欧盟碳市场行情简报 (2026年第17期) ☆ 欲获取实时研究产品, 唐惠廷 国泰君安期货研究所 · 高级分析师 投资咨询从业资格号:Z0021216 请咨询对口销售。 联系电话:021-33037830 車要声明 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格。本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限, 若给您造成不便，数请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿闻读、订阅或接收任何相关信息。本内容不拘成具体业务的维 个，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本内容而观其为客户。本内容的信息来源于公开资外，本公 司对这些信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不作任何保证。请您根据自身的风险承受能力作出我资决定并自主承担投资风险。不应凭 借本内容进行具体操作、本公司不对因使用本内容而造成的损失事担任何责任。除非另有说明。本公司拥有本内容的版权和/或某他相关知识产 权。未经本公司事先书面午可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译比报告的全部或部分内容。 国泰君安期货 发布日期:2026-01-29 关 ...

银、原油、燃料油期货将震荡偏强 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期 2026年 1月期货主力（连续）合约行 情走势大概率如下： 2026 年 1 月 28 日 股指期货将偏强震荡 黄金期货将再创历史新高 黄金、白 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期 货 研 究 所 期货研究 、 期 货 行 情 前 瞻 研 究 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 期货品 种 主力合 约 趋势 阻力位 支撑位 重点备注 股指 IF2603 偏强震荡 4756 ...

期 货 研 究 2026 年 01 月 28 日 对二甲苯：单边偏强，月差反套 PTA：单边趋势偏强 MEG：趋势仍偏强 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin@gtht.com | 期货 | PX 主力 | PTA 主力 | MEG 主力 | PF 主力 | SC 主力 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨日收盘价 | 7376 | 5258 | 3938 | 6662 | 446.7 | | 涨跌 | -254 | -180 | -56 | -164 | -10.6 | | 涨跌幅 | -3.33% | -3.31% | -1.40% | -2.40% | -2.32% | | 月差 | PX5-9 | PTA5-9 | MEG5-9 | PF3-4 | SC2-3 | | 昨日收盘价 | 56 | 16 | -92 | -46 | 8.3 | | 前日收盘价 | 62 | 30 | -97 | -50 | -4.3 | | 涨跌 | -6 | -14 | 5 | 4 | 12.6 | | 现货 | PX CFR 中国（美 | P ...

2026年01月28日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：单边偏强，月差反套 | 2 | | --- | --- | | PTA：单边趋势偏强 | 2 | | MEG：趋势仍偏强 | 2 | | 橡胶：震荡运行20260128 | 4 | | 合成橡胶:高位回落 | 6 | | LLDPE：美金递盘暂少，上游报价挺涨 | 8 | | PP：C3原料表现偏强，利润暂修复有限 | 9 | | 烧碱：低位震荡 | 10 | | 纸浆：震荡运行20260128 | 11 | | 玻璃：原片价格平稳 | 13 | | 甲醇：震荡有支撑 | 14 | | 尿素：震荡有支撑 | 16 | | 苯乙烯：偏强震荡 | 18 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 19 | | LPG：短期地缘扰动偏强 | 20 | | 丙烯：需求支撑坚挺，现货强势走高 | 20 | | PVC：区间震荡 | 23 | | 燃料油：夜盘震荡，高波动态势延续 | 24 | | 低硫燃料油：窄幅调整，外盘现货高低硫价差小幅反弹 | 24 | | 集运指数（欧线）：震荡市，谨防地缘炒作反复 | 25 | | 短纤：短期回调，高 ...

2026 年 1 月 28 日 商 品 研 究 豆粕：美元偏弱、美豆收涨，连粕或反弹震荡 豆一：现货稳定，盘面反弹震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） | 涨 跌 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2605（元/吨） | 4364 -31 | （-0.71%） +25（+0.57%） 4376 | | 期 货 | DCE豆粕2605（元/吨） | 2766 | +0（+0.00%） 2770 +4（+0.14%） | | | CBOT大豆03（美分/蒲） | 1067.5 | +7.5（+0.71%） | | | CBOT豆粕03（美元/短吨） | 293.8 -0.2 | n a （-0.07%） | | | | | 豆粕 （43%） | | | | 3085～3140， | 较昨-20至持平； 现货M2605+440， 持平； 2月 | | | 山东 （元/吨） | M2605+360/+390/+410， M2605 ...

铝：偏强运行 氧化铝：检修增加 铸造铝合金：跟随电解铝 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 期 货 研 究 2026 年 01 月 28 日 所 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 | | | | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪铝主力合约收盘价 | 24305 | 90 | રૂરિક | 2390 | 3325 | | | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | 24350 | ー | ー | l | l | | | | LME铝3M收盘价 | 3213 | 17 | 94 | 307 | 467 | | | | 沪铝主力合约成交量 | 413754 | -97136 | -33779 | 229656 | 233876 | | | | 沪铝主力合约持仓量 | 311897 | -10190 | -20853 | 17907 | ...

