能化ETF净值升幅显著 金融工程周报 基金市场回顾： 权益市场风格 周度报告 2025年6月16日 操作评级 中信五风格-金融★☆☆ 王锴 金融工程组 Z0016943 张婧婕 F03116832 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 【公募基金主要策略指数周度收益率】 截至2025/06/13当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南 华商品指数周度涨跌幅分别为-0.41%、0.17%、2.14%。 公募基金市场方面，近一周股债策略收益呈现小幅分化。权益策 略中，指数增强策略小幅回调，市场中性策略收益小幅承压，普 通股票策略指数则连续两周收涨。债券策略方面，中长期纯债表 现优于短期纯债，可转债指数小幅走弱。商品策略中，能化ETF 净值升幅显著，周涨3.09%，豆粕ETF上涨1.91%，有色金属 ETF小幅回撤，贵金属ETF收益延续上升趋势。 中信五风格方面，上周五风格指数收益分化，金融与周期风格录 得正收益，风格轮动图显示相对强弱层面消费与稳定小幅回落， 指标动量层面周期风格边际走强。公募基金池 ...

| | | | SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年06月16日 | | --- | --- | --- | | 螺纹 | 女女女 | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | 女女女 | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | な女女 | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ☆☆☆ | | | 證硅 | ☆☆☆ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★★★ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面有所走强。螺纹表需环比继续下滑，产量同步回落，去库节奏放缓。热卷需求、产量均小幅回落，库存继续累积。铁 水产量逐步回落，整体仍处于相对高位，负反馈预期仍反复发酵。从1-5月数据看，基建回暖缺乏持续性，制造业投资增速继续 放缓，地产销售低位徘徊，投资、新开工等指标继续大幅下滑，内需整体依然疲弱。市场 ...

| Million | > 国技期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年06月16日 | | 棉花 | 女女女 | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | な女女 | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | な女女 | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | ★☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 木材 | なな女 | | | 天然橡胶 | ★☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 20号胶 | ★☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 丁二烯橡胶 ★☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | (棉花&棉纱) 今天郑棉小幅上涨，从目前中美谈判情况来看,虽然表态比较积极,但落实到具体措施仍有较多不确定性。棉花观货成交一 般,贸易商采购比较积极、基差稳中偏强。纯棉纱价格跟随原料价格有所上涨，但需求表现仍然一般。棉花现货价格坚挺,优 质资源逐渐减少,基差持续偏强,市场对于后期库存有偏紧的预期,截至5月底棉花商业库存为345.87万吨 ...

以色列/伊朗的战争爆发使得原油大涨,美豆油受此影响叠加美国环保署新颁布的2026-27RFS政策而涨停，进而 影响到美豆高走。未来两周的美国天气,大部分美大豆产区降雨高于同期平均值,温度也高于同期平均值,持 续有利于大豆的种植生长。前期中美伦敦会谈结束,目前来看并未提及农产品情况,未来继续跟踪。国内方 面,上周末国内现货价格普涨,企业报价积极上调。国内大豆5月以来到港增多,供应趋于宽松,预计下周压榨 开工率继续提升,豆粕库存继续增加。后续中美贸易上的不确定性因素依旧较多,目前以震荡对待，不追涨, 关注油脂端异动,6-8月关注未来天气变化所带来的上涨驱动。 【豆油&棕榈油】 国内表现为油强箱弱,油箱比大幅上涨,国内大豆盘面压榨利润也在转好。美国EPA生物柴油政策利多，从趋势 上拉动原料总需求增长，补贴存在差异化，容易使得北美原料价格更强。容易使得美国大豆原料更多用于国内 压榨,部分对冲出口减量的风险,也容易给CBOT大豆托底,价格抗跌。从长期趋势看,生物柴油的发展容易给 植物油托底,长期思路需要对植物油维持逢低多配的思路。 本报告版权属于国投期货有限公司 | | | | | 操作评级 | 2025年06月16日 ...

兔轰声明，国恐晓指南队公司是经中国正盆会州比诺辽边城晓经营机构，已具葡湘资投资海加业务资格，本报告仅供缅俄湖活有限公司（以下简称"本公司"）的机构或个人宿户（以下随所"银房"），使用，本公司不会困俄的人收到本报告而明恩 为宿口 如痴b A共和羅矩隊都會一 兩次殖風荷物網、本標合羅手本公司认为可相应:公开德。但本公司不但正的葡萄座的海滩在宗ଙ出，泰因及糖卻是帶增香中，都是兩種緻的點，糖及及糖切皮 魔本公司于发布和舒盖坦的斯，本猴合所能的疑挡或明和的价值，价值可能会润成，在不同时隔，本公司可以出与标准所载牌、意见及糖尿管，每不应的味花治海潮出现空海流动物一幅 竞，本报告提供这些地址或超领班能的目的实际是为了都产使用力便，随速网站的内容不构成本相信的任何部分，客不南与行承担润达达越经网站成带用成功。本相告的领导体公司所有，本公司对本报告保障一切死利，除利异同书跟显示，西段 本报告中的所有材料放权的易审公司，未起本公司审先书面授权，本报告的任何确分为不得以任何力式制作任何形式的将风、昆印书友影剧局，或 �� 闯投期货 地产月月览: 2025年1-5月 黑金研投团队 2025/6/16 主要指标 5月单月增速 4月单月 ...

