客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 7 月 4 日 星期五 品种观点： 【股指期货】 周四（7 月 3 日）A 股三大指数集体上涨，沪指再创年内新高。截止收盘，沪指涨 0.18%，收 报 3461.15 点；深证成指涨 1.17%，收报 10534.58 点；创业板指涨 1.90%，收报 2164.09 点。沪深两市成交额达 到 13098 亿，较昨日缩量 672 亿。 沪深 300 指数 7 月 3 日震荡趋强，收盘 3968.07，环比上涨 24.38。 【焦炭 焦煤】7 月 3 日焦炭加权指数强势，收盘价 1451.9，环比上涨 30.6。 7 月 3 日，焦煤加权指数强势依旧，收盘价 871.2 元，环比上涨 34.7。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：第四轮落地后，7 月中下游补库情绪转强，焦炭在成本端支撑与下游刚需补库作用下，供需结构改善， 盘面受情绪影响升水较大，下游钢厂超补意愿并不强。 焦煤：山西中硫主焦煤 972，环比+2，甘其毛都蒙 5#原煤 745，环比+8，河北唐山蒙 5#精煤 1050，环比+0， 挺价去库。供给，7 月开始国产矿山产能陆续恢复，但受到天 ...

研究热线：028 6130 3163 邮箱：institute@gjgh.com.cn 投诉热线：4006821188 请务必阅读文末风险揭示及免责声明 成文日期: 20250701 研究品种:碳酸锌 研究员：曹柏泉 期货咨询证号（F03122015&Z0019820) 报告周期: 日度 理期货目报 1. 市场概述与行情回顾 1.1 当日市场总体表现 今日（20250701）碳酸锂期货市场呈现先抑后扬走势。主力合 约 2509，收于 62780 元/吨，较昨天结算价上涨 100 元/吨，涨幅为 0.16%。成交量为 39.83 万手；持仓量为 32.67 万手，较昨日减少 4148 手。现货市场价格滞后期货市场,碳酸锂市场交投有所减弱。 图 1：碳酸锂主力合约分时图走势 图片 来源：国金期货-博易云 Li₂CO₃≥99.5% 61300 / Li₂CO₃≥99.2% 59700 / CIF6 625 / 5 / CIF /5.5%-6.2% 625 / CIF /5.5%-6.2% 620 / 2.1 3. 结论与展望 综合而言,若供应端无明显减产,需求端无重大利好刺激等, 碳酸锂价格仍将维持弱势震荡格局。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2025 年 7 月 4 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | | | 备注： 参考观点：震荡 核心逻辑：本周，国内动力煤价格继续反弹，中低卡煤由于前期港口发运利润倒挂，港口货源偏 紧，价格走势更强。库存方面，根据 iFind 统计，截至 6 月 26 日，环渤海 9 港煤炭总库存 2824 万吨，周环比降 46 万吨，去库速度略有放缓，且截至目前北港库存仍维持近 5 年最高水平，迎峰 度夏基础良好。整体来看，动力煤季节性支撑走强，港口煤价全线上涨，其中低卡煤涨势较好， 随着后续气温继续走高，预计短期内煤价仍将维持偏强走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 观点参考 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤 ...

截至8点30分，国内黄金（99.95%）最新报价为775.68元/克，下跌0.4%。 国际黄金价格报3337.5美元/盎司，下跌0.16%。 来源：金融界 全球央行购金趋势 据世界黄金协会数据，逾九成受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金，2025年净购金量预 计突破1300吨，每增加100吨需求可推升金价3%-5%。全球央行的大量购买行为，为黄金价格提供了一 定的支撑，推动金价长期有上涨动力。 地缘政治与贸易局势 中东局势缓和、中美贸易谈判进展等使黄金避险需求削弱。不过，特朗普提出的税收和支出法案若通 过，美国债务增加，可能增强黄金避险吸引力。同时，美国与越南等的贸易协议达成情况，也会影响市 场对通胀和货币政策的预期，进而影响黄金价格。 走势点评：近期黄金价格受美国就业数据影响大幅下挫，但全球央行购金趋势为其提供长期支撑。短期 来看，若美国失业率、通胀等数据无明显恶化，黄金或维持震荡偏弱。长期而言，美元信用弱化、央行 持续购金等因素，使黄金仍有上涨潜力，不过需密切关注地缘政治和贸易局势变化。 以下是今日对黄金价格走势影响较大的3个主要资讯： 美国就业数据强劲 美国6月新增非农就业人数超出预期，失业 ...

6月23日—27日当周，国内钢材价格指数环比略有下降，长材价格指数、板材价格指数均有所下降，且 长材价格指数降幅大于板材价格指数降幅。 当周，中国钢材价格指数(CSPI)为89.51点，周环比下降0.59点，降幅为0.65%；比上月末下降1.29点， 降幅为1.42%；比去年底下降7.96点，降幅为8.17%；同比下降13.45点，降幅为13.06%。其中，长材价 格指数为91.27点，周环比下降0.73点，降幅为0.79%；比上月末下降1.03点，降幅为1.12%；比去年底下 降8.95点，降幅为8.93%；同比下降13.93点，降幅为13.24%。板材价格指数为87.76点，周环比下降0.49 点，降幅为0.55%；比上月末下降1.43点，降幅为1.60%；比去年底下降7.79点，降幅为8.15%；同比下 降13.54点，降幅为13.37%。 分地区来看，全国六大地区钢材价格指数周环比均有所下降，其中，西南地区降幅最大，华北地区、东 北地区降幅最小。具体来看，华北地区钢材价格指数为88.50点，周环比下降0.49点，降幅为0.55%；同 比下降13.76点，降幅为13.46%。东北地区钢材价格指数为88. ...

