周度报告——新能源汽车 smingfTable_Title] 中汽协呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片 广汽集团与华为深化合作 ★ 动态跟踪 新能源汽车市场增长强劲。据乘联会统计，11 月 1-30 日，新能 源车市场零售 127.7 万辆，同比去年同期增长 52%，较上月同期 增长 7%，厂商批发 146.7 万辆，同比去年同期增长 53%，较上 月同期增长 6%。 政策端，美国对 140 家中国企业实施出口管制，涉及中国工具制 造商、半导体晶圆厂和参与推进中国政府军事现代化的投资公 司。随即，中汽协等四机构发布声明，指出美国芯片产品不再安 新 能 源 与 新 材 料 全、不再可靠，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。 企业端，广汽集团与华为深化合作，将在传祺、埃安和昊铂之外， 打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。通用汽车预计，在截 至 2024 年 12 月 31 日的三个月里，其中国合资企业的股权将录 得 26-29 亿美元的非暂时性减值，因实施上汽通用重组计划而确 认约 27 亿美元的额外股权损失预计大部分也将计入截至 2024 年 12 月 31 日的三个月里。另外，德国大众汽车各大工厂约有 10 万 ...

周度报告-国债期货 d[Table_Title] 债市将小幅调整，但抢跑行情未完 [T走ab势le_评Ra级nk：] 国债：震荡 报告日期：2024年12月08日 [Table_Summary] ★一周复盘：国债期货震荡上涨 本周（12.02-12.08），国债期货震荡上涨。周一，市场一致看 多，机构抢跑，全天国债期货偏强运行。PMI 回升、股市上涨 等利空消息对债市的扰动很有限。周二，受央行调研利率水平 等消息影响，国债期货偏弱运行。期货收盘后，现券做多情绪 再度上升，利率转而下行。周三，受官媒"破除经济增速崇 拜" 表述的影响，市场做多情绪持续发酵，国债期货大涨。周 四，早盘市场止盈情绪略有发酵，但机构买入意愿仍然较强， 国债期货随即拉升。债市全天震荡偏强运行，曲线走平。周 五，央行连续净回笼资金，资金面紧平衡。在价格偏高的情况 下，市场对于稳增长政策进一步发力的预期有所上升，股市上 涨，国债期货震荡下跌。截至 12 月 6 日收盘，两年、五年、十 年 和 三 十 年 期 国 债 期 货 主 力 合 约 结 算 价 分 别 为 102.732 、 105.775、107.515 和 115.280 元，分 ...

周度报告——新能源汽车 smingfTable_Title] 零跑汽车首破 4 万新高度 加州考虑提供电动车补贴 2024年12月1日 ★ 动态跟踪 新能源汽车市场增长强劲。乘联会数据显示，11 月 1-24 日，新 能源车市场零售 86.7 万辆，同比去年 11 月同期增长 68%，较上 月同期增长 7%；全国乘用车厂商新能源批发 100.7 万辆，同比 去年 11 月同期增长 65%，较上月同期增长 13%，今年以来累计 批发 1,028.7 万辆，同比去年增长 39%。 另外据各车企发布的 11 月交付数据，理想汽车 11 月交付新车 48,740 辆，同比增长 18.8%；1-11 月累计交付 441,995 辆。零跑 汽车 11 月交付 40,169 台，首破 4 万新高度，同比增长 117%；1-11 新 能 源 与 新 材 料 月累计交付 251,207 台，提前完成年度目标，2025 年将向 50 万 年度销量目标发起挑战。蔚来公司 11 月交付新车 20,575 台，连 续 7 个月超 2 万台；其中，乐道品牌首款车型乐道 L60 交付新车 5,082 台，12 月将首次实现单月交付量破万台 ...

