中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 特朗普周末卷入以伊大战，一改周五晚间的措辞，全球多方谴责，避险情绪或 | | 黄金 | 强势震荡 | 升温，上周欧洲央行连续降息、7 月 9 日对等关税或重起。未来中期短期不确 | | | | 定性仍然较多，长期全球秩序尚在重塑，黄金战略配置。【773-801】 | | | | 关注黄金价格波动对白银的影响。近期白银走高主要是缘自资金情绪，金银比 | | 白银 | 区间震荡 | 价目前回归正常区间，目前白银基本面变化不大，盘面关注 8700 支撑，考虑到 | | | | 白银的品种特性-快涨快跌，操作上做好仓位控制。【8700-8900】 | | | | 传统消费淡季深入，短期铜多单止盈兑现离场，全球经济受中东战乱和中美贸易摩 | | 铜 | 承压 | 擦影响预期偏弱，产业客户积极逢高布局卖出套保，锁定合理利润。沪铜关注区间 | | | | 【77800，78800】 | | | | 需求淡季，国内锌库存累库，锌震荡回落，测试前低支撑，长期看，锌供增需 | | 锌 | 承压 | 弱，把握逢高空 ...

| 期货价格 | 最新 | 涨跌 | 期货价格 | 最新 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹01 | 2985 | 6 | 热卷01 | 3107 | d | | 螺纹05 | 2987 | 8 | 热卷05 | 3100 | 7 | | 螺纹10 | 2992 | 6 | 热卷10 | 3116 | 13 | | 现货价格 | 最新 | 涨跌 | 现货价格 | 最新 | 涨跌 | | 唐山普方坯 | 2920 | 10 | 张家港废钢 | 2130 | 0 | | 螺纹:唐山 | 3160 | 0 | 热卷:天津 | 3110 | 10 | | 螺纹:上海 | 3090 | 0 | 热卷:上海 | 3200 | 10 | | 螺纹:杭州 | 3130 | 10 | 热卷： 杭州 | 3220 | 10 | | 螺纹:广州 | 3160 | 0 | 热卷:广州 | 3180 | 10 | | 螺纹:成都 | 3190 | 0 | 热卷:成都 | 3400 | 0 | | 基差 | 最新 | 涨跌 | 基差 | 最新 | 涨跌 | | 螺纹01:上 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 伊以冲突不确定性较高，有进一步激化风险，油价整体偏强。当前核心驱 | | | | 动由供需转为地缘政治，伊以冲突走向主导油价，短期市场较为担忧战火 | | 原油 | 偏强 | 扩大，周末美国参与进冲突，冲突有进一步激化可能性，伊朗扬言封锁霍 | | | | 尔木兹海峡，油价短线偏强，但不建议追多，可采用期权策略。策略：双 | | | | 买期权策略。SC【560-590】 | | | | 地缘冲突不确定性上升，油价震荡偏强，液化气短线偏强。成本端油价受 | | | | 地缘冲击，短线走强，并且伊朗 LPG 出口占国内进口比例约三分之一；下 | | LPG | 偏强 | 游化工需求继续回升，PDH、烷基化、MTBE 开工率上升；库存端利好， | | | | 港口库存连续下降。策略：上行风险较大，波动加剧，双买期权。PG | | | | 【4550-4750】 | | L | 空头反弹 | 原油大涨，华北基差为-25（环比+37）。2024 年自伊朗进口 LL、HD、LD | | | | 占比分别为 2%、9% ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 短线反弹 | 按照 CPC 月度展望来看，6 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面，基本丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆持续累库，随着开机率上升， | | | | 豆粕供应将逐步缓解，逐步进入累库周期。饲料企业库存补库有所恢复，但仍有可 | | | | 补库空间，只是积极性预计有所下降。6 月美农报告中性。由于美豆种植基本顺利 | | | | 叠加国内豆粕累库，整体基本面依然偏空。虽然美豆优良率同比偏低，但目前产量 | | | | 实际影响较小，更多为炒作。前日豆粕维持反弹，由于逼近前高区域阻力，继续追 | | | | 多操作需谨慎，观望为宜。在美豆面积报告公布前，预计将维持 20 日均线以上运 | | | | 行为主。主力【3050，3090】 | | 菜粕 | 短线反弹 | 目前油厂菜籽菜粕库存暂无压力，商业菜粕库存偏高利空近月 7 月菜粕价格。6 月 | | | | 至 8 月菜籽进口同比大幅下降，加上加籽进口利润不佳，长期进口量预期偏低，供 | | | | ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 原油 | 高位震荡 | 伊以冲突不确定性较高，油价高位震荡。当前核心驱动由供需转为地缘政 | | | | 治，伊以冲突走向主导油价，短期市场较为担忧战火扩大，极端情况下， | | | | 伊朗可能封锁霍尔木兹海峡。策略：双买期权策略。SC【555-585】 | | LPG | 偏强 | 地缘冲突不确定性上升，油价震荡偏强，液化气短线偏强。成本端油价受 | | | | 地缘冲击，短线走强，并且伊朗 LPG 出口占国内进口比例约三分之一；下 | | | | 游化工需求继续回升，PDH、烷基化、MTBE 开工率上升；库存端利好， | | | | 港口库存连续下降。策略：上行风险较大，波动加剧，双买期权。PG | | | | 【4500-4650】 | | L | 空头反弹 | 装置维持高检修，现货涨势放缓，华北基差为-62（环比-14）。2024 年自 | | | | 伊朗进口 LL、HD、LD 占比分别为 2%、9%、13%，后续进口存缩量预期。 | | | | 下周检修力度增加，预计产量继续下降。近期市场情绪好转，下 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | 区间运行 | 螺纹产量回升，表观需求继续下降，体现了近期较好的高炉利润与需求淡 | | | | 季特征。库存小幅下降，供需总体上矛盾不大，部分地区缺规格现象仍然 | | | | 存在。铁水产量仍然处于高位，出口需求仍然较好。外围地缘政治风险有 | | | | 一定的向上拉动作用，但幅度有限。在现实基本面未出现明显改善的背景 | | | | 下，钢价或继续区间运行。【2970，3010】 | | 热卷 | 区间运行 | 热卷产量小幅下降，表观需求环比回升，库存重新下降。供需总体相对平 | | | | 衡，矛盾不大。地缘政治风险抬高商品整体水平，但对国内钢价实际影响 | | | | 较有限，预计短期维持区间运行。【3090，3130】 | | 铁矿石 | 区间参与 | | | | | 基本面看，需求端铁水产量转增，后期钢企利润仍支撑铁矿需求维持高位。 供给端发到货双降，港口去库，钢厂增库。整体供需结构环比继续改善。 | | | | 近期煤矿环保减产，煤价走强，支撑原材料价格。短期区间参与，中期逢 | | | ...

