广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录： 每日精选： 每日重点关注品种逻辑解析 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银、铂、钯 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多 晶硅 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： PTA、乙二醇、苯乙烯、纯苯、短纤、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、PP、 甲醇、合成橡胶、橡胶、玻璃纯碱 2025 年 12 月 16 日星期二 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 周敏波（投资咨询资格：Z0010559） 电话：020-81868743 邮箱：zhoumingbo@gf.com.cn 朱迪（投资咨询资格：Z0015979） 电话：020-88818008 邮箱：zh ...

异动点评：基本面支撑铂钯走强 铂金主力合约涨停 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292 号 叶倩宁（投资咨询资格编号：Z0016628） 电话：020-88818051 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 行情导读：周一，美联储在货币政策宽松预期持续升温叠加汽车等工业需求稳定增长等基本面因素驱 动铂钯价格走强，内外盘均有显著上涨。铂金期货主力合约 PT2606 盘中触及 7%涨停板至收盘为上市 以来首次，收盘报 482.4 元/克；钯金期货同步走强但涨幅相对小于铂金，PD2606 收盘价为 407.6 元/ 克，涨幅 4.73%。交投方面，PT2606 成交量为 41832 手，环比增长 237%，持仓量为 17844 手，环比增 加 60%。PD2606 成交量为 30669 手，环比增长 498%，持仓量为 5562 手，环比增加 61%。 数据来源：文华财经 驱动分析一：美联储宽松预期持续升温，宏观政策形成利好 美联储上周四凌晨宣布降息 25 个基点并启动 400 亿美元的 RMP 短期国债购买，市场对于货币政策 宽松的预期升温从金融属性方面利好贵金属。尽管此后美联储 2026 年 ...

广发期货APP 微信公众号 期权周报 叶倩宁 Z0016628 联系方式：yeqianning@gf.com.cn 2025年12月13日 策略精选 | 品种 | 上周策略 | 策略复盘 | | --- | --- | --- | | 乙二醇 | 市场整体持货意向较差，市场心态承压，在供应端未有明显收缩 | 12月8日开盘构建组合，组合价格为670，12月12日收盘时组 | | | 的情况下，预计乙二醇仍在下探寻底，可以考虑买入实值看跌期 | 合价格为980，区间涨幅为+46.27%。组合盈利原因主要是本 | | | 权EG2602-P-3800，卖出虚值看跌期权EG2602-P-3650构建熊 | 周乙二醇价格的下探寻底符合预期，2602合约在12月12日价 | | | 市价差组合 | 格跌至3634，delta端带来较大收益。 | | 铜 | 铜本周主力平值IV涨幅达41.89%，考虑到隐波均值回归的特性， | 12月8日开盘构建组合，组合价格为-19490，12月12日收盘 | | | 可以考虑卖出平值看涨期权CU2601C92000，卖出平值看跌期 | 时组合价格为-15030，区间涨幅为+22.88 ...

白糖产业期现日报 厅 [ 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年12月15日 70016336 刘珂 | 期货市场情况 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 白糖2601 | 5320 | 5358 | -38 | -0.71% | | | 白糖2605 | 5214 | 5245 | -31 | -0.59% | 元/吨 | | ICE原糖主力 | 15.10 | 14.86 | 0.24 | 1.62% | 美分/磅 | | 白糖1-5价差 | 106 | 113 | -7 | -6.19% | 元/吨 | | 主力合约持仓量 | 416939 | 391467 | 25472 | 6.51% | ਜੋ | | 仓单数量 | 611 | 611 | O | 0.00% | | | 有效预报 | 1490 | 1490 | 0 | 0.00% | 张 | | 现货市场价格 | | | | | | | 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单 ...

| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年12月15日 星期一 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 車位 | | SMM 1#电解铜 | 03222 | 92665 | +930.00 | 1.00% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | -20 | 5 | -25.00 | | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 93650 | 92785 | +865.00 | 0.93% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | વેર | ୧୧ | +30.00 | - | 元/肥 | | SMM湿法铜 | 93505 | 92585 | +920.00 | 0.99% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -110 | -75 | -35.00 | - | 7C/ http | | 精废价差 | 4797 | 4007 | +79 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年12月15日 | 品种 | 爰新值 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | 价差 | 较前一日变化 | | | | | | | | | | | F期现价差 | -6.95 | 5.63 | 68.80% | 45.20% | -7.84 | 29 90% | 26.60% | H期配分去 | -0.61 | 期现价差 | | | | | | | IC期现价差 | 4.21 | 12.70 | 98.70% | 90.20% | IM期现价差 | 72.40% | -9.14 | 29.45 | 90.00% | 次月-当月 | -18.40 | 22.50% | 24.90% | -1.60 | | | 29.00% | 零月-当月 | -4 ...

