[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2024 年 09 月 24 日 [Table_Title] 智驾持续渗透，性价比仍是关键 [Table_Summary] 报告要点： 高端智驾大众化车型小鹏 MONA03 发布，市场关注高启 8 月 27 日小鹏 MONA M03 发布，主打 A 级车市场智能轿跑，售价 11.98 万—15.58 万元，践行小鹏"智能平权"宣言。新车上市后 48 小时内大 定突破 3 万台，市场反馈火爆。根据电动汽车用户联盟的调研数据，小 鹏 MONA03 女性用户占比 38.6%，30 岁以下用户占比 73.9%，平均年龄 28.5 岁，未婚未育占比 76.5%，个人首购占比 71.2%，46.4%的用户购车 需要家人提供资金支持，切实做到了"年轻人的第一款车"产品定位。 性价比是关注核心，关注智驾但较少关注高端智驾，市场需求务实 根据电动汽车用户联盟数据，从用户下定的核心因素看，MONA03 这一具 有关键里程碑意义的智驾下沉车型，用户核心关注的前三因素分别为外 观、价格与权益、电池和续航。12.98 万能够 ...

资料来源：Choice [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 9 月 23 日沪指四连阳，贵金属与银行板块领涨 报告要点： 2024 年 9 月 23 日沪指四连阳，贵金属与银行板块领涨。上证指数上涨 0.44%，深证成指上涨 0.10%，创业板指下跌 0.40%。市场成交额 5391.62 亿元，较上一交易日减少 232.88 亿元。全市场 2606 只个股上涨，2548 只个 股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>稳定>周期>0>消费>成长；大 盘价值>中盘价值>小盘价值>大盘成长>中盘成长>小盘成长；中证全指表现 优于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：煤炭 （1.76%），银行（1.58%），家电（1.24%）；表现相对靠后的是：综合金融 （-0.79%），农林牧渔（-0.73%），医药（-0.64%）。概念板块方面，多数概 念板块上涨，昨日连板_含一字、MLOps、昨日涨停_含一字等大幅上涨；刀 片电池、体外诊断、中芯等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 23 日净流出 68.05 亿元。其中超大单净 流出 11.09 亿 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 赛腾股份(603283)公司首次覆盖 报告 2024 年 09 月 23 日 [Table_Title] 深耕 3c 设备二十余年，布局半导体新能源 ——赛腾股份(603283.SH)公司首次覆盖报告 [Table_Invest] 增持|首次评级 [Table_Summary] 报告要点： 深耕消费电子设备，外延并购布局半导体及新能源板块 赛腾股份主要从事智能制造装备的研发、设计、生产、销售及技术服务，为 客户实现智能化生产提供系统解决方案，在消费电子、半导体、新能源等智 能组装及检测方面具有较强的竞争优势和自主创新能力，2024H1 公司实现 营收 16.31 亿元，同比增长 16.21%；归母净利润 1.54 亿元，同比增长 48.87 %。 消费电子设备：深度绑定苹果产业链，新品落地拉动相关设备需求 公司深度绑定苹果产业链，历年营收占比均超 50%。苹果 iPhone 15 系列 配备 USB-C 新接口和潜望式摄像头，首推 Apple Vision Pro，开启空间计 算时代，随着新品的推出和放量，新一轮消费电子设备需 ...

[Table_Invest]推荐|维持 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 9 月 23 日 [Table_Title] 微软将建立两个新 AI 中心，北三备份星发射成功 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.9.16-2024.9.20）上证综指上涨 1.21%，深证 成指上涨 1.15%，创业板指上涨0.09%。本周申万通信上涨 0.29%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业 发展，我们给予通信及电子行业"推荐"评级。 细分行业：本周（2024.9.16-2024.9.20）通信板块三级子行业中， 其他通信设备上涨幅度最高，涨幅为 4.84%，通信网络设备及器件回 调幅度最高，跌幅为-1.76%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2024.9.16-2024.9.20）涨幅板块分析方面，大唐 电信（33.05%）、鼎信通讯（21.43%）、宜通世纪（21.10%）涨幅 分列前三。 微软和阿联酋 G42 将在阿布扎比建立两 ...

