Group 1: Report Industry Investment Rating - No relevant information provided Group 2: Core Viewpoints of the Report - Supply is short - term tight, demand is stable month - on - month. In a weak supply - demand environment, refinery inventories are rising steadily while social inventories are steadily decreasing. Asphalt lacks obvious drivers, and its spot price is expected to be weak. The crack spread is dominated by oil price fluctuations in the short term and bearish in the medium term. The operating range of the BU2511 contract is expected to be between 3350 and 3500 [8] Group 3: Summary by Related Catalogs Part 1: Related Data - **Futures Prices and Positions**: On September 10, 2025, prices of BU2511 (main contract), BU2512, BU2601, SC2510, and Brent first - line all increased, with increases of 0.88%, 0.77%, 0.87%, 0.70%, and 0.96% respectively. The main contract's position increased by 1.18%, trading volume increased by 33.77%, and the number of warehouse receipts decreased by 0.46% [2] - **Basis and Monthly Spreads**: BU12 - 01 decreased by 11.54%, BU11 - 12 increased by 8.51%. The basis between Shandong, East China, and South China and the main contract decreased by 5.57%, 14.69%, and 22.93% respectively [2] - **Industrial Chain Spot Prices**: Shandong's market price increased by 0.28%, South China's decreased by 0.28%, and East China's remained unchanged. Prices of Shandong gasoline, diesel, and petroleum coke increased, the dilution asphalt discount remained unchanged, and the exchange - rate mid - price increased by 0.08% [2] - **Spread Profits**: Asphalt refinery profit decreased by 176.63%, refined - oil comprehensive profit decreased by 6.70%, BU - SC crack decreased by 0.34%, gasoline spot - Brent decreased by 3.00%, and diesel spot - Brent decreased by 4.27% [2] Part 2: Market Analysis - **Market Overview**: On September 10, the domestic asphalt market average price was 3789 yuan/ton, up 0.03% from the previous day. In North China, resources were tight and trader prices rose slightly; in Shandong, demand was stable and some refinery prices increased slightly; in East China, demand was tepid and prices were stable; in South China, demand was rising and some refinery prices increased [5][6] - **Price Forecast by Region**: In Shandong, with Dongming Petrochemical resuming production, the supply - demand pattern will be loose and prices may be stable. In the Yangtze River Delta, with increased planned production of some main refineries, prices are restricted. In South China, with some refinery maintenance plans, prices may trend upward in the short term [5][6] Part 3: Related Attachments - The report provides six figures including BU main - contract closing price, position, and market prices in different regions over the years, with data sources from Galaxy Futures and Wind or Steel Union [10]

RU、NR 日报 【银河期货】天然橡胶及 20 号胶每日早盘观察（25-09-10） 【市场情况】 RU 天然橡胶相关：RU 主力 01 合约报收 15915 点，下跌-25 点或-0.16%。 截至前日 12 时，销地 WF 报收 15250-15300 元/吨，越南 3L 混合报收 15350- 15400 元/吨，泰国烟片报收 19700-19800 元/吨，产地标二报收 14300 元/吨。 NR 20 号胶相关：NR 主力 11 合约报收 12695 点，下跌-40 点或-0.31%；新 加坡 TF 主力 11 合约报收 174.9 点，下跌-3.5 点或-1.96%。截至前日 18 时，烟 片胶船货报收 2190 美元/吨，泰标近港船货报收 1845-1870 美元/吨，泰混近港船 货报收 1845-1870 美元/吨，马标近港船货报收 1840-1850 美元/吨，人民币混合 胶现货报收 14980-15000 元/吨。 BR 丁二烯橡胶相关：BR 主力 11 合约报收 11655 点，下跌-20 点或- 0.17%。截至前日 18 时，山东地区大庆石化顺丁报收 11900 元/吨，山东民营顺丁 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 农产品日报 2024 年 09 月 09 日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： :liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn 苹果日报 第一部分 市场信息 | 现货价格 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 今日价格 | 下一工作日价 | 涨跌 | 指标 | 今日价格 | 下一工作日似 | 涨跌 | | 98 | | | | | | 成 | | | 富士苹果价格指数 | 109.50 | 109.43 | 0.07 | 洛川半商品纸袋70 | 4.50 | 4.50 | 0.00 | | 栖霞 一、二级纸袋 80 | 3.80 | 3.80 | 0.00 | 沂源纸袋70 | 2.30 | 2.30 | 0.00 | | 蓬莱 一、二级纸袋 80 | 3.95 | 3.95 | 0.00 | 6种水果平均批发价 | 6.91 | 7.00 | -0.09 | | 期货价格 | | | | ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 农产品日报 2024 年 09 月 09 日 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： 棉花、棉纱日报 第一部分 市场信息 | 期货盘面 | 收盘 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 增减幅 | 空盘量 | 增减量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CF01合约 | 13835 | -50 | 238,407 | -14382 | 507,748 | 2364 | | CF05合约 | 13790 | -50 | 18,968 | 423 | 67,365 | 1958 | | CF09合约 | 13350 | -70 | 982 | 314 | 8,404 | -114 | | CY01合约 | 19875 | -40 | 118 | -92 | 488 | -21 | | CY05合约 | 20215 | 0 | 0 | 0 | 6 | 0 | | CY09合约 | 20200 | 0 | 18 | 0 | 323 | 0 | | | | | 现货价格 | | ...