氯碱周报 S H ：供需仍存压力累库持续 ， 预计价格偏弱运行 V ：供应压力增长 ， 价格延续底部震荡 ◼ 期权策略建议：观望 ◼ 期货策略建议：偏空思路 ◼ 期权策略建议：暂观望 01 烧碱 壹 广发期货研究所 蒋诗语 投资咨询资格：Z0017002 本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明 观点及策略建议 ◼ 烧碱主要观点：烧碱行业供需仍存一定压力，虽然企业库存开始去库，部分区域下游采买存积极性，但库存水平依然偏高，短期暂无明显利好显现，下周价格仍偏看空。华东 地区下周供应仍宽裕，传统需求淡季延续，且部分省份受外围低价货源冲击致使区域内碱价下滑。山东地区延续弱势，个别企业库存下滑及液氯价格下调的支撑，省内小范围企业 调涨，主力企业价格仍维持观望。整体看需求端支撑较弱，长期看供需仍有压力。预计烧碱价格偏弱运行。 ◼ PVC主要观点：供应端下周压力不减，开工率预计维持高位。需求端内外存压，持续低迷，淡季下硬制品开工低位，软制品相对稳定。成本端支撑预期松动，预期PVC市场继续 维持区间整理运行。11月-次年1月处于传统需求淡季，北方进入冬季室外施工逐渐减少，整体地产需求减量仍形成 ...

原木期货日报 日 288.00 297.00 -9.0 -3.03% 0.45% 199.50 山东 万/立方米 198.6 0.9 江苏 74.23 85.09 -10.9 -12.77% 需求: 日均出库量 (周慶) 12月5日 11月28日 涨跌 涨跌幅 地区 单位 中国 6.13 0.53 9% 6.66 0.35 12% 万/立方米 3.39 3.04 山东 江苏 0.09 2.71 2.62 3% 原木日均出库量(万方) 原木主要港口库存(万方) 750 650 550 450 350 250 150 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/110/111/112/11/1 2022 =2023 == 2024 = =2025 -2023 =2022 = 2024 2025 辐射松4米中A:CFR价(美元/JAS立方米 辐射松3.8中A现货价(元/立方米) 220 870 =2022 -2020 2021 · 2023 2024 2025 850 180 830 160 8 ...

| 留注 | | | | | | 品种/合约 期货价格 星差 县差率 历史分位数 现货参考 | 现货价格 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | | | | | 8 0.15% 硅铁 (SF603) 5470 56.40% | 5478 | | | | 60 | | | | | | 硅罐(SM603) 5730 105% 36.90% 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 5790 | | | | 210 | | | | | | 螺纹钢 (RB2605) 3060 6.86% 72.70% HRB40020mm: 上海 | 3270 | | | | 8 | | | | | | 热卷(HC2605) 3232 0.25% 21.60% Q235B: 4.75mm: 上海 | 3240 | | | | 75 | | | | | | 761 9.82% 57.80% 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 铁矿石 (12605) | 835 | | ...

电 话：020-88818051 E-Mail：yeqianning@gf.com.cn 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM 股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2512 | 总持仓大幅上升 | 中信多空头各加仓超 4000 手 | | 上证 | 50 | IH2512 | 总持仓小幅上升 | 中信多空头各加仓超 1000 手 | | 中证 | 500 | IC2512 | 总持仓大幅上升 | 海通多头增仓逾 3000 手 | | 中证 | 1000 | IM2512 | 总持仓明显上升 | 国君空头加仓超 3000 手 | 股指期货持仓日度变动简评 1,266.0 -211.0 51.0 -2,749.0 13,883.0 3,867.0 16,579.0 9,823.0 -5,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 IF IH IC IM 主力合约持仓变动 总持仓变动 数据来源：Win ...