交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-5-28 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 纯碱： 1、基本面：碱厂检修逐步恢复，供给高位下滑逐步企稳；下游浮法和光伏玻璃日熔量平稳，终 端需求一般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1290元/吨，SA2509收盘价为1231元/吨，基差为59元，期货 贴水现货；偏多 3、库存：全国纯碱厂内库存167.68万吨，较前一周减少2.06%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：纯碱基本面供强需弱，短期预计低位震荡运行为主。 影响因素总结 利多： 1、下游光伏玻璃产能有所提升，提振纯碱需求。 利空： 1、23年以来，纯碱产能大 ...

黑色建材日报 | 2025-05-28 市场情绪悲观，黑色震荡下行 玻璃纯碱：供应扰动影响，盘面玻强碱弱 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面震荡上行，投机情绪较浓。现货方面，沙河地区厂家出货尚可，华东市场偏弱整理， 华中地区多数企业暂稳，华南区域市场价格稳定，东北市场需求不佳，企业出货受限，西南区域成交继续放缓。 供需与逻辑：地产竣工数据依然很差，导致市场对玻璃消费比较悲观。目前玻璃产量低位运行，下游消费表现疲 软，短暂补库无法改变弱势现实，库存高企压制价格，短期玻璃承压运行，后续关注玻璃产线变化和房地产数据 情况。 纯碱方面：昨日期货盘面偏弱震荡运行，延续向下走势。现货方面，国内纯碱价格弱稳调整，成交价格灵活，盘 面价格低位震荡，下游适量低价成交。河南金山、昆仑碱业恢复运行，虽有个别企业降负检修，但供应量呈现小 幅提升。 供需与逻辑：随着新增投产项目陆续落地，纯碱高供应压力再度显现，预计后期去库压力偏大，价格仍将承压运 行，后续需要继续关注纯碱产线间歇性检修及投产情况。 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化。 双硅：市场情绪低迷，双硅偏弱运行 市场分析 硅锰方面：昨日硅锰期货继续下挫 ...

纯碱期货价格自3月初创阶段性新高后，转头震荡下行，主力2509合约从最高1640元/吨下跌至最低1251元/吨，跌幅 23.7%。虽然纯碱期货价格已经跌至上市以来最低，但从基本面来看，纯碱供应过剩的格局并未改善，价格仍难言 底。 成本明显下行 原盐价格大幅下跌 原盐是生产纯碱的重要原料，大约占纯碱生产成本的25%。去年四季度以来，原盐价格持续下跌，并在今年2月开始加 速下行。截至5月23日，山东海盐市场价为210元/吨，较去年10月高点340元/吨下降130元/吨，跌幅38.2%。受此影 响，纯碱生产成本大幅下降。 煤炭价格持续下行 煤炭在纯碱生产成本中也占据较大的比重，主要集中在能源消耗和原料供应（如合成氨制备）环节，成本占比在30% 以上。自去年以来，煤炭价格持续下行。5500大卡动力煤内蒙古坑口价格从去年10月最高670元/吨下降至5月23日最低 410元/吨，跌幅38.8%。煤炭价格维持弱势，对纯碱生产企业非常有利。 纯碱成本跟随下降 据钢联数据，截至5月23日，华北地区氨碱法生产成本1285元/吨，较去年10月1720元/吨下降435元/吨，降幅25.3%， 生产毛利65.4元/吨，扭亏为盈；华东地 ...

Core Viewpoint - The domestic soda ash market remains stable overall, with slight fluctuations in certain regions, as supply increases slightly while demand remains cautious [2][6]. Price Analysis - As of May 26, the price range for light soda ash in East China is 1320-1590 CNY/ton, and for heavy soda ash, it is 1400-1500 CNY/ton. In North China, light soda ash is priced at 1400-1470 CNY/ton, and heavy soda ash at 1430-1520 CNY/ton [2][5]. Index Analysis - On May 26, the light soda ash price index was 1322.86, down 2.86 from the previous working day, a decrease of -0.22%. The heavy soda ash price index was 1365.71, also down 2.86, a decrease of -0.21% [3]. Futures Dynamics - On May 26, the main contract for soda ash (SA2509) opened at 1251 CNY/ton and closed at 1254 CNY/ton, with an intraday decline of 1.34%. The highest price during the day was 1271 CNY/ton, and the lowest was 1251 CNY/ton, with total open interest at 1,502,342 contracts, a decrease of 26,138 contracts [5]. Market Outlook - The soda ash market is experiencing weak supply and demand, with cautious trading. Supply has slightly increased due to the resumption of some production facilities, but downstream purchasing remains primarily based on immediate needs. The market sentiment is currently one of observation, with expectations of continued narrow fluctuations in the short term [6].

