瑞达期货研究院 「2025.7.4」 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询证号：Z0020723 联系电话：4008-8787-66 取 更 多 资 讯 关 注 我 们 获 业务咨询 添加客服 「摘要」 • 周度观点：A股主要指数本周普遍上涨，除科创50外均录得上涨。四期指表现分化，大盘蓝 筹股强于中小盘股。本周一，国内6月PMI公布，三大PMI指数均较上月回升，市场情绪受到 推动；周二至周四市场震荡整理；周五午间，商务部发言人表示中美双方将各自解除经贸限 制，带动A股午后拉升。本周，市场成交活跃度较上周小幅回落。 2 来源：瑞达期货研究院 股指期货周报 作者：廖宏斌 目录 1、行情回顾 2、消息面概览 3、周度市场数据 4、行情展望与策略 1、行情回顾 2020.06.30 厦门 「行情回顾」 | 期货 | 合约名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF2509 | 1.53 | 0.46 | 3936.0 | | | IH2509 | 1.39 | 0.62 | 2717.2 | | | IC2509 | ...

「2025.7.4」 宏观市场周报 瑞达期货研究院 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 期货投资咨询证号：Z0020723 联系电话：4008-8787-66 作者：廖宏斌 业务咨询 添加客服 目录 1、本周小结及下周 配置建议 2、重要新闻及事件 3、本周国内外经济 数据 4、下周重要经济指 标及经济大事 「本周小结及下周配置建议」 | 股票 | | 债券 | | | --- | --- | --- | --- | | | 沪深 300 +1.54% | | 10 年国债到期收益率-0.03%/本周变动-0.04BP | | | 沪深 300 股指期货 +1.49% | | 主力 10 年期国债期货 +0.03% | | | 本周点评：A股主要指数本周普遍上涨，除科创50外均 | | 本周点评：本周国债期货短弱长强，TS、TF主力合约分 | | | 录得上涨。四期指表现分化，大盘蓝筹股强于中小盘股。 | | 别下跌0.03%、0.01%，T、TL主力合约分别上涨0.05%、 | | | 本周一，国内6月PMI公布，三大PMI指数均较上月回 | | 0.26%。当前基本面延续弱修复态势，但值得注意的是， ...

期。根据美联储观察，7 月降息 25BP 的概率下降至 4.7%，9 月累计 降息 25BP 概率下降至 64%。从隔夜市场走势来看，受降息预期回落 影响，美元指数上涨，美债收益率短端和长端均有所上行，黄金回落， 原油收跌，美三大股指表现独立，均呈现上涨，纳斯达克中国金龙指 数上涨，离岸人民币汇率有所贬值。临近 7 月 9 日关税暂缓截止日， 重点关注美关税方面的消息。 国内盘面上看，周四大盘高开震荡上涨 0.18%，深成指上涨 1.17%，创业板指上涨 1.9%，市场呈现震荡修复走势。银行等蓝筹拖 累大盘，整体呈现深强沪弱。但是而宁德时代一只股票对创业板拉动 贡献最大。板块依旧轮动，海洋经济和反内卷方向持续性不佳。消费 电子走强，主要受中美贸易缓和的刺激。虽然科技板块保持活跃，但 目前市场缺乏增量难以对其点燃。板块上看，电子、电力设备、医药 生物、通信、建筑材料涨幅居前，煤炭、交通运输、钢铁、石油石化 领跌。全市场 3270 只个股上涨，1863 只个股下跌。 整体来看，美非农超预期使得市场对美联储降息预期大幅回落， 而美股则走出独立走势呈现上涨。关注美国在 7 月 9 日前可能与其 他国家达成的关税消息。 ...

