碳酸锂日报 碳酸锂日报（2026 年 2 月 3 日） 一、研究观点 1. 昨日碳酸锂期货 2605 跌停至 132440 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下跌 7500 元/吨至 160500 元/吨，工业级碳酸锂平均价下跌 7500 元/吨至 157000 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下 跌 5000 元/吨至 158000 元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加 1610 吨至 32241 吨。 2. 供给端，周度产量环比减少 648 吨至 21569 吨，其中锂辉石提锂环比减少 670 吨至 13244 吨，锂云 母产量环比减少 50 吨至 2832 吨，盐湖提锂环比增加 90 吨至 3205 吨，回收料提锂环比减少 18 吨 至 2288 吨；根据 SMM，2 月电池级碳酸锂排产环比下降 17.6%至 58835 吨，工业级碳酸锂环比下降 12.7%至 23095 吨。需求短，周度三元材料产量环比减少 203 吨至 18053 吨，库存环比减少 177 吨至 18691 吨；周度磷酸铁锂产量环比增加 904 吨至 88223 吨，库存环比增加 229 吨至 96819 吨。据 SMM，2 月 ...

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2026 年 2 月 3 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 尿素 | 周一尿素现货市场价格多数稳定，个别地区弱势调整，昨日山东、河南地区市场价格均为 | | | | 1770元/吨，日环比分别下调20元/吨、持平。基本面来看，尿素日产量近期位于21万吨以 | | | | 上波动，昨日21.01万吨，日环比降0.1万吨，后续供应仍有进一步提升预期。需求跟进情绪 | | | | 放缓，昨日主流地区产销率多数回落至40%~80%区间，高成交地区尚能维持130%~140%的 | | | | 产销。不过，当前尿素价格处于相对高位，生产企业仍面临春节假期预收不足压力，中下 | 宽幅 震荡 | | | 游采购则趋于谨慎，多等待更加具有性价比的价格出现，市场买卖双方博弈加剧。整体来 | | | | 看，尿素市场仍有少量中下游补库及备货需求支撑，但近期市场新增驱动不足，预计期货 | | | | 盘面宽幅震荡为主。需关注期货市场煤炭价格走势、宏观环境及工业品整体走势对尿素期 | | | | 价的联动影响，另需关注尿素现 ...

软商品日报 光大期货软商品日报（2026 年 2 月 3 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周一，ICE 美棉下跌 0.59%，报收 62.8 美分/磅，郑棉主力合约环比下跌 1.32%，报 | 震荡 | | | 收 14575 元/吨，主力合约持仓环比下降 33772 手至 71.95 万手，棉花 3128B 现货 | | | | 价格指数 15570 元/吨，较前一日下跌 125 元/吨。国际市场方面，近期海外宏观扰 | | | | 动较大，贵金属持续下跌，市场恐慌情绪升温，美元指数走强，美棉期价重心震 | | | 棉花 | 荡下移。国内市场方面，昨日大宗商品市场整体表现偏弱，郑棉减仓下行。基本 | | | | 面角度来看，当前棉花库存高位、进口增量，总供应充裕。节前下游纺织企业虽 | | | | 有补库动作，但目前纺企棉花库存可用天数已经创下近五年来同期新高，再度大 | | | | 幅补库动力有限。随着春节假期临近，纺织企业将陆续开始放假，郑棉上行驱动 | | | | 不足。综合来看，情绪多变，大宗商品行情轮动，节前基本面对棉价上行驱动 ...

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2026 年 2 月 3 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 783.0 | 791.5 | -8.5 | I05-I09 | 17.0 | 19.0 | -2.0 | | I09 | 766.0 | 772.5 | -6.5 | I09-I01 | 12.5 | 12.5 | 0.0 | | I01 | 753.5 | 760.0 | -6.5 | I01-I05 | -29.5 | -31.5 | 2.0 | 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨） 图表2：09-01合约价差（单位：元/吨） -50 0 50 100 150 200 09 10 10 10 11 11 12 12 01 01 02 02 03 03 04 ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2026 年 2 月 3 日） 黑色商品日报 | | 面上行驱动不足，预计节前锰硅期价仍震荡运行为主，关注钢招定价及黑色板块整体走势。 | | | --- | --- | --- | | | 硅铁：周一，硅铁期价震荡走弱，主力合约报收 5624 元/吨，环比下跌 1.02%，主力合约持仓环比下降 1038 | | | | 手至 11.01 万手。各地区硅铁汇总价格约 5300-5350 元/吨，内蒙古地区较前一日上调 20 元/吨。昨日黑 | | | | 色板块整体走势偏弱，硅铁期价重心随之下移。消息面，河北某大型钢厂 2 月询盘价公布，5700 元/吨， | | | 硅铁 | 等待最终定价情况。供需层面来看，硅铁产量处于近年来同期低位，截至 1 月末硅铁周产量 9.85 万吨， | 震荡 | | | 周环比上涨 0.1%，同比下降 10.7%。需求端，节前钢招逐渐接近尾声，市场成交活跃度难以维持较长时间。 | | | | 库存端，铁样本企业库存环比增加。依据钢联数据，截至 1 月末，60 家硅铁样本企业库存为 6.79 万吨， | | | | 环比增加 680 吨，同比下降 83 ...

