【铜】 周四沪铜主力震荡收阳在7.8万上方，今日现铜微调到78415元,上海铜升水缩窄到90元,广东铜贴水15元。周 内SMM社库减少4200吨至14.88万吨。隔夜美国ADP就业与服务业PMI液软，但联储本月降息概率低，晚间关注ECB 利率动作与美国4月贸易账。反弹空配或主动换月。 【铝&氧化铝】 | | 操作评级 | 2025年06月05日 | | --- | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | 肖静 首席分析师 | | 铝 | ★☆☆ | F3047773 Z0014087 | | | | 刘冬博 高级分析师 | | 氧化铝 | ななな | F3062795 Z0015311 | | 锌 | ★☆☆ | 吴江 高级分析师 | | 铝 | ななな | F3085524 Z0016394 | | 镇及不锈钢 ★☆☆ | | 张秀睿 中级分析师 | | 锡 | ★☆☆ | F03099436 Z0021022 | | 碳酸锂 工业培 | ★☆☆ | 孙芳芳 中级分析师 | | 多晶硅 | なな女 な女女 | F03111330 Z0018905 | | | | 010-58747784 | | | ...

建信期货分析称，需求端，玻璃需求端受季节性因素影响明显。当前正值传统梅雨季，建筑施工活动受 限，玻璃终端需求持续走弱。同时，行业中游库存处于高位，成为价格上行的主要阻力，而玻璃产能去 化进程缓慢，导致后期库存存在进一步累积压力。下游方面，当前国内房地产竣工环节尚未出现实质性 改善，行业下行趋势仍在延续。尽管市场对增量政策落地保持期待，但预计政策效果更多体现为短期市 场情绪提振，难以从根本上扭转供需失衡局面。综合上述因素，预计玻璃期货主力合约短期内将维持低 位震荡走势。 中辉期货表示，目前玻璃开工率和日熔量低位回升，原料纯碱和燃料煤炭价格持续创新低，玻璃成本重 心下移，进一步拖累盘面价格，抄底仍不具有安全边际。 6月5日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，玻璃期货主力合约开盘报983.00元/吨，今日盘中低位震 荡运行；截至发稿，玻璃主力最高触及985.00元，下方探低957.00元，跌幅达1.34%附近。 目前来看，玻璃行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于玻璃后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 华联期货指出，上周玻璃2条产线复产点火，1条前期点火产线开始出玻璃，开工率环比小幅上升，周熔 量延续增长 ...

农产品日报 | 2025-06-05 需求难有提振，猪价震荡运行 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约13490元/吨，较前交易日变动-20.00元/吨，幅度-0.15%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格14.21元/公斤，较前交易日变动-0.19元/公斤，现货基差 LH09+720，较前交易日变动-170；江苏地 区外三元生猪价格 14.50元/公斤，较前交易日变动-0.10元/公斤，现货基差LH09+1010，较前交易日变动-80；四川 地区外三元生猪价格14.08元/公斤，较前交易日变动-0.07元/公斤，现货基差LH09+590，较前交易日变动-50。 据农业农村部监测，6月4日"农产品批发价格200指数"为113.44，比昨天下降0.29个点，"菜篮子"产品批发价格指数 为113.56，比昨天下降0.33个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.75元/公斤，比昨天上升0.8%；牛肉63.50 元/公斤，比昨天下降0.6%；羊肉59.08元/公斤，比昨天下降1.2%；鸡蛋7.70元/公斤，比昨天上升1.2%；白条鸡17.35 元/公斤，比昨天上升0.8%。 市场分析 ...

黑色建材日报 | 2025-06-04 成本重心下移，钢价震荡偏弱 钢材：成本重心下移，钢价震荡偏弱 市场分析 期现货方面：昨日螺纹钢期货与热卷期货的主力合约低开弱势运行，钢材现货成交整体偏弱，低价刚需尚可，投 机情绪较差，各地价格对盘面跟随程度不一。钢银数据显示，建材库存环比下降，板卷库存有所回升，整体库存 小幅去化。 供需与逻辑：当前板材维持供需双强的格局，建材产销整体表现尚可，钢材库存持续去化，出口韧性延续。伴随 传统淡季来临，叠加全国中高考限制部分地区噪音作业，建材消费或将受到抑制，同时考虑到成本持续下移，钢 价支撑有所减弱，后期关注淡季成材需求表现及累库情况。 策略 单边：震荡偏弱 跨期：无 跨品种：无 风险 宏观政策、铁水产量、钢厂利润及检修情况、海外发运情况等。 铁矿：全球发运回升，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格震荡运行，现货方面，进口铁矿主流品种价格小幅下跌。贸易商报价积极 性一般，市场交投情绪冷清，钢厂采购多以按需补库为主。昨日全国主港铁矿累计成交82.8万吨，环比上涨12.35%； 远期现货累计成交75.0万吨，环比上涨19.05%。供给方面，本期全球铁矿石发运 ...

