晨报 铝锭 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：价格高位震荡 关注宏观情绪 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝偏强震荡。宏观上美联储内部对利率路径仍有分歧表 态，国内年底政策情绪支撑，关注更多宏观数据指引。 以伊冲突 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停 ...

晨报 煤焦 成文时间： 2025 年 12 月 18 日 逻辑：昨日煤焦期货价格窄幅震荡，夜盘受市场消息配合价格再度反 弹，国家发改委等部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准 水平(2025 年版)》，将燃煤发电供热煤耗，煤制天然气等纳入范围，完 善煤炭清洁高效利用标杆水平，有待跟进政策的实际影响。 证监许可【2011】1452 号 煤焦：政策提振市场情绪 盘面震荡运行 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 短期基本面变化不大，本周主产地个别煤矿倒面结束以及为追赶年度 产能任务增产，产量小幅回升。 ...

成文时间： 2025 年 12 月 17 日 晨报 煤焦 煤焦：基本面表现仍弱 盘面承压运行 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 逻辑：昨日煤焦期货价格先抑后扬，尾盘收涨。现货市场总体弱稳， 市场竞拍流拍率稳步下降；焦炭价格完成 2 轮调降后暂稳。 证监许可【2011】1452 号 从基本面来看，煤矿持续减产以及下游补库逐步启动，上周矿端累库 速度放缓，部分煤矿降价之后销售好转。但由于市场情绪依旧消极，煤价 承压，行情止跌企稳仍需等待下游补库需求集中释放。焦煤进口端仍处高 位，继续对国内煤价形成压制，其中 ...

Report Industry Investment Rating - Not provided Report Core View - The price of finished steel is expected to move in a sideways and consolidating manner, with its focus shifting downward and showing a weak performance. The price of lithium carbonate is expected to stabilize in a volatile manner, with the market focusing on capital games and marginal supply - demand changes [2][3][4] Summary by Relevant Catalog Finished Steel - Yunnan and Guizhou short - process construction steel producers' shutdown during the Spring Festival is expected to affect 741,000 tons of construction steel output, and 6 short - process steel mills in Anhui will also have production affected. From December 30, 2024, to January 5, 2025, the transaction area of new commercial housing in 10 key cities decreased by 40.3% month - on - month and increased by 43.2% year - on - year [2][3] - The price of finished steel continued to decline yesterday, hitting a new low. In the context of weak supply and demand, market sentiment is pessimistic, and winter storage is sluggish, providing little price support [2][3] Lithium Carbonate - Yesterday, the main lithium carbonate contract LC2605 closed at 100,600 CNY/ton, with a 1.4% decrease in trading volume, increased open interest, and a continued net - short position of the main force. The basis of the main contract narrowed to - 4,750 CNY/ton, with increased upstream selling willingness and decreased downstream purchasing enthusiasm [2] - Supply - side raw material prices rose slightly year - on - year, strengthening cost support. The weekly operating rate of lithium carbonate was 51.29%, a 0.27% increase, and the output was 21,998 tons, a 0.33% increase. The lithium spodumene process was the core growth driver, with new projects being launched. The potential cancellation of Jiangte Motor's Shiziling mining right strengthened short - term bullish sentiment, and the commissioning of Xikeng and Inner Mongolia Veraste projects clarified long - term production capacity release [3] - On the demand side, the output of cathode materials decreased slightly and inventory continued to decline. Some lithium iron phosphate manufacturers will raise processing fees in 2026. In the terminal market, the output of new energy vehicles and automotive lithium - ion batteries increased by 17% and 32.7% year - on - year in November, and new energy vehicle sales increased significantly year - on - year as of December 7, with short - term adjustments but long - term resilience [3] - As of December 11, the weekly inventory of the SMM sample continued to decline, with the overall inventory remaining tight, which supported price [3] - Macroeconomic policies such as the Fed's potential interest - rate cut, the Qinghai Salt Lake industry plan, and the Central Economic Work Conference provided long - term support for lithium carbonate's supply - demand pattern. Market sentiment was affected by supply - demand balance and various production - capacity news, leading to intensified long - short games. Short - term price fluctuations may intensify due to long - term production capacity release and the net - short position of the main force [4]

晨报 铝锭 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：库存小幅积累 价格区间震荡 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 观点：预计价格短期震荡运行，关注宏观情绪和矿端消息。 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复 产情况、消费释放情况。 重要声明： 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝区间运行。宏观上周二，美国劳工 ...

逻辑：国家发改委在《求是》杂志发表《坚定实施扩大内需战略》文 章指出，加快健全扩大内需体制机制。推动清理汽车、住房等消费不合理 限制性措施，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法。截至 12 月 16 日，5 家钢厂公布 2026 年冬储政策，涵盖东北、华北及西北地区。 政策要求 12 月 20 日前全额付款，未结算资源按次年 3 月 16 日至 4 月 15 日均价结算，单日结算上限 15%，计息方式为 6 厘按日计、点价当日止息。 邯郸已于 12 月 14 日启动重污染天气Ⅱ级应急响应，辖区内钢铁企业严格 落实限产管控措施，板材钢厂三座高炉处于检修状态，预计日均铁水产量 将减少约 15000 吨；另有一座高炉计划加入检修行列，届时将进一步影响 日均铁水产量约 5000 吨。 证监许可【2011】1452 号 成 材：武秋婷 原材料：程 鹏 晨报 成材 成材：缺乏驱动 底部运行 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文 ...

晨报 碳酸锂 成材：重心下移 偏弱运行 碳酸锂：市场情绪高涨 聚焦资金博弈与供需边际 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 12 月 16 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日碳酸锂主力合约 LC2605 较上一交易日上涨 3.42%至 10.16 万元/吨，成交和持仓量持续放量，主力净空格局延续，资金博弈加剧价格 波动，盘面价格中心持续上移。截至收盘，SMM 数据显示电碳均价 95，150 元/吨，主力合约基差扩大至-6，450 元/吨，期现背离加剧。 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2 ...

晨报 铝锭 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝区间运行。宏观上市场认为美联储主席鲍威尔的评论和 政策声明不如预期鹰派，美元走弱，市场关注近期更多的经济数据指引。 以伊冲突 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成 交（签约）面积总计 223.4 万平方米，环比下降 40.3%，同比增长 43.2%。 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下， 市 ...

【华宝期货】黑色产业链周报 华宝期货 2025.12.15 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 周度行情回顾 03 品种数据（成材、铁矿石、煤焦、铁合金） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 01 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025.12.12 | 2025.12.5 | 价格变动 | 涨跌幅 | | 2025.12.12 | 2025.12.5 | 价格变动 | | | 螺纹钢 | RB2605 | 3060 | 3157 | -97 | -3.07% | HRB400E: Φ20:汇总价格:上海 | 3270 | 3290 | -20 | -0.61% | | 热轧卷板 | HC2605 ...

【华宝期货】有色金属周报 华宝期货 2025.12.15 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 有色周度行情回顾 02 本周有色行情预判 03 品种数据（铝、锌、锡、碳酸锂） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2025. 12. 12 2025. 12. 5 | 周变动 | 周涨跌幅 | | | 2025. 12. 12 2025. 12. 5 | 周变动 | 周涨跌幅 | | 铜 | CU2601 | 94080 | 92780 | 1300 | 1. 40% | 中国:平均价:铜:上海物贸 | 93830 | 91400 | 2430 | 2. 66% | ...