策略分析师：蔡芳媛 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 投资组合报告 潮涌浪叠，踏浪觅金 —— 2025 年 3 月月中科技金股投资组合报告 2025 年 3 月 14 日 核心观点 l 2025 年 3 月银河科技先锋金股组合（不分先后）包括： | 股票代码 | 股票名称 | 所属行业 | EPS 2023A | EPS 2024E | PE 2023A | PE 2024E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600050.SH | 中国联通 | 通信 | 0.26 | 0.29 | 23.74 | 21.54 | | 002281.SZ | 光迅科技 | 通信 | 0.78 | 1.02 | 66.11 | 50.60 | | 688088.SH | 虹软科技 | 计算机 | 0.22 | 0.44 | 240.28 | 119.31 | | 600845.SH | 宝信软件 | 计算机 | 1.06 | 1.02 | 45.93 | 32.88 | | 300002. ...

公司深度报告 · 北交所 商业卫星需求广阔 射频同轴连资器。 富士达公司深度报告 | | | | 市场数据 | 2025-03-11 | | --- | --- | | 股票代码 | 835640.BI | | A 股收盘价(元) | 29.70 | | 上证指数 | 3,379.83 | | 总股本(万股) | 18,772.80 | | 实际流通 A 股(万股) | 18,060 | | 流通 A 股市值(亿元) | 53.64 | 2025-03-11 相对北证 50 表现图 分析师 张智浩 网: zhangzhihao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524100001 मिल कि ☎：0755-8347-9312 网：hongye_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523060002 2025 年 03 月 12 日 富士达(835640.BJ) 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 1. 【银河北交所】2025 年度策略_并购重组助高质 发展,抓两新两重投资机遇 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请 ...

公司深度报告 · 北交所 商业卫星需求广阔 射频同轴连资器。 富士达公司深度报告 2025 年 03 月 12 日 富士达(835640.BJ) | | | 分析师 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 1. 【银河北交所】2025 年度策略_并购重组助高质 发展,抓两新两重投资机遇 www.chinastock.com.cn 张智浩 网: zhangzhihao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524100001 मिल कि ☎：0755-8347-9312 网：hongye_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523060002 | 市场数据 | 2025-03-11 | | --- | --- | | 股票代码 | 835640.BI | | A 股收盘价(元) | 29.70 | | 上证指数 | 3,379.83 | | 总股本(万股) | 18,772.80 | | 实际流通 A 股(万股) | 18,060 | | 流通 A 股市值(亿元) | 53.64 | 2025-03-11 相对北证 50 表现图 证券研究报告 请 ...

-20% 0% 20% 40% 60% 80% 北证50 沪深300 -40% ⚫⚫⚫⚫⚫⚫ 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 北交所日报 图1：北证成交额与换手率情况（截至 2025.03.13) ■ 成交金额（合计/亿元) -换手率（算数平均/%） 600 16.0 14.0 500 12.0 400 10.0 300 8.0 6.0 200 4.0 100 2.0 0 0.0 05:13 03-03 01-02 03-1 02-2 03:23 03-3 2 国银河证券|CGS RSS CBS 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 图2：北证与 A 股各行业当日涨跌幅（算数平均/%/ 2025.03.13) ■北交所算数平均涨跌幅 ■A股算数平均涨跌幅 6 4 2 0 L -2 -4 -6 -8 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 河证券|CGS 北交所日报 表1：涨幅前十股票的市场数据（2025.03.13/财务数据为 2024O3） | | 序号 | 代码 | 简称 | 所属行业 | 今日涨跌幅 | 市値 | 营业收入 | 归母净利润 | 市盈率 | | --- | - ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][55]. Core Viewpoints - The company is expected to benefit from government consumption stimulus and a recovery in the real estate market, gradually emerging from a low point [4]. - The company has a solid long-term value and is currently at a valuation bottom, with a stable cash flow despite recent impairments in its engineering and decoration business [4][13]. - The kitchen appliance market is projected to improve in 2024, driven by government subsidies, with significant growth expected in retail sales of kitchen appliances [4][44]. Company Overview - The company has experienced a significant adjustment in market value over the past few years, with a CAGR of 28% in revenue from 2010 to 2017, which decreased to 8% from 2017 to 2023 [4][7]. - The company's net profit CAGR dropped from 41% (2010-2017) to 3% (2017-2023), with expectations of continued pressure on performance in 2024 [4][7]. - The company is focusing on enhancing its retail business as the market for roughcast houses increases, which is expected to support future retail demand [4][44]. Financial Performance - The company achieved a revenue of 73.96 billion yuan in the first three quarters of 2024, a year-on-year decline of 6.78%, with a net profit of 12.02 billion yuan, down 12.44% year-on-year [19]. - The projected revenue for 2024 is 112.65 billion yuan, with a slight growth rate of 0.56%, and net profit is expected to be 16.12 billion yuan [55][56]. - The company’s EPS is forecasted to be 1.71 yuan in 2024, with a gradual increase to 2.00 yuan by 2026 [55][56]. Market Dynamics - The government has shifted its real estate policy to promote stability and recovery, which is expected to positively impact the kitchen appliance sector [4][46]. - The kitchen appliance market is anticipated to see a retail sales increase of 16.4% in 2024, driven by government subsidies and a recovering real estate market [4][44]. - The report highlights that the company is well-positioned to capitalize on the expected market recovery and government support for consumer spending [4][55].

