公司事件点评 [Table_MainInfo] 业务完成度超指引均值，整体降本增效成果显著 [Table_Analysis] 有色金属——小金属 022-23839062 zhangke@bhzq.com 证券分析师 张珂 [Table_Picture] 最近半年股价相对走势 [Table_Report] 相关研究报告 《公司借资源禀赋发力，铜 钴双引擎带动增长——洛 阳钼业（603993）深度报告》 2024.3.29 ――洛阳钼业（603993）2024 年半年报点评 分析师： 张珂 SAC NO： S1150523120001 2024 年 8 月 26 日 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 1,028.18 亿元，同比增长 18.56%； 归母净利润 54.17 亿元，同比增长 670.43%；扣非后归母净利 56.25 亿元，同 比增长 2,457.25%。 点评： 上半年产品产销两旺，业务完成度超指引均值 2024 年 H1，公司位于刚果的 TFM 矿和 KFM 矿保持快节奏生产，同时铜和钴 的回收率大幅提升；国内三道庄难选矿石钨和上房沟钼的回收率 ...

公司事件点评 ia[Table_MainInfo] 业绩增长稳健，铁路装备业务增速较快 ——中国中车（601766）2024 半年报点评 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2024 年 8 月 26 日 [Table_Analysis] 机械设备——交运设备 [Table_Summary] 事件： 证券分析师 宁前羽 022-23839174 ningqy@bhzq.com 2024 年 8 月 24 日，中国中车股份有限公司公告《中国中车 2024 年半年度 报告》。 点评： 经营业绩增长稳健，铁路装备业务增速较快。 证 券 研 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 最新收盘价： 8.09 2024 年上半年公司经营业绩增长稳健，经营业绩符合预期。报告期公司实现 营收 900.39 亿元，同比增长 3.13%；实现归母净利润 42.01 亿元，同比增长 21.40%。分业务来看，受动车组和客车业务收入增长拉动，公司铁路装备业 务增速较快，报告期实现营业收入 419.85 亿元，同比增长 46.99%。盈利能 力方面，2024 年上半年公司毛利率为 21. ...

公 司 研 ――源飞宠物（001222）2024 年中报点评 分析师： 袁艺博 SAC NO： S1150521120002 2024 年 8 月 20 日 [Table_Analysis] 一级行业——二级行业 轻工制造——家用轻工 证券分析师 袁艺博 022-23839135 yuanyb@bhzq.com [Table_Author] [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 最新收盘价： 10.35 元 券 研 究 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 报 告 [Table_Report] 点 评 报 告 公司事件点评 [Table_MainInfo] 收入增长良好，下半年用品业务有望加速恢复 究 [Table_Summary] 事件： 公司公告 2024 年中报，今年上半年实现营收 5.44 亿元，同比增长 26.38%， 归母净利润 7,389.12 万元，同比增长 12.20%，基本每股收益 0.39 元，业绩符 合预期。 点评： 上半年公司毛利率同比提升，二季度单季经营性现金流转正 今年上半年，公司综合毛利率为 22.44%，受益于产品力提升， ...

行 ――机械设备行业专题报告 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2024 年 8 月 22 日 [Table_IndTeam] 证券分析师 宁前羽 022-23839174 ningqy@bhzq.com [Table_Summary] 投资要点： 传感器主要用于数据测量，下游应用场景广泛 [Table_IndInvest] 子行业评级 通用设备 看好 专用设备 中性 交运设备 中性 工程机械 看好 自动化设备 看好 专 机械设备行业专题报告 业 [Table_MainInfo] 下游预期向好，看好六维力传感器需求提升 研 究 证 券 研 究 报 告 传感器指能感受被测量并按照一定的规律转换成可用输出信号的器件或装 置，主要用于数据测量，通常以被测量进行分类。传感器产业链上游为原材 料及设计环节，从原材料供应来看，我国十种有色金属产量连续多年保持增 长，上游原材料供应稳定，下游应用端主要面向汽车、工业自动化、通信等 行业。 力传感器：力传感器分类复杂，应变式力传感器应用较多 力/力矩/力觉传感器（统称力传感器）是一种检测和度量力/力矩的装置，它 能够将作用在其上的力转换为电信号或 ...

行 业 行业周报 [Table_MainInfo] 7 月我国在建项目全面提速，全国工程机械开工率为 50.05% ――机械设备行业周报 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2024 年 8 月 21 日 [Table_Summary] 投资要点： 行业要闻 1) 7 月全国工程机械开工率为 50.05%。 2) 7 月工业保持较快增长，装备制造业和高技术制造业增长加快。 公司重要公告 1) 豪迈科技：2024 上半年实现营业收入 41.38 亿元，同比增长 16.97%。 2) 杭叉集团：2024 上半年实现营业收入 85.54 亿元，同比增长 3.74%。 3) 汇中股份：安富利中标 2800 万-2900 万澳元海外超声水表招标项目。 周行情回顾 2024 年 8 月 14 日至 2024 年 8 月 20 日，沪深 300 指数下跌 0.05%，申万机械 设备行业下跌 1.48%，跑输沪深 300 指数 1.43 个百分点，在申万所有一级行 业中位于第 14 位。 估值方面，截至 2024 年 8 月 20 日，申万机械设备行业市盈率（TTM，整体 法，剔除负值）为 21. ...