| E Kain K | | 能源 日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2025年06月16日 | | 原油 | ★☆☆ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 文文☆ | | 李祖智 中级分析师 | | 沥青 | ☆☆☆ | F3063857 Z0016599 | | 液化石油气 ★☆☆ | | | | | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 上周国际油价受中东地缘风险迅速升温影响大幅上涨，布伦特08合约周度上涨12.8%，今日开盘后高开低走。周末 伊以双方延续互相袭击，以色列对伊朗最大天然气田南帕尔斯及油库进行袭击。尽管目前对能源基础设施的袭击局 限在伊朗国内供应链而非对外出口,但仍未缓和的地缘冲突及霍尔木兹海峡封锁威胁仍令市场对潜在的中东供应成 量进行定价。原油短期震荡偏强，尽管宏观及供需因素不支撑油价向上进一步突破，投资者仍可继 ...

2024 年植物油方面基本是美国加拿大墨西哥的本土原料为主，而动物油脂和黄油脂方面还 是有其他区域的原料。其中牛油方面其他区域原料为 68 万吨，黄油脂方面其他区域原料为 218 万吨，牛油和黄油脂合计为 286 万吨。抑制非北美的原料，由于玉米油的产量跟燃料乙 醇相关，相对偏稳定，容易增加北美本土菜籽油豆油的用量。 由于美国在 2024 年生物质柴油是净进口国家。我们粗略的将生物质柴油的量转化为原料的 量，生物柴油净进口+可再生柴油净进口的量转化为总原料，为 277 万吨。 再评估美国生物质柴油原料需求增量的问题 ———— 吴小明 投资咨询号：Z0015853 国投期货研究院 2025-06-16 在《美国生物柴油政策利多，美豆油大涨》这篇文章中，我们对非美植物油需求的粗略预估 为如下内容。 "按照 2026 年和 2027 年 56.1 和 58.6 亿加仑的生物质柴油义务量看来，比对 2024 年全年实 际生产+净进口的数据（2025 年全年数据暂时缺少，叠加 2025 年近来需求表现偏弱，先粗 略的用 2024 年的数据参考）。2024 年美国生物质柴油的产量是 48.6 亿加仑+净进口 7.5 亿 ...

Tabl e_Title 2025 年 6 月 16 日 大类资产运行周报（20250609-20250613） 地缘冲突升温 国际油价短期攀升 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 全球主要资产表现 | | 近一周变动 | | --- | --- | | 新兴市场股市指数 | 0.60% | | Table_Fi rstSto ck 发达市场股市指数 主要资产涨跌幅表现 | -0.35% | | 全球债券指数 | 0.81% | | 全球国债指数 | 0.78% | | 全球信用债指数 姓名 | 0.90% | | 美元指数 | 分析师 -1.07% | | SAC 执业证书编号：S1111111111111 | | | RJ/CRB 商品价格指数 | Xxxxxx @essence.com.cn 2.99% | | | 021-68767839 | | 标普高盛商品全收益指数 | 4.86% | 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（202 ...

| | 操作评级 | 2025年06月13日 | | --- | --- | --- | | 铜 | な☆☆ | 肖静 首席分析师 | | | | F3047773 Z0014087 | | 铝 | ★☆☆ | 刘冬博 高级分析师 | | 氧化铝 | ☆☆☆ | F3062795 Z0015311 | | 铸造铝合金 文文文 | | | | 锌 | ★☆☆ | 吴江 高级分析师 | | 铝 | ななな | F3085524 Z0016394 | | 镇及不锈钢 立☆☆ | | 张秀睿 中级分析师 | | | | F03099436 Z0021022 | | 锡 | な☆☆ | 孙芳芳 中级分析师 | | 碳酸锂 | ななな | F03111330 Z0018905 | | 工业等 | ななな | | | 多晶硅 | な女女 | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【铜】 周五沪铜下午盘扩大跌幅，主力跌至7.8万。今日现铜7895元，上海铜升水缩窄到35元，广东升水25元。周末 G7会议关注美国与盟友国关税消息。艾芬豪下调刚果金kk矿产量目标至 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年06月16日 (原油) 上周国际油价受中东地缘风险迅速升温影响大幅上涨，布伦特08合约周度上涨12.8%，今日开盘后 高开低走。周末伊以双方延续互相袭击,以色列对伊朗最大天然气田南帕尔斯及油库进行袭击,尽 管目前对能源基础设施的袭击局限在伊朗国内供应链而非对外出口，但仍未缓和的地缘冲突及霍尔 木兹海峡封锁威胁仍令市场对潜在的中东供应减量进行定价。原油短期震荡偏强,尽管宏观及供需 因素不支撑油价向上进一步突破,投资者仍可继续持有低成本看涨期权应对极端地缘风险,待地缘 局势明朗后再布局高位空单。 【责金属】 上周美国公布通胀数据继续低于预期偏有利于降息方向,不过市场预期美联储短期内仍将保持观望 姿态，聚焦本周美联储会议指引。伊以军事对抗支撑金价走强，特朗普发文称伊朗和以色列会达成 协议实现和平,关注事态进展,短期波动率抬升黄金回到历史高位后谨慎参与。 【铜】 上周伦铜震荡收阴,周五收回大部分跌幅。市场关注伊以冲突对金油价格的提振,伦铜库存减至 11.44万吨。4月美国铜进口量超过20万吨级，且5、6月显性物流转移加速。本周关注G7会议。 ...