资料来源：Choice [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 9 月 20 日三大指数涨跌不一，房地产涨幅居前 报告要点： 2024 年 9 月 20 日三大指数涨跌不一，房地产涨幅居前。上证指数上涨 0.03%，深证成指下跌 0.15%，创业板指下跌 0.64%。市场成交额 5624.50 亿元，较上一交易日减少 531.88 亿元。全市场 1663 只个股上涨，3522 只个 股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>0>稳定>周期>成长>消费；大 盘价值>大盘成长>中盘价值>小盘价值>中盘成长>小盘成长；中证全指表现 优于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：房地产 （1.57%），有色金属（1.40%），计算机（1.34%）；表现相对靠后的是：医 药（-1.29%），机械（-1.13%），电力设备及新能源（-1.02%）。概念板块方 面，多数概念板块下跌，昨日连板_含一字、MLOps、华为欧拉等大幅上 涨；超级真菌、海工装备、钙钛矿电池等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 20 日净流出 114.55 亿元。其中超大单净 流出 3 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 09 月 19 日 2024 年 9 月 19 日三大指数探底回升，地产消费全线回 暖 报告要点： 2024 年 9 月 19 日三大指数探底回升，地产消费全线回暖。上证指数上 涨 0.69%，深证成指上涨 1.19%，创业板指上涨 0.85%。市场成交额 6156.38 亿元，较上一交易日增加 1459.06 亿元。全市场 4873 只个股上涨， 491 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：周期>消费>成长>金融>稳定>0；小 盘价值>小盘成长>中盘价值>中盘成长>大盘成长>大盘价值；中证全指表现 优于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：综合 （3.30%），有色金属（3.02%），房地产（2.78%）；表现相对靠后的是：银 行（-0.01%），通信（0.16%），国防军工（0.39%）。概念板块方面，多数概 念板块上涨，昨日连板、昨日连板_含一字、昨日涨停等大幅上涨；光伏高 速公路、F5G、刀片电池等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 18 日净流出 128.10 亿元。其中超大单净 流入 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 09 月 19 日 20240918 市场复盘：市场全天探底回升，交易量创年内 第三地量 报告要点： 2024 年 9 月 18 日市场全天探底回升，交易量创年内第三地量。上证指 数上涨 0.49%，深证成指上涨 0.11%，创业板指下跌 0.11%。市场成交额 4697.31 亿元，较上一交易日减少 446.30 亿元。全市场 1547 只个股上涨， 3687 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>周期>稳定>0>成长>消费；基 金重仓表现优于中证全指；价值股表现优于成长股。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：房地产 （2.48%），家电（2.48%），煤炭（2.44%）；表现相对靠后的是：农林牧渔 （-2.27%），综合（-1.94%），食品饮料（-1.53%）。概念板块方面，多数概 念板块下跌，租售同权、净水、空气能热泵等大幅上涨；昨日触板、AIPC、 铜缆高速连接等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 9 月 18 日净流出 128.10 亿元。其中超大单净 流出 51.35 亿元，大单净流出 76.7 ...

[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2024 年 09 月 18 日 [Table_Title] 多地发布政策方案，销量持续修复 [Table_Summary] 报告要点： 多省市发布汽车以旧换新补贴政策 本月多省市汽车加力"以旧换新"政策实施方案出台，推动汽车消费向 上。6 日，《江苏省推动超长期特别国债资金支持消费品以旧换新的实施 方案》发布，明确了多个支持领域及方式，包括老旧营运货车报废更新、 农机报废更新、新能源公交车及动力电池更新、汽车报废更新、个人消 费者乘用车置换更新、家电产品以旧换新等；7 日，贵州省 2024 年加力 支持消费品以旧换新工作启动仪式在贵阳举行，对符合条件的"以旧换 新"汽车按国家部委指导政策加倍补贴，并对前序政策差额进行补足。9 日，上海市发展改革委等多部门发布《关于贯彻促进消费品以旧换新决 策部署进一步支持本市新能源汽车以旧换新有关工作的通知》，政策规 定自通知印发之日起至 2024 年 12 月 31 日，对于符合相关规定的个人用 户可以申领新能源汽车专用牌照。9 日，《安徽省汽车报废更新补贴实施 ...

宏观研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 如何看经济趋势与资产配置 报告要点： CPI 上升的原因是鲜菜鲜果，原因应该和今年的涝害有关，农产品历来 怕涝不怕旱，今年 7 月 21 日至 8 月 10 日，我国共有 85 个国家级气象观测 站累计降雨量打破历史纪录，这对农作物供应压力不言而喻，但好在这个压 力是季节性的，影响不会长期化。 生猪从今年 3 月开始进入补栏状态，这对当前生猪价格存在压力，猪肉 价格在今年 7 月见顶后，可能会进入到一个降价阶段。当然，近期市场普遍 都在讲述肉类消费降级的故事（消费者减少偏贵的牛羊肉消费，以猪肉消费 替代），但一旦这个消费转移推动了生猪集中补栏，那这个供给的变化会成为 更决定性的因子。 涨价更多是暂时性的，降价则是周期性的，在流动性梗阻的状态下，PPI 的回落看起来更具持续性，从这些迹象看，通缩是更值得我们戒备的状态。 金融数据依然在验证流动性梗阻这个问题的持续性，问题的核心是，现 在的资产价格下行在严重拖累居民和企业的资产负债表，大多部门的资产负 债率在被动上升，如果这个预期存在显著惯性，那降负债将成为大家的不二 选择。 地产的确出现了些许亮点，比如单月 ...

电信服务行业周报 2024 年 9 月 16 日 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 [Table_Title] OpenAI o1 发布，推理能力大幅增强 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.9.9-2024.9.13）上证综指回调 2.23%，深证成 指回调 1.81%，创业板指回调 0.19%。本周申万通信上涨 2.11%。考 虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发 展，我们给予通信及电子行业"推荐"评级。 细分行业：本周（2024.9.9-2024.9.13）通信板块三级子行业中，通 信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为 6.38%，通信工程及服务回 调幅度最高，跌幅为 3.27%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2024.9.9-2024.9.13）涨幅板块分析方面，大富科 技（37.31%）、鼎信通讯（21.45%）、中际旭创（16.62%）涨幅 分列前三。 OpenAI o1 模型登场：开启 AI 通用复杂推理新篇章，模拟人类 思考、处理问题 ...