2025/7/4 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG 国贸期货 数据日报 国贸期货研究院 投资咨询号:Z0021658 农产品研究中心 黄向岚 从业资格号:F03110419 | | 水平;未来两周美豆天气无明显异常;需求方面,从存档推断,生猪供应在11月前预期稳步增加;禽类存栏维持高位;豆粕性价比较 | | | --- | --- | --- | | | 高，饲用添比提升，提货居于高位：部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量。库存方面，截至上周五，国内大豆和豆粕继续累库, | | | | 目前大豆库存居于历史同期高位,豆粕库存仍然居于历史同期低位,饲料企业豆粕库存天数继续上升。 | | | 结 | 整体来说,中美贸易谈判预期下,美豆偏强,巴西贴水小幅下跌。国内部分油厂出现催提现象,基差偏弱。屈期关注中美贸易谈判 | | | | 进展,建议观望。 | | | | 本报告中的信息均源于公开可获得的资料,国贸期货力求推确可靠。但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构 | | | ਜੇ | 成个人投资建议,也未针对个别投资者带殊的投资目标、财务状况或需要。投资者需自行判断本报告中10任 ...

Core Viewpoint - The U.S. government is easing export restrictions on semiconductor design software to China, indicating a potential thaw in U.S.-China trade relations and a strategic shift in export policies [1][2]. Group 1: Export Restrictions and Easing - The U.S. has decided to lift the semiconductor design software export restrictions imposed in May, with companies like Synopsys and Cadence Design Systems receiving notifications from the U.S. Department of Commerce [1]. - Major companies in the electronic design automation (EDA) tools sector, including Synopsys, Cadence, and Siemens, are now able to resume supply to China [1][2]. - The easing of restrictions is part of a broader trend, as the U.S. has also lifted restrictions on ethane exports to China, allowing companies to export without additional licenses [2]. Group 2: Market Share and Competitive Landscape - Synopsys holds a 32% share of the global EDA tools market, while Cadence has a 29% share, indicating a strong presence of U.S. companies in this sector [2]. - The lack of significant progress in China's self-sufficiency in design software makes the U.S. export restrictions particularly impactful [2]. Group 3: Strategic Implications - The U.S. government's decision to ease restrictions is seen as a gesture to encourage concessions from China in trade negotiations, potentially avoiding retaliatory measures that could disrupt the U.S. economy [2]. - Ongoing discussions between the U.S. and China regarding trade issues have led to agreements on mutual easing of export restrictions, with implications for future policies on rare earth and semiconductor exports [2].

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-07-04 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 1.基本面：美豆震荡收涨，短期缺乏新指引和技术性震荡整理，美豆短期千点关口上方震荡 等待中美关税谈判后续和美国大豆产区生长天气进一步指引。国内豆粕震荡回升，美豆 带动和技术性震荡整理，6月进口大豆到港增多和现货价格弱势压制盘面反弹高度，短期 回归区间震荡格局。中性 2.基差：现货2810（华东），基差-148，贴水期货。偏空 3.库存：油厂豆粕库存69.16万吨，上周50.89万吨，环比增加35.9%，去年同期105.3万吨， 同比减少34.32%。偏多 4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空 ...

随着中美关税磋商取得进展，部分对中国经济的担忧正在缓解（6月、上海港口，Reuters） 从经济学家对2025年4~6月中国增长率的预测值来看，最高为5.3%，最低为4.3%，平均值低于 1~3月实际增长率（5.4%）。虽然与美国的贸易摩擦成为绊脚石，但面向东南亚的出口增长起到支 撑…… 日本经济新闻社和日经QUICK新闻汇总的中国经济学家调查显示，2025年4~6月中国实际国内生产总值 （GDP）的预测平均值为同比增长5.0%。虽然与美国的贸易摩擦成为绊脚石，但面向东南亚的出口增 长起到支撑作用。 从增长率的预测值来看，最高为5.3%，最低为4.3%，平均值低于1~3月实际增长率（5.4%）。显示经济 势头、经季节性因素调整后的环比增长率平均值为0.8%，与达到1.2%的1~3月相比有所减速。 中美根据5月在瑞士举行的部长级磋商，把追加关税下调了115%。在此之前，双方均征收超过100%的 关税，中国对美国出口下降，企业生产停滞。6月份中国的制造业采购经理人景气指数（PMI）降至 49.7，连续3个月低于50的荣枯线。 瑞穗银行的伊藤秀树分析称，"虽然对美国的（直 接）出口减少，但通过东盟（ASEAN）等其 ...

