沥青周度报告 中航期货 2025-04-18 05 后市研判 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 数据分析 报告PA摘R要T 01 （1）美联储主席鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表了演讲，其"鹰派"讲话降低市场降息预期。 （2）沥青自身基本驱动较弱，社会库存持续累库，需求有待进一步改善。 （3）欧佩克收到八个国家更新后的补偿性减产计划，日均减产石油30.5万桶/日直至2026年6月。 市场焦点 重点数据 （1）截止4月16日，全国重交沥青77家企业产能利用率为28.7%，较上周环比上涨3.9%。 （2）截止4月18日，国内沥青周度总产量为49.2万吨，环比增加1.3万吨。 （3）截止4月18日，国内54家沥青样本厂库库存共计91.7万吨，较上一统计周期增加0.75万吨。 （4）截止4月18日，国内沥青样本企业社会库存共计139.3万吨，较上一统计周期增加1.6万吨。 主要观点 国内社会库存整体持续累库，其中华东地区社会库累库较为明显，主要由于终端刚需接货为主，短期复苏较为缓 慢，下游需求有待进一步改善。整体而言，沥青在缺少基本面驱动的背景下，主要跟随原油价格波动，短期原油受 基本面利多的影 ...

焦煤焦炭周度报告 汪楠 从业资格号：F3069002 投资咨询号：Z0017123 中航期货 2025-04-18 目录 01 报告摘要 02 多空焦点 03 数据分析 04 后市研判 报告摘要 PART 01 | | 1. | 据百年建筑调研，截至4月15日，样本建筑工地资金到位率为58.28%，周环比下降0.22个百分点。其中，非房建项目资 | | --- | --- | --- | | | | 金到位率为59.85%，周环比下降0.27个百分点；房建项目资金到位率为50.44%，周环比持平。 | | | 2. | 商务部新闻发言人16日表示，中国出口美国的个别商品累计各种名目的关税已达到245%。美方将关税工具化、武器化已 | | 市场焦点 | | 经到了毫无理性的地步。对于美方这种毫无意义的关税数字游戏，中方不予理会。 | | | 3. | 世界贸易组织表示，若美国提高关税，2025年全球经济可能出现1.5%的下滑；将2025年全球商品贸易增长预测从原先的 | | | | 3.0%下调至-0.2%。 | | | 4. | 欧佩克月报将2025年全球经济增长预测由3.1%下调至3%，将2026年全球经济 ...

铅锌产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-4-18 | 目 | 录 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 0 1 1 | 报 报 | 告 告 | 摘 摘 | 要 要 | | 0 0 2 2 | 多 多 | 空 空 | 焦 焦 | 点 点 | | 0 0 3 3 | 数 数 | 据 据 | 分 分 | 析 析 | | 4 4 0 0 | 后 后 | 市 市 | 研 研 | 判 判 | | 摘 | 报 | 告 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

01 报告摘要 01 报告摘要 铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-4-18 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 目录 | 告 | 摘 | 报 | 要 | A | 0 | 1 | P | R | T | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-4-11 铝产业链周度报告 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-4-11 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 摘 | 报 | 告 | 要 | A | 0 | 1 | P | R | T | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

锡周报报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-4-11 交易策略 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 03 数据分析 03 数据分析 02 多空焦点 02 多空焦点 04 后市研判 04 后市研判 期价重回25万上方。预计短期锡价超跌反弹后震荡盘整，关注下游低位补库及佤邦复产情况。 | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

橡胶周度报告 汪楠 从业资格号：F3069002 投资咨询号：Z0017123 中航期货 2025-04-11 目录 01 报告摘要 03 数据分析 02 多空焦点 04 后市研判 报告摘要 PART 01 主要观点 本周市场交易主要是围绕"对等关税"带来的宏观利空。上周四特朗普宣布"对等关税"具体税率及后续执行时间点，虽 情绪利空，但市场并未恐慌，认为在具体实施的时间点前有缓和的余地。之后中国的强硬关税反制使得市场对缓和的预期 破灭，全球市场进入恐慌状态，VIX指数大幅飙升。后来随着美对其余国家给予"90天"缓冲期，市场风险偏好有所修复。 短期盘面交易节奏更多是关税带来的宏观情绪交易。基本面上，天然橡胶原料端价格坍塌式下跌。轮胎整体产能利用率走 低。青岛地区处在累库环节，关税对需求端造成明显的压制预期，使得未来的去库流畅度存疑，叠加目前处在新一轮的割 胶上量阶段，微观转弱放大宏观压力。关注后续关税及天气对海外原料价格的影响。 市场焦点 基本面概况 1. 白宫确认中国输美产品将面临145%关税。 2. 特朗普对多数美国进口商品征收10%的基线关税已正式生效，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。 ...

焦煤焦炭周度报告 汪楠 从业资格号：F3069002 投资咨询号：Z0017123 中航期货 2025-04-11 目录 01 报告摘要 02 多空焦点 03 数据分析 04 后市研判 报告摘要 PART 01 本周双焦盘面继续承压运行。钢材供需基本面表现相对弱势，叠加现处关税博弈阶段对后续铁水增量预期减弱，炉料端缺乏 增量驱动。宏观上，美国对中国的关税之前在104%的基础上提高到125%，目前又将提升到145%。中方进行强硬反制。中美关 税博弈短期难以缓和。国内端资产风险偏好仍旧偏低。焦煤主力合约临近移仓换月，市场需求预期弱同时面临仓单交割压力， 多单减仓意愿高。近月合约压力依旧明显，关注后续换月完成后远月机会。焦炭基本面有所改善，现货层面有提涨意愿，但 目前宏观遭遇系统性风险，钢厂对于提涨暂未回应。焦炭跟随黑色系情绪波动。 1. 据百年建筑调研，截至4月8日，样本建筑工地资金到位率为58.5%，周环比上升0.55个百分点。其中，非房建项目资金 到位率为60.12%，周环比上升0.38个百分点；房建项目资金到位率为50.44%，周环比上升1.42个百分点。 2. 国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4 ...

铅锌产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2025-4-11 | 目 | 录 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 0 1 1 | 报 报 | 告 告 | 摘 摘 | 要 要 | | 0 0 2 2 | 多 多 | 空 空 | 焦 焦 | 点 点 | | 0 0 3 3 | 数 数 | 据 据 | 分 分 | 析 析 | | 4 4 0 0 | 后 后 | 市 市 | 研 研 | 判 判 | | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...