2025年09月10日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：基本面驱动不足，关注MPOB报告 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆区间震荡，豆油题材有限 | 2 | | 豆粕：调整震荡 | 4 | | 豆一：回落调整 | 4 | | 玉米：震荡运行 | 6 | | 白糖：低位整理 | 7 | | 棉花：关注新棉上市情况 | 8 | | 鸡蛋：短期情绪偏强 | 10 | | 生猪：现货情绪转弱，中枢下移 | 11 | | 花生：关注新花生上市 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取 华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 2025 年 9 月 10 日 棕榈油：基本面驱动不足，关注 MPOB 报告 豆油：美豆区间震荡，豆油题材有限 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 ...

全国碳市场行情简报 (2025年第154期) 发布日期:2025-09-08 CEA延续跌势。日成交量环比增长32% 今日 1、CEA:各年份配额延续跌势:挂牌31.2万吨,大宗32.2万吨 行情 2、CCER:挂牌协议成交量1.67万吨,成交均价82.01元/吨（-0.82%） 建议缺口企业在9月底前分批逢低采购 策略 核心 逻辑 1强制流通配额耗尽的节点或将成为碳价反转的现实支撑。预计到10月强制流通配额 才会耗尽。然而,预期交易可能会再次上演,这意味着Q3或许就会看到碳价反转的迹 (2)8月前、受强制流通配额释放缓慢和成交意愿不足影响，碳价或维持震荡。9月底 起,随着履约压力逐步显现,上涨动能有望释放，价格可能趋势性回升。 1、企业非理性导致配额到期作废;2、企业不看好未来市场选择超额抛售变现;3、未 风险 考虑跨行业回购配额规避结转;4、CCER供应量剧增。 图表1:全国碳配额(CEA)最新行情信息-现货 | | CEA19-20 | CEA21 | CEA22 | CEA23 | CEA24 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元/吨) | 6 ...

2025 年 9 月 9 日 股票股指期权：下行降波，可考虑逢低买入看 跌期权保护。 张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 zhangxuehui022447@gtjas.com 表 1：期权市场数据统计 | 标的市场统计 | 收盘价 | 涨 跌 | 成交量(亿 | 成交变化 | 当 月 | 当月基差 | 次 月 | 次月基差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 手 ) | (亿手) | 合成期货 | | 合成期货 | | | 上证50指数 | 2928.63 | -11.25 | 55.72 | -11.62 | 2926.27 | -2.37 | 2927.53 | -1.10 | | 沪深300指数 | 4436.26 | -31.31 | 221.38 | -46.26 | 4427.60 | -8.66 | 4424.47 | -11.79 | | 中证1000指数 | 7226.03 | -85.01 | 282.44 | -25.37 | 7167.93 | -58.09 | 7111.93 ...

张再宇 高级分析师 投资咨询从业资格号：Z0021479 2025年9月9日 全球电动车需求月报 —中国增量可观增速递减，欧美需求有望边际分化 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 核心数据与结论-中国市场 资料来源：同花顺iFind，Marklines，国泰君安期货研究 2 资料来源 iFind ，Marklines 国泰君安期货研究 ：同花顺 ➢ 总量：中国电车内需1-7月累计691万辆，累计同比+32%，累计+169万辆。7月中国电车内需104万辆，同/环比+17%/-7%，2024年同 期环比-7%。7月内需渗透率51%，累计渗透率47%；中国电车出口1-7月累计128万辆，累计同比+81%，累计+57万辆。7月中国电车 出口23万辆，同/环比+118%/+10%，2024年同期环比+20%。7月出口渗透率39%，累计渗透率35%。从乘用车周度销量来看，8月边 际表现仍然可观。 ➢ 结构性市场：乘用电车1-7月销量773万辆，累计同比+ ...

燃料油产业数据月报 研究所·梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 日期：2025年9月9日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS Special report on Guotai Junan Futures 2 01 观点综述 月度观点综述 | | 炼厂开工与产量方面，随着炼厂检修数量持续减少，全球燃料油产量月度环比继续回升。同时，伴随着 | | --- | --- | | | 产量的提升，中东高硫燃料油出口数量在8月继续大幅上升，全球高硫供应已经进入宽松甚至略微过剩的 | | | 格局。低硫方面则相对复杂，一方面科威特、日本等地对亚太出口有所上升，另一方面巴西向亚太的现货 | | 供需 | 流仍然在下降，同时富查伊拉停止进口苏丹低硫原油也造成了局部的低硫组分短缺。需求方面，中东发电 | | | 需求开始逐步接近尾声，沙特8月燃料油进口数量环比明显下降，而炼化端中国、印度等地的燃料油进口 | | | 仍然没有明显的增长。 | | | 绝对价格方面，全球各地燃料油价格月内总体下跌，但前期已经跌至底 ...

