祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20250805：区间整理 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/8/5 今值 | | 指标 | 单位 | | 变动 近期趋势 | | 元/吨 | | SMM1#铅锭平均价格 | | 16,700.00 | 0.91% | | 沪铅期现价格 | | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 16,750.00 | 0.09% | | 元/吨 | | 沪铅基差 | | -50.00 | 135.00 | | 元/吨 | | 升贴水-上海 | | -25.00 | -5.00 | | 美元/吨 | | 升贴水-LME 0-3 | | -47.86 | -6.81 | | 美元/吨 | 价差 | 升贴水-LME 3-15 | | -64.70 | 2.40 | | 沪铅近月-沪铅连一 | | | 元/吨 | -50.00 | 5.00 | | 铅 | | 沪铅连一-沪铅连二 | 元/吨 | -10.00 | - | | 元/吨 | | 沪铅连二-沪 ...

数据来源:SMM和WIND。风险提示:期市有风险,投资需谨慎! 天然与合成橡胶日评20250802: 天然橡胶震荡偏弱 合成橡胶震荡偏弱 | HONGYUAN FUTURES | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 变量名称 | 2025-08-01 | 2025-07-31 | 2025-07-24 | 较昨日变动 | 近期走势 | | | 收盘价 | 14310 | 14560 | 15245 | -250.00 | | | 天然橡胶 | 成交量(手) | 329655 | 335934 | 522391 | -6,279.00 ---- | | | 期货活跃合约 | 持仓量(手) | 190262 | 186596 | 210844 | 3,666.00 ---- | | | | 注册仓单量 | 177630 | 179600 | 186680 | -1, 970.00 | | | | 天然橡胶基差 | 65 | 140 | -270 | -75.00 | | | 天然橡胶基差 | 天津-上海标准胶SCRWF日度价差 | ...

| 工业硅&多晶硅日评20250805：或有回调 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/8/5 | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 | 近期趋势 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,300.00 | -2.62% | | | 工业硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 8,360.00 | -1.65% | | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | | 940.00 46.00 | -110.00 0.00% | | | 多晶硅期现价格 | N型多晶硅料 期货主力合约收盘价 | 元/千克 元/吨 | 48,720.00 | -0.98% | | | 元/吨 | 基差 | | -2,720.00 | 480.00 | | | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 元/吨 | 9,300.00 | -2.62% | | | 9,400.00 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | 元/吨 | | -2.08% | | | 不通氧553#（天津港）平均价格 | | 元/吨 | 9 ...

碳酸锂周报 价格回落后，"卷土重来"阻力大 www.hongyuanqh.com 2025年8月4日 宏源期货研究所 吴金恒 从业资格号：F03100418 投资咨询从业证书号：Z0021125 电话：010-82293229 投资策略 1.1碳酸锂行情回顾 ⚫ 基差升水2430元/吨 碳酸锂基差（元/吨） -10000 -8000 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000 2024-12-13 2025-01-13 2025-02-13 2025-03-13 2025-04-13 2025-05-13 2025-06-13 2025-07-13 基差 数据来源：SMM,宏源期货研究所 1.2供给端——锂矿 ⚫ 策略:卖出虚值看涨期权 ⚫ 运行区间：64000-81000 ⚫ 逻辑： ⚫ 资源端，国内锂云母供应扰动不确定性仍在，锂辉石产量基本持平；锂矿进口 量下降。 ⚫ 供给端，上周碳酸锂产量下降，水平仍处高位，进口锂盐量下降，智利出口锂 盐量回升有限，回收端有所增强。 ⚫ 需求端，新能源汽车产销量增速放缓。正极厂、电芯厂排产稳定，上周磷酸铁 锂去库、三元材料去库；储能电池排产小幅增长，储能 ...

黑色金属周报-钢材 价格调整 基差走强 研究所 白净 从业资格号：F03097282； 投资咨询从业证书号：Z0018999 2025.08.04 目录 第一部分 结论及平衡表 截至7月31日，五大品种钢材整体产量增0.45万吨，五大品种库存厂库环比增0.1吨，社库增 15.29吨。表观需852.03万吨，环比降16.1万吨。截至8月1日，长流程现货端，华东螺纹长流程现 金含税成本3077元，点对点利润253元左右，热卷长流程现金含税利润233元左右。电炉端，华东 （富宝口径）平电电炉成本在3360元左右，谷电成本在3232左右，华东螺纹平电利润-110元左右， 谷电利润18元。 废钢端，截止7月31日，张家港废钢价格2150元/吨，环比上涨10元/吨。数据显示，89家独立 电弧炉企业产能利用率30.6%，环比回升1.2个百分点；255家样本钢厂日耗54.8万吨，环比增2.98 万吨；其中，132家长流程钢厂日耗27.4万吨/天，环比回升1.08万吨；短流程日耗16.7吨，环比 增1.47万吨。供应方面，255家样本钢厂日均到货54.1万吨，环比增7.56万吨，增幅16.3%。库存 方面，255家钢企废钢库存 ...

