化工日报 | 2025-12-16 EG主港延续累库，本周到港回归中性 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价3651元/吨（较前一交易日变动+24元/吨，幅度+0.66%），EG华东市场现货价 3640元/吨（较前一交易日变动+38元/吨，幅度+1.05%），EG华东现货基差-17元/吨（环比+1元/吨）。 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-97美元/吨（环比+0美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-1131 元/吨（环比+10元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为84.4万吨（环比+2.5万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为75.5万吨（环比+3.6万吨）。据CCF数据，上周华东主港计划到港总数14万吨，副 港到港量2.2万吨；本周华东主港计划到港总数11.8万吨，副港到港量3万吨，整体中性略偏高，预计主港将平衡略 累。 整体基本面供需逻辑：供应端，随着检修兑现，国内乙二醇负荷高位下降，近端供应压力有所缓解，但1月又将恢 复高供应，后续关注价格下降后乙二醇装置新增检修情况；海外供应方面，本周乙二醇外轮到货量回归中 ...

去库持续，碳酸锂延续涨势 新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 市场分析 2025-12-15，碳酸锂主力合约2605开于98080元/吨，收于101060元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化1.40%。当日 成交量为699601手，持仓量为662185手，前一交易日持仓量634283手，根据SMM现货报价，目前基差为-3190元/ 吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单15260手，较上个交易日变化210手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价93500-96800元/吨，较前一交易日变化650元/吨，工业级碳酸锂报 价92000-93300元/吨，较前一交易日变化650元/吨。6%锂精矿价格1220美元/吨，较前一日变化5美元/吨。据昨日有 玻利维亚新任总统推动终止与部分中国锂矿开采合同、转而与美国达成合作协议的消息传出。玻利维亚作为全球 重要锂资源国，这一消息引发市场对锂矿供应中断的担忧，强化了碳酸锂供应紧张的预期，为期货价格午后反弹 提供了强劲的情绪支撑，推动合约价格快速冲高。 根据SMM最新统计数据，现货库存为111469吨，环比-2133吨。其中冶炼厂库存为19161吨，环比-16 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 宏观利多交易后基本面存担忧预期 重要数据 铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价21710元/吨，较上一交易日变化-340元/吨，华东铝现货升贴水-40元/吨， 较上一交易日变化10元/吨；中原A00铝价21650元/吨，现货升贴水较上一交易日变化20元/吨至-100元/吨；佛 山A00铝价录21590元/吨，较上一交易日变化-350元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化5元/吨至-155元/吨。 铝期货方面：2025-12-15日沪铝主力合约开于22085元/吨，收于21920元/吨，较上一交易日变化-240元/吨， 最高价达22175元/吨，最低价达到21600元/吨。全天交易日成交336454手，全天交易日持仓294373手。 库存方面，截止2025-12-15，SMM统计国内电解铝锭社会库存59.6万吨，较上一期变化1.2万吨，仓单库存77813 吨，较上一交易日变化8653吨，LME铝库存519600吨，较上一交易日变化-50吨。 氧化铝现货价格：2025-12-15SMM氧化铝山西价格录得2770元/吨，山东价格录得2700元/吨，河南价格录得 279 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 目前工业硅盘面主要受整体商品情绪以及政策端消息震荡运行。需关注后续是否有相关产能退出政策，目前工业 硅估值偏低，若有政策推动，盘面或有上涨空间。 供给自律落地预期增强，价格震荡上行 工业硅： 市场分析 2025-12-15，工业硅期货价格震荡上行，主力合约2605开于8505元/吨，最后收于8350元/吨，较前一日结算变化（95） 元/吨，变化（1.15）%。截止收盘，2601主力合约持仓200749手，2025-12-14仓单总数为8743手，较前一日变化124 手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9100-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8900（0）元/吨，99硅价格在8600-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月12日工业硅主要地区社会库存共计56.1万吨，较前一周增加0.3万吨。其中社会普通仓库13.6万吨， 较上周增加0.5万吨，社会交割仓库42.5万吨(含未注册成仓单及 ...

聚烯烃日报 | 2025-12-16 宏观利好提振，盘面止跌反弹 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为6557元/吨（+71），PP主力合约收盘价为6254元/吨（+125），LL华北现货为 6500元/吨（+0），LL华东现货为6580元/吨（+0），PP华东现货为6200元/吨（+0），LL华北基差为-57元/吨（-71）， LL华东基差为23元/吨（-71）， PP华东基差为-54元/吨（-125）。 上游供应方面，PE开工率为84.1%（+0.1%），PP开工率为78.3%（+0.7%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为183.5元/吨（-105.5），PP油制生产利润为-436.5元/吨（-105.5），PDH制PP生产 利润为-817.3元/吨（+75.2）。 进出口方面，LL进口利润为-112.2元/吨（-116.8），PP进口利润为-322.4元/吨（-26.9），PP出口利润为-10.6美元/吨 （+3.4）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为46.4%（-1.7%），PE下游包装膜开工率为49.6%（-0.6%），PP下游塑编开工率 为44.1%（+0.0%），PP下 ...

