| | lujm@sywgqh.com.cn 021-50583880 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | LL PP | | | | | | | | | | 1月 | 5月 | 9月 | 1月 | 5月 | 9月 | | | 前日收盘价 | 7243 | 7221 | 7282 | 7042 | 7032 | 7078 | | 期 | 前2日收盘价 | 7262 | 7248 | 7284 | 7041 | 7041 | 7074 | | | 涨跌 | -19 | -27 | -2 | 1 | -9 | 4 | | 货 市 | 涨跌幅 | -0.26% | -0.37% | -0.03% | 0.01% | -0.13% | 0.06% | | 场 | 成交量 | 44517 | 180 | 301296 | 28869 | 598 | 210061 | | | 持仓量 | 106805 | 1584 | 448681 | 107738 | 3668 | 414623 | | | 持仓量增减 | -5366 ...

五名消息人士透露，OPEC+在8月3日会议上很可能批准9月再增产约55万桶/日，届时该组织八成员国将 全面退出自愿减产计划，同时允许阿联酋根据调增后的配额提高产量。这项217万桶/日的减产退出计划 自4月启动，首阶段增产13.8万桶/日，5-7月期间每月增产41.1万桶/日。7月5日，该组织已批准8月增产 54.8万桶/日。（路透） ...

财达期货｜螺纹钢、铁矿石 周报 财达期货｜螺纹钢、铁矿石 周报 2025-07-07 短期受钢厂减产消息提振，螺矿盘面延续反弹走势 研究员 姓名：薛国鹏 Z0017173 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 10 页 维持 F3073406 【螺纹钢】 期货方面：本周螺纹 10 合约在头多主力增仓驱动下维持小幅反弹走势。截 止周五，螺纹 10 合约收于 3072 元/吨，环比上周上涨 77.0 元， 周涨幅 2.57%。 从 业 资 格 号 ： 投 资 咨 询 号 ： 现货方面：本周螺纹主流地区价格普遍出现明显上调，整体成交小幅转好。 截止周五，全国螺纹平均报价上调 65 元至 3263 元/吨；其中上 海地区螺纹价格上调 90 元至 3170 元/吨；杭州地区螺纹价格上 调 90 元至 3220 元/吨；北京地区螺纹价格上调 20 元至 3170 元 /吨；天津地区螺纹价格上调 10 元至 3170 元/吨；广州地区螺 纹价格上调 100 元至 3250 元/吨。 基 本 面：供给方面：全国 247 家钢厂高炉开工率 83.46%，环比减少 0.36%， 同比增加 0.65%；高炉炼铁产能利用 ...

Summary of Global Oil Market Conference Call Industry Overview - The conference call focuses on the global oil market, particularly the dynamics of oil prices, supply, and demand forecasts for Brent and WTI crude oil. Key Points Oil Price Forecasts - The 2025 Brent price forecast has been raised marginally by $1/bbl to $67/bbl, with a forecast of $65 in 3Q25, reflecting a slight increase in risk premium [2][16][18] - Oil prices experienced significant volatility in 2Q25, fluctuating over a $20/bbl range due to tariff risks and geopolitical tensions [2][16] - The expectation is for Brent prices to drop to the low to mid-$60s in the near term, with a projected surplus in the oil market [7][37] Supply Dynamics - OPEC+ is expected to increase production, contributing to larger surpluses in the oil market over the next three quarters [3][19] - The unwinding of OPEC+ voluntary cuts is anticipated to add approximately 1.1Mb/d by the end of August, with actual increases likely falling short of targets due to compensation plans [19][55] - US shale production is projected to grow by 0.3Mb/d in 2025 and 0.1Mb/d in 2026, with rig activity trending lower [20][82] Demand Outlook - Global oil demand growth is now expected to be 0.8Mb/d in 2025, reflecting improved GDP growth prospects and resilient demand year-to-date [21][22] - The demand outlook has improved due to a more favorable impact from tariffs than initially feared [40] Geopolitical Risks - The geopolitical risk premium has decreased following a ceasefire between Iran and Israel, with no significant impact on oil flows observed [66] - Renewed tensions in the Middle East could potentially lift Brent prices back into the $70/bbl range, but skepticism about supply disruptions remains [8][22] Market Sentiment - The market is currently in backwardation, indicating a rapid shift in sentiment rather than a fundamental loosening of the market [23] - The overall market balance is looser by 0.2Mb/d in 2025 and 0.1Mb/d in 2026 compared to previous forecasts, driven by rising OPEC+ supply [37] Upside and Downside Risks - Upside risks include firmer global economic growth and improved OPEC+ compliance, while downside risks involve a global economic slowdown and further OPEC+ production increases [32] Inventory Trends - Global oil inventories have been on an upward trend, with a continued build through 2Q25, indicating a growing surplus in the market [37][96] Additional Important Insights - The market is expected to experience a seasonal decline in oil demand, particularly in the Middle East, which could further impact prices [3] - The potential for higher Iranian exports exists, although US pressure on Iran appears less likely [4][66] - The overall sentiment suggests a bearish outlook for oil prices in the near term, with expectations of lower prices driving supply responses from US producers [7][37] This summary encapsulates the critical insights from the conference call regarding the current state and future outlook of the global oil market, highlighting the interplay between supply, demand, geopolitical factors, and market sentiment.

