市场数据 2024/11/01 52 周价格区间（元） 3.97-7.51 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q3 销量环比增长，看好巨胎放量业绩持续 提升 ——风神股份（600469）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 29 日，风神股份发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季 度公司实现营业收入 48.80 亿元，同比增长 14.78%；实现归属于上市公 司股东的净利润 2.76 亿元，同比减少 2.05%；加权平均净资产收益率为 8.30%，同比减少 0.82 个百分点。销售毛利率 17.28%，同比减少 2.39 个百分点；销售净利率 5.65%，同比减少 0.97 个百分点。 公司 2024Q3 实现营收 17.31 ...

总股本（万股） 27,281.99 2024 年 11 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 收入增长亮眼，利润短期有所扰动 ——盐津铺子（002847）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 29 日，盐津铺子发布 2024 年三季度报告：2024 年 Q1-3 公司实现营收 38.61 亿元，同比+28.49%；归母净利润 4.93 亿元，同比 +24.55%；扣非归母净利润 4.24 亿元，同比+12.90%。其中，2024Q3 公司实现营收 14.02 亿元，同比+26.20%；归母净利润 1.74 亿元，同比 +15.62%；扣非归母净利润 1.51 亿元，同比+4.80%。 投资要点: 相关报告 《盐津铺子（002847）2024 年半年报点评：淡季 收入增势延续，品类品牌培育卓有成效（买入）* 休闲食品*刘洁铭，秦一方》——2024-08-09 ...

公司研究 [Table_Title] 主业增长稳健，盈利弹性释放 ——新乳业（002946）2024 年三季报点评 | --- | --- | |--------------|-----------------------------------------| | 2024 | 11 月 03 日 | | 研究所： | | | 证券分析师： | 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn | 评级：增持(维持) 最近一年走势 事件: 新乳业发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营业收入 81.94 亿元，同比-0.54%，归母净利润 4.74 亿元，同比+24.4%，扣非归母净 利润 5.07 亿元，同比+29.5%。单 Q3 公司实现营收 27.85 亿元，同比 -3.82%，归母净利润 1.77 亿元，同比+22.9%，扣非归母净利润 1.93 亿 元，同比+19.73%。 投资要点: 主业增长稳健，单 Q3 收入同比下滑主要系剥离一只酸奶牛影响。 公司单 Q3 ...

2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 营收业绩同环比显著提升，盈利能力稳健增长 ——新泉股份（603179）2024 年三季报点评 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-----------|-------|------------------| | 相对沪深 300 \n表现 | 表现 \n1M | 3M | 2024/11/01 \n12M | | 新泉股份 | -0.0% | 22.5% | 8.7% | | 沪深 300 | -3.2% | 13.8% | 8.9% | | 市场数据 | | | 2024/11/01 | | 当前价格（元） | | | 49.05 | | 52 周价格区间（元） | | | 32.54-55.98 | | 总市值（百万） | | | 23,902.24 | | 流通市值（百万） | | | 23,902.24 | | 总股本（万股） | | | 4 ...

当前价格（元） 116.13 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) 研究所： 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 邱迪 S0350522010002 qiud@ghzq.com.cn [Table_Title] 业绩符合预期，HJT 产业化进程有望加速 ——迈为股份（300751）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 10 月 28 日，迈为股份发布三季报：2024 年前三季度公司实现营收 78 亿元，同比+52%；归母净利润 7.6 亿元，同比+6%；其中 24Q3 营收 29.0 亿元，同比+29%，环比+9%；归母净利润 3.0 亿元，同比+3%，环比+48%； 扣非归母净利润 2.8 亿元，同比+1%，环比+52%；毛利率 30.2%，同比 -2.1pct，环比-0.8pct；净利率 13.1%，同比+0.7pct，环比+5.5pct。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/11/01 收入环比保持增长，HJT 确收进度放缓 2024Q3 公司毛利率 30.2%，我们预计毛利率环比下滑主要系 ...

