北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8、9、11 层 8/9/11/F, Emperor Group Centre, No.12D, Jianwai Avenue, Chaoyang District, Beijing, 100022, P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-56916450 网址/Website:www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 昆明 南昌 北京市康达律师事务所 关于 牧原食品股份有限公司 2025 年骨干员工持股计划（草案） 之 法律意见书 康达法意字【2025】第 0426 号 二〇二五年八月 法律意见书 北京市康达律师事务所 关于 牧原食品股份有限公司 2025 年骨干员工持股计划（草案） 之 法律意见书 康达法意字【2025】第 0426 号 致：牧原食品股份有限公司 北京市康达律师事务所（以下简称为"本所"）接受牧原食品股份有限公司（以 下简称"公司"或"牧原股份"）的委托，担 ...

牧原食品股份有限公司 董事会关于公司 2025 年持股计划相关事项的合规性说明 牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称 "《指导意见》"）及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》（以下简称"《上市公司规范运作》"）等有关法律、 法规及规范性文件和《公司章程》的规定制定《牧原食品股份有限公司 2025 年 经营者持股计划（草案）》及其摘要、《牧原食品股份有限公司 2025 年奋斗者 持股计划（草案）》及其摘要、《牧原食品股份有限公司 2025 年骨干员工持股 计划（草案）》及其摘要（以下统称为"2025 年持股计划"），现对公司 2025 年持股计划内容的合规性做出说明如下： 1、2025 年持股计划的内容符合《指导意见》《上市公司规范运作》等有 关法律、法规及规范性文件的规定，程序合法、有效。 2、公司不存在《指导意见》《上市公司规范运作》等法律、法规及规范性 文件规定的禁止实施员工持股计划的情形；审议程序 ...

7月份以来，生猪价格持续下探，养殖端盈利走弱。发改委昨日表示将于近期会同有关部门开展中央冻猪肉储备 收储。 据国家发展改革委监测，近日全国平均猪粮比价跌至6：1以下，按照《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市 场保供稳价工作预案》规定，进入三级预警区间。为促进生猪市场平稳运行，近期国家发展改革委将会同有关 部门开展中央冻猪肉储备收储。 智通财经记者注意到，在此前的6月9日，华储网曾发布《关于2025年6月11日中央储备冻猪肉收储竞价交易有关 事项的通知》，显示将于6月11日进行冻猪肉收储，计划收储数量亦为1万吨。这意味着，本次收储将是年内第 二次收储动作。 智通财经记者注意到，生猪行情低迷是推动本次收储行动的重要因素。上海钢联监测数据显示，外采仔猪养殖 利润目前为近三年同期最低，且已处于亏损状态。有分析人士接受记者采访时表示，猪肉收储可提振市场信 心、缓解低迷情绪，还能为生猪市场从周期底部逐步恢复创造必要的缓冲空间和信心基础。 二师兄虽然"颓势"，但产能政策调控已在执行，且养殖端降本亦在年内一路高歌，截至目前，多家头部养殖企 业成本均已步入6元成本区间，其中牧原股份（002714.SZ）更是成为首家步入单斤5元 ...

深圳商报记者 詹钰叶 上市公司中报进入密集披露期，多家上市公司发布分红预案，拟分红总金额已突破千亿元大关。其中， 中国移动拿出超500亿元分红，中国电信、吉比特等拿出逾七成净利润分红。业内建议，投资者在配置 高股息资产时应规避筹码拥挤板块，重视预期股息。 据同花顺数据，至记者8月21日发稿时为止，共有172家A股公司披露了中期分红方案（含董事会预案与 股东大会预案），拟分红总金额已超过了千亿元。其中，中国移动在公告中提到，拟向股东派发中期股 息每股2.75港元（含税），折合人民币每股2.5025元（含税）。本次公司拟派发股息约为540亿元人民 币。 三大运营商之一的中国电信披露中期分配方案公告显示，公司拟每股派0.1812元人民币（含税），合计 派发现金红利165.81亿元（含税），占上半年归属于公司股东的净利润的72%。中国联通宣布每10股拟 派发现金股利1.112元（含税），拟向股东派发共计约34.77亿元（含税）的股利。 同样拿出超七成利润来"派红包"的还有吉比特——公司本周宣布拟每10股派现66元（含税），预计分红 总额约4.74亿元，占当期归母净利润比例高达73.46%。大手笔分红的A股公司还有牧原 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [8]. Core Viewpoints - The industry is transitioning from rapid growth to a stable phase, with medium to long-term capacity regulation expected to become the new norm in the pig farming sector, which may positively impact the industry. The company is entering a new stage of development [2]. - Future capital expenditures are expected to gradually decrease, with a significant slowdown in new domestic capacity. The focus will shift towards enhancing efficiency, deepening cost reductions, lowering debt, and improving free cash flow, leading to a healthier high-quality development phase for the company's domestic business. The overseas market presents new growth opportunities [2]. - In the first half of 2025, the company achieved revenue of 76.46 billion yuan (YoY +34%), net profit of 10.79 billion yuan (YoY +953%), and attributable net profit of 10.53 billion yuan (YoY +1170%). In Q2 alone, revenue was 40.40 billion yuan (YoY +32%), with net profit of 6.17 billion yuan (YoY +77%) and attributable net profit of 6.04 billion yuan (YoY +88%) [6]. Summary by Sections Financial Performance - In July 2025, the company's total cost dropped to 11.8 yuan/kg, with an average complete cost of approximately 12.2 yuan/kg in Q2. The company marketed 46.91 million pigs in the first half of 2025 (YoY +45%), including 38.39 million market pigs (YoY +32%) and 8.29 million piglets (YoY +168%). The average profit per market pig was about 254 yuan per head in the first half, increasing to approximately 283 yuan per head in Q2 [11]. - Cash flow and debt levels have significantly improved, with a 12% year-on-year increase in net cash flow from operating activities in H1 2025. Capital expenditures decreased from 6 billion yuan in H1 2024 to 5.2 billion yuan in H1 2025. The debt-to-asset ratio fell from 59% in Q1 2025 to 56% in Q2 2025, with total liabilities decreasing by 12.8 billion yuan compared to Q1 2025 [11]. Cost Management and Shareholder Returns - The company aims for an average annual complete cost of 12 yuan/kg, with expectations to reduce it to 11 yuan/kg by year-end, primarily through improved production performance and reduced operating expenses. Future cost-cutting measures include breeding optimization, health management, and employee training [11]. - In H1 2025, the company distributed 5 billion yuan in dividends, with a payout ratio of 47.5%, exceeding the 40% target set for 2024. Including share buybacks, total shareholder returns reached 6.11 billion yuan, accounting for approximately 58% of the attributable net profit for H1 2025 [11].

