王江楠（F03108382，Z0021543），联系电话：010-82295006 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和 建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据 本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ | 东 | 吨 | 年 | 的 | 醇 | 前 | 条 | 线 | 经 | 启 | 并 | 行 | 中 | 条 | 线 | 计 | 启 | 装 | 信 | 息 | 北 | 企 | 业 | 重 | 运 | 划 | 近 | 期 | 重 | 目 | 另 | 置 | 9 | 0 | 9 | 0 | 万 | / | 乙 | 已 | 于 | 二 | + | | ...

| 工业硅&多晶硅日评20250617：低位整理 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 2025/6/17 单位 近期趋势 | 指标 | 今值 | 变动 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | 8,100.00 | 0.00% | | 工业硅期现价格 元/吨 元/吨 | 期货主力合约收盘价 基差（华东553#-期货主力） | 7,370.00 730.00 | 0.34% -25.00 | | 元/千克 | N型多晶硅料 | 34.50 | 0.00% | | 多晶硅期现价格 元/吨 | 期货主力合约收盘价 | 34,320.00 | 1.85% | | 元/吨 元/吨 | 基差 不通氧553#（华东）平均价格 | 180.00 8,100.00 | -625.00 0.00% | | 元/吨 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | 8,150.00 | 0.00% | | 元/吨 | 不通氧553#（天津港）平均价格 | 7,950.00 | 0.00% | | 元/吨 | | 8,300.00 | 0.00% | | 不通氧553#（昆明）平均价格 | ...

有色金属周报(锌) 弱势格局依旧，沪锌维持空配 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 宏观：中东紧张局势升级，地缘风险加剧，且美国关税风 | | | | | 波再起，需求不确定性增强。 | | | |  | 原料端：维持趋松预期。由于内外比值不佳，进口窗口持 | | | | | 续关闭，进口锌矿及港口转口贸易锌矿报价有限，炼厂以 | | | | | 采购国产矿为主。近期国内冶炼厂和贸易商成交了三季度 | 上周随着锌价跌破22,000元/吨关 | | | | 装期的Bisha锌矿，货量为1万吨，成交TC为50美元/干吨 | 口，下游逢低补库情绪有所显现， | | | | 左右。南美锌矿三季度集装箱报盘在70美元/干吨左右。 | 锌价后半周出现一定反弹，但终 | | |  | 成本利润：西南产区逐步进入平水期，电价下移，冶炼成 | 端订单并无明显好转，淡季影响 | | | | 本减少，加之TC稳中向好，硫酸和小金属利润亦处于相 | 下企业看跌心态较重，加之供给 | 偏弱整理。 | | | | 端增量趋势明显，库存累库预期 | | | ...

目录 第一部分 结论及平衡表 第二部分 供需基本面 1 黑色金属周报-钢材 供需结构支撑卷螺差收缩 研究所 白净 F03097282，Z0018999 结论：近期美国对钢制家电征收关税以及地缘风险升高，黑色系价格整体呈现震荡运行，品 种表现有所分化。从基本面来看，当前现货市场成材需求进入传统消费淡季，后期或呈季节性累 库走势，热卷等板带材品种受利润驱动目前产量仍维持较高水平，螺纹产量持续下降，消费略强 于季节性，供需结构利于卷螺差继续收缩。估值来看，预计短线仍以修复基差为主，螺纹反弹压 力关注谷电成本（3132）。（风险提示：期市有风险，投资需谨慎。） 350 450 550 650 750 850 950 1050 1150 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 五大品种表观需求 2022 2023 2024 2025 1000 1500 2000 2500 3000 3500 1 3 5 7 9 11131517192123252729313335373941434547495153 五大品种钢材社库+厂库（农历） 2021 2022 2023 2024 2025 数据来 ...

【重要资讯】 0万日，浙江健立化学化工品生产情吸公司六葡巅耀建设项目一次投产成功，据了解，该公司年产2000吨六铜磷酸塑印目日居年产2万吨六氨磷酸锂、900吨灰氨磷酸肛胺铝、2000吨改变厂Z烯脲、7万吨铝电池电 解液新能源材料建设项目，建设地址为浙江台州山层经济开发区别代医药化工园区，该项目整体总投资5.1.亿元，项目分预期建设实施。其中第一期建设内容为年产2000-0元雨磷酸铝生产线及氨酯含出工程（设 施),其余部分均在第二期实施。 0近日，河南省濮阳市创南较南阳北司相继荔绕项目已安筹揭记完成，进入驻产阶段，该项目总投资6亿元，主要建设生产车间，原材料仓库、成品仓库、办公区及配套设施等，项目具备度兼容性，产品 可兼容路触，风冷、液令三种不同型号，荒足多样化市场需求。该项目设备整线智能化程度高。 上科、焊接、涂胶、观试工位均能实现无人化作业，极大稳导生产效率和产品质量稳定性，全部建成后，年产储器系统 装机容量将达4GWh、产值12亿元。 06月5日，期南汽溪高新区与华美兴泰科技股份南限公司成功签约年产4000万台移动电源、年产2亿买wifi理电池及配套生产线建设项目，总投资5亿元，全面馆创先产后，预计可成为 ...

