数据来源：聚源 推荐标的：制药及生物制品：京新药业、人福医药、恩华药业、诺诚健华、京 新药业、健康元、九典制药、百洋医药、和黄医药、泽璟制药；中药：东阿阿 胶、佐力药业、羚锐制药、悦康药业、方盛制药；原料药：华海药业、普洛药 业、奥锐特；医疗器械：奥泰生物、万孚生物、可孚医疗、康拓医疗；CXO： 药明康德、药明合联、泰格医药、博腾股份、泓博医药；科研服务：毕得医药、 皓元医药、奥浦迈、百普赛斯、阿拉丁；医疗服务：爱尔眼科、通策医疗；零 售药店：益丰药房。 风险提示：药物临床研发失败、药物安全性风险、行业竞争格局恶化。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 降血脂药物多样，临床中根据疾病类型联合应用降脂药物。具体来看，降脂药 物分为降胆固醇药物、降甘油三酯药物、新型降脂药物以及降脂药物的联合应用。 其中降胆固醇药物主要分为他汀类药物、胆固醇吸收抑制剂、PCSK9 抑制剂等，这 类药物主要是抑制肝细胞内胆固醇的合成和/或增加肝细胞 LDLR，或减少肠道内胆 固醇吸收，或加速 LDL 分解代谢；降甘油三酯药物主要分为贝特类药物、烟酸类药 物等；新型降脂药物主要分为三磷酸腺苷柠檬酸裂解酶抑制剂、血管生成素样蛋白 3 ...

齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 房地产 投资评级：看好（维持） -43% -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2023-12 2024-04 2024-08 房地产 沪深300 相关研究报告 房地产 核心观点：新房成交环比增长，房地产市场止跌回稳动能增强 市场端：土地成交面积同比下降，杭州土拍市场火热。 2024 年第 51 周，信用债发行 99.9 亿元，同比增加 78%，环比减少 6%，平均加 权利率 3.16%，环比增加 60BP。信用债累计发行规模 4074.9 亿元，同比减少 6%。 行业周报 2、 2.2、 行 业 研 究 开原证券 2024 年 12 月 22 日 行业走势图 数据来源：聚源 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 ——行业周报 房地产市场止跌回稳动能增强， LPR 报价维持稳定 融资端：国内信用债发行规模同比增加 ...

行 业 研 究 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 农林牧渔 投资评级：看好（维持） 行业走势图 相关研究报告 生猪供给充足持续放量，猪价中枢或进一步下移 ——行业周报 周观点：生猪板块业绩持续兑现，转基因产业化扩面提速 生猪板块业绩持续兑现，板块投资价值显现。推荐：牧原股份、温氏股份、巨 星农牧、华统股份、天康生物。 供需双驱猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。 转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。推荐大北农、隆平高科、登海种业。 本周价格跟踪（12.16-12.20）:本周黄羽鸡、玉米期货价格环比上涨 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 图表目录 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| | | | | | 目 录 | | | | 1、 周观察: 生猪供给充足持续放量, 错价中枢或进一步下移…………… ...

1、 券商固收和零售业务受益低利率，偿二代过渡期延长 本周美联储对 2025 年降息表态偏鹰，A 股市场成交额环比有所回落，整体仍保持较 高活跃度。长端利率进一步走低，债市上涨利好券商固收投资，市场活跃度较强利 好券商零售业务，4 季度和 2025 年 1 季度业绩同比高增可期，继续看好低估值、零 售优势突出券商机会，看好盈利稳健、高股息率的江苏金租。 券商：本周交易量环比回落，债市上涨、交易保持活跃利好券商业绩 推荐标的组合：财通证券，东方证券，东方财富，兴业证券，国联证券，香港交易 所；中国人寿，中国平安，中国太保；江苏金租。 受益标的组合：招商证券，国信证券，中国银河，新华保险；同花顺，指南针。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 10 券商固收和零售业务受益低利率，偿二代过渡期延长 ——行业周报 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|------------------------------------------|--------------------------------------- ...

开源证券 行 业 研 究 2024 年 12 月 22 日 行业走势图 数据来源：聚源 《低空经济行业周报（12 月第 2 周）： 中央经济工作会议提出因地制宜发展 新质生产力—行业周报》-2024.12.15 《新质生产力为矛，周期成长为盾— 行业投资策略》-2024.12.12 《低空经济行业周报（12 月第 1 周）： 央企创业投资基金即将成立，无人机 取证工作加速—行业周报》-2024.12.8 ——行业周报 广汽集团发布第二代飞行汽车，上海低空产业发展公司成立 12 月 17 日交通运输部印发《通用机场管理规定》，提出进一步放宽对公众利益 影响较小的通用机场的管理；12 月 18 日广汽集团发布第二款飞行汽车产品 GOVY AirJet，可达成 200 公里航程目标，支持 30 分钟快速补能，未来将搭载广 汽自研全固态电池，有望实现 400 公里航程目标；12 月 20 日，上海低空经济产 业发展有限公司注册成立，后续将作为低空经济起降设施的平台公司加速上海基 建发展。我们认为低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划、空域管理）到 中观（各地地方补贴）再到微观（基建招标、应用场景打造）的纵向落地，建 ...