1. Report Industry Investment Rating - No relevant content provided 2. Core Views of the Report - **Copper**: Overnight, both domestic and international copper prices stabilized slightly. The US ISM manufacturing index in January reached 52.6, exceeding expectations and hitting a new high since February 2022. China's RatingDog manufacturing PMI in January rose to a three - month high of 50.3. LME copper inventory decreased by 300 tons, Comex inventory increased by 1,859 tons, and SHFE copper warrants increased by 1,676 tons. The market is in rigid procurement, but the willingness to buy has increased with price adjustments. The copper market faces short - term downward pressure, but long - term fundamentals support price increases [1]. - **Aluminum**: Overnight, alumina trended stronger, while Shanghai aluminum trended weaker. Spot alumina prices fell, and aluminum ingot spot discounts widened. Supply disruptions have led alumina into a narrow - range recovery, but inventory is gradually accumulating. Attention should be paid to the development of the US - Iran situation [1][2]. - **Nickel**: Overnight, LME nickel and Shanghai nickel prices fell. LME and SHFE nickel inventories decreased. Although market sentiment has dragged down prices, cost support remains solid. There may be opportunities to go long lightly near the cost line [3]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Research Views - **Copper**: The US economic data improved, alleviating market concerns. In China, manufacturing data also showed positive signs. Inventory changes were mixed. The copper market faces short - term pressure due to weak spot fundamentals, inventory accumulation, and low demand around the Spring Festival, but long - term factors support price increases [1]. - **Aluminum**: Alumina prices fluctuated, and aluminum prices were affected by various factors such as supply disruptions, downstream demand, and market sentiment. Attention should be paid to geopolitical factors [1][2]. - **Nickel**: Market sentiment led to price declines, but the cost of nickel ore and nickel - iron is rising, providing support for prices. Demand in some sectors is expected to decline seasonally [3]. 3.2 Daily Data Monitoring - **Copper**: Prices of various copper products decreased, and inventory changes were diverse. The import window was closed, and the LME 0 - 3 premium decreased [1][4]. - **Lead**: Lead prices decreased, and inventory increased slightly. The import profit and loss situation changed [4]. - **Aluminum**: Aluminum prices decreased, and inventory increased. The spot discount widened, and the import profit and loss situation worsened [2][5]. - **Nickel**: Nickel prices decreased, and inventory changes were mixed. The import profit and loss situation deteriorated significantly [3][5]. - **Zinc**: Zinc prices decreased, and inventory increased. The import profit and loss situation improved [7]. - **Tin**: Tin prices decreased significantly, and inventory increased. The import profit and loss situation improved [7]. 3.3 Chart Analysis - **Spot Premium**: Charts show the historical trends of spot premiums for copper, aluminum, nickel, zinc, lead, and tin [12]. - **SHFE Near - Far Month Spread**: Charts display the historical trends of the near - far month spreads for copper, aluminum, nickel, zinc, lead, and tin [13]. - **LME Inventory**: Charts present the historical trends of LME inventories for copper, aluminum, nickel, zinc, lead, and tin [19]. - **SHFE Inventory**: Charts show the historical trends of SHFE inventories for copper, aluminum, nickel, zinc, lead, and tin [25]. - **Social Inventory**: Charts display the historical trends of social inventories for copper, aluminum, nickel, zinc, stainless steel, and 300 - series steel [31]. - **Smelting Profit**: Charts show the historical trends of copper concentrate index, crude copper processing fees, aluminum smelting profit, nickel - iron smelting cost, zinc smelting profit, and stainless steel 304 smelting profit margin [38]. 3.4 Team Introduction - The research team consists of Zhan Dapeng, Wang Heng, and Zhu Xi, who have rich experience and professional qualifications in the non - ferrous metals field, and have won many awards [45][46].

