好的王总那等待投资人揭露的同时我先这个号号号号号号号两个问题第一咱们呃大家别别多做多的这个交通费的问题交通费的话刚才您也说了你店的这边因为招标落地嘛确实啊涨了一些然后像呃咱们咱们占比比较高的这个PCB的这个标博这块呃这个现在有没有这个涨价的趋势啊呃PCB这个我刚才说了整体的1月份的订单 还是非常饱和的我们这边过年目前计划的过年的假期可能就不放可能整个工厂都是完全在开足了在生产整个整个整个为订单而生产这个我刚也说这个可能是和新一轮的国补有关系吧然后整体的 70币的订单比较满然后加工费相对之前也有一点小幅的增加嗯这个增加之后对于咱们的呃盈利大概情况怎么样因为二十四年应该还是稍微亏一点二五年呃会有这个QE转正的这个预期吗 QE现在说还早吧因为现在我现在也能看到的是一月份一月份整整还是不错的然后可能到一月下旬才会去谈二月份的因为这个订单基本上是PCB所的话基本上都是按月去谈一月底去谈二月份二月底去谈三月份现在说具体利润多少现在不会是还早从两个两个产品的加工费来看都有所上涨然后本身 本身我PCB博整体的这个毛利是有的本身就是有毛利的增加了这个加工费总体的利润还能再增加然后这个我们高频高速同步也就是RTF跟HVLP这两个 ...

宏观周报 美元指数持续走高，国内非制造业景气回升 核心观点 ⚫ 海外方面，美国12月ISM制造业显著好于预期，创9个月 来新高，其中产需双双大幅回升，物价同步上行，就业持 续萎缩，另一个口径的Markit制造业终值同样显著好于预 期。就业方面，美国最新初请失业金人数走低至21.1万人， 创8个月新低。较强的经济数据推动美元指数在上周最高 站上109.5，10Y美债利率收于4.6%，金价小幅收涨、铜价 收跌、WTI原油涨幅近5%。本周关注欧美服务业PMI、 美国12月非农就业报告。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F0384165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 资料来源：IFinD，铜冠金源期 ...

一、海外宏观 1、美联储降息周期开启，9 月降息 50BP 北京时间 12 月 19 日凌晨，美联储议息会议决定降息 25BP，下调联邦基金利率目标区 间在 4.25%-4.50%，符合市场预期。声明稿重点强调未来降息的"幅度"和"时机"，明确 表态将结束连续性降息，并转向以更慢的速度审慎决定未来的降息时点。会议结束后，市场 定价比预期更鹰的降息路径，10Y 美债利率逼近 4.6%关口。 宏观周报 比回落至 3.51%，前值 3.51%；环比小幅回升至 0.16%，前值 0.34%。 图表 3 PCE 及核心 PCE 增速 图表 4 PCE 同比拉动项 0.0 0.4 0.8 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 2021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-09 PCE环比（右轴） 核心PCE环比（右轴） PCE同比 核心PCE同比 % -1 4 9 2022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-10 ...

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2024 年 4 月 8 日 核心观点 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 核心观点 ⚫ 国内观点概述 宏观及大类资产月报 2024 年 11 月 19 日 特朗普将重返白宫，国内政策初现成效 核心观点 ⚫ 美国经济：三季度GDP录得2.8%总体稳健，作为美国经济引擎 "二次通胀"预期升温金价屡创新高 核心观点 的消费依旧具有韧劲、投资增速持续放缓、贸易逆差的拖累有 所缓解。10月美国通胀如期反弹，服务通胀粘性犹存，非农就 核心观点 业受飓风罢工扰动爆冷，但市场并未给出负面定价。备受市场 核心观点 关注的美国总统大选结束，特朗普即将重返白宫，共和党拿下 2024 年 4 月 8 日 国会两院，掀起红色浪潮，从10月初盛行的"特朗普交易"不 核心观点 断强化，美元指数、美债利率大幅走强，对商品形成压制。11 "二次通胀"预期升温金价屡创新高 月FOMC如期降息25BP，美联储表态从鸽派转向中性，市场目 核心观点 前定价12月降息25BP概率为58%，鉴于美国消费与就业仍有韧 劲，我们判断12月可能暂停降息。 核心观点 ⚫ 中国经济：11月财政政策落地，10万亿化债额度超出部分市场 核心观点 预期， ...

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