周度报告—工业硅/多晶硅 多晶硅政策博弈，工业硅关注逢高沽空机会 [★Ta工bl业e_硅Summary] 新疆大厂仍处于减产状态。7 月 1 日云南进入丰水期，预计开 炉数增加到 40 台左右。四川在盘面反弹之际套保 4402#等高端 牌号，预计后续产量也将有小幅增加。新疆大厂生产计划将对 工业硅基本面产生较大影响。若大厂维持 48 台开炉，则工业 硅单月或去库 6 万吨。但若大厂恢复东部基地满产，则工业硅 或单月累库 3 万吨。 ★多晶硅 有 色 金 属 本周多晶硅期货主力合约大幅上涨，仍与"反内卷"、"不低 于成本销售"等消息有关。本周我们确实见到多晶硅企业上调 报价。根据 SMM 统计，7 月 2 日起 N 型复投料价格上涨至 36 元/千克，较此前上涨 1.5 元/千克。但下游硅片处于现金亏损 状态，无法接受高价硅料，买卖方价差过大，导致现货难以成 交。多晶硅的现实问题尚未得到解决。仅考虑已复产企业的生 产情况，7 月多晶硅排产也将提升到 10.7 万吨，带动多晶硅进 入单月过剩。根据 SMM，截至 7 月 3 日，中国多晶硅厂库存 27.2 万吨，环比+0.2 万吨。若多晶硅价格希望实现真正意义上 ...

国泰君安期货·能源化工 短纤、瓶片周度报告 国泰君安期货研究所 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 钱嘉寅（联系人）期货从业资格号：F03124480 日期：2025年7月6日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 瓶片（PR） 短纤：短期震荡市，中期偏弱 估值与利润 基本面运行情况 供需平衡表 观点小结 上游观点汇总 瓶片：震荡偏弱 CONTENTS 03 短纤（PF） 估值与利润 基本面运行情况 02 2 01 观点小结 01 观点总结 瓶片观点总结 短纤观点总结 瓶片：减产兑现中，加工费扩张，多PR空PF （1）头部工厂减产兑现中。头部工厂减产总涉及产能在240万吨左右， 本周逸盛海南125万吨减产，万凯重庆推迟1周预计持续一个半月，瓶 片开工率86.5%。若后续加工费修复到理想水平则重启可能提前，总 体仍待观察。 （2）内需下游开工保持高位，且5月以来下游因绝对价格上涨少有采 购放 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 玻璃早报 2025-7-4 每日观点 玻璃： 1、生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位。 2、光伏玻璃行业预计实施减产计划，提振盘面情绪。 利空： 1、地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。 2、深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。 主要逻辑和风险点 1、基本面：光伏玻璃减产政策提振市场情绪；玻璃生产利润低位，行业冷修增加，开工率、产量 下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，厂库持续累积；偏空 2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1056元/吨，FG2509收盘价为1039元/吨，基差为17元，期货 贴水现货；偏多 3、库存：全国浮法玻璃企业库存6908.50万重量箱 ...