行 业 研 [吨 able_MainInfo] 7 月社零略有承压，关注后续促消费政策发力 究 [Table_Author] 证券分析师 袁艺博 022-23839135 yuanyb@bhzq.com ――轻工制造&纺织服饰行业周报 分析师： 袁艺博 SAC NO： S1150521120002 2024 年 8 月 19 日 [吨 able_Summary] 投资要点： 行业要闻 1）日本制纸将削减文化纸产能，加强纸巾和包装业务。 2）6 月美国服装进口大幅下降，对中国进口继续减少。 公司重要公告 1）报喜鸟：公司上半年归母净利润同比下降 15.60%。 2）仙鹤股份：公司上半年归母净利润同比增长 204.73% 行情回顾 8 月 12 日至 8 月 16 日，轻工制造行业跑输沪深 300 指数 2.42 个百分点：SW 轻工制造（-2.00%）VS 沪深 300（0.42%）；纺织服饰行业跑输沪深 300 指数 1.64 个百分点：SW 纺织服饰（-1.22%）VS 沪深 300（0.42%）。 本周策略 7 月当月数据上，国内服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额同比下降 5.20%， 服装类商品零售额同比 ...

行 业 行业周报 [Table_MainInfo] 7 月中国地区小松挖掘机开工小时数为 88.40 小时 ――机械设备行业周报 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2024 年 8 月 14 日 究 [Table_Author] 证券分析师 宁前羽 022-23839174 ningqy@bhzq.com [Table_Summary] 投资要点： 行业要闻 1) 7 月中国地区小松挖掘机开工小时数为 88.40 小时，同比下降 0.30%。 2) 7 月装载机销量 8379 台，同比增长 27.1%。 3) 利勃海尔宣布关闭徐州工厂，混凝土业务集中到上海总部。 公司重要公告 1) 蜀道装备：2024 上半年实现营业收入 1.52 亿元，同比增长 32.84%。 2) 石化机械：2024 上半年实现营业收入 38.86 亿元，同比下降 8.87%。 3) 英维克：2024 上半年实现营业收入 17.13 亿元，同比增长 38.24%。 周行情回顾 2024 年 8 月 7 日至 2024 年 8 月 13 日，沪深 300 指数下跌 0.26%，申万机械 设备行业下跌 1.45% ...

行业月报 [Table_MainInfo] 碳酸锂产量收缩，轻稀土价格回暖 ――金属行业 8 月月报 分析师： 张珂 SAC NO： S1150523120001 2024 年 8 月 14 日 [Table_Summary] 投资要点： 行业数据 钢铁：根据中国物流信息中心数据，7 月钢铁行业 PMI 为 42.5%，环比减少 5.3pct.，随淡季深入钢铁行业景气度继续下行。7 月多地高温、多雨天气影 响施工，下游需求继续走弱；受新旧国标切换影响，市场对旧国标产品库存 去化较为担忧，钢厂生产意愿也随之降低；库存略有下降，7 月钢价走低。 展望未来，8 月仍为消费淡季，天气因素影响下需求难有明显起色，新旧国 标切换也将压制钢价，预计钢价维持弱势震荡。 铜：据 SMM 数据，7 月 SMM 中国电解铜产量为 102.8 万吨，环比增长 2.3%， 同比增长 11.1%，7 月电解铜产量处于高位水平；考虑到原料紧张的影响， 预计 8 月产量或有小幅下降。宏观面上，美国衰退预期缓和，对铜价压制减 弱。展望未来，8 月仍是传统消费淡季，需求难有明显起色，但原料端偏紧 有望支撑价格，预计铜价延续震荡。 铝：电解铝方面 ...

行业周报 行 业 -30.00% -25.00% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 沪深300 轻工制造 纺织服饰 [Table_IndInvest] 研 [吨 able_MainInfo] 深圳商品房收储模式出台，地产后周期有望受益 究 [Table_Author] 证券分析师 袁艺博 022-23839135 yuanyb@bhzq.com 分析师： 袁艺博 SAC NO： S1150521120002 2024 年 8 月 12 日 ――轻工制造&纺织服饰行业周报 [吨 able_Summary] 投资要点： 行业要闻 1）巴西 Veracel 纸浆厂开始年度停机检修。 2）彪马上半年净利同比下降 25%。 公司重要公告 1）健盛集团：公司上半年归母净利润同比增长 33.82% 2）华利集团：公司上半年归母净利润同比增长 29.04% 行情回顾 8 月 5 日至 8 月 9 日，轻工制造行业跑赢沪深 300 指数 2.38 个百分点：SW 轻 工制造（0.82%）VS 沪深 300（-1.56%）；纺织服饰行业跑赢沪深 300 指数 1.81 个百分点 ...

行 业 研 [Table_MainInfo] 国内需求暂无起色，美国衰退预期放缓 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|----------------------------|------------------------------------------------------|------------------------------------------------| | | | | | ――金属行业周报 | | 分析师： | 张珂 | SAC NO： | S1150523120001 | 2024 年 8 月 13 日 | | [Table_Author]证券分析师 | | [投资要点： Table_Summary] | | | | 张珂 | | | | | | 022-23839062 | | 行业情况及产品价格走势初判 | | | | zhangke@bhzq.com | | | | | | [Table_Contactor] | | | | | | [Table_IndInve ...