周度报告——新能源汽车 smingfTable_Title] 汽车以旧换新政策明年将续 小鹏汽车毛利率创历史新高 ★ 动态跟踪 新能源汽车市场增长强劲。乘联会数据显示，11 月 1-17 日，乘 用车新能源市场零售 58.1 万辆，同比去年 11 月同期增长 66%， 较上月同期增长 7%；全国乘用车厂商新能源批发 65.4 万辆，同 比去年 11 月同期增长 71%，较上月同期增长 20%。预计 11 月新 能源零售 128 万，渗透率 53.3%。 "以旧换新"政策对国内车市拉动明显。据中国汽车流通协会副 会长王都表示，"以旧换新"政策在今年全年可拉动整个乘用车 市场增量超过 160 万辆，预计今年全年乘用车零售量有望增长超 新 能 源 与 新 材 料 过 5%。展望明年，商务部消费促进司二级调研员宋英杰表示， 商务部将提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预 期，并持续完善汽车相关政策，促进二手车放心、便利交易。 企业端，小米集团 Q3 实现收入 925.1 亿元，同比增长 30.5%， 创历史新高，经调整净利润为 63 亿元，同比增长 4.4%，其中包 括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损 15 ...

周度报告——股指期货 回调带来 A 股结构改善 [T走ab势le_评R级an：k] 股指：震荡 报告日期：2024年11月24日 [★Ta一bl周e_复Su盘mm：aAry股] 持续回调 本周（11.18-11.22）以美元计价的全球股市多数收涨。MSCI 全 球指数涨 1.37%，其中发达市场（+1.49%）>新兴市场（+0.21%）> 前沿市场（-1.05%）。韩国股市涨 3.42%领涨全球，而中国股市 跌幅高达-1.83%为全球最差。中国股票分市场看，中概股>港 股>A 股。A 股沪深京三市日均成交额 17068 亿元，环比上周 （21825 亿元)减少 4757 亿元，风格上小盘股占优，中证 2000 和 微盘股指数跌幅相对较小。本周 A 股中信一级行业中共 3 个上 涨（上周 1 个），27 个下跌（上周 29 个）。领涨行业为商贸零 股 指 期 货 售（+3.33%），领跌行业为综合金融（-6.56%）和消费者服务 （-6.16%）。利率方面，本周 10Y 国债收益率小幅下行，1Y 下 行，利差扩大。资金流向方面，跟踪三大股指的 ETF 净流出， 跟踪沪深 300 指数的 ETF 份额本周减少 2 ...

周度报告-黄金 [Table_Title] 地缘政治风险增加，黄金反弹收复失地 [走Ta势bl评e_级Ra：nk] 黄金：看跌 报告日期： 2024 年 11 月 24 日 [★Ta市bl场e_综Su述mm：ary] 伦敦金大幅反弹 6%至 2716 美元/盎司。10 年期美债收益率微降至 4.4%，通胀预期微升至 2.35%，实际利率微降至 2.05%，美元指数涨 0.81%至 107.6，标普 500 指数涨 1.68%，人民币贬值，沪金折价收窄。 金价持续反弹收复了特朗普当选后的大部分失地，主要驱动因素 是地缘政治局势升温，乌克兰使用美制武器攻击俄罗斯本土后， 俄罗斯发射洲际导弹作为回应，市场原本预期地缘冲突将会降温， 但实际反而升温，预期差较大推动避险情绪增加，另外，特朗普 贵 金 属 陆续提名内阁成员，基本是全鹰派阵容，市场对于未来美国对贸 易伙伴，尤其是对中国加征关税的担忧增加，也引发了一定的避 险情绪，避险资产美元和黄金同时上涨。 基本面方面美国经济数据表现尚可，11 月美国制造业 PMI 从 48.5 回升至 48.4，符合预期，服务业 PMI 从 55 回升至 57，好于预期 的 55.2， ...

