氯碱日报 | 2026-01-29 山东烧碱库存累库速度放缓 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4913元/吨（+2）；华东基差-213元/吨（-2）;华南基差-193元/吨（-2）。 现货价格：华东电石法报价4700元/吨（+0）；华南电石法报价4720元/吨（+0）。 上游生产利润：兰炭价格735元/吨（+0）；电石价格2855元/吨（+0）；电石利润-23元/吨（+0）；PVC电石法生产毛 利-800元/吨（-137）；PVC乙烯法生产毛利-49元/吨（+89）；PVC出口利润-5.8美元/吨（-0.8）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存30.8万吨（-0.3）；PVC社会库存57.6万吨（+1.5）；PVC电石法开工率80.14%（-0.52%）； PVC乙烯法开工率73.04%（-2.44%）；PVC开工率77.98%（-1.10%）。 下游订单情况：生产企业预售量88.4万吨（-4.2）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价1969元/吨（+18）；山东32%液碱基差-97元/吨（-31）。 现货价格：山东32%液碱报价599元/吨（-4）；山东50%液碱报价10 ...

油料日报 | 2026-01-29 豆一供需僵持，花生震荡盘整 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2605合约4375.00元/吨，较前日变化+11.00元/吨，幅度+0.25%。现货方面，食用豆现货基 差A05+65，较前日变化-11，幅度32.14%。 市场资讯汇总：昨日东北大豆现货价格整体持稳。市场整体表现较为稳定，不过从贸易环节反馈来看，当前出货 节奏有所放缓，终端需求的释放力度仍需提升。现货方面：黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车 报价2.22元/斤；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.20元/斤；黑龙江佳木斯富锦市 场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.20元/斤；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装 车报价2.33元/斤；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.35元/斤；黑龙江绥化海伦市场 国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.30元/斤。 昨日豆一期货主力合约价格窄幅震荡。近期国产大豆现货表现僵持，价格波动空间狭窄，期货虽有宽幅震荡但整 体中枢平稳。市场焦点转向后续需求释放情况，当前下游采购情绪 ...

丙烯日报 | 2026-01-29 供应偏紧存支撑，关注下游需求跟进情况 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6281元/吨（+33），丙烯华东现货价6550元/吨（+75），丙烯华北现货价6400元/吨 （-5），丙烯华东基差269元/吨（+42），丙烯山东基差119元/吨（-38）。丙烯开工率71%（-4%），中国丙烯CFR-日 本石脑油CFR257美元/吨（+5），丙烯CFR-1.2丙烷CFR88美元/吨（+5），进口利润-382元/吨（+44），厂内库存38980 吨（-7290）。 丙烯下游方面：PP粉开工率31%（-0.84%），生产利润-220元/吨（+85）；环氧丙烷开工率73%（+1%），生产利润-288 元/吨（-4）；正丁醇开工率87%（+0%），生产利润1040元/吨（+173）；辛醇开工率96%（+2%），生产利润1120元/ 吨（+204）；丙烯酸开工率82%（-1%），生产利润150元/吨（-53）；丙烯腈开工率75%（-3%），生产利润-1025元/ 吨（+106）；酚酮开工率86%（-4%），生产利润-918元/吨（-90）。 市场分析 供应端，PDH装置停车消息 ...

国债期货日报 | 2026-01-29 TL连续修复，国债期货全线收涨 市场分析 宏观面：（1）宏观政策： 12月8日政治局会议明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，释放宽货币 信号；中央经济工作会议提出，2026年财政政策方面继续实施更加积极的财政政策，货币方面继续实施适度宽松 的货币政策，灵活高效运用降准、降息及结构性政策工具，为"十五五"良好开局提供稳定的宏观政策环境；2026 年1月19日起，下调再贷款、再贴现等一篮子利率0.25个百分点，同时今年还存在继续降准降息的空间。（2）通胀： 12月CPI同比上升0.8%。 财政：（3）财政：11 月一般公共预算收入在高基数影响下同比放缓，但全年收入进度仍偏快，第一本账完成压力 不大，财政托底能力仍在。支出端呈现出降幅明显收窄的特征，前期预算内资金逐步转化为实际支出，结构上更 加向民生和投资于人倾斜，基建相关支出边际改善但整体仍偏弱。政府性基金收入继续受地产拖累，但专项债发 行提速带动支出同比转正，对广义财政形成支撑。整体来看，当前财政体现为稳总量、调结构、托底为主，短期 对经济形成一定支撑，但更强拉动仍有赖于准财政资金和明年政策加码的进一步落地。 ...

