| | | | 有色金属现货升贴水 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2025/8/6 | | | SMM 1#电解铜-平均价 | 涨跌 | SMM平水铜升贴水 | 涨跌 | | | 78350 | -265 | 65 | -45 | | | SMM A00铝-平均价 | 涨跌 | SMM A00铝升贴水 | 涨跌 | | | 20630 | 110 | -40 | 0 | | | 氧化铝(山西) | 涨跌 | 澳洲氧化铝FOB-平均价 ( 美元 ) | 涨跌(美元) | | | 3240 | 0 | 375 | 0 | | | SMM 1#铅锭-平均价 | 涨跌 | SMM 1#铅锭对当月期货10:15升贴水 | 涨跌 | | | 16725 | 125 | -80 | -50 | | | 再生精铝-平均价 | 再生铅均价-涨跌 | 精废价差 | 涨跌 | | | 16750 | 150 | -25 | -25 | | | SMM 0#锌锭-平均价 | 涨跌 | SMM 0#锌锭对当月期货10:15升贴水 | 涨跌 | | 锌 | 22330 | 3 ...

| | | | SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年08月06日 | | --- | --- | --- | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | ★☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆☆ | | | 籃硅 | ★☆☆ | 韩惊 高级分析师 | | 硅鉄 | ★☆★ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面震荡为主。淡季建材需求疲弱，螺纹表需环比下滑，产量稍有回落，库存低位有所累积。热卷需求仍有韧性，产量相 对偏高，库存继续小幅累积。铁水产量回落，整体维持高位，低库存格局下，市场负反馈压力不大，关注后期唐山等地限产力 度。从下游行业看，地产投资继续大幅下滑，基建增速放缓，制造业景气程度放缓，内需整体 ...

| | | | SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年08月06日 | | --- | --- | --- | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | ★☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ☆☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆☆ | | | 籃硅 | ★☆☆ | 韩惊 高级分析师 | | 硅鉄 | ★☆★ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 【焦炭】 日内价格上行。焦化第五轮提涨落地，提涨节奏加快，利润有所改善，焦化日产小幅下降。焦炭整体库存继续小幅下降，贸易 商采购意愿较好。整体来看，碳元素供应端是充裕的，下游铁水淡季仍保持较高水平，煤炭查超产确有落地，对实际生产略有 扰动。焦炭盘面升水，价格受"反内卷"政策预期扰动较大，短期内波动率仍然较 ...

| | | | '/ V V SDIC FUTURES | | 2025年08月06日 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | | | | 杨蕊霞 农产品组长 | | 豆一 | なな女 | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | な☆☆ | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | ななな | | | | | F3078401 Z0015853 | | 標 潟 海 | ななな | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | ななな | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | ななな | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | な女女 | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | な☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 本周五国产大豆政策端将举行竞价销售,投放数量为3.2万吨,目前黑龙江和内蒙古大豆处于结英的时段,本周 东北产区天气总体利于大豆生长。豆一和豆二价差延续继续下跌的态势,豆一表现明显弱于进口大豆。进口大 豆方面市 ...

期市有风险，投资需谨慎 期市有风险，投资需谨慎 2 / 8 Q2 2025 Q1 2025 Q2 2024 当季环比 当季同比 产量 83.6 67.7 80.6 23.6% 3.7% 销量 77.3 66.1 79.8 16.9% -3.1% 产量 77.5 67.8 76.8 14.3% 0.9% 销量 76.7 66.8 75.9 14.8% 1.1% 产量 83.7 69.8 79.5 19.9% 5.3% 运量 79.9 70.7 80.3 13.0% -0.5% FMG 运量 55.2 46.1 53.7 19.7% 2.8% 淡水河谷 必和必拓（100%权益） 力拓 (100%权益） 1 / 8 期市有风险，投资需谨慎 3 / 8 期市有风险，投资需谨慎 2025 Q2 同比 环比 PB块 11.2 -10% 14% PB粉 21.5 -13% 14% 罗布河块 1.4 4% 20% 罗布河粉 2.6 -15% 18% 杨迪粉 10.6 -6% 14% SP10块 8.3 64% 3% SP10粉 12.5 52% 9% 期市有风险，投资需谨慎 4 / 8 5 / 8 期市有风险，投资需谨慎 6 ...