锂行业专题报告解读 20250703 摘要 碳酸锂价格短期内或反弹至 6.7 万-7 万元/吨，若国内大型锂云母矿停产， 有望突破 7 万元。中长期看，价格中枢预计在 7 万元上下震荡，需求好 时或达 7-8 万元，需求弱时则为 6-7 万元。 当前碳酸锂价格已接近行业成本曲线的 70 分位线和现金成本曲线的 80 分位线，配置锂矿股性价比高。碳酸锂价格每上涨 1 万元，相关股票预 计平均涨幅约 30%。 澳洲部分锂矿因出口价下跌已停产，但未出现大规模停产信号。澳洲锂 辉石矿成本显著下降，但仍高于中国进口价，短期内难见新的停产迹象， 预计 2026 年可能出现更多产能出清。 南美盐湖开发进展缓慢，成本因海外通胀而显著提高，即使是最低成本 的阿卡塔玛盐湖也约为 4 万元/吨，部分项目成本更高，导致企业面临成 本压力。 非洲锂矿成为中资企业重点开发区域，成本已降至 6-7 万元/吨，现金成 本 5-6 万元/吨。尽管当前价格下多数矿山亏损，但头部厂商财务状况良 好，预计将继续投放产能并优化成本。 Q&A 最近碳酸锂期货主力合约价格出现明显反弹的原因是什么？ 短期内碳酸锂价格可能达到多少？ 短期内，碳酸锂价格可能上 ...

期货热点追踪 USDA干旱报告：美国大豆受干旱影响区域持续减少，当前处于历史同期低位，会否对美豆价格形成压 力？ 相关链接 ...

10:57 ◀ EBC黄金ETF持仓报告解读 公布机构：美国SPDR Gold Trust 当前总持仓 947.66 吨黄金 黄金ETF总持合变化 更新时间:2025-07- 960 950 940 930 920 910 2025-05-22 2025-06-12 2025-06- 2025-05-07 .II 5G 黄金ETF持仓报告 截至7月2日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为947.66吨，较前一个交易日减少0.57吨。7月2日，现货黄金再度反弹走高，最高升至3360.05美 元/盎司，为六个交易日以来的最高，收于日内高位下方附近，报3356.90美元/盎司，涨18.2美元或0.55%。 基本面消息，在美国重要就业数据出炉之前，金价维持在3350美元下方附近震荡，缘于美元重新获得一些买盘，扭转了此前因为担忧特朗普关税和"大漂亮 法案"而引发的跌势，使得金价在周三亚市和欧市阶段均维持在3350下方震荡。 到了晚间，美国最新出炉的数据显示，小非农--美国6月ADP就业人数意外爆冷，导致市场担忧劳动力市场走弱，进一步推升了美联储年内降息2次的押注。 具体来看，美国6月ADP就业 ...

铜冠金源期货表示，昨晚的美国ADP就业数据爆冷，市场对美联储降息预期抬升提振金银价格。周五晚 将公布重磅的美国非农就业数据，需警惕非农数据跟ADP数据背离而引发市场预期的扭转。当前金银价 格的走强仍需谨慎对待。 宁证期货分析称，美国ADP数据爆冷，市场对7月降息的预期增加至27%，并等待后续非农和失业率数 据的指引。市场关注即将公布的就业数据。市场围绕降息强弱来进行交易，白银震荡偏多，关注本周美 国经济数据是否会进一步强化降息预期。 目前来看，沪银行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪银后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 金瑞期货指出，昨日公布的ADP就业数据意外转负，增加了市场对经济的担忧，以及美联储更快降息的 可能，利好金银价格。近期联储表态偏鸽，中东局势反复，加上贸易政策的不确定性，美国赤字因减税 法案可能进一步恶化的前景，共同为贵金属价格提供支撑，预计金银价格将维持偏强。展望未来，要继 续密切关注联储政策动向，以判断贵金属价格走势。Comex黄金运行区间【3200,3400】美元/盎司,沪金 运行区间【750，790】元/克。Comex白银运行区间【34，37】美元/盎司，沪银运行区间【 ...

吉隆坡一家期货公司的分析师表示："印度市场的旺盛需求如同及时雨，为市场带来了双重利好。斋月 后的补货需求与季节性消费增长相叠加，进一步推动了棕榈油价格的上涨。"值得注意的是，目前印度 港口的棕榈油库存已经降至三个月来的低点，仅为28万吨，这无疑增加了进口商加大采购的紧迫感。 来源：http://www.cnu.com.cn/smartcar/202507/103635.html 近期，印度市场对棕榈油的强烈需求成为推动马来西亚棕榈油期货价格上扬的关键因素。据悉，印度有 望于6月进口超过80万吨棕榈油，这一预估数字为市场注入了一剂强心剂。 然而，尽管前景看似乐观，但马来西亚棕榈油要想稳定在4000令吉关口之上，仍需克服多重挑战。一方 面，印尼恢复对棕榈油出口征收专项税可能会改变市场供应格局，对价格产生影响。另一方面，国际豆 油价格的波动以及原油市场的走势也将对棕榈油市场产生连锁反应。因此，市场人士建议投资者密切关 注印度的实际到港数据以及马来西亚棕榈油局的月度报告，这些关键指标将为判断市场走势提供重要依 据。 根据行业统计，印度在5月份的棕榈油进口量已经达到了66万吨，与前一月相比增长了12%。多位业内 贸易商 ...