燃料油日报 | 2025-12-16 阿祖尔炼厂装置已部分重启 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.5%，报2441元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.08%，报3005 元/吨。 原油价格延续弱势震荡，油市供过于求的预期并未逆转，部分买家恢复俄油采购也导致对基准原油的买盘减少， 原油端对FU、LU单边价格压制将持续存在。 就燃料油自身基本面而言，当前市场多空因素交织，整体矛盾有限。其中，高硫燃料油市场结构处于调整阶段， 裂解价差已从高位大幅回落。目前来看，高硫燃料油供应较为充裕，浮仓量偏高，过剩有待消化。但随着裂解价 差与贴水下跌，炼厂加工利润边际改善，原料需求受到提振，近期我国高硫燃料油进口量也呈现回升态势，因此 市场下方支撑仍存。 低硫燃料油方面，市场整体供应并不短缺，近期重要炼厂的装置检修变化带来节奏上的扰动。其中，由于阿祖尔 炼厂装置检修时间延长，科威特11月之后的船运发货量降至零。参考IIR消息，阿祖尔其中一套CDU（20.5万桶/天） 及一套脱硫装置（5.5万桶/天）已经在12月13号恢复运行，另一套预计在12月25日重启。随着阿祖尔炼厂供应恢复， 低硫燃料油市场压力将重新 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 加工费谈判仍在拉锯中 铜价暂陷震荡格局 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-12-15，沪铜主力合约开于 93500元/吨，收于 92400元/吨，较前一交易日收盘-1.79%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 93,500元/吨，收于 92,250 元/吨，较昨日午后收盘下降0.01%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM 1#电解铜现货报价贴水30至升水150元/吨，均价升水60元/吨，较前一日上涨80元。现货价 格区间为92070-92460元/吨。今日为当月合约2512的最后交易日，报价继续沿用当月合约标准。盘面主力合约基本 运行于92090-92330元/吨，次月2601合约区间为92200-92510元/吨，跨月价差在C200至C100之间。由于最后交易日 与年度长单基本结束重叠，市场交易情绪整体平淡，贸易活跃度下降。尽管铜价日内下跌近千元，但绝对价格仍 高于92000元/吨，下游采购意愿较弱。持货商早间对次月报价平水铜贴水100元/吨、好铜贴水50元/吨左右，午后进 一步走扩至贴水130元和80元。今日，上海地区库存仅小幅累积，反映国产与进口补 ...

威廉姆斯、米兰等美联储官员再放鸽 市场分析 贵金属日报 | 2025-12-16 期现价差：2025-12-15，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-10.84元/克，白银国内溢价为-894.90元/千克。金银 比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为66.46，较前一交易日变动-1.42%，外盘金银比价为66.96，较上一交易 日变化-1.28%。 美联储威廉姆斯表示，货币政策已为2026年做好充分准备。预计美国失业率将在2025年底降至4.5%。劳动力市场 风险已上升，而通胀风险已缓解。美联储的政策已从温紧缩转向中性。预计通胀率将在2026年升至2.5%，2027年 降至2%。预计会积极使用常备回购便利工具来管理流动性。美联储理事米兰重申，美联储的政策立场对经济构成 不必要的限制，认为剔除\"幻影通胀\"后，"潜在"的通胀水平已接近联储的目标。地缘方面，德国、法国、英国、 意大利、波兰、芬兰、挪威、瑞典、荷兰及欧盟机构领导人发表联合声明称，将组建一支"多国部队"支持乌克兰。 声明称"该部队将协助乌克兰重建武装力量、保障乌克兰领空安全，并提升海上安全，相关行动也将包括在乌克兰 境内展开的军事行动"。 期货行情与 ...

原油日报 | 2025-12-16 油价短期震荡偏弱，中期空头配置 风险 投资逻辑 近期关于俄乌和谈出现了积极进展，乌克兰明确表示将承诺不加入北约，但关于领土问题依然没有松口，近期的 油价走势依然是俄乌和谈的投票器，但我们认为圣诞节前达成全面和平协议的可能性依然较低，俄乌局势依然存 在较多不确定性，委内瑞拉方面，在被扣押油轮后多艘油轮掉头，对近期委内原油出口可能产生不利影响，但委 内处于制裁油，对合规油市场的影响有限。 策略 市场关注俄乌和谈前景 市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格下跌62美分，收于每桶56.82美元，跌幅为1.08%；2月交货 的伦敦布伦特原油期货价格下跌56美分，收于每桶60.56美元，跌幅为0.92%(Bloomberg) 2、欧盟理事会15日发布两份公告，宣布就俄罗斯"影子舰队"相关活动以及俄方"混合威胁"分别采取新一轮制裁措 施。公告称，欧盟当天新增制裁5名个人和4家实体，认为其支持俄罗斯"影子舰队"及其价值链运作。欧盟称，相 关个人与俄罗斯石油公司、俄卢克石油公司存在直接或间接关联。另一份公告中，欧盟理事会新增12名个人和2家 实体至制裁名单 ...

农产品日报 | 2025-12-16 需求承接有限，猪价震荡运行 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2603合约11305元/吨，较前交易日变动-20.00元/吨，幅度-0.18%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格11.59元/公斤，较前交易日变动-0.05元/公斤，现货基差 LH03+285，较前交易日变动+210；江苏地 区外三元生猪价格 11.84元/公斤，较前交易日变动-0.19元/公斤，现货基差LH03+535，较前交易日变动+220；四川 地区外三元生猪价格12.25元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH03+945，较前交易日变动+250。 据农业农村部监测，12月15日"农产品批发价格200指数"为130.66，比上周五上升0.64个点，"菜篮子"产品批发价格 指数为133.60，比上周五上升0.73个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.40元/公斤，比上周五下降0.6%； 牛肉66.03元/公斤，比上周五下降0.3%；羊肉62.50元/公斤，比上周五下降1.0%；鸡蛋7.48元/公斤，比上周五下降 0.1%；白条鸡18.01元/公斤，比上周五上升 ...