金银：外因影响边际放缓，金价震荡 | 白 T. 12 6 | 日 六 | 日. 37 | 24 14 | 10 ad | 11 14 | 用 元 /レ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 位 12/16 10 | 取 刷 | 服 耐 | HIT THE | AN JEX | L PJ | 户又化 | | 黄金 | SHFE黄金 | 785. 42 | 785. 08 | 0. 04% | 778 | 1.01% | | | COMEX黄金 | 3386 | 3407 | -0. 59% | 3376 | 0. 31% | | 白银 | SHFE白银 | 9045 | 8864 | 2. 04% | 8902 | 1.61% | | | COMEX白银 | 37 | 37 | -1.13% | 36 | 1. 10% | | | 上海金银比 | 86. 83 | 88. 57 | -1.96% | 89.03 | -2. 47% | | 比价 | COMEX全银比 | 91.62 | 91.62 | 0. 00% | 93.56 | -2.07% | ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 按照 短线反弹 | CPC 月度展望来看，6 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面，基本丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆持续累库，随着开机率上升， | | | | 豆粕供应将逐步缓解，逐步进入累库周期。饲料企业库存补库有所恢复，但仍有可 | | | | 补库空间，只是积极性预计有所下降。6 月美农报告中性。由于美豆种植基本顺利 | | | | 叠加国内豆粕累库，整体基本面依然偏空。虽然美豆优良率同比偏低，但目前产量 | | | | 实际影响较小，更多为炒作。前日豆粕维持反弹，由于逼近前高区域阻力，继续追 | | | | 多操作需谨慎，观望为宜。在美豆面积报告公布前，预计将维持 20 日均线以上运 | | | | 行为主。主力【3050，3100】 | | 菜粕 | 短线反弹 | 目前油厂菜籽菜粕库存暂无压力，商业菜粕库存偏高利空近月 7 月菜粕价格。6 月 | | | 至 | 8 月菜籽进口同比大幅下降，加上加籽进口利润不佳，长期进口量预期偏低，供 | | | | ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | 区间运行 | 螺纹产量及表观需求继续下降，库存去化良好。铁水产量仍然处于高位， | | | | 钢坯需求良好，铁水转向明显。宏观情绪改善带来的提振有限，同时原料 | | | | 端双焦仍存在一定出货压力。现实基本面尚未出现明显改善，中期重回区 | | | | 间运行，短期表现或偏弱。【2960，3000】 | | 热卷 | 区间运行 | 热卷需求继续回落，近期已低于去年同期，库存延续小幅增加的状态，供 | | | | 需层面偏弱。出口后期存在回落可能，同时黑色链整体过剩的局面持续压 | | | | 制行情表现。中期区间运行，短期表现偏弱。【3070，3110】 | | 铁矿石 | 逢高布空 | 基本面看，需求端铁水产量再降，后期钢企利润仍支撑铁矿需求维持高位。 | | | | 供给端发到货双降，港口钢厂库存双增。整体供需结构好转。近期煤矿环 | | | | 保减产，煤价走强，支撑原材料价格。观点：短期区间操作，中期逢高布 | | | | 空。【685,715】 | | | 区间运行 | 今日焦化利润持续 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 原油 | 高位震荡 | 伊以冲突不确定性较高，油价高位震荡。当前核心驱动由供需转为地缘政 | | | | 治，伊以冲突走向主导油价，短期市场较为担忧战火扩大，极端情况下， | | | | 伊朗可能封锁霍尔木兹海峡。策略：双买期权策略。SC【555-585】 | | | | 近期市场不确定性上升，波动加剧，油价震荡偏强，液化气短线偏强。成 | | LPG | | 本端油价受地缘冲击，短线走强；下游化工需求有所回升，PDH、MTBE | | | 偏强 | 开工率上升；库存端利好，厂库和港口库存均下降。策略：波动加剧，双 | | | | 买期权。PG【4500-4650】 | | | | 上中游去库，基差走弱，华北基差为-48（环比-41）。2024 年 PE 自伊朗 | | | | 进口 LL、HD、LD 占比分别为 2%、9%、13%，后续相关进口存缩量预期。 | | L | 空头反弹 | 本周检修力度超预期，预计产量下降。近期市场情绪好转，下游阶段性逢 | | | | 低补库， ...