油脂日报 | 2025-10-22 供需结构稳定，油脂价格震荡 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9294.00元/吨，环比变化-24元，幅度-0.26%；昨日收盘豆油2601合约8294.00 元/吨，环比变化-4.00元，幅度-0.05%；昨日收盘菜油2601合约9864.00元/吨，环比变化-54.00元，幅度-0.54%。现 货方面，广东地区棕榈油现货价9290.00元/吨，环比变化+0.00元，幅度+0.00%，现货基差P01+-4.00，环比变化+24.00 元；天津地区一级豆油现货价格8520.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.12%，现货基差Y01+226.00，环比变 化+14.00元；江苏地区四级菜油现货价格10170.00元/吨，环比变化-60.00元，幅度-0.59%，现货基差OI01+306.00， 环比变化-6.00元。 近期市场咨询汇总：据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，预计巴西10月大豆出口量为734万吨， 高于上周预期的731万吨；豆粕出口量预计为209万吨，高于上周预期的201万吨；玉米出口量预计为657万吨，高 于上 ...

流动性日报 | 2025-10-22 市场流动性概况 2025-10-21，股指板块成交7535.01亿元，较上一交易日变动+6.44%；持仓金额12964.63亿元，较上一交易日变动 +3.00%；成交持仓比为58.11%。 国债板块成交3559.14亿元，较上一交易日变动-2.52%；持仓金额8228.00亿元，较上一交易日变动+1.34%；成交持 仓比为43.52%。 基本金属板块成交2850.28亿元，较上一交易日变动-16.99%；持仓金额5210.59亿元，较上一交易日变动-0.29%；成 交持仓比为60.62%。 贵金属板块成交11144.98亿元，较上一交易日变动-31.30%；持仓金额5259.23亿元，较上一交易日变动+2.15%；成 交持仓比为258.24%。 能源化工板块成交3854.59亿元，较上一交易日变动+5.74%；持仓金额4422.44亿元，较上一交易日变动-0.49%；成 交持仓比为70.19%。 农产品板块成交2977.98亿元，较上一交易日变动-7.71%；持仓金额5685.41亿元，较上一交易日变动+0.04%；成交 持仓比为45.48%。 黑色建材板块成交2160. ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-22 氧化铝价格或已进入筑底阶段 重要数据 铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价20970元/吨，较上一交易日变化40元/吨，华东铝现货升贴水10元/吨， 较上一交易日变化0元/吨；中原A00铝价20850元/吨，现货升贴水较上一交易日变化0元/吨至-110元/吨；佛山 A00铝价录20870元/吨，较上一交易日变化50元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化15元/吨至-85元/吨。 铝期货方面：2025-10-21日沪铝主力合约开于20900元/吨，收于20965元/吨，较上一交易日变化35元/吨，最 高价达21005元/吨，最低价达到20830元/吨。全天交易日成交108173手，全天交易日持仓234936手。 库存方面，截止2025-10-21，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.5万吨，较上一期变化-0.2万吨，仓单库存69397 吨，较上一交易日变化-550吨，LME铝库存484125吨，较上一交易日变化-3000吨。 氧化铝现货价格：2025-10-21SMM氧化铝山西价格录得2865元/吨，山东价格录得2830元/吨，河南价格录得 2885元/吨，广西价 ...

化工日报 | 2025-10-22 成本端偏弱，聚酯产业链延续弱势 市场要闻与数据 1、近期处在中美贸易战博弈期，双方领导人将于月底附近会面，持续关注进展 2、关注2025年10月20日至23日召开的二十届四中全会，会议将讨论"十五五"规划，研究当前经济形势，部署下半 年经济工作。 成本端，近期处在中美贸易战博弈期，双方领导人将于月底附近会面，持续关注进展。国庆节后中国的进口需求 放缓与美国出口增加形成明显剪刀差，叠加中东出口增加，供应过剩的矛盾已经开始兑现；短期来看，宏观与基 本面共振让基本面承压，暂时没有看到反弹的驱动。 PX方面，上上个交易日PXN246美元/吨(环比变动+5.50美元/吨）。近期中国PX负荷陆续恢复至偏高负荷运行；PX 四季度检修计划偏少以及个别装置四季度扩能下PXN依然承压。同时下游PTA工厂在效益大幅压缩后，PTA工厂检 修计划较多，PX供需支撑有限，关注后续利润压缩下的检修情况以及商谈情况。 TA方面，TA主力合约现货基差 -88 元/吨(环比变动-3元/吨），PTA现货加工费106元/吨（环比变动-23元/吨），主力 合约盘面加工费307元/吨（环比变动-5元/吨），新装置投产 ...

国债期货日报 | 2025-10-22 双降预期提升，国债期货全线收涨 市场分析 宏观面：（1）宏观政策：2025年8月1日，财政部与税务总局发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日及以后新 发行的国债、地方政府债券和金融债券的利息收入将恢复征收增值税。此前已发行的上述债券（包括8月8日后续 发行的部分）仍享受免征增值税政策，直至到期；关税方面，中美发布斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，自2025年8 月12日起再次暂停实施24%的关税90天；国务院第九次全体会议强调，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势， 培育壮大服务消费，加力扩大有效投资；9月10日，财政部长明确表示，"持续发力、适时加力实施更加积极有为 的宏观政策"；发改委也表示"不断释放内需潜力" 和 "推进重点行业产能治理"；10月8 日，美方将多家中国实体 列入出口管制清单并征收特别港务费，10月10 日，交通运输部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告；10 月11日，特朗普于社交媒体发文称，从11月1日起将对中国加征100%关税。（2）通胀：9月CPI同比下降0.3%。 资金面：（3）财政：本次财政数据整体呈现"收入温和修复、支出强力扩张" ...

