白酒个股方面，港股酒企珍酒李渡本周涨幅达到10.75%，表现抢眼。值得关注的是，截至12月26日收盘，珍酒李渡凭借年涨幅34.59%成为2025年A+H股走 势最好的白酒公司。除了水井坊、珍酒李渡，本周白酒上市公司中，仅金徽酒、酒鬼酒、*ST岩石以及贵州茅台股价实现上涨。 | 证券代码 | 证券简称 | 周涨幅（%） | 周市值 | | --- | --- | --- | --- | | 6979.HK | 珍酒李渡 | 10.75 | | | 600779.SH | 水井坊 | 6.865 | | | 603919.SH | 金徽酒 | 2.287 | | | 000799.SZ | 酒鬼酒 | 1.657 | | | 600696.SH | *ST岩石 | 1.52 | | | 600519.SH | 贵州茅台 | 0.293 | | 就基本面而言，方正证券表示，从近期调研反馈看，头部酒企已明确2026年经营稳健性为首要目标，不盲目追求渠道增长，未来有望在经济发展势能好转 下，延续库存去化、价格修复、需求带动动销回暖的恢复趋势，2026年春节及合同量制定政策或为主要观测指标。目前头部酒企主动开始提出控货、 ...

行 华福证券 基础化工 2025 年 12 月 28 日 业 研 究 行 业 定 期 报 告 基础化工 行业周报：11 月 TDI 出口量创单月历史最高，中 国合成树脂协会倡议规范聚甲醛行业秩序 投资要点： 本周板块行情：本周，上证综合指数上涨 1.88%，创业板指数上涨 3.9%， 沪深 300 上涨 1.95%，中信基础化工指数上涨 5.41%，申万化工指数上涨 4.23%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为膜 材料(12.18%)、合成树脂(8.23%)、磷肥及磷化工(6.5%)、钾肥(5.91%)、有机硅 (5.39%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为轮胎(-1.5%)、食品及饲料添加 剂(0.41%)、农药(0.96%)、绵纶(1.12%)、印染化学品(1.33%)。 投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费 电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在 面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α 属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业 β共振。建议关注：东材科技（ ...

产能去化预期支撑 鸡蛋延续下跌后反弹 本周三，此前持续下跌的鸡蛋期货出现明显反弹。这一走势变化主要源于市场对未来产能去化的乐观预 期。在现货价格持续疲软的影响下，鸡蛋期货近月合约此前延续下行趋势。但随着近月合约价格不断走 低，市场情绪出现转变。由于远月合约此前表现相对较强，因此在本轮反弹中，其幅度小于近月合约。 股期联动：金银比持续收窄 白银LOF场内溢价 美联储降息预期叠加地缘避险情绪推升，金银价格延续走强，且白银表现强于黄金。市场投资者对未来 白银价格存在看涨预期，买盘推动白银场内LOF基金出现较大溢价引发市场关注。随着套利盘对场内基 金形成一定抛压，周四，白银LOF跌停。 本周受多重因素影响，大宗商品市场呈现分化走势。贵金属板块在美联储降息预期和地缘避险情绪的双 重推动下延续强势，其中白银表现尤为突出。有色板块方面，沪铜保持上涨趋势，沪铝维持高位震荡格 局，而沪锌则在周内呈现冲高回落态势。农产品板块方面，豆粕价格呈现震荡偏强走势，鸡蛋在经历低 位后出现反弹，玉米价格震荡格局，而生猪价格则出现小幅反弹。 基本面边际或将转弱 碳酸锂承压回调 第四季度电池排产表现偏强，强现实和强预期提振碳酸锂价格延续上涨。周 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-26 交易规则调整，碳酸锂价格宽幅震荡 市场分析 2025-12-25，碳酸锂主力合约2605开于118740元/吨，收于123520元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化0.44%。当日 成交量为924823手，持仓量为607187手，前一交易日持仓量647366手，根据SMM现货报价，目前基差为-16560元/ 吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单17101手，较上个交易日变化0手。2025年12月26日起，广期所调整碳酸锂期 货12个合约的交易规则，包括最小开仓下单数量及单日开仓限额，以应对近期价格剧烈波动。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价97800-112000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨，工业级碳酸锂 报价97500-107000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨。6%锂精矿价格1450美元/吨，较前一日变化0美元/吨。SMM 方面消息显示，从市场实际成交来看，上游大部分锂盐厂以保长协为主，散单成交较少；下游材料厂对当前高价 普遍持谨慎观望态度，采购仍以刚需及长协客供加量为主，并结合下月排产情况来调整采货节奏；碳酸锂现货市 场整体成交 ...

