点，雅夏水电概念明显走 弱，而科创半导体逆势上涨，这种分化是在预期之中的。首先，昨日市场判断涨跌比情绪指标已经到达 81%，情绪面过于一致，而今天仅有 2533 家上涨，占比 47%，涨跌比有继续分化的基础需求。其次， 热点明显退潮，雅夏水电概念出现明显调整，此前就曾提示过，分化时要注意抛压。第三，科创 50 指 数和半导体板块涨幅居前，初步判断这是补涨结构，因为此前其他指数上涨时，它们的涨幅相对较小。 ...

摘要 中国工程机械全面驶入"电动时代" 中国西部高原，一项投资高达 1.2 万亿人民币的雅江水电工程已正式开工。这项超级工程的装机 容量预计将达到三峡工程的三倍，其庞大的规模正在催生一个价值千亿级的工程机械市场，并以前 所未有的力度，将整个行业的未来推向一个明确的方向：电动化。 根据三峡等过往大型水电项目的经验，市场机构估算，工程机械设备投资通常占项目总投资的 10% 至 15% 。据此测算，雅江水电站将带来 1200 亿至 1800 亿元的设备需求。然而，这并 非一次简单的设备采购。 项目本身地处高原，面临高海拔、强震带、长隧洞等极端施工挑战，加之落后的配套设施与严苛的 环保要求，都指向了新能源与无人化装备的优先应用。分析师认为，这些特殊因素将推高实际的设 备需求价值。 在开工仪式现场，三一集团的成套电动设备，包括挖掘机、自卸车、装载机和搅拌车等，已经整齐 列队。柳工的数台电动装载机与挖掘机也已提前进场作业。这清晰地表明，雅江项目所倡导的不仅 是建成一个清洁能源枢纽，施工过程本身也必须是一场 " 绿色革命 " 。 这背后是强大的经济性驱动。在雅江超过 2200 米的巨大垂直落差地形中，传统柴油矿卡的运营 痛 ...