黑色建材日报 | 2026-01-29 冬储意愿低迷，盘面震荡整理 玻璃纯碱：刚需采购为主，玻碱震荡运行 市场分析 玻璃：昨日玻璃主力合约全天呈现窄幅震荡走势。现货厂家报价基本维持前一日水平，下游市场以刚需采购为主。 供需与逻辑：供应端玻璃产线冷修预期持续升温，近期行业库存去化较好，库存边际压力有所缓解，但整体库存 仍处于高位，后续需持续跟踪春节前备货节奏；需求端呈现分化态势，光伏玻璃板块受 "抢出口" 预期支撑，刚需 表现相对稳健，而浮法玻璃受消费淡季影响，终端需求持续低迷。 纯碱：昨日纯碱主力合约延续震荡运行格局。现货市场报价随期货盘面高位波动，部分厂家小幅上调报价，下游 企业多持观望态度，采购意愿偏弱。 供需与逻辑：纯碱市场仍处于强供给、弱需求的弱现实格局。供应端，行业高产量、高库存的状态仍将持续，短 期对价格反弹高度形成明显压制，后续需要关注新产能投产进度；需求端持续疲软，未有明显变化，需跟踪小长 假前下游补库节奏的落地情况。近期纯碱市场情绪受化工板块整体回暖带动有所修复，其持续性仍有待进一步观 察。 策略 玻璃方面：震荡 纯碱方面：震荡偏弱 跨期：无 跨品种：无 风险 宏观及房地产政策、纯碱新投产进 ...

农产品日报 | 2026-01-29 市场供应充足，豆粕维持震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2782元/吨，较前日变动+16元/吨，幅度+0.58%；菜粕2605合约2297元/吨，较前 日变动+26元/吨，幅度+1.14%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差 M05+388，较前日变动-16；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+288，较前日变动-16； 广东地区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M05+298，较前日变动-6。福建地区菜粕现 货价格2500元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM05+203，较前日变动-6。 近期市场资讯，1月27日，巴西全国谷物出口商协会表示，巴西1月大豆出口料为323万吨，低于上周预估的379万 吨；巴西1月豆粕出口料为178万吨，低于上周预估的182万吨。 市场分析 豆粕库存持续消耗，但仍明显高于历史同期，大豆库存同样维持高位。受到美豆提振的影响，国内豆粕价格短期 同步偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市 ...

化工日报 | 2026-01-29 EG反弹后震荡，基本面缺乏驱动 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价3970元/吨（较前一交易日变动+32元/吨，幅度+0.81%），EG华东市场现货价 3843元/吨（较前一交易日变动+16元/吨，幅度+0.42%），EG华东现货基差-118元/吨（环比+1元/吨）。 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-43美元/吨（环比-6美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-723 元/吨（环比-58元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为85.8万吨（环比+6.3万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为64.5万吨（环比+2.8万吨）。据CCF数据，上周华东主港实际到港总数17.1万吨，副 港到港量0万吨；本周华东主港计划到港总数14.7万吨，副港到港量2.8万吨，整体略偏高，预计主港将继续累库。 整体基本面供需逻辑：国内供应端，合成气制负荷挤出不明显，国内乙二醇负荷高位，1~2月高供应和需求转弱下 累库压力仍大，但卫星计划2月转产，关注价格上涨后乙烯下游各品种估值的相对变化；海外供应方面，随着 ...

市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9532元/吨，较前一日变动+28元/吨，幅度+0.29%。现货方面，山东栖霞80# 一 二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1532，较前一日变动-28；陕西洛川70# 以上 半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1132，较前一日变动-28。 近期市场资讯，产区目前客商发前期包装好货源为主，整体包装发运略有加快，主产区果农货成交量仍显有限， 目前行情整体维持稳中偏弱，部分果农急售情绪加重。目前陕西果农货成交以少量两极货源为主，仍以客商发自 存货源为主；甘肃产区客商按需调果农货源，包装发货较为稳定，走货尚可。山东产区成交一般，礼盒开始零星 包装，少量75#货源、三级货源出库为主，交易不多。栖霞80#一二级片红果农货3.2-4.5元/斤，80#统货2.5-3元/斤 附近。陕西洛川产区果农统货出库价格3.5-4.0元/斤，半商品出库价格4.0-4.3元/斤。甘肃产区静宁果农半商品5-6元 /斤，果农一般通货出库价格3.7-5元/斤不等。产地整体包装发货氛围略有好转，但多以客商 ...

