2025 年 12 月 11 日星期四 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-63638617 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 国债： 上一交易日，国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.30%报 112.790 元， 10 年期主力合约涨 0.06%报 108.030 元，5 年期主力合约涨 0.06%报 105.825 元，2 年 期主力合约涨 0.04%报 102.456 元。 公开市场方面，央行公告称，12 月 10 日以固定利率、数量招标方式开展了 1898 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1898 亿元，中标量 1898 亿元。Wind 数据显示，当日 793 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 1105 亿元。 1 市场有风险 投资需谨慎 地址： 电话： | | | | 铅： | | 15 | | --- | --- | --- | | 锡： | | 16 | | 镍： | | 16 | | 豆油、豆粕： | | 16 | | 棕榈油： | | 17 | | 菜粕、菜油： | | 18 | | 棉花： | | 18 | | ...

苹果市场买卖僵持，红枣产区挺价情绪显现 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9510元/吨，较前一日变动+45元/吨，幅度+0.48%。现货方面，山东栖霞80# 一 二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1310，较前一日变动-45；陕西洛川70# 以上 半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1110，较前一日变动-45。 近期市场资讯，晚富士库存富士主流行情维持稳定，西部个别产区果农一般货源开始交易，整体出库速度仍不显 快。西部产区客商零星寻货，多以果农两级货源为主，成交有限，甘肃部分产区果农一般货源开始交易，价格区 间随质量下滑略降低，成交尚可；部分客商包装自存货源补充市场。山东产区零星出库，外贸渠道小果走货放缓， 少量维纳斯、奶油果按需出库，其余货源基本尚未开始交易。栖霞80#一二级片红果农意向成交价3.7-4.5元/斤，65#、 70#出库价格1.8-2.2元/斤附近。甘肃产区静宁果农好货出库价格4.5-5.5元/斤不等。庆阳出库价格3.8-4.5元/斤不等； 陕西洛川产区果农货半商品出库价格3.8-4 ...

油料日报 | 2025-12-11 豆一供应平稳需求低迷，花生市场聚焦鲁花收购动向 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2601合约4161.00元/吨，较前日变化+72.00元/吨，幅度+1.76%。现货方面，食用豆现货基 差A01-1，较前日变化-12，幅度32.14%。 市场资讯汇总：当前东北产区新季大豆现货价格偏强运行，价格上涨10-40元/吨不等。因当前农户手中余粮不多， 持货待涨心态浓郁，挺价惜售，部分大型企业收购价格也呈趋涨态势，叠加中储粮收购价格托底，近期市场价格 连续走强，但现阶段实际大豆购销表现偏慢，塔粮价格以稳为主，后期大豆走势仍需关注下游消费情况。黑龙江 哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋 白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车 报价2.03元/斤，较前一日平；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.20元/斤，较前 一日涨0.03元/斤；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.18元/斤，较前 ...

南农晨读 | 新会 陈皮 人类共享_ 南方+_南方plus 项，加快生物育 种产业化应用。 【今日关注】 韩俊部长发文！ 强化科技装备支 撑，加快推进种 业振兴 12月10日，农业 农村部部长韩俊 在《人民日报》 发表署名文章， 文章指出，加快 推进种业振兴。 深入实施种业振 兴行动，加快实 现种业科技自立 自强、种源自主 可控，把当家品 种牢牢攥在自己 手里。加强种质 资源保护利用， 加快选育推广高 产优质广适多抗 的突破性品种， 实施好实质性派 生品种制度，抓 好品种全链条管 理，保护种业知 识产权。实施生 物育种重大专 芯路径，芯力量 ——广东种业振 兴"五年见成 效"创新实践 过去五年，是广 东种业迎难而 上、蓄势突破的 五年。锚定"一 年开好头、三年 打基础、五年见 成效、十年实现 重大突破"国家 种业振兴总体目 标，广东大力实 施"粤强种芯"工 程，尤其是实 施"百千万工 程"三年来，扎 实推进种质资源 保护利用、种业 创新攻关、种业 企业扶优、种业 基地提升、种业 市场净化"五大 行动"，种业振 兴取得一批标志 性成果，多项指 标居全国前列， 部分领域国际领 先。 快评丨从"分田 到户"到"合田 ...

农产品期权 2025-12-11 农产品期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 农产品期权策略早报概要：油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类，农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡， 棉花偏强盘整，谷物类玉米和淀粉偏多窄幅盘整。 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （%） | (万手) | | (万手) | | | 豆一 | A2601 | 4,159 | ...

| 油脂产业期现日报 | | | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 Z0019938 2025年12月11日 出洋洋 | | | 田湖 | | | 涨跌幅 | | | 江苏一级 8550 8550 0 0.00% 现价 | | | 期价 Y2605 8222 8190 32 0.39% | | | 基差 Y2605 328 360 -32 -8.89% | | | 现货基差报价 江苏1月 01+260 01+260 0 క | | | 仓单 25964 22994 2970 12.92% | | | 棕榈油 | | | 12月10日 12月9日 涨跌 涨跌幅 | | | 8640 8640 0.00% 现价 广东24度 0 | | | 期价 P2601 8542 8648 -106 -1.23% | | | 基美 P2601 08 -8 106 1325.00% | | | 现货基差报价 广东1月 01+50 01+50 ా | | | 盘面进口利润 -499 -342 -157 -46.06% 广州港1月 | | | 仓車 ਰੇ50 702 248 35.33% ...

