证券研究报告 | 浙商早知道 ：王禾 执业证书编号：S1230512110001 ：021-80105901 ：wanghe@stocke.com.cn 市场总览 重要观点 报告日期：2025 年 07 月 17 日 浙商早知道 2025 年 07 月 17 日 2、行业 http://www.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大势：7 月 16 日上证指数下跌 0.03%，沪深 300 下跌 0.3%，科创 50 上涨 0.14%，中证 1000 上涨 0.3%，创业板 指下跌 0.22%，恒生指数下跌 0.29%。 行业：7 月 16 日表现最好的行业分别是社会服务（+1.13%)、汽车（+1.07%)、医药生物（+0.95%)、轻工制造 （+0.94%)、农林牧渔（+0.85%)，表现最差的行业分别是钢铁（-1.28%)、银行（-0.74%)、有色金属（-0.45%)、 非银金融（-0.43%)、建筑装饰（-0.42%)。 资金：7 月 16 日全 A 总成交额为 14617.34 亿元，南下资金净流入 16.03 亿港元。 【浙商宏观 李超/林成炜/陈冀/祁星】宏观 ...

LME期铝收跌3美元，报2578美元/吨。 LME期锌收涨14美元，报2711美元/吨。 LME期铅收跌20美元，报1976美元/吨。 LME期镍收跌120美元，报15026美元/吨。 LME期锡收跌513美元，报32799美元/吨。 LME期钴收平，报33335美元/吨。 LME期铜收跌10美元，报9635美元/吨。 ...

上海市锦天城律师事务所 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次临时股东大会所涉及的相 关事项进行了必要的核查和验证，核查了本所认为出具本法律意见书所需的相关 文件、资料，并参加了公司本次临时股东大会的全过程。本所保证本法律意见书 所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并愿意承担相应法律责任。 法律意见书 致：山东恒邦冶炼股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受山东恒邦冶炼股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2025 年第三次临时股东大会（以 下简称"本次临时股东大会"）的有关事宜 ...

所交易系统和互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）向全体股东提供网络 形式的投票平台，流通股东可以在上述网络投票时间内通过上述系统行使表决权。 同一股份只能选择现场投票和网络投票中的一种表决方式，表决结果以第一次有效 投票结果为准。 证券代码：002237 证券简称：恒邦股份 公告编号：2025-053 债券代码：127086 债券简称：恒邦转债 山东恒邦冶炼股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、会议召开和出席情况 （一）召开情况 网络投票时间：2025年7月16日。其中： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2025年7月16日 上午9:15～9:25、9:30～11:30，下午13:00～15:00； （2）通过深圳证券交易所互联网投票的具体时间为：2025年7月16日上午9:15 至下午15:00期间的任意时间。 部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 （二）会议出席情况 通过现场和网络投票的股东 387 人，代表股份 632,187,833 股，占公司有表 ...

期货热点追踪 WBMS报告：全球锌市供需面发生逆转，供需缺口扩大，什么原因？ 相关链接 ...

2025.07. 16 控股股东屡屡违规受罚 根据西藏珠峰最新披露，该公司7月15日收到通知，因涉嫌信息披露违法违规，塔城国际被证监会立 案，并在近日收到了立案告知书。 西藏珠峰还称，立案调查针对的是塔城国际，与该公司日常经营管理和业务无关，但市场反应依旧强 烈。截至16日收盘，该股下跌6.47%，报10.4元/股。 本文字数：2191，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 王 方然 控股股东信披违法违规被罚，拖累西藏珠峰（600338.SH）股价大跌。 西藏珠峰 7月15日晚间 公告，因涉嫌信息披露违规，控股股东新疆塔城国际资源有限公司（简称"塔 城国际"），被证监会立案调查。 受此影响，该公司7月16日大跌6.38% ，报收10.41元/股。 此次被立案之前，塔城国际不仅多次因信披被监管处罚，还因债务纠纷，导致所持西藏珠峰股份全部 遭冻结、折价拍卖。由于持股比例已不足8%，若所持股份后续继续被拍卖，塔城国际的控制权可能 面临易手。 相较于塔城国际，西藏珠峰的业绩却大幅改善。该公司预计，今年上半年净利润同比最高增长 138.96%。就是在这种情况下， 塔城国际仍将资金拆借给 西藏珠峰。截至去年底，本息合计 ...