Group 1: Report Industry Investment Rating - The investment rating for the industry is neutral [4] Group 2: Core Viewpoints of the Report - Crude oil prices support the firmness of the oil and fat market, and the prices of the three major oils were volatile yesterday. The data from shipping survey agencies shows that the recent exports of Malaysian palm oil have increased month - on - month, and the international crude oil has risen by about 3%, providing strong support for oil and fat prices [1][3] Group 3: Market Analysis Futures - The closing price of the palm oil 2605 contract yesterday was 9,270.00 yuan/ton, a change of +32 yuan or +0.35% compared with the previous day. The closing price of the soybean oil 2605 contract was 8,326.00 yuan/ton, a change of +68.00 yuan or +0.82%. The closing price of the rapeseed oil 2605 contract was 9,330.00 yuan/ton, a change of +4.00 yuan or +0.04% [1] Spot - In the Guangdong region, the spot price of palm oil was 9,190.00 yuan/ton, a change of +10.00 yuan or +0.11%, with a spot basis of P05 - 80.00, a change of -22.00 yuan. In the Tianjin region, the spot price of first - grade soybean oil was 8,620.00 yuan/ton, a change of +80.00 yuan/ton or +0.94%, with a spot basis of Y05 + 294.00, a change of +12.00 yuan. In the Jiangsu region, the spot price of fourth - grade rapeseed oil was 10,160.00 yuan/ton, with no change, and a spot basis of OI05 + 830.00, a change of -4.00 yuan [1] Group 4: Recent Market Consultation Summary Crop C&F Prices - The C&F price of Canadian rapeseed (March shipment) was 545 US dollars/ton, an increase of 4 US dollars/ton compared with the previous trading day. The C&F price of Canadian rapeseed (May shipment) was 553 US dollars/ton, an increase of 5 US dollars/ton. The C&F price of US Gulf soybeans (February shipment) was 482 US dollars/ton, an increase of 5 US dollars/ton. The C&F price of US West soybeans (February shipment) was 476 US dollars/ton, an increase of 5 US dollars/ton. The C&F price of Brazilian soybeans (February shipment) was 451 US dollars/ton, an increase of 3 US dollars/ton [2] Imported Soybean Premium Quotes - The premium of Mexican Gulf soybeans (February shipment) was 243 cents/bushel, an increase of 5 cents/bushel. The premium of US West Coast soybeans (February shipment) was 228 cents/bushel, an increase of 5 cents/bushel. The premium of Brazilian port soybeans (February shipment) was 160 cents/bushel, with no change [2] C&F Prices of Imported Oils - The C&F price of Argentine soybean oil (March shipment) was 1,202 US dollars/ton, a decrease of 29 US dollars/ton. The C&F price of Argentine soybean oil (May shipment) was 1,137 US dollars/ton, a decrease of 14 US dollars/ton. The C&F price of Canadian rapeseed oil (February shipment) was 1,040 US dollars/ton, with no change. The C&F price of Canadian rapeseed oil (April shipment) was 1,020 US dollars/ton, with no change [2]

市场流动性概况 流动性日报 | 2026-01-29 国债板块成交2873.16亿元，较上一交易日变动+0.58%；持仓金额8572.73亿元，较上一交易日变动+0.03%；成交持 仓比为32.25%。 基本金属板块成交12080.14亿元，较上一交易日变动-7.78%；持仓金额8094.33亿元，较上一交易日变动-1.58%；成 交持仓比为154.87%。 贵金属板块成交17727.68亿元，较上一交易日变动+12.47%；持仓金额7332.85亿元，较上一交易日变动+2.19%；成 交持仓比为293.26%。 2026-01-28，股指板块成交8754.29亿元，较上一交易日变动-26.67%；持仓金额17952.50亿元，较上一交易日变动 -0.65%；成交持仓比为48.83%。 能源化工板块成交6380.98亿元，较上一交易日变动-15.06%；持仓金额5241.19亿元，较上一交易日变动-0.98%；成 交持仓比为108.23%。 农产品板块成交3012.28亿元，较上一交易日变动-6.30%；持仓金额6487.26亿元，较上一交易日变动+0.83%；成交 持仓比为42.58%。 黑色建材板块成交1 ...