同花顺（300033）数据显示，截至8月22日，已有13家农业上市公司发布了2025年中报。从中报透露的 数据来看，养殖上市公司的业绩表现不俗。上述13家公司中，有8家公司归属于母公司股东的净利润同 比有不同程度增长。而这8家公司中，牧原食品股份有限公司(以下简称"牧原股份（002714）")净利润 增长幅度最高。 牧原股份中报显示，2025年上半年，公司共销售生猪4691.0万头，其中商品猪3839.4万头(包括向屠宰肉 食类子公司合计销售1138.8万头)，仔猪829.1万头，种猪22.5万头。公司共计屠宰生猪1141.48万头，销 售鲜、冻品等猪肉产品127.36万吨。2025年上半年，公司共实现营业收入764.63亿元，较上年同期增加 34.46%，其中，屠宰、肉食业务实现营业收入193.45亿元，较上年同期增长93.83%；公司实现净利润 107.90亿元，同比增加952.92%。 不过，梳理养殖上市公司的销售数据、投资者互动信息等更多细节可知，生猪销售价格在今年持续呈现 低位震荡的态势，上市公司压缩成本以求得更多利润是共识。而目前来看，生猪销售价格的低位震荡仍 在延续。 山东卓创资讯（301299 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 黄寿赓 市场经历"健康牛"，8月22日，A股三大股指再度大幅上涨，沪指站上3800点，自4月8日以来，累计涨幅达23.55%。持续上涨背后，上市公司中期分红密集 披露，Wind数据显示，目前已有超210家公司公布相关预案，分红总额达1354亿元（含税，下同）。近年来，在监管层倡导下，上市公司一年多次分红成新 风向，并为股指上涨提供支撑。 具体来看，中国移动"领衔"分红总额。中国移动披露，公司决定2025年中期派息每股2.75港元；总额折合约合人民币540.83亿元。上半年，中国移动实现收 入5437.69亿元，同比下降0.5%；实现归属于母公司股东的净利润842.35亿元，同比增长5%。 中国电信以165.81亿元居于次席。中国电信披露，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.1812元。截至2025年6月30日，公司总股本915.07亿股，以此计算合 计拟派发现金红利165.81亿元，占报告期归属于公司股东的净利润人民币230.17亿元的72%。上半年，中国电信实现营业收入2694.22亿元，同比增长1.3%； 归属于上市公司股东的净利润为230.17亿元，同比增长5.5%。 中国联通的 ...

华安证券研报指出，牧原股份上半年实现归母净利润105.3亿元，同比增长1169.8%；2025Q1、Q2公司归母净利润分别为44.9亿元、60.4亿元。2025年6月末，公司资产负债率56.06%，较 ...

证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 王思言 S0350524010001 wangsy02@ghzq.com.cn 2025 年 08 月 22 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 业绩同比高增，养殖成本持续优化 ——牧原股份（002714）2025 年中报点评报告 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2025/08/21 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 牧原股份 | 6.1% | 27.3% | 31.9% | | 沪深 300 | 5.0% | 9.5% | 29.1% | | 市场数据 | | | 2025/08/21 | | 当前价格（元） | | | 50.21 | | 52 周价格区间（元） | | | 35.02-51.76 | | 总市值（百万） | | | 274,285.68 | | 流通市值（百万） | | | 191,329.93 | | 总股本（万股） | | | 546,277.00 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作 者丨朱芷葵 8月22日，A股市场全天震荡走高，沪指站上3800点，科创50涨超8%创3年多新高。板块方面，算力股 全线爆发，云天励飞等多股涨停，半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，寒武纪涨停创历史新 高。 | | | Wind中国行业指数 | | | | A股市场核心指数 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 科创20 | 科创创业 | 科创100 | | 米島体 | 电脑硬件 | 教育 | 通信设备 | 互联网 | 8.59% | 6.56% | 3.83% | | 6.83% | 5.08% | 4.21% | 3.73% | 3.43% | | | | | | | | | | 创业板50 | 创业板指 | 创成长 | | | | | | | 3.61% | 3.36% | 3.11% | | 券商 | 软件 | 电子元器件 | 汽车 | 多元金融 | 万得双创 | 深创100 | 科创200 | | 3.38% | 3.13% ...