Group 1: Macro Economic Overview - Q2 2025 GDP shows resilience with a year-on-year growth of 5.2%, supported by export gains offsetting construction sector drag [3][4][9] - The industrial production in June increased by 1.0 percentage points to 6.8% year-on-year, while the service sector remained stable [3] - The disposable income growth for residents slightly decreased to 5.4%, with consumer spending showing marginal recovery [4] Group 2: Consumer Market Insights - June retail sales growth slowed to 4.8% year-on-year, impacted by the timing of the 618 shopping festival and regional subsidy controls [20][21] - The contribution of "trade-in" spending to retail sales has diminished, with June's trade-in spending progress estimated at 54% [5] - The food and beverage sector is expected to benefit from potential policy support for domestic consumption, particularly in the liquor segment [20][25] Group 3: Industry Specific Analysis - The food and beverage industry is experiencing a slowdown in retail sales growth, with a focus on top liquor brands for strategic investment [20][25] - The machinery sector, particularly 隆盛科技, is positioned for growth with a projected revenue of 2.24 billion yuan in 2024, driven by its EGR systems and electric motor components [31][32] - The company is expanding into humanoid robotics, leveraging its precision manufacturing capabilities and established client relationships with major automotive players [33] Group 4: Investment Recommendations - The report suggests focusing on high-quality companies in the "emotional consumption" theme, particularly in gold jewelry, offline retail, cosmetics, and medical aesthetics [29][30] - Specific recommendations include leading brands in the liquor industry and innovative companies in the snack sector, which are expected to maintain strong growth [23][25]

发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 国内价格 LME价格 比价 现货 16800 1956 8.61 三月 16965 1988 11.13 均衡比价 盈利 现货进口 8.86 -480.20 有色套利早报 研究中心有色团队 2025/07/16 铜：跨市套利跟踪 2025/07/16 国内价格 LME价格 比价 现货 78025 9596 8.19 三月 77990 9645 8.09 均衡比价 盈利 现货进口 8.17 -326.69 现货出口 16.16 锌：跨市套利跟踪 2025/07/16 国内价格 LME价格 比价 现货 22150 2702 8.20 三月 22070 2712 6 ...

. 贵金属有色金属产业日报 2025/07/16 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明 】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。 在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修 改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交 易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用 或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本 ...

Group 1: Key Points on Sci-Tech Bonds ETF - The development of the sci-tech bond market has gone through three stages, with significant growth in issuance since the new policy was introduced in May 2025, reaching over 585 billion yuan by June 2025, which is nearly 50% of the total expected issuance for 2024 [1] - The first batch of 10 sci-tech bond ETFs was completed on July 7, 2025, tracking high-rated public technology innovation company bonds, with a total sample bond balance exceeding 1 trillion yuan [2] - The introduction of sci-tech bond ETFs is expected to enhance the risk-return profile of investment portfolios, as the passive investment trend in the domestic bond market continues to grow [3] Group 2: Key Points on Tin Industry - The price of tin is expected to rise due to limited supply and increasing production costs, with global tin mine costs projected to increase from approximately 25,581 USD/ton in 2022 to 33,800 USD/ton by 2027 [7] - Demand for tin is anticipated to remain strong, driven by the growth in AI applications and the recovery of consumer electronics, with a projected global refined tin supply deficit of 8,300 tons in 2025 [8] - The global monetary environment is becoming more accommodative, which is favorable for tin prices, as market expectations suggest potential interest rate cuts by the Federal Reserve [9] Group 3: Key Points on Home Furnishing Industry - The company reported a significant increase in net profit for Q2 2025, with a year-on-year growth of 46.6%, driven by brand and channel expansion [12] - Continuous investment in R&D and product optimization has led to an improvement in overall gross margin, enhancing profitability [12] - The company has managed to maintain strong operational quality despite external challenges, indicating robust core business performance [12]