| 1.美国7月非农录得增长7.3万人,远低于预期的11万人:前两个月大幅下修25.8万个岗位,交易员完全定价年底前美联储降息 | 两次。 | 管讯 | | --- | --- | --- | | 2.2025年7月28日,伦敦金属交易所(LME)官网发布公告,"JIEN"牌电解纵成功注册LME交割品牌。即日起,比品牌可以在 | LME仓库交割。根据公告所示,注册产能5000吨/年。(LME) | | | 8月1日,沪铁主力合约震荡下行,成交量为106856手(-36962),持仓量为96880手(-571),伦铁涨0.56%。现货市场成交较 | 弱,甚差升水缩小。供给端,锲矿价格持平。上周铁矿到浓量增加,港口库存累库;铁铁厂亏损幅度收窄,7月国内排产成 | | | 少,印尼排产减少,镍铁累库;7月国内电解银将产减少,出口盈利扩大。需求端,三元排产增加;不锈钢厂棉产下降;合 | 媒 | 金与电镀需求稳定。库存来看,上羽所减少,LNE增加,社会库存减少,保税区库存增加。综上,纯银基本面偏松,市场情 | | 绪有一定降温,预计银价偏弱震荡。操作上,建议逢高法空。(观点评分:0) | 凤险提示:美联储降息预期变化, ...

泊铜日评20250804:国内铜冶炼厂8月检修产能或环减,国内电解铜社会库存量环比铜沙 | | 【重要资讯】 | | --- | --- | | | 美联储1月维持联邦基金利率不变，进口关税推升商品价格致美国6月消费端通JKCPI和CC空年率有所升高，但因美国6-7月新增非农就业人数或大幅 | | | 下修或远不及预期,美国经济呈现"滞胀"特征，使美联储9/10/12月降息预期升温。 | | | 国内8月铜精矿生产《进口》量环比增加（增加），中国铜精矿进口指数为负目较上周升高，世界〈中国〉港口铜精矿出港（入港、库存）量较上周颍 | | | 少（增加、减少）;欧洲高品质废钢被限制出口使中国进口商仅能采购铜米或黄铜，中美关税谈判不确定性使贸易商对美国废铜直接进口低迷而通过 | | | 日韩泰等国中转供给，国内电解钢与光亮及老化废钢价差为负或削弱废铜经济性，废铜进口窗口关闭，或使国内废铜8月生产（进口）量环比增加(减 | | | 少 而供需预期偏紧，原料供给紧张使持贫困恐价借售，嘉能可位于菲律宾目有20万吨相炼产能的PASAR钢冶炼厂观己停产，中矿资源旗下纳米比亚 | | 投资策略 | Tsuneb铜冶炼厂因铜精矿 ...

| FERENS 贵金属日评20250804: 美国7月新增非农远不及预期, 市场预期美联储下半年或降息三次 | | | --- | --- | | 交易日期 2025-08-01 2025-07-31 2025-07-28 较昨日变化 较上周变化 | | | 上海黄金 收盘价 767.18 766. 58 771.58 0. 60 -4. 40 | | | 持仓重 206334.00 207044.00 -710.00 210216.00 -3, 882. 00 价差(近月与远月) 近月连续-远月活跃 -3.28 -3. 48 -2.78 0. 20 -0. 50 | | | 基差(现货与期货) 现货价格-期货价格 -3.54 -3. 70 -3. 20 0.16 -0. 34 收盘价 8918.00 9008.00 9212. 00 -90. 00 -294.00 | | | 交易日期 2025-08-01 2025-07-31 2025-07-24 较昨日变化 较上周变化 收盘价 3342. 30 3416. 00 3371.30 73. 70 44. 70 | | | 伦敦黄金现货 伦敦金现 3346 ...

| | | PX&PTA&PR | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/8/4 | 品种 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) | | | 期货结算价(连续):WTI原油 | 2025/8/1 | 美元/桶 | 67.33 | 69.26 | -2.79% | | 上 | 期货结算价(连续):布伦特原油 | 2025/8/1 | 美元/桶 | 69.67 | 72.53 | -3.94% | | 游 | 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 | 2025/8/1 | 美元/吨 | 604.00 | 611.00 | -1.15% | | | 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩国 | 2025/8/1 | 美元/吨 | 711.50 | 720.50 | -1.25% | | | 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 | 2025/8/1 | 美元/吨 | 846.00 | 858.33 | -1.44% | | | CZCE TA 主力合约 收盘价 | 2025/8/1 | 元/吨 | 4744. ...

| | | | | | | | M E | G | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2 0 2 | 5 / 8 / 4 | | | 品 种 | | 更 新 | 日 期 | 单 位 | 现 | 值 | 前 值 | 涨 跌 ( 幅 ) | | | | 现 货 价 中 ( | 间 价 石 ) : | 脑 油 : | C F R 日 本 | 2 0 2 | 5 / 8 / 1 | 美 元 / 吨 | 6 0 | 4. 0 0 | 6 1 1. 0 0 | 1. 1 5 % - | | | | 化 纤 价 格 | 指 数 乙 烯 : | 东 北 : | 亚 | 2 0 2 | 5 / 8 / 1 | 美 元 / 吨 | 8 2 | 1. 0 0 | 8 2 1. 0 0 | 0. 0 0 % | | 上 游 | 成 本 | 出 均 厂 价 | 氧 烷 : 环 乙 | 华 东 : | 地 区 | 2 2 0 | / / 4 5 8 | 吨 元 / | 6 3 | 0 0. 0 ...