期 货 研 究 2025 年 09 月 09 日 铝：高位震荡 氧化铝：弱势运行 铸造铝合金：跟随电解铝 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 所 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 | T | | | | | | | | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铝主力合约收盘价 | 20720 | | | | | | | 25 | 75 | 210 | ર્સ્ટ | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | 20725 | | | | | | | l | l | l | l | | LME铝3M收盘价 | 2610 107519 | | | | | | 沪铝主力合约成交量 | 7 5984 | -10 -51067 | 47 -37781 | 144 -15732 | | 沪铝主力合约持仓量 | 195780 ...

2025年09月09日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：短期有反弹，月差正套 | 2 | | --- | --- | | PTA：月差正套 | 2 | | MEG：短期有反弹 | 2 | | 橡胶：宽幅震荡 | 5 | | 合成橡胶：基本面估值区间内震荡 | 7 | | 沥青：油价起落反复，库存整体去化 | 9 | | LLDPE：中期震荡行情 | 11 | | PP：短期震荡，中期趋势仍有压力 | 12 | | 烧碱：市场短期仍宽幅震荡。 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 15 | | 玻璃：原片价格平稳 | 17 | | 甲醇：震荡运行 | 18 | | 尿素：弱势运行 | 20 | | 苯乙烯：中期偏空 | 22 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 23 | | LPG：地缘风险升温，原油收高 | 24 | | 丙烯：现货供需支撑转弱，短期弱势运行 | 24 | | PVC：趋势仍有压力 | 27 | | 燃料油：窄幅震荡，短期调整走势 | 28 | | 低硫燃料油：盘面弱势延续，外盘现货高低硫价差继续收窄 | 28 | | 集运指数（欧线）：震荡偏弱 | 29 | | ...

商品研 2025年9月8日 投资咨询从业资格号: Z0018397 zhangyin2@gtht.com 农产品数据 1. 表 1:期货市场统计 | 品种 | 主力合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 主力成交量 | 变化 | 主力持仓量 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 玉米 | c2511 | 2231 | 7 JUN | 472105 | -88056 | 909776 | -5861 | | 豆粕 | m2601 | 3081 | 14 | 1001708 | 233830 | 1990833 | -5814 | | 菜粕 | rm2601 | 2542 | -8 | 371381 | 2760 | 393462 | -3112 | | 棕榈油 | p2601 | 9466 | -60 | 605851 | -81880 | 443215 | -32400 | | 豆油 | y2601 | 8416 | -34 | 293801 | -33668 | 629190 | -14997 | | 菜油 | o i 2601 | ...

2025 年 09 月 09 日 豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹 豆一：市场氛围影响，震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | （日盘） 收盘价 | 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2511 （元/吨） | 3977 | +2 （+0.05%） | 3965 -8（-0.20%） | | 期 货 | DCE豆粕2601 （元/吨） | 3081 | +23（+0.75%） | 3067 -12 （-0.39%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1034 | +7.25（+0.71%） | | | | CBOT豆粕12 （美元/短吨） | 285.2 | +1.5（+0.53%） | n a | | | | | 豆粕 | （43%） | | | | 3070～3080， | 较昨+20至+30； | 本周提现货M2601-60； 9月M2601-40/+20， 持平； | | | 山东 （元/吨） | ...

2025 年 9 月 9 日 股指期货将偏强震荡 黄金、白银、碳酸锂期货将偏强震荡 原油期货将震荡偏弱 PTA、PVC、豆粕期货将偏弱震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 股指期货将偏强震荡：IF2509 阻力位 4496 和 4520 点，支撑位 4423 和 4395 点；IH2509 阻力位 2960 和 2982 点，支撑位 2923 和 2910 点；IC2509 阻力位 6967 和 7065 点，支撑位 6868 和 6807 点；IM2509 阻力位 7 ...