伐谋-中小盘周报 任浪（分析师） 周佳（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790523070004 中 小 盘 研 究 2024 年 12 月 22 日 国资并购浪潮再起，并购案例亮点频出 ——中小盘周报 中小盘研究团队 本周市场表现及要闻：商务部：正抓紧制定 2025 年"两新"相关政策 市场表现：本周（指 12 月 16 日至 12 月 20 日，下同）上证综指收于 3368 点， 下跌 0.70%；深证成指收于 10647 点，下跌 0.62%；创业板指收于 2210 点，下 跌 1.15%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌 0.10%，小盘指数下跌 1.11%。 2024 年以来大盘指数累计上涨 15.14%，小盘指数累计上涨 6.56%，小盘/大盘 比值为 1.30。三只松鼠、北京君正、晶晨股份本周涨幅居前。 本周要闻：阿维塔获得超 110 亿元 C 轮融资：长安、华为、宁德时代联合打 造；阿维塔 06 定位中型豪华轿车，预计将于 2025Q2 上市；长安飞行汽车合作 项目 12 月 21 日签约；尊界 ...

行 业 研 究 方光照（分析师） 田鹏（分析师） 肖江洁（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 xiaojiangjie@kysec.cn 证书编号：S0790124070035 开源证券 传媒 2024 年 12 月 22 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 -43% -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2023-12 2024-04 2024-08 传媒 沪深300 数据来源：聚源 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 行业周报 1、 行业数据综述：《航海王》获内地 iOS 免费榜第一，《王者 根据 TapTap，截至 2024 年 12 月 21 日 22：00，《蜡笔小新之小帮手大作战》为 安卓预约榜第一，《NBA 2K25 梦幻球队》为 iOS 预约榜第一。 22：00） 资料来源：七麦数据 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 6 / 21 | --- | --- | --- | |----------|-------------------- ...

行 业 周 报 机械设备 机械设备 人形机器人丝杠走向量产，国产丝杠领跑全球 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《机器狗为首发经济重要分支，民用 市 场 大 有 可 为 — 行 业 周 报 》 -2024.12.15 《大国科技博弈持续，设备及零部件 为自主可控基石—行业点评报告》 -2024.12.10 丝杠：人形机器人价值量最高的核心硬件 国内丝杠企业具备量产优势，首个大规模量产项目走向落地 投资建议 风险提示：宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 内容目录 图表目录 新剑传动年产 100万台人形机器人及汽车行星滚柱丝杠产业化项目 表 1: 表 2: 表 3: 2 / 11 1.1、 丝杠为人形机器人价值量最高的核心部件 资料来源：郑伟《精密行星滚柱丝杠副工艺制造与传动性能研究》 资料来源：新剑传动 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 11 资料来源：特斯拉、开源证券研究所 资料来源：特斯拉、开源证券研究所 此前丝杠的主要痛点在于成本高、有量产能力的供应商少、配套控制算法不成 熟等，限制在丝杠在机器人 ...

名客户中存在新增客户的情形，主要为特种领域终端用户根据业务需要调整承接其 项目的总体单位，以及公司商业航天业务规模快速增长背景下客户来源持续丰富等 因素导致。 图5：天控应用平台针对卫星在轨管理领域的典型业务需求 资料来源：公司招股书 图20：截至 2023 年 8 月 11 日，人类已累计成功进行 6,410 次火箭发射 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 成功火箭发射（次） 在轨卫星（颗） 累计升空卫星（颗） 北 交 所 新 股 申 购 报 告 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 2.国内工业品：震荡偏弱运行。首先以南华指数观察整体价格变化，最近两周，国内工业品价格震荡偏弱运 行。最近两周，黑色系商品价格震荡分化运行，铁矿石价格回升，螺纹钢回落。化工链商品价格震荡分化运行， 最近两周，甲醇、顺丁橡胶平均价格较上两周有所上升，聚氯乙烯、涤纶长丝下降。建材价格有所回落，最近两 周，水泥、玻璃、沥青平均价格较上两周均有所下降。 【固定收益】防范债市的潜在波动——事件点评-20241220 债券市场，更关键的是"资金利率" 本周要闻：阿维塔获得超 110 亿元 C 轮融资：长安、华为、宁德时代联合打造；阿维塔 06 定位中型豪华轿车， 预计将于 2025Q2 上市；长安飞行汽车合作项目 12 月 21 日签约；尊界超级工厂首次亮相，2025 年 2 月将举行尊 界 S800 技术发布会；比亚迪也要造人形机器人，全球招聘具身智能人才；吉利银河星舰 7EM-i 上市 13 天交付破 万，创混动 SUV 万辆最快交付纪录；商务部：正抓紧制定 2025 年"两新"相关政策；德国总理再次批评欧盟对 华电动车加征关税；印尼将为比亚迪和埃安等提供税收优惠。 ...