聚酯产业风险管理日报 2025/04/15 聚酯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 4250-43 | | 理 | 下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空乙二醇期货来锁定 利润，弥补企业的生产成本 | EG2506 | 卖出 | 25% | 50 25-35 | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心乙二醇价格 | | | EG2506P4 | | | | | | | | 买入看跌期权防止价格大跌，同时卖出看涨期权降低资金成本 | 100 | 买入 | 50% | | | | | | | EG2506C4 300 | 卖出 | | 75-100 | | 采购管 | | | 为了防止乙二醇价格上涨而抬升采购成本，可以在目前阶段买入乙二醇期 | EG2506 | 买入 | 50% | 4000-41 00 | | | 采购常备库存偏低，希望根据订 ...

南华商品指数：贵金属板块领涨，农产品板块领跌 摘要：依照相邻交易日的收盘价计算，今日南华综合指数下跌-0.1%。板块指数中，涨幅最大的板块是南华贵金 属指数，上涨0.39%，涨幅最小的板块是南华金属指数，涨幅为0.06%，跌幅最大的板块是南华农产品指数，跌 幅为-0.51%，跌幅最小的板块是南华工业品指数，跌幅为-0.14%。 主题指数中，涨幅最大的主题指数是能源指 数，上涨0.37%，涨幅最小的主题指数是迷你综合指数，涨幅为0.11%，跌幅最大的主题指数是石油化工指数， 跌幅为-0.87%，跌幅最小的主题指数是建材指数，跌幅为-0.39%。 商品期货单品种指数中 南华商品指数日报 2025年4月15日 南华指数小组 曹扬慧 (Z0000505) 赵 搏 (F03103098) 王怡琳 (F03118352) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 王怡琳 2025-04-15 16:32:32 南华商品指数市场数据 | 指数名称 | 今收盘 | 昨收盘 | 点数 | 日帰 | 年化收益率 | 年化波动率 | Sharpe | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

股指日报 股指期货日报 2025年4月14日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 缩量上涨 市场回顾 今日股指震荡偏强，以沪深300指数为例，收盘上涨0.23%。从资金面来看，两市成交额减少711.92亿 元。期指均缩量上涨。 重要资讯 1. 国务院关税税则委员会公告称，自4月12日起，调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的 进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至 125%。 2. 美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前 针对中国进口商品实施的125%所谓"对等关税"范围内。 3. 中国央行称，初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿 元。3月末，广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7%。 4. 中国3月出口（以美元计价）同比增长12.4%，进口降4.3%。 核心观点 当前市场对海外关税政策利空及国内政策利好基本定价，关税政策对A股市场影响淡化。周末公布的金融 ...

宏观助波动，产业仍弱势 ————南华纸浆周报 戴一帆 褚旭（投资咨询资格证号：Z0019081） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年4月13日 第一章 核心观点：宏观助波动，产业仍弱势 盘面回顾： 上周纸浆期货价格下跌走势， 持仓量减少，以多头减仓占优。 SP2505主力合约周度下跌144元/吨， 跌幅为2.59% ，收盘价为5408元/吨。 国内针叶浆周度现货价格下跌， 山东银星价格下跌100元至6350元/吨，河北俄针价格下跌 100元至5475元/吨；阔叶浆山东金鱼价格下跌150至4500元/吨。 产业表现： 核心观点及回顾 据统计，中国制浆造纸及纸制品全行业2024年完成纸浆、纸及纸板和纸制品产量合计 29593万吨，同比增长 1.56%;其中:纸及纸板产量13625万吨，较2023年增长5.09%;纸浆产量9454万吨，较2023年增长7.15%;纸制品产量6514 万吨，较2023年下降11.39%;全行业营业收入完成1.46万亿元，同比增长3.88%;实现利润总额520亿元，同比增长 5.23%。 据巴西外贸统计系统，2025年3月巴西阔叶浆出口中国的量87.86万吨， ...

I 2025/04/07 2025/04/11 50ETF 165.77 98.82% - 0.83 0.67 300ETF 151.16 138.1 500ETF 171.42 114.38 50ETF 160.36 177.68 100ETF 6.93 12.12 ETF 175.39 142.38 300 15.88 21.24 1000 36.73 25.24 300 19.68% 4.83% 50ETF 17.99% 3.82% 1000 29.68% 6.70% 50ETF 19.07 300 21.43 1000 30.68 A 1000 11.39% 300 7.05% 50 5.46% 90% 2011 1290 Z0014889 F03124116 I 2025/04/07 2025/04/11 1. 金融期权方面，50ETF期权本周日均成交量为165.77万张，较前周上升98.82%，其 中认沽期权成交量低于认购期权，认沽-认购成交比为0.83，相对前周有所下降， 低于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.67，较前周下降，低于历史均值。华 泰柏瑞300ETF期权日均成交151.16万张 ...