锌产业周报 2025/06/3 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观 点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在 不发出通知的情形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不 能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许 可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东 亚期货"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-22 消费淡季中下游企业以刚需采购为主 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-21，LME铅现货升水为-24.07美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16725 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -75元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化100元 /吨至16775元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化100元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易 日变化50元/吨至16750元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-75 元/吨至10300元/吨，废白壳较前一交易日变化-75元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化-75元/吨至10500元 /吨。 期货方面：2025-05-21，沪铅主力合约开于16900元/吨，收于16900元/吨，较前一交易日变化55元/吨，全天交易日 成交20864手，较前一交易日变化-3522手，全天交易日持仓16764手，手较前一交易日变化-6034手，日内价格震荡， 最高点达到16935元/吨，最低点达 ...

| Cleiking | 日度策略参 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期:2025/05 | | | | | | | | 趋势研判 | 行业板块 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 品种 | 股指 | 持有的多头头寸考虑减仓,警惕进一步调整风险。 | 震荡 | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | 起 示 | 登间。 | 宏观金融 | | | | | 短期金价或进入盘整;但中长期上涨逻辑尚未改变。明终 | 賣金 | 農汤 | 整体跟随黄金,但关税超预期结果将利好白银商品属性,因此短 | | | | | 期银价韧性或强于黄金。 | 近期美国消费者信心指数走低、通胀预期走高等压制市场风险偏 | | | | | | | 好, 叠加铜下游需求有所转弱, 铜价短期偏弱运行。 | 近期电解铝低库存对铝价仍有支撑,叠加氧化铝价格反弹提振, | 看头 | | | | | | 铝价短期维持偏强运行。 | 几内亚过渡政府撤销采矿证,相关企业已接到停产通知,铝土矿 | 氧化铝 | | | | | | 供应扰动提升,氧化 ...

| | | 日度策略参考 | | | --- | --- | --- | --- | | 行业板块 | 品神 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | 股指 | 周济 | 4月以来,在国家政策、中央汇金资金的托底作用下,股指已收复 4月2日关税冲击形成的技术缺口,当前追涨风险收益比不高。持 | | | | | 有的多头可考虑冲高减仓。 | | | 国债 | 黑汤 | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | | 宏观金融 | | | 空间。 | | | 真金 | 農汤 | 短期市场风险偏好回暖,金价或进入盘整;但中长期上涨逻辑尚 未改变。 | | | | | 整体跟随黄金,但关税超预期结果将利好白银商品属性,因此短 | | | 日银 | 震荡 | 期银价韧性或强于黄金。 | | | 同G座 | 農汤 | 中美贸易谈判结果超预期,短期市场情绪有所好转,但铜价已明 | | | | | 显回升，价格或震荡运行。 | | | | 着% | 电解铝自身产业面无明显矛盾,在中美贸易谈判结果超预期情况 铝价延续反弹走势。 | | | 氧化铝 | 看头 | 铝土矿及氧化铝供应扰动有所提升,氧化 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-09 下游采购积极性较差 铅价或维持震荡偏弱 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-08，LME铅现货升水为-16.08美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16625 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 0元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/吨 至16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化50元/吨至16575元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变 化75元/吨至16675元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨 至10275元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化25元/吨至10525元/吨。 期货方面：2025-05-08，沪铅主力合约开于16720元/吨，收于16775元/吨，较前一交易日变化75元/吨，全天交易日 成交39686手，较前一交易日变化-5276手，全天交易日持仓34382手，手较前一交易日变化-2547手，日内价格震荡， 最高点达到16865元/吨，最低点达到16690元 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-08 市场观望情绪较重 整体成交一般 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-05-07，LME铅现货升水为-17.64美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-50元/吨至16550 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化 -25元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-25元/ 吨至16600元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-50元/吨至16525元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日 变化-25元/吨至16600元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/ 吨至10275元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10150元/吨，废黑壳较前一交易日变化-25元/吨至10500元/吨。 期货方面：2025-05-07，沪铅主力合约开于16740元/吨，收于16700元/吨，较前一交易日变化0元/吨，全天交易日 成交44962手，较前一交易日变化8816手，全天交易日持仓36929手，手较前一交易日变化-1525手，日内价格震荡， 最高点达到16875元/吨，最低点达到16650 ...