化工日报 | 2025-12-10 EG负荷下降，价格跌后反弹 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价3691元/吨（较前一交易日变动-10元/吨，幅度-0.27%），EG华东市场现货价 3646元/吨（较前一交易日变动-44元/吨，幅度-1.19%），EG华东现货基差-11元/吨（环比-2元/吨）。近日三江降负、 新疆中昆计划检修，均为计划外，EG负荷下降，价格跌后反弹。 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-90美元/吨（环比-5美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-1138 元/吨（环比-29元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为81.9万吨（环比+6.6万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为71.9万吨（环比+1.1万吨）。据CCF数据，上周华东主港计划到港总数16.3万吨，副 港到港量5.1万吨；本周华东主港计划到港总数15.5万吨，副港到港量2万吨，整体偏高，预计主港将继续累库。 整体基本面供需逻辑：供应端，随着检修兑现，国内乙二醇负荷高位下降，近端供应压力有所缓解，但1月又将恢 复高供应，后续关注价格下降后乙 ...

化工日报 | 2025-12-10 下游订单一般，刚需采购为主 2025年前10个月中国橡胶轮胎出口量达803万吨，同比增长3.8%；出口金额为1402亿元，同比增长2.8%。其中，新 的充气橡胶轮胎出口量达774万吨，同比增长3.6%；出口金额为1348亿元，同比增长2.6%。按条数计算，出口量达 58,664万条，同比增长4%。1-10月汽车轮胎出口量为685万吨，同比增长3.3%；出口金额为1158亿元，同比增长2.1%。 2025年10月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量51.08万吨，环比减 少14.27%，同比减少0.9%，2025年1-10月累计进口数量522.81万吨，累计同比增加17.27%。 QinRex最新数据显示，2025年前三个季度，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为199.3万吨，同比降8%。其 中，标胶合计出口111.6万吨，同比降20%；烟片胶出口30.8万吨，同比增22%；乳胶出口55.6万吨，同比增10%。 1-9月，出口到中国天然橡胶合计为75.9万吨，同比增6%。其中，标胶出口到中国合计为45.9万吨，同比降19%； 烟片胶出口 ...

聚烯烃日报 | 2025-12-10 供强需弱格局延续，聚烯烃连续走跌 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为6557元/吨（-86），PP主力合约收盘价为6192元/吨（-83），LL华北现货为6600 元/吨（-20），LL华东现货为6750元/吨（+0），PP华东现货为6310元/吨（+0），LL华北基差为43元/吨（+66），LL 华东基差为193元/吨（+86）， PP华东基差为118元/吨（+83）。 上游供应方面，PE开工率为84.1%（-0.5%），PP开工率为77.6%（-0.5%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为239.2元/吨（+37.0），PP油制生产利润为-440.8元/吨（+37.0），PDH制PP生产利 润为-681.7元/吨（-113.2）。 进出口方面，LL进口利润为1.2元/吨（-58.1），PP进口利润为-226.1元/吨（+46.9），PP出口利润为-17.7美元/吨（+4.8）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为48.1%（-0.9%），PE下游包装膜开工率为50.2%（-0.5%），PP下游塑编开工率 为44.1%（+0.0%），PP下游BOP ...

甲醇日报 | 2025-12-10 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润575元/吨（-15）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线1980元/吨（-15），内蒙北线基差514元/吨（+8），内蒙南线1950元/吨（-50）；山东临沂2222元/吨（-8），鲁 南基差356元/吨（+15）；河南2110元/吨（+0），河南基差244元/吨（+23）；河北2125元/吨（-50），河北基差319元/ 吨（-27）。隆众内地工厂库存361320吨（-12392），西北工厂库存205000吨（-4000）；隆众内地工厂待发订单239715 吨（+9005），西北工厂待发订单128500吨（+15000）。 港口方面：太仓甲醇2075元/吨（-5），太仓基差9元/吨（+18），CFR中国242美元/吨（+1），华东进口价差-25元/吨 （-13），常州甲醇2325元/吨；广东甲醇2065元/吨（-10），广东基差-1元/吨（+13）。隆众港口总库存1349430吨（-14070）， 江苏港口库存703300吨（-44700），浙江港口库存235500吨（+46000），广东港口库存25 ...

需求端：截至2025-12-09，复合肥产能利用率40.53%（+3.47%）；三聚氰胺产能利用率为61.66%（+0.86%）；尿素 企业预收订单天数7.35日（+0.70）。 尿素日报 | 2025-12-10 低价成交好转 市场分析 价格与基差：2025-12-09，尿素主力收盘1643元/吨（-3）；河南小颗粒出厂价报价：1680 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1690元/吨（+0）；江苏地区小颗粒报价：1680元/吨（-10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：47 元/吨（+3）；河南基差：37元/吨（-7）；江苏基差：37元/吨（-7）；尿素生产利润160元/吨（+0），出口利润878元/ 吨（+19）。 供应端：截至2025-12-09，企业产能利用率81.82%（0.08%）。样本企业总库存量为129.05 万吨（-7.34），港口样本 库存量为10.50 万吨（+0.50）。 尿素现货价格松动，部分地区低价成交好转，持续性待观察。供应端四季度气头检修12月逐渐开始，前期煤头企 业检修逐步恢复，目前2025年新增产能全部投产，尿素供应量不减。需求端当前淡储采购进行中，复合肥东北 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-10 铜价高企暂时抑制下游需求 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-12-09，沪铜主力合约开于 92820元/吨，收于 91090元/吨，较前一交易日收盘-2.02%，昨日夜盘沪铜主力合 约开于 91630元/吨，收于 91070 元/吨，较昨日午后收盘下跌1.13%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM电解铜现货报价升水10-180元/吨，均价升水95元/吨，较昨日下跌35元。1#电解铜价格区 间为91780-92650元/吨。早盘沪铜主力合约短暂触及92660元后回落，上午低位探至91770元。市场出货意愿增强， 部分持货商主动下调报价，成交价格随之走低。下游因高价抑制采购需求，整体交投清淡。早盘中条山、铁峰等 平水铜报价约升水50元/吨，成交困难，随后普遍在升水20-30元/吨达成交易。JCC、鲁方等品牌货源跌至升水60-80 元/吨，湿法及非注册货源价格亦同步下行。跨月价差维持Contango结构，当月进口亏损约1200元/吨。在当前高铜 价环境下，下游消费持续受限，预计今日现货升水可能进一步承压走弱。 重要资讯汇总： 宏观与地缘方面，国内方面，5 ...