农产品日报 | 2025-10-22 郑棉震荡反弹，原糖再创新低 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2601合约13540元/吨，较前一日变动+75元/吨，幅度+0.56%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价14586元/吨，较前一日变动+34元/吨，现货基差CF01+1046，较前一日变动-41；3128B棉全国均价14728元/吨， 较前一日变动+49元/吨，现货基差CF01+1188，较前一日变动-26。 近期市场资讯，2025年9月中国棉花进口9.5万吨，环比上月（7.3万吨）增加31.16%，同比去年（11.7万吨）减少18.67%， 处于近年同期偏低位置。2025年前9个月中国进口棉花68.5万吨，同比（226.8万吨）减少69.82%。从9月棉花进口 结构来看，澳棉（7.0万吨）位列第一，占比73.27%，环比增加24.85%，同比增加13.34%。巴西棉（1.1万吨）位居 第二，占比13.05%，环比增加13.05%，同比减少23.49%。土耳其棉（4354吨）排在第三，占比4.57%，环比增加134.11%， 同比增加379.32%。此外，当月进口还包括少量苏丹棉（2291 ...

航运日报 | 2025-10-22 马士基11月第一周报价开出，近期关注是否有船司11月下半 月涨价函发出 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹45周报价1410/2350；HPL -SPOT 10月下半月价格1185/1935；11月上半 月价格1535/2535，11月下半月船期报价1735/2835。HPL发布最新涨价函，11月1日之后运价涨至1500/2500；马士 基发布11月份涨价函，11月3日之后价格涨至1625/2500. MSC+Premier Alliance：MSC 10月下半月价格涨至1245/2065,11月上半月船期报价1545/2565；ONE 10月下半月价 格975/1535，11月上半月船期报价1625/2535；HMM上海-鹿特丹10月下半月价格1118/1806，11月上半月船期报价 1518/2606; YML 10/21-10/31报价800/1350。MSC发布11/1-11/15日涨价函 1620/2700。 Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹10月下半月价格介于1932-2070美元/FEU，11月 ...

尿素日报 | 2025-10-22 下游采购依旧谨慎 市场分析 价格与基差：2025-10-21，尿素主力收盘1609元/吨（+9）；河南小颗粒出厂价报价：1540 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1540元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1550元/吨（-10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：-69 元/吨（-19）；河南基差：-69元/吨（-19）；江苏基差：-59元/吨（-19）；尿素生产利润10元/吨（-10），出口利润982 元/吨（-1）。 供应端：截至2025-10-21，企业产能利用率79.67%（0.08%）。样本企业总库存量为161.54 万吨（+17.15），港口样 本库存量为44.60 万吨（+3.10）。 需求端：截至2025-10-21，复合肥产能利用率24.18%（-1.32%）；三聚氰胺产能利用率为55.18%（-10.29%）；尿素 企业预收订单天数6.71日（-0.29）。 尿素现货低价成交好转，部分厂家小幅上调报价后成交降温，再次小幅下调报价，伴随盘面小幅上涨，现货成交 好转，但下游采购依旧谨慎。目前部分地区农业秋季肥进行中，复合肥秋季肥生产收尾，开工 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-22 弱现实与政策预期博弈继续，多晶硅盘面宽幅震荡运行 工业硅： 市场分析 2025-10-21，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2511开于8520元/吨，最后收于8505元/吨，较前一日结算变化（-80） 元/吨，变化（-0.93）%。截止收盘，2511主力合约持仓107518手，2025-10-21仓单总数为48851手，较前一日变化 -452手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9300-9400（0）元/吨；421#硅在9600-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8900（0）元/吨，99硅价格在8600-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价小幅持稳。97硅价格小幅持稳。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11100-11500（0）元/吨。SMM报道，在供应端支撑仍存的情况下，上周 国内DMC价格仍将呈现小幅试探上涨。后续变化需进一步关注单体厂新单接单情况，及下游需求变化情况，但若 实际变化不及预期，DMC价格仍将呈现一定承压，本周有走弱可能。 海关数据显示，出口 ...

贵金属日报 | 2025-10-22 2025-10-21，Au2508合约上，多头较前一日变化-522手，空头则是变化-224手。沪金合约上个交易日总成交量为 695291手，较前一交易日变化-29.90%。在沪银方面，在Ag2508合约上，多头变动2手，空头变动-2手。白银合约 上个交易日总成交量2383616手，较前一交易日变化-35.60%。 俄乌局势趋于缓和 贵金属迎来调整 市场分析 地缘方面，欧洲领导人发表联合声明，支持通过谈判推动俄乌停火；声明表示，各方一致支持争取公正而持久的 和平，并赞同美国总统特朗普提出的立即停火、以当前接触线作为谈判起点的主张；声明重申，国际边界不应以 武力方式改变；地缘风险趋于缓和。此外，日本自民党总裁高市早苗在众议院指名选举中，当选日本新一任首相， 成为日本首位女首相；经济主张方面，高市早苗正考虑指示编制应对物价高涨的2025年度补充预算案。 期货行情与成交量： 2025-10-21，沪金主力合约开于990.00元/克，收于994.06元/克，较前一交易日收盘变动2.45%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于962.82元/克 ...