2025年12月11日 星期四 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 黄金市场 | 招商评论 | | | | --- | --- | --- | | 贵 | 市场表现：周二美联储年内第三次降息，贵金属价格先抑后扬，银价逼近 62 美元/盎司。 | | | 金 | 基本面：美联储宣布年内第三次降息，同时宣布将购买短债，不过鲍威尔讲话被市场认为偏鸽，且 FOMC | 内 | | 属 | 部投票分歧加大，出现 3 张反对票，从点阵图看一人主张降 50 基点，七人支持按兵不动；鲍威尔强调，"下 | | | | 次会加息"不是任何人的基本假设，就业增长实际或被高估，自 4 月以来就业增长可能已经略微转负，劳动 | | | | 力市场仍在持续、逐步降温，可能只是比此前预期的降温幅度略微更温和一些。通胀方面，他表示关税影响 | | | | 明年料逐渐消退。国内黄金 ETF 出现流出，COMEX 黄金库存为 1123，+0.3 吨；上期所黄金库存为 91.3 | 吨， | | | 维持不变；黄金 ETF 持仓为 1046.8 吨，-1.2 吨；伦敦 11 月黄金库存 8906 吨，+48 吨；COMEX 白银库存 | | ...

农产品早报 淀粉：短期看，受到季节性消费支撑，下游补库需求带动企业稳定去库。同时，在原料供应受限的环境下，加剧产业挺价意愿，淀粉价格预计 保持稳定。中长期需重点关注下游消费节奏变化，这将成为价格走势的关键支撑因素，季节性旺季过后，企业库存是否会持续去化将成为未来 淀粉定价的关键因素。 白糖 现货价格 基差 进口利润 仓单 日期 柳州 南宁 昆明 柳州基差 泰国 巴西 郑盘 2025/12/04 5525 5430 5380 197 255 435 183 2025/12/05 5505 5410 5370 202 258 438 183 2025/12/08 5505 5410 5345 168 252 432 1671 2025/12/09 5505 5410 5345 162 301 481 1886 2025/12/10 5480 5370 5340 152 204 384 2101 变化 -25 -40 -5 -10 -97 -97 215 【行情分析】： 白糖：国产新糖供应陆续增加，本周糖厂报价下调较快，现货弱势带动盘面下行。短期原糖供应压力减少，盘面定价仍可参考国产糖成本和现 货价格；中长期若全球 ...

Group 1: Protein Meal - CBOT soybeans rebounded from a low, supported by new export sales, with 136,000 tons sold to China and 119,000 tons to unknown destinations for the 25/26 shipping year [2][9] - The USDA reported a projected October soybean crush of 237 million bushels, exceeding September's 205 million bushels and market expectations of 234.2 million bushels [2][9] - Domestic protein meal is showing weakness, with expectations of lower import costs due to Argentina's tax reduction [2][9] Group 2: Oils - BMD palm oil prices fell due to an unexpected increase in November inventory, reported at 2,835,439 tons, a 13.04% month-on-month increase [3][10] - Exports decreased by 28.13% to 1,212,814 tons, while production fell by 5.30% to 1,935,510 tons, contributing to high inventory levels [3][10] - Domestic palm oil prices dropped, following the decline in Malaysian palm oil, with terminal demand remaining weak [3][10] Group 3: Live Pigs - The main live pig futures contract faced downward pressure, closing with a long bearish candle, while prices in various regions showed slight increases [5][6] - Black龙江's average price was 11.13 CNY/kg, with slight increases in Jilin and Liaoning, indicating a mixed market response [5][6] - The market is experiencing challenges in external demand, with local consumption limited, but future contracts are showing bullish sentiment [5][6] Group 4: Eggs - Egg futures showed mixed performance, with the near-month contract rising by 0.93% to 3,135 CNY per 500 kg, while the far-month contract fell by 0.3% [6][12] - The national average egg price was reported at 3.06 CNY per jin, reflecting a slight increase, with regional prices also showing minor fluctuations [6][12] - Supply improvements are limited, and the market is advised to observe future opportunities based on breeding and culling intentions [6][12] Group 5: Corn - The main corn futures contract stabilized at the 20-day moving average, recovering most of the previous day's losses [7][13] - Spot prices for corn in production areas decreased, with processing prices in Shandong dropping by 10-20 CNY/ton [7][13] - The market is experiencing low trading activity, with expectations for price adjustments in the short term [7][13]

农产品早报 2025-12-11 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜品研究员 隔夜 CBOT 大豆尾盘小幅收涨，受出口需求支撑，巴西升贴水稳定，大豆到港成本稳定。周三国内豆粕 现货涨 10 元，华东报 3010 元/吨，豆粕成交尚可、提货较好。MYSTEEL 预计本周油厂大豆压榨量为 205.583 万吨，上周压榨大豆 221.16 万吨，上周饲企库存天数为 8.49 天环比上升 0.32 天，上周国内大豆、豆粕 均去库，因到港量及压榨量环比下滑，国内豆粕表需下滑程度相对较小。 杨泽元 白糖、棉花研究员 巴西主要种植区未来两周预报降雨偏多，大豆种植率已达 94%。然而阿根廷主产区预计降雨量持续较少， 产区还未达到一帆风顺。全球大豆预测年度库销比同比仍较高，尚不足以 ...