研究所 白净 从业资格号：F03097282； 投资咨询从业证书号：Z0018999 目录 第一部分 焦煤 第二部分 焦炭 黑色金属周报-双焦 情绪降温 估值回归基本面 1 焦煤 价格方面，本周焦煤现货价格趋稳运行。截至7月31日，唐山蒙5仓单1007元/吨 (-)，安泽主焦煤 仓单1134元/吨(+100)，进口煤方面，加拿大鹿景仓单价格945元/吨（+7）；期货方面，焦煤主力合约 价格大幅下行，环比上一交易周下跌17.14%，JM9-1价差-107.5(-48）元/吨。 基本面方面，从供应端来看，能源局超产检查继续，个别超产企业被通报有减产行为，且部分企业 因查超产以及井下原因等因素产量恢复缓慢，供应端扰动仍存，短期仍将延续偏紧格局。钢联数据显示， 本期炼焦煤（523家）开工率86.31%，环比下降0.59%，日均精煤产量77.67万吨，环比下降0.06万吨； 需求方面，现货市场情绪谨慎，焦炭提涨存有博弈，价格调整后成交走弱，竞拍市场流拍情况略有增加， 但产地煤矿预售订单尚可，煤矿库存持续下降，短期现货煤价仍主体偏稳。数据显示，钢联523口径精 煤库存248.26万吨，环比下降30.18万吨。进口海运煤方 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20250804：区间整理 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 2025/8/4 指标 单位 | 变动 近期趋势 | 今值 | | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,550.00 | -0.75% | | | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 16,735.00 | 0.00% | | | | 沪铅基差 元/吨 -185.00 | -125.00 | | | | 升贴水-上海 元/吨 -20.00 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -41.05 | 5.00 -0.19 | | | | 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -67.10 | -3.60 | | | | 价差 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 -55.00 | 240.00 | | | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 -10.00 铅 | 10.00 | | | | 元/吨 -20.00 沪铅连二-沪铅连三 | 15.00 | | | | 手 47,634.00 期货活跃合约成交量 | -10.73 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 工业硅&多晶硅日评20250804：或有回调 | | | | --- | --- | --- | | 单位 | 2025/8/4 指标 今值 变动 近期趋势 | | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 9,550.00 0.00% | | | 工业硅期现价格 | 8,500.00 -2.97% 期货主力合约收盘价 元/吨 | | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） 1,050.00 260.00 | | | N型多晶硅料 | 元/千克 46.00 1.10% | | | 多晶硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 元/吨 49,200.00 0.14% | | | 元/吨 | 基差 -3,200.00 430.00 | | | 9,550.00 | 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 0.00% | | | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | 元/吨 9,600.00 0.00% | | | 9,450.00 | 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 0.00% | | | 不通氧553# ...

| /资者等待逢低布局多单；伦敦金关注3150-3250附近支撑位及3500-3700附近压力位，沪金730-760附近支撑位及800-850附近压力位，伦敦 | | --- | | [银35-37附近支撑位及40-43附近压力位，沪银8600-9000附近支撑位及9500-10000附近压力位。（观点评分：0） | | 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构、已具备期货交易咨询业务资格，本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开谈判。本公司对这些信息的推 | | 确性和完整性不作任何保证、也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已为求报告内容的客观、公正、但文中的观点、统论和建议仅供参考，不拘成任何投资建议。投 | | 谈者依据本报告提供的信息进行期货投资资造成的一切后果、本公司搬不负责。本报告版权仅为本公司所有、未经书面许可、任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如 | | 门用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。数据来源：SMM和WIND。风险提示：期市有风险，投资需谨慎! | | 王文虎(F03087656,Z0019472 ...

| | 甲醇日评20250801: 反内卷预期反复, 甲醇震荡调整 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 变化值 单位 2025/7/31 2025/7/30 (绝对值) | | | 变化值 (相对值) | | MA01 | 2493.00 元/吨 | 2510.00 | -17.00 | -0.68% | | MA05 | 元/吨 2440.00 甲醇期货价格 | 2447.00 | -7.00 | -0.29% | | (收盘价) | MA09 元/吨 2405.00 | 2419.00 | -14.00 | -0.58% | | 太仓 | 元/吨 2392.50 | 2405.00 | -12.50 | -0.52% | | 山东 | 元/吨 2312.50 | 2310.00 | 2.50 | 0.11% | | 期现价格 | 广东 元/吨 2395.00 | 2415.00 | -20.00 | -0.83% | | 及基差 | 甲醇规货价格 元/吨 2092.50 陕西 (日度均价) | 2082.50 | 10.00 | 0.48% | | ...