| HE BE ROVER FR | 国贸期货出品 TG国贸期货 | 2025/12/26 | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格: 证监许可[2012] 31号 | 执业证号 | 黑色金属研究中心 | 投资咨询证号 | | | | | | | | | | | | | | | | 张宝慧 | F0286636 | Z0010820 | 黄志鸿 | Z0015761 | F3051824 | | | | | | | | | | | | | | 董子勖 | Z0020036 | F03094002 | 薛夏泽 | Z0022680 | F03117750 | | | | | | | | | | | | | | 远月合约收盘价 | - 1000 | 7000 | RB2610 | HC2610 | 12609 | J2609 | JM2609 | (元/ ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 师橙 市场分析 2025-12-25，碳酸锂主力合约2605开于118740元/吨，收于123520元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化 0.44%。当日成交量为924823手，持仓量为607187手，前一交易日持仓量647366手，根据SMM现货报 价，目前基差为-16560元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单17101手，较上个交易日变化0手。 2025年12月26日起，广期所调整碳酸锂期货12个合约的交易规则，包括最小开仓下单数量及单日开仓限 额，以应对近期价格剧烈波动。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价97800-112000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨，工 业级碳酸锂报价97500-107000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨。6%锂精矿价格1450美元/吨，较前一 日变化0美元/吨。SMM方面消息显示，从市场实际成交来看，上游大部分锂盐厂以保长协为主，散单 成交较少；下游材料厂对当前高价普遍持谨慎观望态度，采购仍以刚需及长协客供加量为主，并结合下 月排产情况来调整采货节奏；碳酸锂 ...

行业研究丨点评报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 望远镜系列 32 之 Nike FY2026Q2 经营跟踪： 收入指引偏弱，库存去化符合预期 报告要点 [Table_Summary] FY2026Q2（2025/9/1-2025/11/31）Nike 实现营收 124.3 亿美元，收入表现略超预期（彭博一 致预期 122.4 亿美元），固定汇率下同比持平（原指引低单下滑），美元计价下同比+1%。毛利 率同比-3pct 至 40.6%，主要受北美关税提升及大中华区老旧库存问题影响。SG&A 费用率同 比+0.1pct 及有效税率同比+2.8pct，拖累净利润同比-32%至 7.9 亿元，净利率同比-3pct 至 6.4%。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524110001 SFC：BUU942 于旭辉 柯睿 陈信志 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 纺织品、服装与奢侈品 cjzqdt11111 [Table_Title 望远镜系列2]32 ...

消息面 截止到2025年12月25日，本周国内纯碱厂家总库存143.85万吨，较周一下降6.19万吨，跌幅4.13%。其中，轻质纯碱73.55万吨，环比增加0.63万 吨，重质纯碱70.30万吨，环比下降6.82万吨。较上周四下降6.08万吨，跌幅4.06%。 12月25日，江苏昆山锦港纯碱装置负荷下降，价格下降，轻质纯碱报价出厂1350-1370元/吨；江苏井神化工纯碱装置恢复，价格稳定，轻质报价 出厂1300元/吨。 12月24日，纯碱前20名期货公司(全月份合约加总)多单持仓75.73万手，空单持仓93.11万手，多空比0.81。净持仓为-17.38万手，相较上日增加7780 手。 正信期货： 短期商品情绪尚可，但纯碱基本面变化有限，短期区间震荡为主，在供大于求格局未有明显改善下，中期趋势仍以逢反弹偏空思路对待。 机构观点 财信期货： 重碱需求受浮法玻璃产量下降拖累，光伏玻璃难放量，全年需求增速或为小幅负增长状态。受益于碳酸锂产能扩张及出口改善，轻碱需求有望继 续增长。但由于纯碱产能基数庞大，氨碱产能成本线将不断受到冲击，价格上涨的驱动将主要来自于供应端的被动减产。观点：纯碱主力合约震 荡区间或在110 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-25 价格重心上移，碳酸锂盘面继续冲高 市场分析 风险 2025-12-24，碳酸锂主力合约2605开于122000元/吨，收于124720元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化5.89%。当日 成交量为949006手，持仓量为647366手，前一交易日持仓量671573手，根据SMM现货报价，目前基差为-21900元/ 吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单17101手，较上个交易日变化450手。广期所将碳酸锂期货LC2605合约的交 易手续费和日内平仓交易手续费标准均调整为成交金额的万分之三点二，但是手续费的上调依然未能拦住投资者 的热情，期货继续大幅上涨。当前碳酸锂价格已处于2年内高位。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价97000-106000元/吨，较前一交易日变化2000元/吨，工业级碳酸锂 报价96700-101000元/吨，较前一交易日变化2000元/吨。6%锂精矿价格1450美元/吨，较前一日变化30美元/吨。海 关总署数据显示，2025年11月我国碳酸锂进口总量约为22055吨，环比减少8%，同比增加15%，进口均价约为9915 美元/吨，较1 ...

能源化工日报 2025-12-25 原油 2025/12/25 原油 能源化工组 INE 主力原油期货收涨 3.00 元/桶，涨幅 0.68%，报 444.70 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 2.00 元/吨，跌幅 0.08%，报 2480.00 元/吨；低硫燃料油收涨 14.00 元/吨，涨幅 0.47%，报 3014.00 元/吨。 富查伊拉港口油品周度数据出炉，汽油库存去库 0.70 百万桶至 6.27 百万桶，环比去库 10.08%； 柴油库存去库 0.38 百万桶至 2.29 百万桶，环比去库 14.25%；燃料油库存去库 1.02 百万桶至 10.38 百万桶，环比去库 8.95%；总成品油去库 2.10 百万桶至 18.94 百万桶，环比去库 10.00%。 【策略观点】 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC 虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到 OPEC 供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略， 但当前油价仍需测试 OPEC 的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时 OPEC 出口下 滑做出验证。 甲醇 2025/12/ ...