投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 一、螺纹、热卷 更新时间：2026年04月01日08时15分 报告导读： 供需方面，上周 247家样本钢厂五大品种总产量变化不大 ，库存下降，表观需求继续反弹，市场已经进入季节性去库状态。不过，目前市场对未来 的预期偏悲观。近期原油大幅上涨推动成本的上升 ，对期价有一定的支撑。从技术面看，目前期价在布林带中轨与上轨之间震荡 ，短线回踩下方的 支撑位后有企稳回升可能 操作建议： 多单轻仓持有，谨慎追涨，出现拉升则及时止盈离场，以震荡思路对待 | 表1：螺纹、热卷相关数据 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | | 较上日 | | 较上周 | | | 螺纹钢主力合约收盘价 | 元/吨 | 3121 | -18 | -0.57% | -24 | -0.76% | | 期现货价格 | 热轧卷板主力合约收盘价 | 元/吨 | 3294 | -14 | -0.42% | -30 | -0.90% | | | 螺纹钢现货价格（HRB400E 20 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 04 月 01 日 华泰证券（601688.SH） 总体符合预期，衍生品扩表为最大亮点 总量研究/非银行金融 25 年华泰证券实现营业收入 358 亿，同比+7%；扣非净利润为 163 亿，同比 +80%。ROE 为 9.2%，同比小幅下滑；经营杠杆为 4.13 倍，同比显著增长。 ❑ 总体概览：总体符合预期，衍生品扩表为最大亮点。25 年华泰证券实现营业 收入 358 亿，同比+7%，剔除 Assetmark 基数影响，全年营收同比升至 28%； 扣非净利润为 163 亿，同比+80%。单四季度看，营业收入为 87 亿，同比-8%， 环比-20%；归母净利润为 37 亿，同比+29%，环比-30%。25 年末，公司总 资产为 1.1 万亿，较年初+32%；归母净资产为 2069 亿，较年初+8%。ROE 为 9.2%，同比小幅下滑；经营杠杆为 4.13 倍，同比显著增长。自营/经纪/ 信用/其他/投行/资管占主营收入比重分别为 38%/25%/12%/10%/9%/5%，同 比分别为-6/+5/+4/+2/+2/-8pct。 ❑ 收费类业务：经纪弹性亮眼，投行显 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 合景悠活集團控股有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03913 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 100,000,000 | 本月 ...

| | 邵婉嫕 | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | --- | --- | | | 张 航 | 投资咨询从业资格号：Z0018008 | zhanghang2@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | | 【宏观及行业新闻】 近日，新疆蓝钻锂能科技有限责任公司委托南京国环科技股份有限公司承担"新疆有色稀有金属产业 集群-锂盐生产项目"的环境影响评价工作，并正式对外发布该项目环境影响评价第一次公示。项目建设 地点位于新疆吐鲁番市托克逊县，项目总投资额 25 亿元，建设年产 35000 吨电池级碳酸锂及 935 吨无水 2026 年 04 月 01 日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 碳酸锂基本面数据 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2605合约（收盘价） 157,200 -14,420 4,260 1,880 -18,840 33,680 2605合约（成交量） 296,998 97,111 65,927 123,559 15,018 -627,825 2605合约（持仓量） 217,916 -1 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2026 04 01 年 月 日 东华科技（002140.SZ） 减值转回增厚利润，看好煤化工 EPC 放量&实业盈利改善 减值转回增厚全年利润，Q4 费用率下降带动业绩高增。公司 2025 年实现营收 100 亿元，同增 13%；归母净利润 5.3 亿元，同增 30%，业绩增速快于收入主 因坏账准备冲回金额较大；扣非业绩 4.1 亿元，同增 7%。Q4 单季营收/归母/ 扣非业绩分别同增 33%/81%/64%，业绩大幅加速主要受益费用率下降。分业 务看，化工/环保/其他业务营收分别为 82/10/8 亿元，同比+8%/-12%/+383%， 化工主业稳健增长，乙二醇产量提升带动实业高增。分区域看，境内/境外营收 分别为 95/5 亿元，同增 9%/429%，海外项目逐步转化。 工程毛利率有所下降、实业盈利改善，减值转回带动净利率提升。2025 年公司 综合毛利率 11%，同比-0.8pct（Q4 单季 19%，同比-4pct）。分业务看，化工 /环保/其他业务毛利率分别同比-0.8/+4/+5pct；工程总承包/设计毛利率分别 同比-0.4/+0. ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 高科橋光導科技股份有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09963 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 10,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 1,000,000,000 | HKD | | 0.01 | HKD | | 10,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 10 ...

今日早参 2026 年 4 月 01 日 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 今日热点 宏观：中东冲突抬升全球通胀预期 受中东战争导致的能源供给冲击影响，3 月美欧日 Markit 综合 PMI 普遍走 弱，高油价对实体经济的扰动或开始显现，全球经济增长动能短期承压。2 月美日欧通胀指标表现温和，但在地缘风险升温与霍尔木兹海峡管控的背景 下，原油价格大幅走高，推动全球通胀预期上行，市场对美联储 2026 年货 币政策路径预期由降息 61bp 收窄至 5bp。本月权益及大宗商品市场大幅波 动，全球主要国家国债收益率显著上行，避险情绪升温驱使美元指数走强。 全月来看，美国三大股指均下跌，原油大幅上涨，工业金属普遍下跌。 风险提示：中东冲突持续恶化，长端通胀预期失锚。 研报发布日期：2026-03-31 研究员 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 胡李鹏 SAC:S0570525010001 SFC:BWA860 王子琳 SAC:S057 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2026-04-01 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-19 | 2025/12 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.5 | 4.8 | 5.4 | | 2026-03-31 | 2026/03 | 制造业 PMI | % | 50.4 | 50.1 | 50.5 | | 2026-03-31 | 2026/03 | 非制造业 PMI:商务活动 | % | 50.1 | 50.2 | 50.8 | | 2026-03-16 | 2026/02 | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 23855 | 24926 | 22331 | | 2026-03-13 | 2026/02 | M0:同比 | % | 14.1 | 10.6 | 9.7 | | 2026-03-13 | 2026/02 | M1:同比 | % | 5.9 | 4.9 | ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 本月底法定/註冊股本總額： HKD 820,000,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.1 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 公司名稱: 融太集團股份有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01172 | 說明 | 不適用 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 8,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 800,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2026年3月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 亞洲能源物流集團有限公司 | | | 呈交日期: | 2026年4月1日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 1. 股份分類 普通股 股份類別 不適用 於香港聯交所上市 (註1) 是 證券代號 (如上市) 00351 說明 已發行股份（不包括庫存股份）數目 庫存股份數目 已發行股份總數 上月底結存 1,994,975,244 0 1,994,975,244 增加 / 減少 (-) 本月底結存 1,994,975,244 0 1,994,975,244 足夠公眾持股量的確認(註4) | 根據《主板上市規則》第13.32D(1)條或第19A.28D(1)條 / 《GEM上市規則》第17.37D(1)條或第25.21D(1 ...