行业月报 ·传媒互联网行业 DeepSeek 引领开源大趋势, AI 渗透加速中 2 月行业月报 核心观点 2025年3月11日 传媒互联网行业 | | | 分析师 岳铮 ☎: 010-8092-7630 @: yuezheng_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 研究助理 祁天睿 ☎: 010-8092-7603 网: qitianrui_yj@chinastock.com.cn 相对沪深 300 表现图 沪深300 -20% 相关研究 【银河传媒互联网】2025年年度策略_三大逻辑,攻 守兼备 【银河传媒互联网】1 月行业月报_春节档破多项影 史纪录, DeepSeek 加速 AI 应用发展 【银河传媒互联网】12 月行业月报_微信持续布局电 商产业链,关注春节档票房表现 【银河传媒互联网】11 月行业月报_"谷子经济"高 景气,IP 布局进行时 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 春节档加持,影视大盘表现亮眼:据灯塔专业版,全国2月电影票房160.93 0 亿元(含服务费), ...

行业周报 · 有色金属行业 旺季去库拐点显现,有色春季行情有望展开 有色金属行业周报 2025年3月9日 核心观点 有色金属行业 推荐 细带 分析师 华立 ☎: 021-20252629 网:huali@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130516080004 阎予露 ☎: 010-80927659 0 : yanyulu @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040004 研究助理:孙雪琪 2025-3-7 相对沪深 300 表现图 40% 20% 资料来源:中国银河证券研究 相关研究 【银河有色】行业周报_有色消费旺季来临,刚果 (金) 暂停钻出口 20250302 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 有色金属板块行情回顾 截止到３月７日周五收市：本周上证指数+1.56%，报 3372.55 点；沪深 300 指数+1.39%，报 3944.01 点；SW 有色金属行业指数+7.08%，报 4804.5 点。2025 年以来，SW 有色金属行业指数 +11.27%，同期上证指数+0.62%，沪深 300指数+0.23%。 请务必 ...

公司点评报告 · 医药行业 2024年利润超预期,看好口服药持续放量 2024年年报业绩点评 2025 年 3 月 12 日 昆药集团 (股票代码:600422) | 推荐 | | --- | | 维持 | 分析师 程培 ☎: 021-2025-7805 网: chengpei_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522100001 宋丽莹 网: songliying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524050001 | 市场数据 | 2024-3-12 | | --- | --- | | 股票代码 | 600422.SH | | A 股收盘价(元) | 17.56 | | 上证指数 | 3371.92 | | 总股本(万股) | 75697.58 | | 实际流通 A 股(万股) | 75697.58 | | 流通 A 股市值(乙元) | 133 | 【银河医药】公司点评报告_ 昆药集团 (600422.SH）：公司拟现金收购昆明圣火 51% 股权,持续着好银发经济第一股 2. 【银河医药】公司点评报告. (600422.SH):精品国 ...

正券 CGS 国收研究报告 权益市场持续走牛,高波策略年内超额16% 转债量化类策略更新 核心观点 2025 年 3 月 12 日 分析师 1. 历史数据不复现风险 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 0 策略绩效及策略推荐:上一周期（2.25-3.10）低价增强策略、改良双低策略、 高价高弹性策略分别录得 0.1%、1.0%、5.8%(同期基准 0.8%)。今年以来, 三类策略绩效分别为 3.6%、13.5%、21.9%（同期基准 5.3%），累计超额收 益率-1.7%、8.2%、16.6%。今年以来权益市场表现良好,转债跟涨且估值持 续抬升,万得全 A/中证转债累计上涨 4.8%/5.3%,高价高弹性策略、双低策 略今年以来分别超额16.6%、8.2%。上期高价高弹性策略持续占优。 0 低价增强策略最新持仓: 海顺转债（轻工制造，新入）、齐翔转 2（石油石 化,新入）、益丰转债(医药生物,新入）、新港转债(公用事业,新入）、 上银转债(银行,新入）、岱美转债(汽车,新入）、超声转债（电子,新入）、 常银转债(银行,新入）、新乳转债 ...