航运日报 | 2025-12-10 马士基WEEK52周报价开出，12月下半月运价逐步修正 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹12月第三周价格1535/2410，WEEK52周报价1480/2300；HPL -SPOT12 月下半月价格介于2535-2735.马士基发布1月份涨价函2275/3500. MSC+Premier Alliance：MSC 12月上半月价格1485/2465，12月下半月价格1605/2665；ONE 12月下半月船期报价 2225/3035；HMM上海-鹿特丹12月下半月船司价格1618/2806; YML 12/16-12/30船期价格最新更新为1650/2800. Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹12月上半月船期报价1535/2645,12月下半月船期价格1985/3545；EMC 12月上 半月价格1855/2810，12月下半月1955/3010；OOCL 12月上半月报价介于2230-2380美元/FEU，12月下半月船期价 格介于2530-2630之间. 地缘端：马士基发布关于红海/亚丁湾的更新，在20 ...

油脂日报 | 2025-12-10 USDA报告发布，油脂震荡运行 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约8648.00元/吨，环比变化-58元，幅度-0.67%；昨日收盘豆油2605合约7984.00 元/吨，环比变化-246.00元，幅度-2.99%；昨日收盘菜油2605合约9393.00元/吨，环比变化-109.00元，幅度-1.15%。 现货方面，广东地区棕榈油现货价8580.00元/吨，环比变化-90.00元，幅度-1.04%，现货基差P05-68.00，环比变化 -32.00元；天津地区一级豆油现货价格8350.00元/吨，环比变化-50.00元/吨，幅度-0.60%，现货基差Y05+366.00， 环比变化+196.00元；江苏地区四级菜油现货价格9640.00元/吨，环比变化-110.00元，幅度-1.13%，现货基差 OI05+247.00，环比变化-1.00元。 近期市场咨询汇总：据外媒报道，尽管下行风险有限且估值不高，但由于缺乏强劲的上行催化剂，研究机构Kenanga Research对种植业板块维持"中性"看法。该研究机构在一份报告中指出，今年的食用油供应紧张状况很可 ...

国债期货日报 | 2025-12-10 债市情绪转暖，国债期货全线收涨 市场分析 宏观面：（1）宏观政策：10月27日，央行时隔近十个月宣布重启公开市场国债买卖操作，向市场释放了明确的稳 预期信号;10月30日，中美经贸团队达成三方面成果共识，一是中方将与美方妥善解决TikTok相关问题;二是美方将 暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年，同时将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则 一年;三是美方取消10%"芬太尼关税"，对中国商品24%对等关税将继续暂停一年。国务院关税税则委员会宣布在一 年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率；12月8日政治局会议明确实施更加积 极的财政政策和适度宽松的货币政策，释放宽货币信号。（2）通胀:10月CPI同比上升0.2%。 资金面：（3）财政：2025 年 1–10 月财政运行呈现"收入温和修复、支出节奏回落、基金收缩与专项债放缓并存" 的特征。一般公共预算收入同比增长 0.8%，税收连续八个月改善，增值税、个税和企业所得税均保持修复态势， 但非税收入拖累整体增速，收入完成进度略低于往年均值；一般公共预算支出同比仅增 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-10 矿端复产消息扰动，碳酸锂盘面偏弱震荡运行 市场分析 2025-12-09，碳酸锂主力合约2605开于94580元/吨，收于92800元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-1.23%。当日 成交量为512215手，持仓量为575421手，前一交易日持仓量593129手，根据SMM现货报价，目前基差为-1910元/ 吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单12920手，较上个交易日变化-200手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价91100-94400元/吨，较前一交易日变化0元/吨，工业级碳酸锂报价 89900-90800元/吨，较前一交易日变化0元/吨。6%锂精矿价格1168美元/吨，较前一日变化-5美元/吨。据SMM数据， 下游材料厂持谨慎观望的态度，采购意愿不强，市场成交清淡。目前，上下游企业之间的年度长协谈判仍在持续， 博弈焦点集中于明年的价格系数与采购量级。供应端来看，伴随部分新产线逐步投产以及下游需求对生产的拉动， 预计12月国内碳酸锂产量仍将保持增长，环比增幅约为3%。需求方面，12月新能源汽车销量预计仍表现亮眼；储 能市场则延续供需两旺态势， ...