周度报告——新能源汽车 smingfTable_Title] 极氪领克战略整合 大众再投新势力 Rivian 2024年11月17日 ★ 动态跟踪 在国家报废更新补贴和地方置换补贴的支持下，"金九银十"车 市销量稳定走强。据乘联会发布，11 月 1-10 日，乘用车新能源 车市场零售 31 万辆，同比去年 11 月同期增长 70%，较上月同期 增长 10%；全国乘用车厂商新能源批发 35 万辆，同比去年 11 月同期增长 78%，较上月同期增长 36%，今年以来累计批发 962.9 万辆，同比增长 38%。预计我国新能源汽车市场将继续保持符合 季节性的高增长，增长驱动因素中包括一定程度的退坡前冲量。 企业端，吉利两大品牌极氪、领克进行战略整合，吉利汽车将增 新 能 源 与 新 材 料 加对极氪的持股比例至约 62.8%，极氪将持有领克 51%股份，领 克其余 49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。今年 9 月，吉利控股发布了《台州宣言》，宣布企业进入战略转型全新 阶段，此次战略整合正是落实宣言的关键性举措。 大众集团宣布投资 58 亿美元与 Rivian 共同成立合资公司，合资 公司将利用现有的 Riv ...

热点报告——股指期货 需求温和改善–2024 年 10 月中国经济数据 解读 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于 公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文 中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 2、供给端修复分化，服务业好于工业。10 月工业增加值同比增 长 5.3%，较前值回落 0.1%。服务业生产指数同比增长 6.3%，较 前值扩大 1.2%。工业生产回落主因公用事业生产有所放缓，服 务业生产的大幅增长则与证券市场火热，金融供给大幅增加有 关。10 月金融业供给同比增速 10.2%，较上月提升 3.7%。 股 指 期 货 3、需求端消费修复明显，房地产跌幅收窄。10 月社零同比增速 回升至 4.8%，较上月大幅回升 1.6%，成为改善最明显的分项。 主因双十一活动前置 ...

热点报告——美国股指期货 走势评级： 美股：震荡 报告日期： 2024 年 11 月 14 日 大选过后特朗普交易将如何演绎？ 徐颖 FRM 宏观策略首席分析师 从业资格号：F3022608 投资咨询号：Z0013609 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu@orientfutures.com 联系人： 周佳慧 宏观策略助理分析师 从业资格号：F03117519 Email: jiahui.zhou@orientfutures.com ★大选交易对美股市场的影响路径： 自 6 月 28 日首次总统电视辩论以来，美国大选选情一波三折，大 选前市场对于大选结果和未来交易方向分歧较大，美股市场对于两 位候选人的押注均有所保留，投资者降低头寸同时做多未来波动 率。特朗普胜选后，共和党也已经取得参议院和众议院的多数席 位，市场继续针对特朗普未来政策进行交易，风险偏好大幅提升， 集中交易特朗普政策对于经济增长和通胀的提振。 就权益市场而言，短期会到受大选带来的未来政策预期的影响，但 趋势方向仍然由实体经济走势决定，即使是在各候选人支持率明显 上升的阶段，股指走势仍然受实体基本面影响 ...

周度报告一 -新能源汽车 10 月多家新势力交付创新高 欧盟反补贴关税正式生效 报告日期: 2024 年 11 月 3 日 ★ 动态跟踪 在国家报废更新补贴和地方置换补贴的支持下，"金九"汽车销 量稳定走强,"银十"车市继续升温。据乘联会发布，10月1-27 日,乘用车新能源车市场零售 94.6 万辆,同比去年 10 月同期增 长 49%,较上月同期下降 1%;全国乘用车厂商新能源批发 104.7 万辆，同比去年 10 月同期增长 45%，较上月同期增长 2%。另外 据各家车企自行发布的交付数据,10月极氪、小鹏、零跑、小 米等多家车企创下新高。 上周，欧盟委员会发布了对华纯电动汽车反补贴调查终裁方案 (终版) 文件并在欧盟官方公报公示,方案宣布,在原有 10% 税率基础上,对自华进口纯电动汽车征收为期五年的额外 7.8%-35.3%的反补贴税（比亚迪 17%、吉利 18.8%、上汽集团 35.3%、特斯拉 7.8%、其他合作公司 20.7%、其他未合作公司 35.3%）。10 月 30 日零时正式生效。商务部新闻发言人答记者 问时表示,中方对裁决结果不认同、不接受,已就此在世贸组织 争端解决机制下提出诉讼。 ...