证券研究报告 证券分析师 医药生物 行业定期报告 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 板块表现： -30% -20% -10% 0% 10% 20% -20% -15% -10% -5% 0% 2023-09-05 2023-12-05 2024-03-05 2024-06-05 2024-09-05 医药生物(申万) 沪深300 相关研究 2024 年 09 月 08 日Pharma 创新成果显著，迈入商业化收获阶段 看好（维持） ——医药行业周报（24/9/2-24/9/6） 投资要点： ➢ 本周医药市场表现分析：本周沪深 300 指数下跌（-2.70%），医药行业下滑(-2.05%)，整体板块缺 少主线，个股涨幅方面，本周漱玉平民、老百姓等药店标的超跌反弹。近期医药整体行情表现疲软， 短期建议关注：1）超跌、边际预期改善个股：在市场风格、医药政策等因素影响下，前期多个板块 和个股跌幅显著如医疗设备（开立医疗、澳华内镜等），建议积极关注后续边际变化；2）院内资产： 从已公布的半年报来看，众多 pharma 的业绩已经触底反弹，展现了较强增长韧性，诊疗需 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -60% -40% -20% 0% 20% 40% 麦澜德 沪深300 相关研究 | --- | --- | |-----------------------------------|-------------| | | | | 收盘价（元） | 20.86 | | 一 年 内 最 高 / 最 低 （元） | 38.90/17.10 | | 总市值（亿元） | 21 | 公司点评 2024 年 09 月 06 日 麦澜德 (688273.SH) 买入（维持） ——业绩回暖显著，生殖抗衰业务高速增长 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 2.28 亿元（yoy+11.73%，下同），实现归 母净利润 0.73 亿元（yoy+23.39%），实现扣非归母净利润 0.66 亿元（yoy+32.81%）。 2024 年 Q2 实现营业收入 1.24 亿元（yoy+ ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 市场表现： -29% -14% 0% 14% 29% 43% 57% 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 悦康制药 沪深300 相关研究 | --- | --- | |-----------------------|------------------------| | 股价数据： 2024 | 年 09 月 03 日 | | 收盘价（元） | 19.11 | | 年内最高 / 最低（元） | 23.28/12.78 | | 总市值（亿元） | 86 | 首次覆盖报告 2024 年 09 月 05 日 悦康药业 (688658.SH) 买入（首次覆盖） —— 24H1 业绩符合预期，羟 A 等潜力单品即将进入收获期 投资要点： ➢ 事件：悦康药业发布 2024 年中报，2024 上半年实现营业收入 19.5 亿元，同比下降 11.36%， 归母净利润 1.19 亿元，同比下降 42.75%，扣非归母净利润 1.17 亿元，同比下降 41.60 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -20% -10% 0% 10% 20% 30% 圣湘生物 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 09 月 05 日 圣湘生物 (688289.SH) 买入（维持） —— 业绩快速增长，分子诊断竞争力持续加强 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 7.17 亿元（yoy+67.63%，下同），实现归母净 利润 1.57 亿元（yoy+70.93%），实现扣非归母净利润 1.21 亿元（yoy+288.48%）。2024 年 Q2 实现营业收入 3.26 亿元（yoy+40.21%），实现归母净利润 0.76 亿元（yoy+139.02%）， 实现扣非归母净利润 0.47 亿元（yoy+71.62%），业绩符合预期。 ➢ 分子检测多领域发展，制定标准领跑行业。公司深化分子领域布局，强化平台化、国际化战略打 造，在呼吸道、妇幼、血源等多个领域的技术、产 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 李强 S1350524040001 Liqiang01@huayuanstock.com 市场表现： -17.00% -7.00% 3.00% 13.00% 23.00% 苑东生物 沪深300 相关研究 首次覆盖报告 2024 年 09 月 05 日 苑东生物 (688513.SH ) 买入（首次覆盖） ——收入稳健增长，麻醉药管线持续丰富 投资要点： ➢ 公司事件：公司发布 2024 年半年报，2024 上半年实现营业收入 6.7 亿元，同比增长 20.6%，实现归母 净利润 1.5 亿元（同比增长 11.4%）；24Q2，实现营业收入 3.6 亿元，同比增长 27.7%，实现归母净利 润 0.7 亿元（同比增长 1.3%），符合市场预期。 ➢ 制剂表现较为亮眼，技术服务短期波动影响毛利率。分业务来看，24H1 公司制剂销售收入约 5.7 亿元， 同比增长约 27.8%，制剂端收入增长较为强劲；原料药销售收入约 0.6 亿元，同比增长约 36.1%； CMO/CDMO 销售收入约 0 ...