农产品日报（2026 年 2 月 3 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 玉米 | 周一，玉米近月 2603 合约继续大幅减仓，日持仓减少 11 万手，5 月合约跟随减 | | | | 仓，玉米价钱合约持仓下降 13 万张，玉米近、远月合约期价联动下行，日跌幅 | | | | 扩大。今日华北地区玉米价格稳中偏强运行，延续周末上涨的趋势，但上涨动力 | | | | 不足。山东深加工企业今日早间剩余车辆 500 台以上，深加工企业全天卸货量尚 | | | | 可，部分库存较低企业继续上调 6-20 元/吨。随着春节临近，农户售粮意愿增加， | | | | 但目前基层粮点仍然未出现明显上量的情况，今年农户整体售粮节奏相对平均。 | 震荡偏弱 | | | 销区市场玉米价格主流小幅下跌。周末北港价格下跌，叠加期货盘面偏弱，销区 | | | | 港口贸易商报价松动。下游饲料需求一般，市场成交偏淡。技术上，玉米 3 月合 | | | | 约在 2300 整数关口遇阻回落，多头资金减仓离场，期价调整。受现货和近月合 | | | | 约调整因素影响，玉米 5、7 月 ...

股指期货日度数据跟踪 2026-02-03 一、指数走势 02 月 02 日，上证综指涨跌幅-2.48%，收于 4015.75 点，成交额 11635.33 亿元，深成指数涨跌幅-2.69%，收于 13824.35 点，成交额 14212.32 亿元。 中证 1000 指数涨跌幅-3.39%，成交额 4989.41 亿元，其中开盘价 8166.74，收盘价 7975.43，当日最高价 8221.58，最低价 7974.6； 中证 500 指数涨跌幅-3.98%，成交额 5460.56 亿元，其中开盘价 8279.72，收盘价 8037.05，当日最高价 8324.43，最低价 8032.35； 沪深 300 指数涨跌幅-2.13%，成交额 7259.2 亿元，其中开盘价 4674.28，收盘价 4605.98，当日最高价 4716.61，最低价 4601.76； 上证 50 指数涨跌幅-2.07%，成交额 2081.53 亿元，其中开盘价 3036.84，收盘价 3003.14，当日最高价 3076.02，最低价 2997.85。 数据来源：Wind，光期研究所 数据来源：Wind，光期研究所 二、板块涨跌对 ...

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2026 年 2 月 3 日） 一、研究观点 点评 2 日工业硅震荡偏弱，主力 2605 收于 8795/吨，日内跌幅 1.18%，持仓减 仓 314 手至 23.6 万手。百川工业硅现货参考价 9628 元/吨，较上一交易 日持稳。最低交割品价格持稳在 8850 元/吨，现货升水扩至 55 元/吨。 多晶硅震荡偏弱，主力 2605 收于 47050 元/吨，日内跌幅 1.66%，持仓减 仓 2235 手至 40278 手；百川多晶硅 N 型复投硅料价格跌至 52500 元/ 吨，最低交割品硅料价格 52500 元/吨，现货升水扩至 4250 元/吨。硅石 企业正式进入冬修期，矿石供应量整体呈收缩。下游受春节假期影响同 步进入全面检修，工业硅供给双减博弈下，重心有成本支撑、但能否有 向上驱动取决于大厂是否超预期减产。工信部召开会议再度提及反垄断 相关话题，硅片企业新单签订基本处于停摆状态，晶硅市场悲观预期延 续，硅料仍有跌价压力。重点关注行业库存能否减压以及硅料厂是否有 扩大减产应对计划。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 工业硅日报 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2026 年 2 月 3 日） 一、研究观点 光大期货能化商品日报 | | 周一，上期所燃料油主力合约 FU2603 跌 7.01%，报 2679 元/吨； | | | --- | --- | --- | | | 低硫燃料油主力合约 LU2604 收跌 5.92%，报 3128 元/吨。昨日 FU | | | | 和 LU 受到油价和贵金属波动影响大幅下跌。供应端，2 月来自西 | | | | 方的套利船货流入量预计将处于高位，低硫市场继续维持供应充 | | | 燃料油 | 足状态；由于套利船货稳定抵达新加坡港，高硫燃料油市场整体 | 震荡 | | | 供应也将维持充裕。需求端，预计在春节之前船用燃料油加注活 | | | | 动有望进一步提升。近期 FU 和 LU 受到地缘局势和成本端原油 | | | | 扰动较大，从实际供应来看更多为情绪影响，基本面多空因素交 | | | | 织，后续有一定压力，关注油价波动。 | | | | 周一，上期所沥青主力合约 BU2603 收跌 4.879%，报 3299 元/吨。 | | | | 昨日 BU 受到油价和贵金属波动影响大 ...