市场数据 2024/11/01 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 证券分析师： 吴铭杰 S0350524090003 wumj@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024 年 Q3 归母净利润同环比高增，智驾域控 有望支撑智驾业务快速增长 ——德赛西威（002920）2024 年 Q3 季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 30 日，德赛西威发布 2024 年 Q3 季报：2024 年 Q1-Q3 公司实现营收 189.75 亿元，同比+31.1%；归母净利润 14.07 亿元，同 比+46.5%；扣非后归母净利润 14.48 亿元，同比+67.7%，其中 2024Q3 实现营收 72.82 亿元，同比+26.7%；归母净利润 5.68 亿元，同比+60.9%； 扣非后归母净利润 6.59 亿元，同比+96.1%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/11/01 2024 年 Q3 归母净利润同环比高增，净利率同环比改善。 2024 年 Q3 ...

流通股本（万股） 736,224.92 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q3 业绩承压，静待智能转型触底反弹 ——广汽集团（601238）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 广汽集团 2024 年 10 月 30 日发布三季度报告：公司 2024 年前三季度实 现营业收入 740.4 亿元，同比-24.18%，实现归母净利润 1.201 亿元，同 比-97.34%，扣非后归母净利润-18.704 亿元，同比-146.49%；2024Q3 前三季度累计销量 133.5 万辆，同比-25.59%。 投资要点: 2024Q3 营 收 同 比 下滑 ， 自 主 合 资 销 量 同 比承 压 环 比 恢 复 。 2024Q3 公 司 实 现 营 收 282.3 亿 元 ， 同 / 环 比 分 别 为 -21.73%/+15.42%，营收表现主要原因是自主品牌销量同比承压， 环比修复。2024Q3 公司自主品牌实现销量 18.9 万辆，同/环比 -24 ...

当前价格（美元） 23.97 近一月换手（%） 48.44 2024 年 11 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈梦竹 S0350521090003 chenmz@ghzq.com.cn 联系人 ： 林臻 S0350123040004 linz@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 业绩低于预期但运营指标展现良好增长态 势，看好后市表现 ——Robinhood（HOOD）2024Q3 点评报告 事件: 最近一年走势 Robinhood 发布 2024 财年 Q3 财报：2024Q3，Robinhood 收入 6.37 亿美元，yoy+36%，QoQ-7 %；GAAP 净利润为 1.5 亿美元，同比扭亏 为盈；指引方面，公司预计依然保持全年 18.5 - 19.5 亿美元的费用支出 的指引。 投资要点: 1、整体业绩低于预期，但各项营运指标依然保持良好增长 投 2024Q3，Robinhood 收入 6.37 亿美元，yoy+36%，QoQ-7 %，低 于市场预期；GAAP 净利润为 1.50 亿美元，同比扭亏为盈，EPS 为 0.17 美元，低于市场预期 ...

市场数据 2024/10/31 近一月换手（%） 0.26 2024 年 11 月 01 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈梦竹 S0350521090003 chenmz@ghzq.com.cn 联系人 ： 陈重伊 S0350124090017 chency@ghzq.com.cn [Table_Title] 整体表现符合预期，关注 AI 需求带动 Azure 持 续高增长 ——微软（MSFT）FY2025 Q1 财报点评 最近一年走势 事件: 微软公司于 2024 年 10 月 31 日（北京时间）发布 FY2025Q1 财报： FY2025Q1（对应自然年 2024Q3），公司实现单季度营业收入 655.85 亿美元，同比增长 16.04%，环比增长 1.33%；实现单季度净利润 246.67 亿美元，同比增长 10.66%，环比增长 11.94%；毛利率约 69.35%，净 利率约 37.61%。 投资要点: 得益于 AI 业务驱动，公司整体财务情况呈现良好发展态势。由 AI 驱动 的转型正在改变商业端的办公流程以及个人职能。微软积极通过自身 AI 平台与工具来巩固并吸引客户 ...

2024 年 11 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) [Table_Title] 业绩稳增，韧性充分 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn ——山西汾酒（600809）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 30 日，山西汾酒发布 2024 年三季报。2024 年前三季度， 公司实现营业总收入 313.58 元，同比+17.25%；归母净利润 113.50 亿 元，同比+20.34%；扣非归母净利润 113.52 亿元，同比+20.41%。2024Q3， 公司实现营业总收入 86.11 元，同比+11.35%；归母净利润 29.40 亿元， 同比+10.36%；扣非归母净利润 29.42 亿元，同比+10.27%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/11/01 营收规模跻身白酒上市公司前三，业绩韧性凸显。2024 年前三季度， 公司营收达 313.58 元，同比+17.25%，已接近去年全年水平，进入 白酒上市公 ...