证券研究报告 市场表现： 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-09 国药一致 沪深300 相关研究 1.《国药一致：批零一体协同发展， 零售利润提升潜力大》，2024.04.29 2024 年 9 月 5 日 国药一致（000028.SZ） 买入（维持） ——整体业绩承压，分销业务相对稳健 投资要点： ➢ 公司事件：国药一致发布 2024 年中期业绩公告，24H1 实现收入 377.9 亿元（同比-1.6%）， 实现归母净利润 7.4 亿元（同比-10.5%），实现扣非归母净利润 7.1 亿元（同比-10.5%）； 单 Q2 季度实现收入 187 亿元（同比-5.1%），实现归母净利润 3.5 亿元（同比-24.2%），实 现扣非归母净利润 3.4 亿元（同比-22.9%）。 ➢ 分销业务收入相对稳健 ...

行业评级：看好（首次） 证券研究报告|行业专题 社会服务|教育 2024年9月4日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------------------------|-------|----------------------------------|--------|----------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | 柳暗花明又一村 | | | | | | | ----- | 教育行业研究框架及观点更新 | | | | | | 请务必阅读报告末页的重要声明 | | | 证券分析师 姓名：朱芸 资格编号： | 邮箱： | S1350524070001 zhuyun@huayuanstock.com | 报告要点 ◼ 核心亮点： ➢ 在新的监管背景下，系统梳理更新已有教育板块研究框架——【短期看政策，中长看供需】，深入研究各细分板块政策 和供需变化，形成鲜明配置观点。 ➢ 系统梳理"双减"和各细分行业政策变 ...

证券研究报告 相关研究 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -40% -20% 0% 20% 40% 60% 亚辉龙 沪深300 | --- | --- | |-----------------------------------|-------------| | | | | 收盘价（元） | 20.54 | | 一 年 内 最 高 / 最 低 （元） | 26.26/15.12 | | 总市值（亿元） | 117 | 公司点评 2024 年 09 月 04 日 亚辉龙 (688575.SH) 买入（维持） —— 发光核心业务高速增长，盈利水平稳步向上 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 9.60 亿元（yoy-10.69%，下同），实现归母净 利润 1.73 亿元（yoy+22.25%），实现扣非归母净利润 1.61 亿元（yoy+25.85%）。2024 年 Q2 实现营业收入 5.29 亿元（yo ...

证券研究报告 公用事业|燃气 证券分析师 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 邹佩轩 S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com 研究支持 联系人 市场表现： -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 2023-01-032023-02-012023-02-232023-03-172023-04-112023-05-082023-05-302023-06-212023-07-172023-08-082023-08-302023-09-212023-10-232023-11-142023-12-062023-12-282024-01-222024-02-212024-03-142024-04-092024-05-062024-05-222024-06-142024-07-082024-07-312024-08-22 相关研究 2024 年 09 月 04 日 深圳燃气（601 ...

证券研究报告 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 公用事业|电力 公司点评 2024 年 09 月 04 日 银星能源 (000862.SZ) 证券分析师 查浩 S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 研究支持 联系人 市场表现： 相关研究 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报。上半年实现营收 6.24 亿元，同比下滑 14.3%；归 母净利润 1.31 亿元，同比下滑 15.58%；扣非后归母净利润 1.16 亿元，同比增长 9.62%。单二季度实现营收 3.27 亿元，同比下滑 13.21%；归母净利润 0.85 亿元， 同比增长 6.84%；扣非后归母净利润 0.73 亿元，同比增长 32.39%。公司上半年业 绩基本符合我们此前预期的 1.25 亿元。 ➢ 上半年业绩受风况拖累，二季度扣非正增长主要系收购项目影响。根据公告，公司上 半年实现发电量 15 亿千瓦时，根据公告电量电 ...