大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属日报 2025 年 9 月 9 日星期二 研究所副所长、有色及贵 金属板块负责人：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询从业证号：Z0017510 1.期货：今日沪铜 2510 合约收于 79650 元/吨，跌幅 0.1%，沪铜指数减仓 10599 手至 48.92 万手。 2.现货：进口货源仍有到货，沪铜升水延续走跌，报升水 130 元/吨，较上一交易日下跌 35 元/吨。广东库存连续 4 天下降，月差扩大持货商出货意愿增加，整体交投好于上周五，报 升水 40 元/吨，持平上一交易日。华北地区下游仍有畏高情绪，报贴水 120 元/吨，持平上 一交易日。 【重要资讯】 1. 截至 9 月 8 日周一，SMM 全国主流地区铜库存环比上周四增加 0.63 万吨至 14.69 万吨。 除广东外各地库存均有所增加，总库存较去年同期的 23.13 万吨低 8.44 万吨。展望后市， 供应端方面，预计本周进口货源将继续到港，国产货源也会陆续少量补充，整体总供应量 较上周预计小幅增加。需求端方面，尽管铜价有所回落，但仍处于高位运行，市场整体采 购情绪依旧偏弱，据我们调研可知 ...

1 / 15 银河有色 有色研发报告 动力市场超预期降温，美元和美债收益率下挫，市场对 25 年内降息的押注走高，叠加 持续发酵的美联储独立性相关的风波和技术面上的突破，黄金再度开启迭创新高的行 情，而白银由于工业属性的拖累，表现稍逊色。往未来看，在美国劳动力市场走弱的同 时，关税冲击可能进一步传导，"类滞胀"风险难以解除；另外，需要一提的是，当前 法、日等海外主要国家政坛动荡，长债收益率创阶段性新高，基本都和市场担忧其财政 纪律有关，此背景之下，全球大类资产配置或有更多动力向黄金倾斜。整体而言，上述 多因素共振之下，贵金属有望在高位延续偏强走势。 【交易策略】 1.单边：可考虑背靠 5 日均线继续持有前期多单。 银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 9 月 9 日星期二 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：昨日，受疲软的美国劳动力数据和美联储下周降息的预期提振 ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 农产品日报 2025 年 09 月 09 日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： Z0014425 联系方式： :liuqiannan_qh@chinastock. com.cn 鸡蛋日报 第一部分鸡蛋日报 | 期货市场 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | JD跨月价差 | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | JD01 | 3411 | 3387 | 24 | 01-05 | -73 | -78 | 5 | | JD05 | 3484 | 3465 | 19 | 05-09 | 434 | 370 | 64 | | JD09 | 3050 | 3095 | -45 | 09-01 | -361 | -292 | -69 | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | 01鸡蛋/玉米 | 1.56 | 1.54 | 0.02 | 01鸡蛋/豆粕 | 1.11 | 1.10 | 0.01 | | 05鸡蛋/玉米 | 1.55 ...

大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2025 年 9 月 9 日 铁合金日报 第一部分 市场信息 研究员：周涛 期货从业证号： F03134259 投资咨询证号： Z0021009 联系方式： :zhoutao_qh1@chinastock. com.cn | | - | - | - | | | - | - | - | - | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | - | - | - | -180 | 宁夏 | | - | - | - | -20 | 宁夏 | | - | - | 180 | 0 | 广西 | | - | - | 0 | -20 | 青海 | | - | -100 | -50 | -80 | 天津 | | - | 350 | 350 | 330 | 天津 | | 天津 - 50 | 广西 -50 | 宁夏 150 | 内蒙古 -30 | 内蒙古 江苏 | 硅锰 | 天津 -240 | 青海 150 | 宁夏 150 | 内蒙古 130 | 内蒙古 江苏 | 数据来源：银河期货、 ...

油脂日报 2025 年 9 月 9 日 大宗商品研究所 农产品研发报告 油脂日报 第一部分 数据分析 | 银河期货油脂日报 | | | | | | | | | | 2025/9/9 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 油脂现货价格及基差 | | | | | | | | | | | | | 品种 各品种地区现货价 | 2601收盘价 | 涨跌 | | | | | | 现货基差（分别为：一豆、24度、三菜） | | | | | 豆油 | 8408 | (8) | 张家港 | 广东 | 天津 | 广东 | | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | 8618 | | | | 8728 | 8558 | 320 | 0 | 210 | 0 | 150 | 10 | | 棕榈油 | 9486 | 20 | 广东 | 张家港 | 天津 | 广州 | | | 涨跌幅 张家港 涨跌幅 天津 涨跌幅 | | | | 9416 | | | | 9516 | 9606 | -70 | -40 ...

研究员：周涛 期货从业证号：F03134259 投资咨询证号：Z0021009 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2025 年 09 月 09 日 银河投研黑色与有色 1.8 月中国钢材出口 951 万吨，较上月下降 32.6 万吨，环比下降 3.3%。1-8 月累计 钢材出口 7749 万吨，同比增长 10%。 2.海关总署：2025 年前 8 个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值 29.57 万亿元人民币，同比增长 3.5%。其中，出口 17.61 万亿元，增长 6.9%；进口 11.96 万亿元，下降 1.2%，降幅较前 7 个月收窄 0.4 个百分点。 现货价格：网价上海地区螺纹 3260 元（-），北京地区 3190（-），上海地区热卷 3390 元（+10），天津地区热卷 3310 元（-10）。 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块依然维持震荡走势，8 日建筑钢材成交为 11.27 万吨。上周钢联 数据公布，受到阅兵影响，钢材大幅减产；而华北部分需求同样受到影响，钢材库累 库速度加快，螺纹表需小幅下滑，但热轧表需大幅走弱。主要因为阅兵影响下唐山周 边工地有所停工，钢厂运输停滞， ...