有色金属周报(锌) 偏弱格局不改，但下跌之路亦不顺畅 2025年8月4日 宏源期货研究所 祁玉蓉 从业资格号：F03100031 投资咨询从业证书号：Z0021060 TEL：010-8229 5006 摘要 | | 主要逻辑 | 本周观点 | 上周观点 | | --- | --- | --- | --- | |  | 宏观：美联储7月议息会议维持基准利率4.25%-4.5%不变， | | | | | 符合市场预期，就业数据不及预期，9月降息预期增强；7 | | | | | 月国内制造业PMI环比下降0.4 个百分点至49.3%，整体市 | | | | | 场情绪有所降温。 | | | |  | 原料端：维持趋松预期。炼厂采购仍以国产矿为主，截至 | | | | | | 锌市基本面供强需弱，库存持续 | | | | 上周，国产锌精矿加工费增至3,900元/金属吨，进口锌精 | 累积，对锌价支撑较为有限，宏 | | | | 矿加工费指数环比上涨至78.75美元/干吨。海外矿报价缺 | 观面美联储降息预期增强，有色 | | | | 乏优势，炼厂采买以国产矿为主，近期国内西南某矿山8 | 上方压力减弱，加之"反 ...

宏源期货 金属研究团队 王文虎（从业资格证号：F03087656，投资咨询从业资格证号：Z0019472） 董晓妮（从业资格证号：F0287405， 投资咨询从业资格证号：Z0017234） 张 蕾（从业资格证号：F03086068，投资咨询从业资格证号：Z0019377） 氧化铝 几内亚政府正式撤销6家长期闲置且未实际开采的铝土矿企业的勘探与开采许可证，但是清镇市铝土矿 循环利用项目一期50万吨高硫铝土矿脱硫6月启动投料生产铝精矿44万吨/年，使国产(澳洲、几内亚)铝土 矿价格环比持平(略降、略升)，或使国内铝土矿8月生产(进口)量环比增加(增加)而供需预期偏松； 山西晋中100万吨氧化铝产能节能增效改造项目2月底开工且建设工期14个月，广西防城港25年3月开始 建设2条120万吨氧化铝产能且总工期为8个月，或使中国氧化铝8月生产量环比增加，中国氧化铝较电解铝 7月运行产能匹配过剩环比扩大； www.hongyuanqh.com 有色金属周报(氧化铝与电解铝及铝合金) 美国加征关税增大全球经济不确定性 传统消费淡季引导累库预期使铝价承压 2025年8月4日 南山铝业旗下印尼宾坦氧化铝三期项目100万吨产能5 ...

| | 变量名称 | 2025-08-01 | 2025-07-31 | 2025-07-24 | 较昨日变动 | 近期走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜期货活跃合约 | 收盘价 | 78400 | 78040 | 79890 | 360.00 | | | | 成交量(手) | 80943 | 109011 | 73919 | -28, 068, 00 | | | | 持仓量(手) | 167671 | 176193 | 181496 | -8, 522. 00 | | | | 库存(吨) | 20349 | 19622 | 16183 | 727.00 | | | | SMM 1#电解铜平均价 | 78330 | 78565 | 79795 | -235.00 | | | 沪铜基差或现货升贴水 | 沪铜县差 | -70 | 525 | -95 | -595.00 | | | (现货与期货) | 广州电解铜现货升贴水 | -15 | -20 | -10 | 5.00 ~ | | | | 华北电解铜现货开贴水 | -120 | -110 | ...

| | | 碳酸锂日评20250804:情绪切换速度快、波动大 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 交易日期(日) | 2025-08-01 | 2025-07-31 | 2025-07-25 | 较昨日变化 | | | 近月合约 | 收盘价 | 68500.00 | 68000.00 | 79400.00 | 500.00 | | | 连一合约 | 收盘价 | 68920.00 | 68280.00 | 80520.00 | 640.00 | | | 连二合约 | 收盘价 | 69240.00 | 68600.00 | 79860.00 | 640.00 | | | 连三合约 | 收盘价 | 69240.00 | 68600.00 | 79160.00 | 640.00 | | | | 收盘价 | 68920.00 | 68280.00 | 80520.00 | 640.00 | | 砖酸包期货 | 活跃合约 | 成交堂(手) | 340670.00 | 521849.00 | 1203424.00 | -181.179.0 ...

| FERENS 贵金属日评20250804: 美国7月新增非农远不及预期, 市场预期美联储下半年或降息三次 | | | --- | --- | | 交易日期 2025-08-01 2025-07-31 2025-07-28 较昨日变化 较上周变化 | | | 上海黄金 收盘价 767.18 766. 58 771.58 0. 60 -4. 40 | | | 持仓重 206334.00 207044.00 -710.00 210216.00 -3, 882. 00 价差(近月与远月) 近月连续-远月活跃 -3.28 -3. 48 -2.78 0. 20 -0. 50 | | | 基差(现货与期货) 现货价格-期货价格 -3.54 -3. 70 -3. 20 0.16 -0. 34 收盘价 8918.00 9008.00 9212. 00 -90. 00 -294.00 | | | 交易日期 2025-08-01 2025-07-31 2025-07-24 较昨日变化 较上周变化 收盘价 3342. 30 3416. 00 3371.30 73. 70 44. 70 | | | 伦敦黄金现货 伦敦金现 3346 ...