| Million | > 国技期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年08月06日 | | 棉花 | ★★★ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ★☆☆ | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ☆☆☆ | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | な女女 | F03096483 Z0017474 | | 木材 | ★☆☆ | | | 天然橡胶 | ななな | 胡华轩 高级分析师 | | 20号胶 | な☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | (棉花&棉纱) 今天郑棉小幅上涨，内地棉花现货基差偏稳，成交一般;纯棉纱价格下跌,下游随用随买为主。近期郑棉连续下跌之后,价格 有所企稳、棉花库存偏低对于价格仍有支撑，但下游订单偏弱，仍然拖累价格。7月份棉花库存消化速度放缓，下游需求偏弱, 加工利润持续承压；仓单消化缓慢，市场对于仓单的质量有疑虑；宏观上，中美经贸谈判短期或维持现状。新 ...

| | 操作评级 | 2025年08月06日 | | --- | --- | --- | | 铜 | | 肖静 首席分析师 | | | ★☆☆ | F3047773 Z0014087 | | 铝 | ななな | | | | | 刘冬博 高级分析师 | | 氧化铝 | ななな | F3062795 Z0015311 | | 铸造铝合金 文文文 | | | | 锌 | なな女 | 吴江 高级分析师 | | | | F3085524 Z0016394 | | 铝 | ★☆☆ | | | | | 张秀睿 中级分析师 | | 镇及不锈钢 ☆☆☆ | | | | | | F03099436 Z0021022 | | 锡 | ★☆☆ | 孙芳芳 中级分析师 | | 碳酸锂 | ななな | | | | | F03111330 Z0018905 | | 工业硅 | ななな | | | 多晶硅 | 女女女 | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【铜】 周三沪铜MA60日均线下方震荡收阳，今日现铜78350元，上海铜升水100元，广东贴水55元，精废价差收敛到6 ...

| Million | 国投期货 | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年08月06日 | | 尿素 | なな女 | 甲醇 | 女女女 | 庞春艳 首席分析师 | | 纯苯 | なな女 | 苯乙烯 | 女女女 | F3011557 Z0011355 | | 聚丙烯 | ☆☆☆ | 塑料 | な女女 | | | PVC | なな女 | 烧碱 | ★★★ | 牛卉 高级分析师 | | PX | 女女女 | PTA | ☆☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 乙二醇 | 女女女 | 短纤 | な女女 | 周小燕 高级分析师 | | 玻璃 | ななな | 纯碱 | ☆☆☆ | F03089068 Z0016691 | | 瓶片 | 文文文 丙烯 | | 女女女 | | | | | | | 王雪忆 分析师 | | | | | | F03125010 | | | | | | 010-58747784 | | | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【烯烃-聚烯烃】 丙烯期货主力合 ...

期市有风险，投资需谨慎 政策预期持续发酵，焦煤大涨可否持续？ 黑金聚焦-热点专题 曹颖 黑色金属首席分析师 Z0012043 7 月份以来，先是"反内卷"政策预期引爆了整体工业品的走强，后有各省 转发能源局 108 号文引发了市场对于核查煤矿超产情况的关注度直线上升，从而 导致焦煤走出了久违的剧烈波动行情。如今焦煤期货远月合约价格已经涨超 1200 元/吨，焦煤期指也已超越年初水平，如何评估其上涨的持续性呢？本文尝 试结合对于近期一系列政策信息的一些思考，试图做出些许探讨供参考。 一、政策具体执行有待观察，但在保供基础上出现变化 各地所转发的国家能源局于 2025 年 7 月 10 日印发的关于组织开展煤矿生产 情况核查，促进煤炭供应平稳有序的通知，是本轮上涨行情中市场所关注的焦点。 本次核查范围包括了山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等 8 省（区），要求所有煤矿应合理组织生产，年度原煤产量不得超过公告产能，月 度原煤产量不得超过公告产能的 10%。对超能力生产的煤矿，一律责令停产整改。 目前，有关省（区）正在组织生产煤矿和联合试运转煤矿的生产情况核查，于 8 月 15 日前报送国家能源局，国 ...

| 国投期货 Millio | | 能源日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年08月06日 | | 原油 | ☆☆☆ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | なな☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 文文文 | | 李祖智 中级分析师 | | 沥青 | なな女 | F3063857 Z0016599 | | 液化石油气 文文文 | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 原油期货继续下跌,燃油系期货逆涨,FU涨幅强于LU。7月新加坡市场到货量环比增加明显,而船加注需求旺季 过后亦缺乏抢出口带来的阶段性支撑，6月以来富查伊拉船燃加注量环比走弱。新加坡柴油裂解价差高位回落趋 势延续。低硫燃料油市场自身基本面液软,加上近期成本走弱,短期LU承压格局难改。随着美国对俄罗斯设定 的达成协议截止日期临近,高疏资源相对受支撑,高低硫燃料油价差获走缩动力。 【沥青】 今日沥青主力合约切换至10合约， ...