2026年01月28日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：再创新高 | 3 | | --- | --- | | 白银：冲刺100 | 3 | | 铜：美元回落，价格偏强 | 5 | | 锌：高位震荡 | 7 | | 铅：LME库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：高位震荡 | 10 | | 铝：偏强运行 | 11 | | 氧化铝：检修增加 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：震荡向上 | 13 | | 钯：缓步扬头 | 13 | | 镍：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈 | 15 | | 不锈钢：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心 | 15 | | 碳酸锂：淡季需求回落有限，宽幅震荡 | 17 | | 工业硅：上游减产，盘面底部支撑 | 19 | | 多晶硅：关注今日会议整体情况 | 19 | | 铁矿石：刚需仍存，价格震荡 | 21 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 22 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 22 | | 硅铁：原料短期价格松动，宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：原料短期价格松动，宽幅震荡 | 24 | | 焦炭：产业叠加资金配合，区间震荡 | 26 | ...

商 品 研 究 2026 年 01 月 28 日 产 业 服 务 研 究 所 | 钯：缓步扬头 | | | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | | 【基本面跟踪】 | | | | 铂钯基本面数据 | | | 期货研究 铂：震荡向上 资料来源：同花顺，Wind，彭博，国泰君安期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 【宏观及行业新闻】（资料来源：金十数据） 【趋势强度】 铂趋势强度：0；钯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 1、特朗普：不担心美元贬值，可以让其像悠悠球一样涨跌。 2、美联储传声筒：美联储预计将暂停降息，恢复降息的路径尚不明确。 3、特朗普：美国已向伊朗方向派遣了一支庞大的海军舰队，但希望最终无需动用武力。 4、美国中情局正在秘密开展工作，计划在委内瑞拉境内建立常设美国据点。 5、欧盟卫星通信计划已启动，该计划汇集 27 个成员国政府 ...

商 品 研 究 2026 年 01 月 28 日 铜：美元回落，价格偏强 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 铜基本面数据 【宏观及行业新闻】 宏观方面，有"新美联储通讯社"之称的知名财经记者 Nick Timiraos 撰文称，美联储官员们预计将 在本周自去年 9 月以来首次暂停降息，在连续三次下调利率后选择按兵不动。（华尔街见闻） 产业方面，日本矿业协会（JMIA）负责人表示，日本铜冶炼厂仍在与全球矿商谈判 2026 年的加工和精 炼费用（TC/RC），即使每吨 300 美元以上的高升水也无法抵消 TC/RC 的下降影响。（SMM） 智利环境监管机构表示，已对安托法加斯塔矿业公司（ Antofagasta Minerals）处以约 77.5 万美 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 泰 君 安 期 货 研 究 所 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 102,600 | 0.71% | 101560 | ...

Group 1: Investment Rating - The investment rating for the tin industry is "High-level oscillation" [1] Group 2: Core View - The trend strength of tin is 0, indicating a neutral stance, with the range of trend strength being an integer within [-2, 2] [3] Group 3: Summary by Directory 1. Fundamental Tracking - **Futures and Spot Electronic Disk Data**: - The closing price of the main contract of Shanghai tin yesterday was 451,160, with a daily increase of 6.07%, and the closing price of the night session was 436,450, with a decrease of -3.26%. The trading volume was 351,975, a decrease of 213,201 compared to the previous day, and the open interest was 55,071, a decrease of 162 [2]. - The closing price of the LME 3M electronic disk of tin yesterday was 54,865, with a daily increase of 0.68%. The trading volume was 1,437, an increase of 264 compared to the previous day, and the open interest was 24,818, an increase of 612 [2]. - **Inventory and Warehouse Receipt Data**: - The futures inventory of Shanghai tin was 8,553, a decrease of 71 compared to the previous day. The inventory of LME tin was 7,085, and the cancellation warrant ratio was 6.57%, a decrease of -0.38% compared to the previous day [2]. - **Spot and Price Difference Data**: - The price of SMM 1 tin ingot was 428,400, a decrease of 6,450 compared to the previous day. The average price of Yangtze River Nonferrous 1 tin was 426,300, a decrease of 10,500 compared to the previous day [2]. - The LME tin (spot/three - month) premium was -243, an increase of 2 compared to the previous day. The spread between the nearby contract and the consecutive first contract was 254,790, unchanged from the previous day. The spread between the spot and the futures main contract was 960, a decrease of 6,270 compared to the previous day [2]. - **Industrial Chain Key Price Data**: - The price of 40% tin concentrate (Yunnan) was 414,400, a decrease of 6,450 compared to the previous day. The price of 60% tin concentrate (Guangxi) was 418,400, a decrease of 6,450 compared to the previous day [2]. - The price of 63A solder bar was 282,750, a decrease of 4,000 compared to the previous day. The price of 60A solder bar was 270,250, a decrease of 4,000 compared to the previous day [2]. 2. Macro and Industry News - US consumer confidence has dropped to its lowest level since 2014, with a more pessimistic view of the economy and employment [4]. - The Japanese Finance Minister stated that if necessary, Japan will coordinate with the US to take appropriate actions regarding exchange - rate fluctuations [4]. - Meta has reached an agreement with Corning, a supplier to Apple, and will pay $6 billion for data - center optical cables [4]. - India has cancelled tariffs on over 90% of EU goods and provided an import quota of 250,000 cars [4]