据环球网消息，7月2日，路透社消息称美国政府撤销对华乙烷出口限制，8艘滞留船只驶往中国，中美 贸易现新动向。这事得从6月说起。当时美国商务部限制美企对华出口乙烷，导致6月美对华出口量直接 归零，8艘装满乙烷的船只能在墨西哥湾漂着，美国企业急得不行，到处找别的买家。可数据摆在那， 中国一直是美国乙烷的大市场，之前中国进口的美国乙烷占其出口量的一半，5月份美国还每天向中国 出口25.7万桶呢。 现在限制一解除，船马上就往中国开，这说明啥？说明美国企业根本离不开中国市场。不只是乙烷，美 国还宣布不再限制对华出口芯片设计软件，西门子接到通知后第一时间就恢复了中国客户的权限。之前 中美在稀土出口问题上也达成了一致，美国相应取消了一系列对华限制措施。这些动作可不多见，要知 道以前美国尤其是特朗普时期，对华态度可强硬了，老喜欢挥舞关税大棒，觉得这样就能让中国让步。 特朗普在美国国会大厦（资料图） 但事实是，中国不仅扛住了压力，还让美国自己调整了政策。从这能看出几个变化。首先，中国这波应 对得漂亮。美国以为加关税就能让中国妥协，结果中国没屈服，反而让美国不得不取消限制。这就像给 美国上了一课，让他们明白得好好和中国打交道。其 ...

【文/观察者网 刘程辉】路透社7月4日援引消息人士的话称，美国政府3日向通用电气航空发出通知， 可以恢复向中国商用飞机有限责任公司出口喷气发动机。 报道形容，这是中美贸易紧张局势缓和的又一迹象。本周，美国还取消了向出口中国芯片设计软件和乙 烷的限制，显示两国之间的贸易谈判正在取得进展。 民航工作者、民航业评论员张仲麟对观察者网表示，本次美国解除禁售是意料之中的事，充分展现了本 届特朗普政府的善变以及极大的不确定性，符合前期对于禁售不会持续很久的判断。虽然本轮禁售解 除，但是C919的国产化进程将会持续推进，配套国产发动机也将加快发展。 "不止一家航空企业对华出口限制被解除" 消息人士透露，此次恢复的出口许可涵盖通用电气航空为商飞C919单通道客机提供的LEAP-1C发动 机，这是通用电气与法国赛峰集团的合资产品；以及为C909支线飞机提供的CF34发动机。因未被授权 公开发言，该人士要求匿名。 资料图：C919使用的LEAP-1C发动机 另一位知情人士表示，除了通用电气之外，至少还有一家航空企业的对华出口许可证限制也于3日被解 除。 霍尼韦尔航天同样为C919提供了辅助动力系统、轮胎和刹车系统、飞控系统和导航 ...

Group 1 - The U.S. has lifted export restrictions on three chip design software suppliers, allowing them to resume exports to China, signaling a potential easing of trade tensions [1] - The companies affected include Synopsys, Siemens, and Cadence, which collectively hold over 70% of the global EDA market share [1] - Following the announcement, shares of U.S. chip design software companies rose, with Synopsys increasing by over 6% and Cadence by 5.5% [1] Group 2 - The U.S. also lifted licensing requirements for two ethane producers, Enterprise Products Partners and Energy Transfer, allowing them to resume exports to China [2] - Prior to this, U.S. ethane exports to China had significantly declined due to the implementation of licensing measures, with many vessels stalled [2] - Analysts suggest that these actions indicate a planned progression towards a "trade truce" between the U.S. and China [2] Group 3 - Experts view these moves as a positive signal for U.S.-China trade negotiations, potentially fostering further trust and cooperation [3] - However, there are still fundamental issues to address, such as increasing Chinese purchases of U.S. goods and allowing more U.S. companies access to the Chinese market [3]