[Table_Invest]增持|维持 [Table_TargetPrice] [Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 金徽酒(603919)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 省内基本盘稳固，省外经销商拓展加速 ——金徽酒 2024 年中报点评 [Table_Summary] 报告要点： 事件 公司公告 2024 年中报。2024H1，公司实现总收入 17.54 亿元（+15.17%），归 母净利 2.95 亿元（+15.96%），扣非归母净利 3.02 亿元（+19.08%）。2024Q2， 公司实现总收入 6.78 亿元（+7.73%），归母净利 0.74 亿元（+1.88%），扣非 归母净利 0.80 亿元（+10.56%）。 省内收入增速领先，H1 末省外经销商数量同比+30.34% 1）H1 公司 300 元以上产品同比+44.71%。2024H1，公司 300 元以上、100- 300 元、100 元以下产品收入分别为 3.13、8.90、5.22 亿元，同比+44.71%、 +14.97%、+1.77%，24Q2 收 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 韦尔股份(603501)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 中报业绩表现亮眼，高端产品驱动公司成长 [Table_Invest]买入|维持 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Summary] 报告要点： 8 月 19 日，公司发布 2024 年中报。2024H1，公司营收实现 120.91 亿元，YoY+36.50%；归母净利实现 13.67 亿元，YoY+792.79%；毛利率净 利率分别为 29.14%和 11.26%。单季度 2Q24 来看，公司营收实现 64.48 亿元，YoY+42.55%；归母净利实现 8.09 亿元，YoY+1869.21%；毛利率和 净利率分别为 30.24%和 12.51%，公司实际业绩高于业绩预告中值。 智能手机领域：2024H1 公司手机 CIS 营收实现 48.68 亿元，同比增加 79%。公司 2023H2 推出的拳头产品 OV50H 已上量小米 14、华为 Nova 等 机型，2024 年推出的 OV50K40 开始搭载于荣耀 Ma ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 海康威视(002415)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 业务持续稳健发展，创新业务快速成长 ——海康威视(002415.SZ)2024 年半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 8 月 16 日收盘后发布《2024 年半年度报告》。 点评： 营业收入实现稳健增长，扣非利润实现正向增长 2024 年上半年，公司实现营业总收入 412.09 亿元，同比增长 9.68%；实 现归母净利润 50.64 亿元，同比下降 5.13%；实现扣非归母净利润 52.43 亿 元，同比增长 4.11%；整体毛利率为 45.05%，与上年同期相比基本保持稳 定。公司境内三个 BG 营收总和为 189.71 亿元，同比下降 0.26%，其中， PBG 实现收入 56.93 亿元，同比下降 9.25%，EBG 实现收入 74.89 亿元， 同比增长 7.05%，SMBG 实现收入 57.89 亿元，同比增长 0.64%；境外主 业实现营收 114.41 亿元，同比增长 15.46 ...

[Table_TargetPrice] [Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 海泰新光(688677)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 客户降库存影响业绩，下半年订单有望恢 复 ——海泰新光（688677.SH）2024 半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 半年度报告，2024 年 H1 实现营业收入 2.20 亿元，同比下 降 17.70%；归母净利润 0.71 亿元，同比下降 21.02%；扣非归母净利润 0.65 亿元，同比下降 24.55%，EPS 为 0.58 元。 核心客户库存量逐渐出清，下半年放量可期 公司上半年营收、归母净利润有所下降，主要源于美国客户为降低库存量， 放缓零部件购入进程，从而造成公司短期内的收入下滑。公司上半年毛利率 64.09%（-0.03pct），净利率 31.66%（-1.08pct）；销售费用率为 4.65% （+1.50pct），管理费用率为 10.91%（+1.68pct），研发费用率为 13.98% （+1.11pct），财务费用率为-2.57% ...