Z0016413 gaoxiang@nawaa.com 2011 1290 2025 4 13 2025 4 13 A Stephen Miran Miran 1. 1.1 T2506 108.985 0.38% TF2506 106.41 0.28% TS2506 102.656 0.19% TL2506 119.66 0.83% 1.65% 6.33bp 8.83bp 1.4% 1.1 117.50 118.00 118.50 119.00 119.50 120.00 120.50 121.00 108.30 108.40 108.50 108.60 108.70 108.80 108.90 109.00 109.10 109.20 T2506.CFE TL2506.CFE(RHS) iFind 1.2 2 105.90 106.00 106.10 106.20 106.30 106.40 106.50 106.60 102.45 102.50 102.55 102.60 102.65 102.70 102.75 TS2506.CFE TF2506.CFE(RHS) iFind 2025 4 13 1.1 ...

I 2025 4 11 − 129.69 -5.1% -12.56% - 1.91% -4.71% -0.36% 226.05 -6.06% -2.12% - 0.42% 270.68 -4.26% -0.9% 123.44 -6.97% -3.14% 5.9 -0.54% -0.58%。 2011 1290 Z0000505 F03103098 F03118352 南华商品指数周报 -商品普跌，能源领跌 星期五 丨 2025 年 4 月 11 日 目录 章节 | 1. 南华商品指数系列周度综述 . | | --- | | 2. 南华各板块指数周度数据 . | Bigger mind, Bigger future™ 智慧创造未来 请务必阅读正文之后的免责条款部分 i 南华商品指数周报-商品普跌,能源领跌 星期五 | 2025 年 4 月 11 日 1. 南华商品指数系列周度综述 资料来源:南华研究院 Bigger mind, Bigger future™ 智慧创造未来 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 表 1.1: 2025年4月3日-2025年4月11日 南华商品指数系列市场数据 本周最大值本周 ...

I 2025/04/07 2025/04/11 27.73%, 5.76% 21.44%, 4.33% 22.35%, 4.95% 44.74%, 19.76% 19.08%, 1.31%, 19.76% 29.52%, 8.29% 18.57%, 5.32% 23.34%, 3.22% 27.96%, 11.39% 16.85%, 2.44% 90% 7 90% 2011 1290 Z0014889 F03124116 2025/04/07—2025/04/11 1. 27.73%, 5.76% 21.44%, 4.33% 22.35%, 4.95% 44.74%, 19.76% 19.08%, 1.31%, 19.76% 29.52%, 8.29% 18.57%, 5.32% 23.34%, 3.22% 27.96%, 11.39% 16.85%, 2.44% 90% 7 90% 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 1.1 wind 1 2025/04/07—2025/04/11 1.2 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% ...

【行情回顾】 近期黄金持续走强，短短几个交易日已经收复关税恐慌引发的跌幅并续刷新高，凸显其在动乱中强劲 的避险买需和风险对冲功能。随着特朗普对其他国家关税政策的延期豁免，全球经济衰退恐慌有所降温， 黄金前期跌幅亦有所修复。此外昨日美指跌破100亦有利于黄金估值上抬。美指下跌叠加中长端美债价格 大跌背后可能受美债基差交易去杠杆平仓影响，但债市动荡背后仍凸显黄金超美元和美债的安全资产属 性。数据显示，本周以来，全球黄金ETF规模继续快速增长，反映投资需求保持强劲。货币政策方面，周 四晚间公布的美CPI低于预期升温美联储6月降息预期，亦利多黄金利空美指。贸易战背后凸显美国霸权滥 用下的美元美债信用风险，也将增加全球经济、政策不确定性风险，预计继续提振黄金投资需求和央行需 求，并支撑黄金价格向上。 预计价格重心将继续上抬，但短期仍需警惕高波动可能。 贵金属日报：避险突出 黄金新高 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年4月14日 【资金与库存】 长线基金持仓看，上周SPDR黄金ETF持仓周度增加20.35吨至953.15吨；iShares白银ETF持仓周 ...