| 业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [2011 ] 1292号 2025年5月26日 | | | | 纪元菲 | Z0013180 | | 现货价格及主力合约基差 | | | | | | | 品种 | 5月23日 | 5月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 华东通氧SI5530工业硅 | 8650 | 8650 | 0 | 0.00% | | | 基差(通氧SI5530基准) | 735 | 770 | -35 | -4.55% | | | 华东SI4210工业硅 | a500 | 9500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 基差(SI4210基准) | 785 | 820 | -35 | -4.27% | | | 新疆99硅 | 8050 | 8050 | 0 | 0.00% | | | 墓差(新疆) | ‍රි35 | 970 | -35 | -3.61% | | | 月间价差 | | | | | | | 合约 | 5月23日 | 5月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 2506-2507 ...

| *业期现日报 | F미 【2011 1292号 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 纪元菲 | | | | | Z00T3180 | | | 现货价格及主力合约基差 | | | | | | | | 单位 | 市科 | 5月22日 | 5月21日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | 华东通氧S15530工业硅 | | 8650 | 8700 | -50 | -0.57% | | | 基差(通氧SI5530基准) | | 770 | 832 | -65 | -7.78% | | | 华东SI4210工业硅 | | a200 | aeoo | -100 | -1.04% | 元/吨 | | 基差(SI4210基准) | | 820 | વેડી | -115 | -12.30% | | | 新疆99硅 | | 8050 | 8100 | -20 | -0.62% | | | 基差(新疆) | | 970 | 1035 | -65 | -6.28% | | | 月间价差 | | | | | | | | 合约 | | 5月22日 | 5月 ...

黑色建材日报 | 2025-05-23 市场氛围谨慎，黑色震荡偏弱 玻璃纯碱：下游拿货谨慎，玻璃高开低走 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面高开低走。现货方面，市场成交平淡，下游拿货情绪一般。据隆众数据显示：本周 浮法玻璃全国周均价1251元/吨，环比下降17.35元/吨；企业开工率75.34%，环比增加0.34%；厂家库存6776.9万重 箱，环比减少0.46%。 供需与逻辑：近期玻璃产量呈现微涨，叠加由于地产和深加工需求恢复不足，导致补库力度和持续性不强，虽玻 璃库存微降，但去库压力较大，价格缺乏向上动力，后期高温梅雨季节不利于玻璃储存，企业降价出货降库的意 向或更加强烈。 纯碱方面：昨日纯碱期货盘面窄幅震荡。现货方面，市场需求一般，刚需采购为主。据隆众数据显示：本周纯碱 产能利用率78.63%，环比减少1.64%；产量66.38万吨，环比减少2.04%；库存167.68万吨，环比减少2.06%。 供需与逻辑：受碱厂检修增加影响，近期纯碱产量有所下滑，但仍维持宽松状态。目前光伏增量放缓，纯碱需求 提升空间有限，去库压力仍然偏大，关注后续碱厂夏检情况及年度新增产能投产进度。 策略 玻璃方面：震荡 纯碱方面 ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 5 月 23 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 纯碱、玻璃当日行情： 5 月 22 日，纯碱主力期货 SA509 震荡上行。收盘价 1286 元/吨，上涨 7 元/吨,涨 幅为 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-5-22 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 纯碱： 1、基本面：碱厂陆续公布检修计划，供给高位小幅下滑；下游浮法和光伏玻璃日熔量平稳，终 端需求一般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1320元/吨，SA2509收盘价为1288元/吨，基差为32元，期货 贴水现货；偏多 3、库存：全国纯碱厂内库存171.20万吨，较前一周增加0.63%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：纯碱基本面供强需弱，短期预计低位震荡运行为主。 一、纯碱期货行情 影响因素总结 利多： 利空： 主要逻辑和风险点 1、下游光伏玻璃产能有所提升，提振纯 ...

| | | | | | 玻璃纯碱早报 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | 研究中心能化团队 | | 2025/5/22 | | | | | | | | 玻 璃 | | | | | | | | | 2025/5/14 | 2025/5/20 | | 2025/5/21 周度变化 日度变化 | | | 2025/5/14 | 2025/5/20 | | 2025/5/21 周度变化 日度变化 | | | 沙河安全 5mm大 板 | 1173.0 | 1138.0 | 1138.0 | -35.0 | 0.0 | FG09合约 | 1046.0 | 1025.0 | 1034.0 | -12.0 | 9.0 | | 沙河长城 5mm大板 | 1164.0 | 1130.0 | 1130.0 | -34.0 | 0.0 | FG01合约 | 1098.0 | 1081.0 | 1088.0 | -10.0 | 7.0 | | 沙河5mm大 板低 ...