价格传导不畅削弱修复成色–2024 年 5 月中 [★Ta5b月le_经Su济m数m据ary解] 读： 3、需求端方面，大规模上设备更新、消费品以旧换新、电商 618 股 指 期 货 大促等成为结构性支撑点。商品零售销售有所修复；制造业投 资增速上行 0.1%至 9.4%。但基建投资仍受制于财政节奏，以及 地产投资仍在继续寻底。房价加速下行，地产政策宽松效果仍 待观察。 中国经济修复不及预期，美国降息预期波动，海外地缘政治风 扫描二维码，微信关注"东证繁微"小程序 险。 热点报告——股指期货 [T走ab势le_评R级an：k] 股指：震荡 报告日期：2024年06月18日 2、生产端，5 月份工业增加值同比增速 5.6%，较前值回落 1.1%， 服务业生产指数同比增速 4.8%，较前值扩张 1.3%。服务业修复 态势好于工业。 5 月份中国经济修复仍保持了一个缓步向前的态势，上行斜率仍 旧偏低。并且当前最突出的问题在于居民资产负债表修复缓慢， 预期低迷、收入减少、消费支出下沉，进而导致国内价格传导 机制不畅，上游涨价对下游的传导严重被削弱，进一步蚕食了 中下游行业利润率修复的空间。大规模设备更新以及消费品依 ...

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 [Table_Rank] 报告日期： 2024 年 06 月 16 日 [Table_Summary] ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分 别为纳斯达克综指(3.2%)，科创 50(2.2%)，中证 2000(2.1%)，标 普 500(1.6%)，北证 50(1.6%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数 及其涨跌幅分别为恒生指数(-2.3%)，小盘价值(-2.0%)，中盘价 值(-2.0%)，大盘价值(-1.4%)，上证 50(-1.3%)；本月涨跌幅排名 前五的宽基指数及其涨跌幅分别为纳斯达克综指(5.7%)，标普 500(2.9%)，科创 50(1.5%)，胡志明股市指数(1.4%)，日经 225(0.8%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为 中证 2000(-5.1%)，北证 50(-3.4%)，小盘价值(-3.3%)，中证 1000(-3.3%)，中盘价值(-2.6%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分 别为通信(6.0%)，电子(4.7%)，计算机(3.7%)，传媒(2.1%)，汽车 (1.3 ...

周度报告-FOF 研究 各策略收益下滑，主观表现优于量化 [报Ta告bl日e_期Ra：nk] 2024 年 05 月 22 日 ★本周市场回顾：（05.13-05.17） 股票市场，各大主要指数多数收跌，沪深 300 周度收益为 0.32%， 较之于中小盘的-0.79%和-0.19%的跌幅较大。本周各大类风格因 子涨跌参半，其中账面市值比和盈利率因子录得显著正收益， 剩余因子中贝塔因子和成长因子的跌幅最大。 商品市场大幅收涨，南华综合指数 2.02%，风格因子方面，本周 因子均收跌，波动率因子和流动性因子的跌幅最显著，其余因 子唯对冲压力因子的涨幅较显著。 ★主要策略表现及配置建议： FOF 研 究 各策略收益均下滑。量化多头策略，在跟踪 500 和 1000 指增管 理人普遍录得正超额，相较前一周有所提升，300 指增管理人超 额分化。当前市场正在震荡反弹，阿尔法环境整体向好，但是 波动性有所增加。建议均衡配置，关注风控层面严格的管理人。 CTA 策略表现分化，主观 CTA 持续优于量化 CTA。在跟踪量化 CTA 涨跌参半，各周期下的管理人均表现分化，日内管理人相 对表现靠前，短周期和长周期相对好于中周期 ...