请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026年01月29日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：再创新高 | 3 | | --- | --- | | 白银：冲刺120 | 3 | | 铜：美元承压，价格偏强 | 5 | | 锌：现实偏强 | 7 | | 铅：海外库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：区间震荡 | 10 | | 铝：震荡偏强 | 11 | | 氧化铝：逢高沽空 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：跟随抬升 | 13 | | 钯：警惕补涨 | 13 | | 镍：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈 | 15 | | 不锈钢：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心 | 15 | | 碳酸锂：下游低位采买意愿增强，宽幅震荡延续 | 17 | | 工业硅：上游减产，盘面亦有支撑 | 19 | | 多晶硅：会议情绪偏好 | 19 | | 铁矿石：预期现实博弈，价格震荡 | 21 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 22 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 22 | | 硅铁：成本底部支撑，宽幅震荡 | 24 | | 锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡 | 2 ...

2026 年 1 月 29 日 碳酸锂：下游低位采买意愿增强，宽幅震荡延续 | 邵婉嫕 | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | --- | | 刘鸿儒 | 投资咨询从业资格号：Z0023466 | liuhongru@gtht.com | 【基本面跟踪】 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2605合约（收盘价） | 166,280 | -13,320 | -460 | 4,340 | 42,760 | 86,880 | | | | 2605合约（成交量） | 473,223 | 90,910 | 96,805 | -115,796 | -451,600 | 413,325 | | | | 2605合约（持仓量） | 410,985 | -11,448 | -16,943 | -41,598 | -196,202 | 329,671 | | | 盘面 | 26 ...

| | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 9,270 | 涨跌幅 0.35% | 收盘价 （夜盘） 9,344 | 涨跌幅 0.80% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 豆油主力 | 元/吨 | 8,326 | 0.82% | 8,342 | 0.19% | | | 菜油主力 | 元/吨 | 9,330 | 0.04% | 9,373 | 0.46% | | 期 货 | 马棕主力 | 林吉特/吨 | 4,272 | 0.33% | 4,295 | 0.54% | | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 54.35 | -0.11% | | | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 棕榈油主力 | 手 | 513,486 | -174518 | 497,601 | -4,284 | | | 豆油主力 | 手 | 334,458 | -49,914 | 824,789 | 8,470 | | | 菜油主力 | 手 | 204,216 | -87,064 | 297,029 | ...

2026 年 01 月 29 日 短纤：高位震荡 20260129 瓶片：高位震荡 20260129 钱嘉寅 投资咨询从业资格号：Z0023476 qianjiayin@gtht.com 【基本面跟踪】 | | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 短纤2602 | 6724 | 6658 | 66 | PF02-03 | -24 | -4 | -20 | | PF | 短纤2603 | 6748 | 6662 | 86 | PF03-04 | -48 | -214 | 166 | | | 短纤2604 | 6796 | 6876 | -80 | PF主力基差 | -58 | -2 | -56 | | | 短纤主力持仓量 | 255805 | 189740 | 66065 | 短纤华东现货价格 | 6. 690 | 6.660 | 30 | | | 短纤主力成交量 | 205016 | 193912 | 11104 | 短纤产销率 | 60% | 68% | - ...

商 品 研 究 焦炭：一轮提涨落地，区间震荡 焦煤：区间震荡 【基本面跟踪】 焦煤焦炭基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | JM2605 | 1134.5 | 18 | 1.6% | | | | 12605 | 1684 | 16 | 1.0% | | 期货价格 | | | 昨日成交(手) | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | | | | JM2605 | 714203 | 498910 | -14256 | | | | 12605 | 13284 | 38137 | -292 | | | | | 昨日价格(元/吨) | 前日价格(元/吨) | 涨跌(元/吨) | | | | 临汾低硫主焦 吕梁低硫主焦 | 1640 1483 | 1640 1483 | 0 0 | | | 焦煤 | 吕梁瘦主焦煤 | 1243 | 1243 | 0 | | | | 吕梁中硫肥煤 | 1400 | 1400 | 0 | | 现货价格 | | 金泉蒙5精煤自提价 | 1234 | 1234 ...

2026 年 01 月 29 日 工业硅：上游减产，盘面亦有支撑 多晶硅：会议情绪偏好 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2605收盘价（元/吨） | 8,760 | -100 | -20 | -75 | | | | Si2605成交量（手） | 243,714 | 25,922 | -36,861 | -24,721 | | | | Si2605持仓量（手） | 235,683 | -6,942 | 11,996 | 19,129 | | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2605收盘价（元/吨） | 50,805 | -1,095 | 1,105 | - | | | | PS2605成交量（手） | 8,361 | -2,863 | -7,123 | - | | | | PS2605持仓量（手） | 41,415 | -24 | -2,5 ...

商 品 研 究 2026 年 1 月 29 日 LLDPE：美金递盘暂少，月底成交平平 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 zhoufuqiang@gtht.com 【基本面跟踪】 LLDPE 基本面数据 | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | L2605 | 6967 | 0.99% | 626151 | 10434 | | 基差月差变化 | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | | 05合约基差 | -167 | | -149 | | | | 05-09合约价差 | -48 | | -31 | | | 重要现货价格 | | 昨日价格 | （元/吨） | 前日价格 | （元/吨） | | | 华 北 | 6800 | | 6750 | | | | 东 华 | 6900 | | 6850 | | | | 华 南 | 7000 | | 6900 | | 资料来源：卓创资讯，国泰君安期货 【现货消息】 期货偏强，上游前期库存转移，企业报价企稳反弹，月底代理开单及中游销售较弱。标品 ...

商 品 研 究 2026 年 1 月 29 日 黄金：再创新高 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金2602 | 1,144.18 | 0.46% | 1196.80 | 3.36% | | | 黄金T+D | 1,142.89 | -0.12% | 1190.75 | 2.39% | | | Comex黄金2602 | 5218.80 | 4.28% | - | | | | 伦敦金现货 | 5180.35 | 3.40% | - | - | | | 沪银2602 | 28647 | 5.59% | 28885.00 | 1.46% | | 格 | 白银T+D | 28732 | 4.88% | 28981 | -0.13% | | 价 | Comex白银2602 | 112.345 | 8.14% | - | - | | | 伦敦银现货 | 111.908 | 7.73% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较 ...

2026年01月29日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：高位波动加剧，关注前高压力 | 2 | | --- | --- | | 豆油：震荡偏强 | 2 | | 豆粕：美豆小幅收涨，连粕或震荡 | 4 | | 豆一：现货产区稳定、销区补涨，盘面震荡 | 4 | | 玉米：回调幅度有限 | 6 | | 白糖：区间整理 | 7 | | 棉花：维持偏强震荡20260129 | 8 | | 鸡蛋：节后淡季预期未变 | 10 | | 生猪：需求表现不及预期，供应矛盾扩大 | 11 | | 花生：震荡运行 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 01 月 29 日 商 品 研 究 棕榈油：高位波动加剧，关注前高压力 豆油：震荡偏强 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 9,270 | 涨跌幅 0.35% | 收盘价 （夜盘） 9,344 | 涨跌幅 0.80% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

2026年01月29日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心 | 2 | | 碳酸锂：下游低位采买意愿增强，宽幅震荡延续 | 4 | | 工业硅：上游减产，盘面亦有支撑 | 6 | | 多晶硅：会议情绪偏好 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 1 月 29 日 商 品 研 究 镍：印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈 不锈钢：印尼加剧镍矿担忧，镍铁跟涨支撑重心 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 144,370 | -1,740 ...