| | 变量名称 | 2025-06-13 | 2025-06-12 | 2025-06-05 | 较昨日变动 | 近期定势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜期货活跃合约 | 收盘价 | 78010 | 78610 | 78170 | -600.00 | | | | 成交量(手) | 98873 | 85090 | 64095 | 13,783.00 | | | | 持仓量(手) | 193847 | 203273 | 193026 I | -9, 426. 00 | | | | 库存(吨) | 36269 | 32785 | 31687 | 3, 484. 00 | | | | SMM 1#电解铜平均价 | 78952 | 79075 | 78415 | -120.00 | | | 沪铜基差或现货升贴水 (现货与期货) | 沪铜基差 | 945 | 465 | 245 | 480.00 | | | | 广州电解铜现货开贴水 | 25 | 60 | -15 | | -35.00 mm mmm | | | 华北电解铜现货升贴水 | -250 | ...

| 贵金属日评20250616:关税仍未显著推升美国生产通胀,以色列空袭伊朗牵动地缘风险 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 较昨日变化 | 交易日期 | 较上周变化 | 2025-06-12 | 2025-06-09 | 2025-06-13 | 收益价 | 794. 36 | 774.72 | 9. 20 | 785. 16 | 19. 64 | | | | | 成交量 | 294538.00 | 218198.00 | 255991.00 | 76, 340. 00 | 38, 547.00 | 期货活跃合约 | 持仓量 | 3.170.00 | 176354.00 | 172351.00 | 173184.00 | 4.003.00 | | | | 库存(干克) | 17847.00 | 17847.00 | 330. 00 | 18177.00 | 330.00 | 上海黄金 | 收盘价 | ...

| | | | 甲醇日评20250616:中东局势升级,甲醇短期或仍有反弹 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | | 单位 | 2025/6/13 | 2025/6/12 | 变化值 | 变化值 | | | | | | | | (绝对值) | (相对值) 2.97% | | | | MA01 太色 山东 | 元/吨 元/吨 元/吨 | 2423.00 2482.50 2197.50 | 2353.00 2375.00 2175.00 | 70.00 107.50 22.50 | 4.53% | | | 甲醇期货价格 | MA05 | 元/吨 | 2352.00 | 2294.00 | 58.00 | 2.53% | | | (收盘价) | MA09 | 元/吨 | 2389.00 | 2290.00 | 99.00 | 4.32% | | | | | | | | | 1.03% | | 期现价格 | | 广东 | 元/吨 | 2410.00 | 2325.00 | 85.00 | 3.66% | | 及基差 | ...

2025/6/16 单位 今值 变动 近期趋势 SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,775.00 0.45% 期货主力合约收盘价 元/吨 16,945.00 0.33% 沪铅基差 元/吨 -170.00 20.00 升贴水-上海 元/吨 -35.00 -10.00 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -25.93 1.74 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -65.00 1.30 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 -35.00 -25.00 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 5.00 20.00 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 25.00 10.00 期货活跃合约成交量 手 32,714.00 10.74% 期货活跃合约持仓量 手 43,604.00 -1.77% 成交持仓比 / 0.75 12.74% LME库存 吨 0.00% 264,975.00 沪铅仓单库存 吨 44,229.00 1.14% LME3个月铅期货收盘价（电子盘） 美元/吨 1,992.50 0.03% 沪伦铅价比值 / 8.50 0.30% SMM1#锌锭平均价格 元/吨 22,170.00 -0.31% 期货主力合约收盘价 元/吨 21,815. ...

| 工业硅&多晶硅日评20250616：低位整理 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 近期趋势 2025/6/16 指标 | 单位 | 今值 | 变动 | | 不通氧553#（华东）平均价格 | 元/吨 | 8,100.00 | 0.00% | | 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 7,345.00 | -1.48% | | 基差（华东553#-期货主力） | 元/吨 | 755.00 | 110.00 | | N型多晶硅料 | 元/千克 | 34.50 | -1.43% | | 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 33,695.00 | 0.33% | | 基差 | 元/吨 | 805.00 | -610.00 | | 不通氧553#（华东）平均价格 | 元/吨 | 8,100.00 | 0.00% | | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | 元/吨 | 8,150.00 | 0.00% | | 不通氧553#（天津港）平均价格 | 元/吨 | 7,950.00 | 0.00% | | 不通氧553#（昆明）平均价格 | 元/吨 | 8 ...