本刊由金信期货研究院撰写 2025/07/04 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 金信期货日刊 玻璃期货由跌转涨，可以继续做多了吗？ 2025年7月3日玻璃期货继续上涨新高。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ ibaotu.com 热点聚焦 减产预期成为价格上涨的关键动力。有消息称国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，预计7 月供应量将下降至45GW左右 ，此前玻璃行业供应过剩严重，价格跌超70%，行业处于亏损状态，减产将 缓解供需失衡，加速产能出清，利于价格复苏，受此消息影响，期货价格上涨。此外，三峡新材7月1日晚 间公告拟对浮法玻璃生产一线进行停产冷修，期限约1年，供应端的这些减产动作对价格形成支撑。 政策因素也为玻璃期货价格上涨提供助力。中央财经委员会提出要依法依规治理企业低价无序竞争，引导 企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。对于产能过剩的玻璃行业来说，一方面企业提升产品品质会 使成本提高，另一方面落后产能退出会减少供应，因此 ...

7月2日，光伏玻璃板块走强，Wind数据显示，指数整体上涨6.46%，东方日升（300118.SZ）、凯盛新 能（600876.SH）、福莱特（601865.SH）、亚玛顿（002623.SZ）、金晶科技（600586.SH）多股集体 涨停，旗滨集团（601636.SH）、安彩高科（600207.SH）、拓日新能（002218.SZ）等个股纷纷跟涨， 市场热度高涨。 安彩高科公司人员回复记者，不是很清楚，公司市场部同事也收到相关市场信息，但对于名单和减产的 情况并未掌握，只是听说市场上有倡议减产。 此外，据媒体报道，"亚玛顿董秘刘芹回应称，光伏玻璃行业减产的消息属实，产能加速出清，将有力 促进行业后续可持续健康发展。" 郑天鸿告诉记者，这一轮减产是从6月中下旬开始的。今年上半年，基本没有太多的冷修和减产的窑 炉。库存方面，他表示，2023年之后，常规的玻璃库存大概是在20天出头，但现在库存天数上升在34天 左右，库存压力还是比较明显的。 消息面上，有传闻称，为破除"内卷式"竞争，国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30％，部 分玻璃企业堵口计划也开始增多，预计后续国内光伏玻璃供应量将快速下滑，供需失衡的 ...

研报金选 金选导读 1、存储｜从 DDR4 减产到 AI 算力狂潮！存储市场上演 "供需双杀"，国产替代黑马全名单来 了 2、化工｜从产能过剩到精准减产！巨头联手"救市"，产能缩水340万吨，龙头企业要逆袭？ 近期存储供给收缩催化短周期价格走强，长期来看AI高景气有望推动中长期需求向上。国产 替代方面，企业级存储国产化大势所趋，国内厂商针对企业级闪存模组内存模组国产化均有 一定进展，建议关注：...... 点此解锁DDR4合约价季涨幅预测 研报观点： 1、存储｜从 DDR4 减产到 AI 算力狂潮！存储市场上演 "供需双杀"，国产替代黑马全名单来了 ①供给收缩催化短周期价格走强，AI高景气推动中长期需求向上...... ②企业级存储国产化大势所趋，国产厂商加速突围...... 点此解锁研报全文及推荐详情 2、化工｜从产能过剩到精准减产！巨头联手"救市"，产能缩水340万吨，龙头企业要逆袭？ 点此解锁研报全文及推荐详情 618超级回归福利：年单8折起，直降700元！ 还送第一财经智享会员季卡权益。 年内最大优惠来袭，后无来者！ 年单优惠即将结束，错过这次再等一年！ 注：年单限一人一单，同一手机号无法叠加。 近期 ...