[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 瑞鹄模具(002997)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 受益奇瑞销量提振，零部件业务占比高增 ——瑞鹄模具(002997)2024 年半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 8 月 19 日，公司发布 2024 年半年度报告，业绩符合我们预期，2024 年半年 度实现营收 11.21 亿元，同比+30.45%；实现归母净利润 1.62 亿元，同比 +79.35%；实现扣非归母净利润 1.53 亿元，同比+95.75%。2024 年 Q2 实现 营收 6.15 亿元，同比+29.46%，环比+21.70%；实现归母净利润 0.86 亿元， 同比+81.70%，环比+13.29%；实现扣非归母净利润 0.82 亿元，同比 +110.01%，环比+17.01%。 报告要点： 制造装备业务订单持续增长，零部件业务占比快速增加 制造装备业务：公司报告期内技术开发能力、制造交付能力、市场开拓和客 户服务等方面持续提升，新承接订单持续增长。截至报告期末，汽车制造装 备业务在手订单 39. ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 [Table_Invest]增持|维持 [Table_TargetPrice] 紫燕食品(603057)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title]开店稳健，盈利能力持续回升 ——紫燕食品 2024 年中报点评 [Table_Summary] 报告要点： 事件 公司公告 2024 年中报。2024H1，公司实现总营收 16.63 亿元（-4.59%），归 母净利 1.98 亿元（+10.28%），扣非归母净利 1.63 亿元（+14.78%）。24Q2 单 季，公司实现总营收 9.69 亿元（-1.98%），归母净利 1.44 亿元（+6.77%），扣 非归母净利 1.24 亿元（+15.05%）。公司每股拟派发现金红利 0.30 元，分红率 为 62.74%。 H1 经销店数净增 103 家，华中、西南、华北、华南收入保持正增长 1）预包装及其他产品、包材、"加盟费、门店管理费、信息系统使用费"收入 保持增长。2024H1，公司鲜货、预包装及其他产品、包材、"加盟费、门店管 理费、信息系统使用费"收入 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 迎驾贡酒(603198)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] Q2 业绩增 28%，产品结构继续升级 ——迎驾贡酒 2024 年中报点评 [Table_Summary] 事件 公司公告 2024 年中报。24H1，公司实现总营收 37.85 亿元，同比+20.44%， 归母净利 13.79 亿元，同比+29.59%，扣非归母净利 13.66 亿元，同比 +32.65%。24Q2，公司实现总营收 14.61 亿元，同比+19.04%，归母净利 4.66 亿元，同比+27.96%，扣非归母净利 4.64 亿元，同比+32.53%。 产品结构持续升级，省内外稳健增长 1）中高档白酒收入占比持续提升。24Q2，公司中高档白酒/普通白酒分别 实现收入 10.69/3.13 亿元，同比分别+24.95%/+6.50%，中高档白酒收入占 主营业务收入的比重同比+2.92pct 至 77.35%。 2）省内外均稳健增长。24Q2，公司省内/省外分别实现收入 9.16/4.65 亿 元，同比分别+22.88%/+ ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 梅安森(300275)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Title] 业绩实现稳健增长，矿山行业需求旺盛 ——梅安森(300275.SZ)2024 年半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 8 月 9 日收盘后发布《2024 年半年度报告》。 点评： 经营业绩稳步增长，持续开拓矿山业务 2024 年上半年，公司实现营业收入 2.32 亿元，同比增长 15.15%；实现归 母净利润 3220.68 万元，同比增长 13.62%；实现扣非归母净利润 3077.42 万元，同比增长 13.24%。业绩增长原因：受益于矿山行业政策促进以及煤 炭企业整体经济效益的持续和对安全、智能化、自动化的需求，公司结合既 定发展战略，积极开拓主营业务市场，矿山业务实现收入 2.25 亿元，同比 增长 15.56%。 国家政策持续发力，明确智能矿山发展方向 2024 年 4 月 24 日，国家矿山安监局等 7 部门联合印发《关于深入推进矿 山智能化建设 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 今世缘(603369)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Title]经营韧性强，省内外持续增长 ——今世缘 2024 年中报点评 [Table_Summary] 事件 公司公告 2024 年中报。24H1，公司实现总营收 73.05 亿元（+22.35%）， 归母净利 24.61 亿元（+20.08%）。24Q2，公司实现总营收 26.34 亿元 （+21.52%），归母净利 9.29 亿元（+16.86%）。 指导价百元以上产品引领增长，各区域稳健增长 1）特 A 类及以上产品引领增长。24H1，公司特 A+类/特 A 类/A 类/B 类/C、 D 类 分 别 实 现 收 入 46.54/22.16/2.58/0.82/0.44 亿元， 同 比 +21.91%/+26.05%/+14.32%/-2.32%/-8.14%，指导价百元以上产品收入占 主营业务收入的 94.67%，同比+0.76pct。24Q2，公司特 A+类/特 A 类收入 分别为 16.82/8.1 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 北路智控(301195)公司点评报告 2024 年 08 月 19 日 [Table_Title] 营收实现稳健增长，发展矿山无人驾驶 ——北路智控(301195.SZ)2024 年半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 8 月 13 日收盘后发布《2024 年半年度报告》。 点评： 营业收入实现稳健增长，智能矿山监控系统表现亮眼 2024 年上半年，公司实现营业收入 4.97 亿元，同比增长 17.14%；实现归 母净利润 0.83 亿元，同比下降 16.81%；实现扣非归母净利润 0.69 亿元， 同比下降 25.84%；整体毛利率为 42.80%，同比减少 4.25pct。按产品分， 智能矿山监控系统实现收入 2.25 亿元，同比增长 58.31%，毛利率为 40.31%；智能矿山通信系统实现收入 1.76 亿元，同比增长 6.90%，毛利率 为 44.95%；智能矿山装备配套实现收入 0.58 亿元，同比下降 16.10%；智 能矿山集控系统实现收入 0.38 亿元，同比下降 21.43% ...